Asteroko MacroSlate: Bitcoin-ek lehen atzeraldi globalari aurre egiten dion moneta erori ahala, energia krisia errealitate bihurtzen da Europarentzat

TL; DR

  • Liz Truss Erresuma Batuko lehen ministro bihurtu zen irailaren 6an, herrialdea 4. hiruhilekoan atzeraldi posible baterako prestatzen ari baita.
  • Europako Banku Zentralak interes-tasak 75bps igo ditu, errekorra, baina oraindik %9.1eko inflazio kurbaren atzetik daude.
  • Merkatuak 75bps tasa igoeran jartzen du iraileko FOMC bileran, lan-merkatu estuaren ondorioz emaitza litekeena dela
  • Errusiak mugarik gabe eten du Nord Stream gas-hodia Europara
  • Gazpromek eta CNPCk adosten dute Txinara gas horniduraren ordainketak errubloetan eta yuanetan egiteko trantsizioan.
  • Bitcoin $ 20,000 azpitik jaitsi da lehen aldiz uztailaren hasieratik
  • Bitcoin-ek S&P 500-rekin duen korrelazioa sendoa izaten jarraitzen du
  • Errusia hainbat herrialde lagunekin lanean ari da mugez gaindiko likidazioetan moneta egonkorretan

Makroen ikuspegi orokorra

Ekonomia arriskuan

Liz Trussek lehen ministro kargua hartu zuen bi digituko inflazioaren eta bizi-kostuaren hazkunde errekorren ondoriozko atzeraldi potentzialaren artean. Finantza okertzen ari den gobernu baten buru dago, hein batean esterlina 37 urteko baxuan eta indizeari lotutako giltsen ordainketak gora egin duelako.

Trussek zerga murrizketak eta estimulu kontrol osagarriak agindu ditu - 130 milioi £ Erresuma Batuko argindar fakturak izozteko eta inflazioa itotzeko plan bat, ziurrenik epe luzerako inflazio handiagoa ekarriko duena.

Urrezko errendimenduak aurrealdean gora egiten jarraitu zuenez, 2 urteko gilt-a 14 urteko gorenera igo zen, eta 10 urteko gilt-ak % 3tik gora egin zuen lehen aldiz 2014az geroztik.

Erresuma Batuko 2 eta 10 urteko bonuen etekina: (Iturria: TradingView)

Etxeko energia-fakturak 130 £ azpitik mantentzeko 2,500 milioi liberako diru-laguntzak Erresuma Batuko BPGaren % 5 da gutxi gorabehera. Diru-laguntza handi horrek energiaren prezioak igoko ditu, negozio-sektoreen kostuak igoko ditu eta enpresen zorraren etekinak gora egingo du.

Sterling inbertsio-mailako etekina: (Iturria: Bloomberg)

Europa borrokan jarraitzen du

Europak herrenka jarraitzen du EBZren 75 bps interes-tasaren azken igoerari jarraituz. Euroa AEBetako dolarraren aurrean parekotasunetik gora lortzeko borrokan ari da.

Euroguneko inbertitzaileen konfiantzak ez du hobekuntzarik izan, Sentix inkestak ia 7 puntuko beherakada erakusten baitu -31.8ra, covid pandemian eta 2008ko finantza krisian ikusitako antzeko mailak.

Euroguneko buruzagiak laguntza paketeei buruz ari dira eztabaidatzen; Alemania 65 milioi dolarreko inflazioa arintzeko pakete bat prestatzen ari da, eta horrek EBZren zorraren dirua irabazteko masiboa eskatzen du hedapenak edukitzeko eta baldintzak arintzeko, beheratze gehiago izateko.

Euroguneko Sentix inbertitzaileen konfiantza. (Iturria: The Daily Shot)

korrelazioak

Zombien apokalipsia

AEBetako negozioen ia % 25 "zonbi konpainiak" dira. Zombien aurreko errekorra % 17koa zen, 2001ean atzera egina. Enpresa hauek ia zero interes-tasetatik bizirik iraun dute eta ez dute dirurik sortzen zorren interesak ordaintzeko. AEBetako etekin artifizialki baxuen ondorio dira

Nahiko zaila izango litzateke enpresa hauek errendimendu goranzko ingurune batean bizirautea, eta horrek langabezia masiboa eragingo luke.

Gaur egun, langabezia-tasa %3.7koa da. Zifra biko langabezia-tasa azkenekoz ikusi zen 2008ko etxebizitzen krisiak eta covid-ak eragindako atzeraldietan.

Jim Walker Aletheia Capitaleko ekonomialari buruaren arabera:

"Merkatuek interes-tasak zehaztuko balitu, orduan ez zinateke inoiz banku zentralek bultzatu duten zero interes-tasen mailetara joango, eta ondorioz zonbi konpainiak amaitu zituzten".

 

Funts Federalen Tasa Eraginkorra. (Iturria: FRED)
Zombie. (Iturria: The Leuthold Group)

Akzioak eta lurrunkortasunaren neurgailua

Standard and Poor's 500 edo, besterik gabe, S&P 500, Estatu Batuetako burtsetan kotizatzen duten 500 enpresa handiren akzioen errendimenduaren jarraipena egiten duen burtsaren indize bat da. S&P 500 4,067 4% (7D)

Nasdaq Stock Market estatubatuar burtsa bat da, New York hirian kokatuta dagoena. Burtsen zerrendan bigarren postuan dago negoziatutako akzioen merkatu-kapitalizazioaren arabera, New Yorkeko Burtsaren atzetik. NASDAQ 12,681 4% (7D)

Cboe Hegazkortasun Indizea, edo VIX, datozen 30 egunetan merkatuaren hegazkortasunaren itxaropenak adierazten dituen denbora errealeko merkatu-indizea da. Inbertitzaileek VIX erabiltzen dute merkatuko arrisku, beldur edo estres maila neurtzeko inbertsio erabakiak hartzerakoan. VIX 23 -9% (7D)

S&P eta Bitcoin aldakan lotuta

Fed-eko hizlariek balio-merkatuari buruz behera hitz egiten saiatu ziren irailaren 5etik hasitako astean, eta gauzak okerrera egin zuten akzioek gora egin zuten heinean.

Irailaren amaierarako aurreikusitako FOMC bilerak % 86ko probabilitatea du 75 oinarrizko puntuko igoera tasa izateko.

AEBetako akzioek BTCrekin lotura estua izaten jarraitzen dute. 2022ko gehienean, Bitcoin eta S&P500-k elkarren arteko korrelazio estuan egon dira. Gaur egun, S&P500-k% 19ko beherapena du bere garaiko altuena, baina akzioak jaisten badira, Bitcoin-en gutxieneko berriak ikustea espero dugu.

S&P vs Bitcoin. (Iturria: TradingView)

Amerikako Estatu Batuetako

Urrearen eskaria banku zentraleko erreserben urre kopuruak, AEBetako dolarraren balioa eta urrea inflazioaren eta monetaren debaluazioaren aurkako estaldura gisa eduki nahiak zehazten du, guztiak metal preziatuaren prezioa bultzatzen laguntzen du. Urrezko prezioa $1,724 1.0% (7D)

Salgai gehienen antzera, zilarrezko prezioa espekulazioak eta eskaintza eta eskariak zehazten dute. Merkatuaren baldintzek ere eragiten dute (merkatari edo inbertitzaile handiak eta salmenta laburrak), industria, merkataritza eta kontsumo eskariak, finantza estresaren aurkako estaldurak eta urrearen prezioek. Zilarrezko Prezioa $19 5.8% (7D)

Petrolioaren prezioa edo petrolioaren prezioa, oro har, upel baten (159 litro) erreferentziazko petrolio gordinaren spot prezioari dagokio. Petrolio gordinaren prezioa $87 -1.5% (7D)

Mugitu ESG gainetik, ikatzaren eskaria gora egiten ari da

Asiako Ikatzaren Etorkizunak. (Iturria: TradingView)Azken astean, energia-etorkizunen merkatua ikusi genuen, aste honetan ikatzaren etorkizuna da. Asiako ikatzaren prezioa (Newcastleko erreferentziazko puntua) 440 dolarreko altuerara igo zen tona metriko bakoitzeko. Grafikoak 2022ko urrian, azaroan eta abenduko etorkizuneko prezioa behatzen du. Asiako ikatzaren prezioak errekor bat gora egin du, erregaiaren ehiza globala areagotu ahala. Erabiltzaileek ikatza bilatzen dute lortzeko garestiegia bihurtu den gas natural likidotua ordezkatzeko.

Gertakariak

  • Australiako Newcastle portuan kargatutako Spot ikatz fisikoa 436.71 $/tona zen, errekorra. Iazko aldi honetako prezioaren ia hirukoitza da.
  • Newcastleko urriko etorkizunak % 5 igo ziren astelehenean 463.75 $/tonaraino, 2016ko urtarrilera arteko datuen preziorik altuena.

Zenbat igo dira energiaren prezioak azken urtean:  

  • Europako gas naturalaren etorkizuna: + 335%  
  • Asiako GNL gunea: + 255%
  • Europako ikatzaren etorkizuna: + 180%  
  • Asiako ikatz puntua: + 157%

Tarifak eta moneta

10 urteko Ogasunaren billetea Estatu Batuetako gobernuak jaulkitako zor-betebeharra da, hasierako jaulkipenean 10 urteko epemugarekin. 10 urteko Ogasun-ohar batek sei hilean behin tasa finkoko interesak ordaintzen ditu eta titularrari ordaintzen dio balio nominala epemugan. 10Y Altxorraren Etekina 3.3% 3% (7D)

AEBetako dolarraren indizea AEBetako dolarraren balioaren neurketa da atzerriko moneta saski baten aldean. DXY 107.8 -1.65% (7D)

USDJPY grafikoa fokuan

USD/JPY grafikoak hamarkada anitzeko gorenak izaten jarraitzen du, gaur egun 142an eta igotzen ari da. Japoniako Bankuak (BOJ) gaur egun %230eko zorra du BPGarekiko eta %9ko defizita, eta mailu kolpea da BOJk gobernuaren zorraren %50aren jabe dela.

Japonia da AEBetako ogasunen munduko atzerriko jaberik handiena (1.2 bilioi dolar); yena ahultzearekin batera, Japoniak beste pizgarri bat du AEBetako ogasunak saltzeko yena defendatzeko, eta salmenta horiek energia ordaintzeko egiten dira. BOJren errendimendu-kurbaren kontrolak, 10 urteko ogasunari % 0.25 (25bps) baino gehiago errenditzeari utzi gabe, presio gehigarria eragiten ari da Yen-en.

Irailaren 7tik aurrera, 10 urteko etekina % 0.25etik gora joan zen, eta BOJ inprimatu berri duten yenekin bonuak erostera behartuta dago hornikuntzak ordaintzeko. Inbertitzaileek bonuak saldu beharko dituzte yen-a amortizatzean itzultzea saihesteko, errendimenduak gehiago igotzen jarraitzen duten bitartean bonuak saltzen diren bitartean.

Japoniako Gobernu Bonoak eta Yena. (Iturria: TradingView)

Yenaren beherakadak ekonomia global osoan eragin handia izango du, Japonia munduko laugarren esportatzaile handiena baita. Japoniako benetako truke-tasa eraginkorra 1973tik ikusi gabeko mailetan dago. Mota honetako mugimenduek denbora behar dute aktiboen prezioetan agertzeko.

Japoniako benetako truke-tasa eraginkor estua. (Iturria: FRED)

Zein da eragina, eta eragiten al du Bitcoin?

Iraila Fed-ren eskala osoko estutze kuantitatiboaren lehen hilabetea da, eta horrek esan nahi du AEBetako ogasunen eskaera txikiagoa, Japoniako eta Asiako FX beherantzarekin bat eginez. USTen eskari txikiagoak AEBetako bonuen errendimendu handiagoak eta arrisku-aktiboek jasaten dituztenak berdinduko ditu.

Bonuen errendimenduen gorakada dela eta, horrek Fed errendimendu kurbaren kontrola kontuan hartzera behartu dezake. Hala ere, beste modu bat da Fed-ek Japoniako gobernu-bonuak erostea BOJri presioa kentzeko.

Bono zezenak harrapatuta, zor espirala bizkortu egiten da

Investopediaren arabera, TLT kalitate handiko ETF bat da, gastu-ratio baxuari eta likideziari esker. Hala ere, gertatzen ari den despalancatze global honetan, bonuak hil egin dira. Fed-ak QT igotzen jarraitzen duen heinean eta 10 urteko ogasunak% 4+era bultzatzen du. Honek 1.2 bilioi dolarreko zor-zerbitzua ordezkatzeko kostua dakar, urteko interes-gastua 3 aldiz. Hori dela eta, AEBek defizit batean funtzionatzen dute, BPGarekiko zor federala %137koa baita.

Fed-ek bi aukera ditu, pibota eta tasa baxuagoak eta arintze kuantitatiboari ekitea —lata bidetik behera botatzea— edo inflazioa % 2 baino beroago uzten jarraitzea, BPG igotzea eta zorra dirua irabaztea.

Epea ez da ezagutzen zenbat denbora iraun dezakeen, baina politikariek eta gobernuek normalean lata bidetik botatzea aukeratu dute.

TLT vs 10 urteko altxorren etekina. (Iturria: TradingView)

Bitcoin ikuspegi orokorra

Bitcoin (BTC) prezioa USD-n. Bitcoin prezioa $22,040 10.60% (7D)

Bitcoin-en guztizko merkatu-kapitalaren neurria kriptomoneta-merkatuaren muga handiagoaren aurrean. Bitcoin nagusitasuna 39.29% 1.28% (7D)

Prezioa OHLC. (Iturria: Glassnode)

Irailaren 5etik aurrera, Bitcoin-ek 21,500 $ balio duen prezioaren azpitik negoziatzen ari da.

Errusia hainbat herrialde lagunekin lanean ari da mugez gaindiko likidazioetan moneta egonkorretan

Pekinen kokatutako meatze-igerilekua Poolinek bere zorrotik ateratzeak eten ditu likidezia arazoak aipatuta. Gaur egun, %10 bitcoin hash tasa Poolin meatze-igerilekuari dagokio.

Irailaren 8an, AEBetako kripto-aktiboen klima eta energiaren ondorioak kaleratu zituen etxe zuriak.

Bitcoin-ek irailaren 6an itxi zuen 18,849 $-tan, 72.6an izandako goienetik eta egun bateko itxierarik baxuenetik % 2022ko jaitsiera.

ATH-ren prezioen beherapena. (Iturria: Glassnode)

Helbideak

Sareko helbide-neurri nagusien bilketa.

Sarean igorle edo hartzaile gisa aktibo zeuden helbide esklusiboen kopurua. Transakzio arrakastatsuetan aktibo zeuden helbideak bakarrik zenbatuko dira. Helbide Aktiboak 934,803 0.64% (7D)

Sareko jatorrizko txanponaren transakzio batean lehen aldiz agertu den helbide esklusiboen kopurua. Helbide berriak 2,868,464 3.28% (7D)

1 BTC edo gutxiago dituen helbide esklusiboen kopurua. ≥ 1 BTC duten helbideak 901,681 0.18% (7D)

Gutxienez 1k BTC dituen helbide esklusiboen kopurua. Balantzea ≤ 1k BTC duten helbideak 2,140 -0.28% (7D)

Metaketa-helbideek bere ibilbide bertikala jarraitzen dute

Metaketa-helbide esklusiboen kopuruak garai guztietako gorenera iristen jarraitzen du. Metaketa-helbideak gutxienez hautsik gabeko 2 transferentzia dituzten eta inoiz gastatutako funtsak dituzten helbideak dira. Coinbaseko transakzioetatik jasotako truke-helbideak eta helbideak (meatzarien helbideak) baztertzen dira. Galdutako txanponak kontuan hartzeko, duela 7 urte baino gehiago aktibo zeuden helbideak ere baztertzen dira.

2017ko entzierroan, metaketa-helbideak parabolikoak izan ziren, 200,000 helbide baino gehiago igo ziren. Hala ere, 2022rako antzeko joera gertatzen ari da, 200,000 helbide gehiagorekin. Baina, prezioak atzera egin du urtea hasi zenetik. Helbideek BTC pilatzen jarraitzen dute makro-ziurgabetasun larriaren eta prezioen ekintza negatibo askoren bidez, baina zer da pozgarria kohorte ezberdin asko pilatzen ari direla maila ezberdinetan bada ere. Aurten, salmenta asko gertatu da batez ere epe laburreko titularren likidazioetatik eta kapitulazioetatik, eta hori buletinean aurrerago azalduko da.

Metaketa Helbideak. (Iturria: Glassnode)

erakundeak

Entitateei egokitutako neurketak jabedun clustering algoritmoak erabiltzen dituzte sareko benetako erabiltzaile kopuruaren estimazio zehatzagoa emateko eta haien jarduera neurtzeko.

Igorle edo hartzaile gisa aktibo zeuden entitate esklusiboen kopurua. Entitateak sareko entitate berak kontrolatzen dituen helbide multzo gisa definitzen dira eta heuristika aurreratuen eta Glassnode-ren jabedun clustering algoritmoen bidez kalkulatzen dira. Entitate Aktiboak 253,203 5.23% (7D)

Purpose Bitcoin ETF-ko BTC kopurua. Helburua ETF Holdings 23,679 -0.37% (7D)

Gutxienez 1k BTC duten entitate esklusiboen kopurua. Baleen kopurua 1,700 -0.64% (7D)

OTC mahaiko helbideetan gordetako BTC kopuru osoa. OTC Desk Holdings 4,119 BTC 8.80% (7D)

Baleek saltzen jarraitzen dute, txikizkako merkataritza pilatzen den bitartean

Glassnode-k baleak 1,000 BTC edo gehiago dituen entitate gisa definitzen ditu. Beheko grafikoak baleen posizio aldaketa garbia irudikatzen du - baleek erosten eta saltzen dutenean. Baleak 2021eko eta 2022ko maiatzean saldu zirenean (gorriak) ikus dezakezu prezioa nabarmen jaitsi zen. Aitzitik, baleek BTC erosten dutenean, prezioen balioespenarekin ere erlazio handia du. Hala ere, 2022ko zati handi batean baleak asko banatu dira, batez ere Terra Lunaren kolapsoaren ondoren.

Balearen posizio garbiaren aldaketa. (Iturria: Glassnode)

Baleek BTC-ko partaidetzak saltzen jarraitzen duten heinean, txikizkakoa da metatzen jarraitzen duen entitate nagusietako bat. Txikizkariak ia 3 milioi BTC ditu baleen 9 milioi BTCrekin alderatuta. Hala ere, txikizkako ustiategien hazkunde esponentzialaren joera argia ikus dezakegu, hau da, BTCren adopzio eta banaketarako positibo garbia, esku gutxiagotan kontzentratzen baita Bitcoin-en kritika ugarietako bat.

Txikizkako salmenta vs. (Iturria: Glassnode)

Deribatuak

Deribatu bat bi aldeen arteko kontratua da, zeinak bere balioa/prezioa azpiko aktibo batetik ateratzen du. Deribatu mota ohikoenak etorkizunak, aukerak eta swap-ak dira. Bere balioa/prezioa azpiko aktiboetatik ateratzen duen finantza-tresna da.

Etorkizuneko kontratu irekietan esleitutako funtsen guztizko zenbatekoa (USD balioa). Etorkizuneko interes irekia $ 12.56B 9.36% (7D)

Azken 24 orduetan etorkizuneko kontratuetan negoziatutako bolumen osoa (USD balioa). Etorkizunen Bolumena $ 21.8B $23.49 (7D)

Etorkizuneko kontratuetako posizio laburretatik likidatutako bolumena (USD balioa). Likidazio luzeak guztira $ 129.34M $ 65.39M (7D)

Etorkizuneko kontratuetako posizio luzeetatik likidatutako bolumena (USD balioa). Likidazio laburrak guztira $ 112.77M $ 75.77M (7D)

Etorkizunen eta betiko interes irekiaren inoizko altuena - hegazkortasunari eutsi

Futures Open Interest Leverage ratioa merkatuko kontratu irekiaren balioa aktiboaren merkatu-captura (% gisa aurkeztuta) zatituz kalkulatzen da. Horrek merkatuaren tamainarekin alderatuta dagoen palanka-mailaren estimazioa ematen du deribatuen merkatuak despalancatzeko arrisku-iturri diren ala ez jakiteko.

  • Balio Altuak adierazi etorkizuneko merkatu irekiaren interesa handia dela merkatuaren tamainaren aldean. Horrek estutu labur/luze, desleveraging gertaera edo likidazio-jauziaren arriskua areagotzen du.
  • Balio baxuak adierazi etorkizuneko merkatu irekiaren interesa txikia dela merkatuaren tamainaren aldean. Oro har, deribatuek bultzatutako erosketa/salmenta eta hegazkortasuna izateko arrisku txikiagoarekin bat dator.
  • Gertaerak desaprobetxatzea hala nola, estutu labur/luzeak edo likidazio-jauziak identifika daitezke OI-ren beherakada azkarrak merkatuko kapitalarekiko eta metrikaren jaitsiera bertikalekiko.

Gaur egun, bai etorkizunak eta bai betiko OI garai guztietako gorenak dira, eta horrek merkatu lurrunkorrago bat izateko aukerak areagotzen ditu, azken asteetan likidazio eta despalancamenduko gertaerak gero eta handiagoak direla ikusi dugun bezala.

Etorkizuneko interes irekiko palanka-ratioa. (Iturria: Glassnode)

$ 300 milioi baino gehiago likidatu dira

Ekosisteman palanka handitzen den heinean, likidatzeko probabilitatea ere handitzen da. Etorkizuneko Total Liquidations metrikoak onartzen du, azken asteetan likidazio kopuru handia izan duena, irailaren 7an 70 milioi dolar inguru likidatu genituen, gehi 145 milioi dolar abuztuaren 19an. Aurten likidatutako bi luzeen kopururik handiena inbertitzaileak hartzaren merkatuaren rallya erosi nahian ari ziren.

Etorkizuneko Likidazioak Guztira. (Iturria: Glassnode)

meatzarien

Hashing-ahalmenarekin, diru-sarrerekin eta blokeen produkzioarekin erlazionatutako meatzarien funtsezko neurketen ikuspegi orokorra.

Meatzariek sarean ekoitzitako segundoko hash kopuru estimatua. Hash tasa 282 TH / s 8.05% (7D)

Meatzarien helbideetan dagoen hornidura osoa. Miner Balantzea 1,834,866 BTC 0.05% (7D)

Meatzarietatik diru-zorroak trukatzeko transferitutako txanpon kopuru osoa. Zuzeneko transferentziak baino ez dira zenbatzen. Meatzariaren posizio garbiaren aldaketa -51,751 BTC -4,170 BTC (7D)

Meatzarien kapitulazioa ez da amaitu

Ekoizpen-kostuen gorakada eta meatzaritza-zailtasuna % 1eko bere garaiko altuena dela eta, meatzarien diru-sarrerak jaisten ari gara, eta horrek errentagarritasunik gabeko meatzariak saretik deskonektatuko ditu. Hash ribbon metrika gaur egun meatzaritzaren kapitulazioa amaitu dela adierazten ari da, baina Cryptoslatek ez du hori sinesten momentuz.

Meatzarien gaineko finantza-presio handi honekin, irteerak ia 10,000 BTC-ko gailurrera iritsi dira, hau da, 2018/19 hartzaren merkatuarekin parekoa baina ez 2021 hasierako salmenta bezain esanguratsua. Meatzarien zorroen balantzeak bere gailurretik saltzen jarraitzen du (15,000 XNUMX BTC inguru), hala ere, CryptoSlate-k meatzarien portaeran iraulketa esanguratsua ikusten duenean BTC beheko eraketa batean gorago bihurtu gaitezke.

Meatzariaren posizio garbiaren aldaketa. (Iturria: Glassnode)

Meatzarien kapitulazioa baieztatzeko ez da amaitu. Meatzarien kapitulazioaren jarraipena egiteko tresnak meatzarien kapitulazio bat izateko probabilitatea ebaluatzen du, Pull Multiple < 0.6 eta zailtasunaren konpresioaren <0.06 arteko konfluentzia bilatzen duen bitartean. baita meatzarien benetako prezioa hartzea ere (patoshi txanponak izan ezik), minatutako saldoaren kostuaren oinarriaren neurgailu gisa funtzionatzen duena, gaur egun. $ 27,775.

CryptoSlate-k tokiak horiz nabarmendu dituen tokietan kapitulua erakusten du Bitcoin-ek meatzarien prezioaren azpitik negoziatu duen. 2022ko bigarren seihilekoan ikus dezakezun bezala, gauzatutako prezioaren azpitik negoziatzen aritu gara, trazamendu-tresna honek 2014-15, 2018-2019 eta 2020 hartzaren merkatuan ere kapitulua baieztatu zuen.

Miner Kapitulazioaren Jarraipena. (Iturria: Glassnode)

 


Katean jarduera

Truke-jarduera zentralizatuarekin lotutako kate-neurri bilduma.

Truke-helbideetan gordetako txanpon kopuru osoa. Truke Balantzea 2,371,982 BTC 27,173 BTC (7D)

Truke-zorroetan gordetako horniduraren 30 eguneko aldaketa. Trukearen posizio garbiaren aldaketa -117,735 BTC 262,089 BTC (30D)

Truke-helbideetatik transferitutako txanpon kopuru osoa. Truke-irteera bolumena 247,259 BTC 12 BTC (7D)

Truke-helbideetara transferitutako txanpon kopuru osoa. Truke-sarreraren bolumena 257,063 BTC 5 BTC (7D)

Transakzio kopuruak hartza-merkatua adierazten du

Transakzio-kopuruak sarearen erabileraren eta bloke-espazioaren eskaerari buruzko informazio gehiago ematen du. Eskuragarri dagoen bloke-espazio mugatuak transakzio-ahalmena mugatzen du, eta komisioak erabiltzen dira transakzio bat sortzeko. Tasa baxuak, ez dago trafiko pilaketaren seinale argirik.

2017ko eta 2021eko entzierroetan, argi dago transakzio kopuruaren gorakada izugarria dela, 300,000 gaindituz. Hala eta guztiz ere, zezen-merkatuaren zikloak amaitzen diren heinean eta bear-merkatuak hasten diren heinean, transakzioak 2018an eta 2021aren erdialdetik hasita nabarmentzen diren itsaslabarretik hasten dira. 2021ean hilabete batzuk berreskuratu ondoren, azken hamabi hilabeteetan eskaria geldirik egon da, HODLers ingurunea dela adieraziz. Solairu hau normaltasun berria bihurtzen da hurrengo zezen-merkatua berriro hasi arte.

Transakzio kopurua. (Iturria: Glassnode)

Geo Matxura

Eskualdeko prezioak bi urratseko prozesu batean eraikitzen dira: Lehenik eta behin, prezioen mugimenduak eskualdeei esleitzen zaizkie AEBetako, Europako eta Asiako lanorduetan oinarrituta. Ondoren, eskualdeko prezioak eskualde bakoitzeko denboran zehar prezioen aldaketen batura metatua kalkulatuz zehazten dira.

Neurri honek Asiako lanorduetan ezarritako eskualdeko prezioaren 30 eguneko aldaketa erakusten du, hau da, 8:8etatik 00:00etara Txinako Ordu Estandarra (12:00-XNUMX:XNUMX UTC). Asia 4,762 BTC -3,260 BTC (7D)

Neurri honek EBko lanorduetan ezarritako eskualdeko prezioaren 30 eguneko aldaketa erakusten du, hau da, 8:8etatik 07:00etara Erdialdeko Europako ordua (19:00-06:00 UTC), hurrenez hurren, Erdialdeko Europako udako ordua (18:00-XNUMX:XNUMX). UTC). Europan -15,070 BTC -3,617 BTC (7D)

Neurri honek AEBetako lanorduetan ezarritako eskualdeko prezioaren 30 eguneko aldaketa erakusten du, hau da, 8:8etatik 13:00etara Ekialdeko ordua (01:00-12:00 UTC), hurrenez hurren, Ekialdeko Eguneko Ordua (0:00-XNUMX:XNUMX UTC). . US -12,827 BTC 6,027 BTC (7D)

Asiak bullishness hedatzen du

Asiako inbertitzaileak, "diru adimentsutzat" jotzen direnak, pilatzen jarraitu dute irailaren hasieratik. Bitartean, beldurrak hazten jarraitzen du AEBetan eta EBn.

Asia vs EB vs AEB. (Iturria: Glassnode)

Urtez urterako eskaintzak Asiarekin hedatzen jarraitzen du, eta hauen bullishness gaur egun 2016-17 eta 2020 bear marketekin bat dator. Asia BTC merkea jasotzen ari da ziurgabetasun makro garaian.

Asia vs EB vs AEB YOY. (Iturria: Glassnode)

Geruza-2

Bigarren mailako geruzak, hala nola Lightning Network, Bitcoin bloke-katean daude eta erabiltzaileei ordainketa-kanalak sortzeko aukera ematen die, non transakzioak bloke-kate nagusitik urrun egon daitezkeen.

Lightning Sarean blokeatutako BTC kopuru osoa. Tximista Ahalmena 4,749 BTC 1.41% (7D)

Lightning Network nodoen kopurua. Nodo kopurua 17,459 -0.11% (7D)

Lightning Network kanal publikoen kopurua. Kanal kopurua 85,528 -0.50% (7D)

Tximista-nodoak eta kanalak isilduta geratzen dira

Tximista-sarea organikoki hazten jarraitzen duen heinean eta abuztuan astez aste garai guztietako maximoak izaten jarraitzen du. Nodoaren eta kanalaren ikuspegitik isilduta jarraitzen du, nodo bakoitzeko tximista sareko kanalen batez besteko kopurua laua mantendu da ia 2 urtez. Tximista sareko kanalak egunero ireki edo itxi egiten diren bitartean, dezente txikiagoa da 2021eko zezen merkatuarekin alderatuta.

Lightning Network Nodo bakoitzeko kanalak. (Iturria: Glassnode)
Lightning Network: Kanal irekiak/itxiak. (Iturria: Glassnode)

Hornikuntza

Kohorte ezberdinek duten zirkulazio-eskaintzaren guztizkoa.

Epe luzeko titularrek duten zirkulazio-hornikuntzaren guztizkoa. Epe luzeko titularren hornidura 13.61 M BTC 0.29% (7D)

Epe laburreko titularrek duten eskaintza zirkulatzailearen guztizkoa. Epe Laburreko Titular Horniketa 3.12 M BTC -1.93% (7D)

Gutxienez urtebetean mugitu ez den hornikuntza zirkulatzailearen ehunekoa. Hornidura Duela urtebete baino gehiago aktibo azkena 66% 0.00% (7D)

Likidorik gabeko entitateek duten eskaintza osoa. Entitate baten likidezia entitatearen bizitza-iraupenean zehar metatutako irteera eta sarrera metatuen ratioa bezala definitzen da. Entitate bat likido gabeko / likido / oso likidotzat hartzen da bere L likidezia ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L bada, hurrenez hurren. Hornikuntza likidogabea 14.83 M BTC 0.14% (7D)

Likido gabeko eskaintza hazten jarraitzen du

Likidorik gabeko entitateek duten hornikuntza osoa bezala definitzen da. Entitate baten likidezia entitatearen bizitza-iraupenean zehar metatutako irteera eta sarrera metatuen ratioa bezala definitzen da. Entitate bat likido gabeko / likido / oso likidotzat hartzen da bere likidezia bada L ≲ 0.25 / 0.25 ≲ da L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L, hurrenez hurren.

Likido gabeko hornikuntza hazten jarraitzen du hartz-merkatu baten bidez eta makroan gertatzen den despalancatze-gertaera global baten bidez. Seinale pozgarria da hau; erosleen eskaria sendoa ez bada ere, inbertitzaileak ez daude prest beren BTC uzteko. Gaur egun, Bitcoin hornikuntzaren% 74 likidorik gabekoa da. Likido gabeko hornidura ia milioi BTC hazi da urte hasieratik, gaur egun 1 milioi BTC izugarrian.

Hornikuntza likidogabea. (Iturria: Glassnode)

Beheko grafikoak BTC-ren hornikuntza likidorik gabekoa hazten ari dela baieztatzen du. Aurten prezioen jaitsiera nabarmena izan arren, epe luzerako inbertitzaileen metaketa garbia positiboa da oraindik Bitcoin gehiago biltegiratze "hotzean" gordetzen ari baita. Azken hilabeteetan txanponak likidoago bilakatzen ari diren gorakada nabaria izan da - 400,000 BTC - inbertitzaileek BTC nahiko merkea eskuratzera joaten diren heinean. 

Likido gabeko hornikuntza-aldaketa. (Iturria: Glassnode)

Kohorteak

Hainbat entitateren zorroaren portaera erlatiboa hausten du.

SOPR - Spent Output Profit Ratio (SOPR) gastatutako irteera baten sorrerako balioarekin (USD) gauzatutako balioa (USDtan) zatituz kalkulatzen da. Edo besterik gabe: saldutako prezioa / ordaindutako prezioa. Epe luzerako SOPR titularra 0.60 -72.48% (7D)

Epe Laburreko Titularra SOPR (STH-SOPR) SOPR da, 155 egun baino gutxiago gastatutako irteerak soilik hartzen dituena eta epe laburreko inbertitzaileen portaera ebaluatzeko adierazle gisa balio du. Epe laburrerako SOPR titularra 0.99 0.00% (7D)

Metaketa-joera puntuazioa katean txanponak aktiboki pilatzen ari diren entitateen tamaina erlatiboa islatzen duen adierazlea da, BTC-ko edukiei dagokienez. Accumulation Trend Score-ren eskalak entitateen saldoaren tamaina (beren parte-hartzearen puntuazioa) eta azken hilabetean eskuratu/saldu dituzten txanpon berrien kopurua adierazten du (haien saldoaren aldaketaren puntuazioa). 1etik hurbilago dagoen Metaketa-joera puntuazioak, oro har, entitate handiagoak (edo sarearen zati handi bat) pilatzen ari direla adierazten du, eta 0tik hurbilago dagoen balio batek banatzen ari direla edo ez metatzen ari direla adierazten du. Horrek merkatuko parte-hartzaileen oreka-tamainaren eta azken hilabetean izandako metaketa-jokaeraren berri ematen du. Metaketa-joera puntuazioa 0.173 1630.00% (7D)

Epe luzeko edukitzaileak urpeko

Epe luzeko titularrak 155 egun baino gehiagotan bitcoin eduki duten inbertitzaile gisa definitzen dira. LTH-ek (itzal urdinak) gaur egun BTC-ren eskaintzaren% 80 dute, hau da, 2019 eta 2020 bezalako aurreko merkatu-merkatuen baxuen antzekoa da, STH-ek prezioen zuzenketaren ondorioz kapitulatu egiten baitute.

Gaur egun, LTHen % 30 baino gehiago galtzen ari dira BTC erosketekin, hau da, 2020az geroztik gehien, eta ziurtasun handiarekin, 2021eko zezenen entzierroaren gailurrean erosi zuten. Hala ere, 2021eko zezenen entzierroan sartu zen kohorte berri hau ez da prezio maila horietan saltzen, eta horrek epe luzerako sarea indartzen du.

Epe luzerako eta epe laburrerako titularren hornidura irabazi/galera. (Iturria: Glassnode)

Epe luzeko titularrek pilatzen jarraitzen dute

LTHek egungo prezio-maila hauek "kripta negu" honetan pilatzeko garai gisa ikusten ari dira. LTH-ek BTC erosten dute prezioa kentzen denean, baina aurten gertatu diren ziurgabetasuna eta makro-gertaerak kontuan hartuta, pozgarria da maila horretako metaketa ikustea. LTHentzat ziurgabetasunak duen garrantzia dela eta, banaketaren eta metaketaren artean iraultzen ari dira aurreko zikloetan baino kantitate dezente txikiagoarekin.

Epe luzerako Titularraren posizio garbiaren aldaketa. (Iturria: Glassnode)

Stablecoins

Erreserba-aktiboek babesten duten kriptografia-moneta mota bat, eta, beraz, prezioen egonkortasuna eskain dezakeena.

Truke-helbideetan gordetako txanpon kopuru osoa. Stablecoin Exchange Balantzea $ 37.43B 1.61% (7D)

Truke-helbideetan gordetako USDC kopuru osoa. USDC truke-saldoa $ 2.46B -12.75% (7D)

Truke-helbideetan gordetako USDT-ren zenbateko osoa. USDT truke-saldoa $ 17.01B 1.61% (7D)

'Hauts lehorra'

"Dry Powder"-ek USDC edo USDT bezalako tokenak eskuratu dituzten inbertitzaileen trukeetan eskuragarri dauden txanpon egonkor kopuruari egiten dio erreferentzia. Suposizio orokorra da trukeetan mantentzen diren txanpon egonkorren maila altua BTCren seinale gorantz bat dela, kripto-merkatuetan kapitala mantentzeko borondatea erakusten baitu baldintzak aldatu arte.

Beheko grafikoan 40 milioi dolarreko txanpon egonkorrak inplementatzeko zain daude, ia inoizko altuena baita parte hartzaileak makroa arriskutik arriskutik aktibatu arte aldatzeko zain daudelako.

Stablecoin Hornikuntza Ratioa (SSR). Iturria: Glassnode

(*Goiko grafikoan Stablecoin hauek bakarrik hartzen dira kontuan: BUSD, GUSD, HSUD, DAI, USDP, EURS, SAI, USDD, USDT, USDC)


Iturria: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-bitcoin-facing-first-global-recession-as-currency-collapses-energy-crisis-becomes-reality-for-europe/