5 Dibidenduen izakinak inflazioa eta interes-tasak igotzeko

Dibidenduen akzioek lehia gogorragoari aurre egiten diote, bonuen errendimenduen gorakada handiari esker. Arriskurik gabeko bat 10 urteko ogasuna Duela gutxi, %3.7ko etekina ematen ari zen, 1.63. urtearen hasieran %2021koa baino.


S&P 500

indizearen dibidenduen etekina % 1.76koa da, errenta inbertitzaileentzako bonuak erakargarriagoak bihurtuz.

Baina hau ez da diru-sarrera iturri gisa dibidenduei uko egiteko unea. Ordainketa-jario osasuntsu batek diru-sarrerak dibertsifikatu ditzake zure zorroan. Eta kontsumo-prezioen inflazioa % 8.3ko urteko klip batean dabilenez, dibidenduen hazkundea duten akzioek zure diru-sarreren fluxua interes finkoa duten bonuek baino hobeto eusten lagun dezakete.

"Dibidenduen ekoizleek benetan babesten zaituzte tasa igoeretatik eta inflaziotik gero eta handiagoa den errenta-jario hori lortzen ari zarelako", dio Thomas Huber-ek, 19 milioi dolarren kudeatzaileak.


T. Rowe prezioen dibidenduen hazkundea

fondoa (ticker: PRDGX).

Erreserba Federalak interes-tasak igotzen jarraitzeko eta inflazioaren aurkako borrokan ekonomia moteltzeko asmoa duen arren, diru-sarrerak erresilienteak dituzten enpresak ordainketak igotzen ari dira. S&P 500-n daudenen irabazien hazkundea jaitsi bada ere, indizearen ordainketa orokorrak %10 igo beharko luke aurten, estimatu du Howard Silverblatt S&P Dow Jones Indiceseko indize senior analistak. Horrek 500az geroztik S&P 2015 dibidenduen bi digituko lehen igoera markatuko luke.

Altxorraren inflazioan babestutako bonuak edo TIPS, berriz, ez dira eskaintzen edozein babes. The


iShares TIPS Bond

truke-negoziatutako fondoak (TIP) % 11 galdu du 2022an, interesen ordainketa barne.

Dibidenduen igoera duten akzioek ere oker litezke, noski.



Target

(TGT), adibidez, dibidendu "aristokrata" bat da, gutxienez 25 urtez bere dibidendua igo duen konpainia. Target-ek bere ordainketa igo du 51 urtez jarraian, ekainean % 20ko igoera barne, akzio bakoitzeko urteko 3.60 dolar izatera iritsi arte, ona % 2.8ko etekina lortzeko akzioen azken prezioan 153 dolar inguruan.

Enpresa / TickerAzken prezioaDibidenduaren etekinaMerkatuko balioa (bil)YTD itzuleraAzken dibidenduen igoera
Philip Morris International / PM$96.015.2%$148.83.7%2.0%
Chevron / CVX156.283.6305.936.96.0
Marsh & McLennan / MMC155.471.577.6-9.610.0
Becton Dickinson / BDX244.111.469.60.65.0
Elevance Health / ELV475.471.1114.13.413.0
Microsoft / MSFT242.251.11,800-27.410.0

Oharra: irailaren 20ko datuak

Iturriak: FactSet; Bloomberg

Baina inbertitzaileek akzioak zigortu dituzte, aurten %34 jaitsiz. Txikizkariak inbentarioen nahasketa okerrak harrapatu zituen inflazio handiko garaian eta kontsumo-ohiturak aldatzen ari zirenean, dio Michael Barclayk, zuzendariak.


Columbia Dibidenduen Errenta

funtsa (LBSAX), zeinak bere posizioa arindu du Target-en.

Zorroaren partaidetza handiagoa da



Chevron

(CVX). %3.6 ematen du eta irabazlea izan da, %37 inguru irabazita, dibidenduak barne, aurten.

Petrolio-izakinak ez dira ondo aterako lehengaien eskaera globalak behera egiten badu Ukrainako gerra amaitzen denean. Ekonomia global moteltzeak gordinaren aurreikuspenak ere hoztuko lituzke. Columbia funtsaren aspaldiko kudeatzaileak, Barclayk, Chevronek erresistentea duela uste du. "Beren kapital-gastuetan diziplinatu egin dira" gastuak, dio, eta Chevron-en energia-katean zehar egindako eragiketa dibertsifikatuek egonkortasun pixka bat ematen dutela gaineratu du.

Chevronek hiruhileko dibidendua igo zuen % 6 urtarrilean 1.42 dolar akzioko. Urteko ordainsaria 5.97an 2023 dolar lortuko duela espero da, % 5 gehiago, irabazien % 35eko ordainketa-ratioarekin.

Erakargarriagoa da bere etekinagatik



Philip Morris International

(ARRATSALDEKO). Tabako fabrikatzailearen akzioek %5.2 eskaintzen dute eta %3.7ko etekin osoa lortu dute aurten. Konpainiak duela gutxi igo zuen bere hiruhileko ordainsaria % 2 inguru, edo bi zentimo, akzio bakoitzeko 1.27 dolarra.

Philip Morris-ek atzerrian saltzen ditu bere produktuak, non tabakoaren kontsumoa eta erregulazioaren beherakada ez diren AEBetan bezainbesteko gainbehera. Bere IQOS tabako berotzeko gailua, oraingoz atzerrian saltzen dena, diru-sarreren % 29 ekarri zuen iaz. Konpainiak ia bikoiztu nahi du 2025erako. "%5eko etekin horrekin itxaroteko ordaintzen ari zara", dio Huber-ek, akzioen jabeak.

Inbertitzaileek ez dituzte errendimendu baxuko izakinak ahaztu behar, baina ordainketen gorakada eta oinarrizko negozio sendoak ere bai.

Aseguruen bitartekaritza



Marsh & McLennan

(MMC), adibidez, % 1.5 besterik ez du ematen. Baina bere dibidendua klip onean hazten ari da. Konpainiak uztailean %10 inguru igo zuen, akzio bakoitzeko 59 zentimoraino, edo 2.36 dolar urteko.

Marsh-ek ez du kapital-behar handirik, industria-enpresa askorentzat eta beste sektore batzuetakoentzat diru-sarrera handia. Barclay-k Marsh-en diru-sarreren etengabeko irabaziak aipatzen ditu dibidenduaren laguntza gisa, hau da, gora egingo duela. 2.45 dolar lortuko ditu 2023an, adostasuneko kalkuluen arabera, ordainketa-ratioa % 33 erosoa izanik.

Marsh-en akzioak %9.6 jaitsi dira aurten, dibidenduak barne. Erakusketa ona da S&P 500 finantza-sektorearen aurka, %17.7tik behera. Marsh-ek erresistentea izan du atzeraldietan, akzio bakoitzeko irabaziak hazten ari diren uzkurpen ekonomiko guztietan 1952ra arte, Daniel Glaser zuzendari nagusiak inbertitzaileei esan zien uztailean. Haren hazkundea onartzen duten faktoreak dira inflazioa, aseguruen prezioa laguntzen duena, eta tasa handiagoak, fiduziario-sarrerak eta errentagarritasunari mesede egiten diotenak.

Erakargarritasun handiko dibidenduen akzio teknologikoak ere baditu. Barclayri gustatzen zaiona da



Microsoft

(MSFT), 2004az geroztik, software erraldoia dibidendu bat ordaintzen hasi zenetik. Egia da, Microsoft akzioek % 1.1 eskasa ematen dute. Baina ordainketa etengabe igo da, azken aste honetan %10eko igoera barne, hiruhileko 68 zentimoraino.

Inbertitzaile gehienek ez dute Microsoft-en bere dibidenduagatik, bideo-jokoen eta enpresa-softwarearen alorretatik kapital-irabaziak eskaintzea bilatzen dute. Akzioak %27 inguru jaitsi dira aurten, teknologiaren sektorearen diapositiba bat datorren neurri handi batean. Hala ere, Barclay-ri epe luzeko konfigurazioa gustatzen zaio. "Atzera egin eta irabaziak eta diru-fluxua aztertzen dituzunean, hazten jarraitzen dute", dio.

Kontuan hartu beharreko beste bi aukera defentsibo: gailu medikoen konpainia



Becton Dickinson

(BDX) eta osasun asegurua



Elevance Osasuna

(ELV). Huber-ek biak gustatzen zaizkio "defentsarako hazkuntza" negozio ereduengatik, dio.

Bectonek, %1.4ko etekina lortu du, aurten ile bat igo da, bere dibidenduak barne. Konpainiak bere hiruhileko ordainketa % 5 igo zuen, akzio bakoitzeko 87 zentimora, iaz amaieran. Akziodunek beste igoera bat lortu beharko lukete 2022an geroago.

Elevancek %1.1eko etekina ematen du, baina aurten %13 igo du hiruhilekokoa, akzioko 1.28 dolarraino. 475 dolar inguru, akzioak 15ko irabaziak 2023 aldiz estimatzen ditu eta "hedapen anitzeko tokia" du, dio Huber-ek. Bere dibidenduak ere hedatu beharko luke, ez da ezer baztertu merkatu oker batean.

Idazteko Lawrence C. Strauss-en [posta elektroniko bidez babestua]

Iturria: https://www.barrons.com/articles/dividend-stocks-inflation-interest-rates-51663975948?siteid=yhoof2&yptr=yahoo