BNP Paribasek 100 urteko merkatu-hondamendiak aztertu zituen - hona hemen zer dioen hurrengoa

Greg Boutle AEBetako akzio eta deribatuen estrategiako buruak zuzendutako estrategiek kapitulazio ekitaldi bat espero dute datorren urtean. "Hau egungo bear-merkatuaren erregimenetik urruntzea litzateke, P/E multiploak uzkurtu diren heinean akzioen ehoketa txikiagoa izan baita", diote.

Azken istripua - 19ko martxoko COVID-2020ren beherakada - txantiloi txarra da haien ustez, itxialdi ekonomikoen muturreko izaerak eta erantzun monetario eta fiskal azkarrak bultzatu baitzuen. Ez dute espero 2008a eredua izango denik, datorren urtean AEBetako BPG % 1 inguruko murrizketa eta akzio bakoitzeko irabaziak % 1.5 jaitsiko direla ikusten baitute.

Hala ere, 2002. urtea atzeraldietako istripuen adierazgarria da. Hartz-merkatu horrek bi urte baino gehiagoko iraupena izan zuen, %50eko jaitsierarekin eta 29 puntuko ehuneko-puntutik gorako mugimendua VIX-en.
VIX,
+ 2.44%.
Atzeraldi-hartz-merkatu tipiko batek 1.5 urteko iraupena du, % 38ko batez besteko beherapenarekin eta 40.5eko VIX-en batez besteko gailurra.

"Batezbesteko horiek gaur merkatuan aplikatzen baditugu, hurrengo urtearen erdialdean hondoa izango dela esan nahi du, S&P-k 3,000tik gertu egongo dela eta VIX 40ko hamarkada baxuan dagoela", diote.

Iaz amaitu zen zezen-merkatua 1990eko hamarkadakoaren antzekoa izan zen, txikizkako partaidetza handia, P/E prezio anitzeko hedapen masiboa eta errendimendu handienetako asko etekinik gabekoak izan ziren. S&P 500 2002an 14ko prezioaren eta ondare-ratioa izan zen. BNPren 2024ko 231 $-eko EPS aurreikuspenak 3,250 dakar S&P 500rako, P-to-E multiploa 14ra jaisten bada.

Azterketa txukun batean, BNPk VIX birsortu zuen
VIX,
+ 2.44%,
CBOEk 1993an aurkeztu zuena, azken 100 urteak estaltzeko. Normalean, hegazkortasunaren gailurra merkatuan edo aurretik izaten da.

"Kapitulazioa itxaropenak berregokitzea, analistek aurreikuspenak modu oldarkor batean murriztea, hegazkortasuna areagotzea eta isatsen prezioa aldatzea dakarren izu sentsazioarekin lotutako mugimendu gisa hartzen dugu. Azken 100 urteotan, hegazkortasunaren kapitulazioak, batez beste, merkatuko askaren aldi berean etorri dira”, diote.

Zer egiten dute horrelako merkatu batean? Ideia bat moteltze baten bidez akzioen erosketak mantendu dituzten enpresak aurkitzea da. Beste bat irabazien bultzada duten enpresei begiratzea da, nahiz eta erlazionatutako grafiko batean bultzada positiboa duen sektore bakarra utilitateak izan.
XLU,
+ 0.62%.
Teknologia oraindik zaurgarria da, nahiz eta lehen teknologia deitzen duenak sektorearen zati espekulatibo eta ziklikoagoak gaindi ditzake.

Merkatua

Astearteko beherakadaren ostean, AEBetako akzioen etorkizunak
ES00,
-0.23%
 
NQ00,
-0.47%
ertz beherago. Petrolioaren etorkizunak
CL.1,
-0.15%
jaitsi, eta 10 urteko etekina
TMUBMUSD 10Y,
3.473%
%3.54koa zen. 2 urteko eta 10 urteko arteko inbertsioa 1980ko hamarkadatik azken aldiz ikusitako mailetan dago orain.

Merkatuaren eguneratze gehiago eta akzioen, aukeren eta kriptoen merkataritza-ideia ekintzaileetarako, harpidetu MarketDiem, Investor's Business Daily-ren eskutik.

Zurrumurrua

Txina asteazkenean COVID-19aren aurkako murrizketak atzera botatzeko hainbat neurri iragarri zituen. 

MongoDB
MDB,
-2.71%
Merkatu aurreko merkataritzan % 26 egin zuen salto datu-baseen konpainiak Wall Street irabazien aurreikuspenarekin harritu ostean. Ollie's Bargain Outlet
OLLI,
+ 0.73%
% 9 jaitsi zen irabazien eta diru-sarreren estimazio falta izan ostean. Bideo-jokoen denda eta meme stock GameStop
GME,
-8.49%
txostenak ixteko kanpaiaren ostean.

Erabilitako auto saltzailea Carvana
CVNA,
-5.49%
irristatzen jarraitu zuen, eta Bloombergek jakinarazi zuen hartzekodunek elkartzea adostu zutela beste zorren berregituraketa batzuetan sortu diren gatazkak saihesteko.

Produktibitate datu berrikusiek eta urriko kontsumo-kredituek ekonomia-egutegi lasaia nabarmentzen dute.

Raphael Warnockek irabazi zuen Georgiako senataria izateko kanporaketa, eta demokratei 51 eta 49 abantaila eman zien goiko ganberan, izendapen judizialak azkarrago lortu eta zitazio gehiago emateko aukera emanez.

Webeko onena

Grindr
GRND,
-3.92%
da posterchild SPACs inploding for.

Gehiago on the merkataritza ondasunen funtsaren exodoa Blackstoneren harira
BX,
-3.95%
funtsezko higiezinen funts batean amortizazioak etetea.

Poliziak 25 susmagarri atxilotu ditu —tartean Alemaniako familia noble bateko kide bat—. Alemaniako gobernua botatzeko plan batean.

Ticker nagusiak

Hona hemen burtsaren ticker aktiboenak Ekialdeko 6:XNUMXetatik aurrera.

Taula

Asteazkenean beranduago datozen kontsumo-kredituen datuek prezioen igoeraren aurrean estatubatuarrek kreditu-txarteletara jotzen duten froga gehiago erakutsi dezakete. Zorraren gehikuntza hori aurrezkiak okerrera egin ahala dator. JPMorgan-eko analistek estimulu-ordainketak datorren urtearen erdialderako erretzea espero dute.

Ausazko irakurketak

Zer da madarikatu hitzak — hainbat hizkuntzatan — komunean dute.

A Bulldog frantses baten argazkia droga-zerrenda bat apurtzen lagundu zuen.

helburua dortoka sutsuak marrazo baten aurka borrokatu zuen.

Jakin beharra Goiz hasten da eta hasierako txirrina arte eguneratzen da, baina saioa hasi hemen behin helbide elektronikora bidaltzeko. Bidalitako mezu elektronikoa goizeko 7: 30ak aldera bidaliko da Ekialdean.

Entzun ezazu Ideia berri onenak diruan podcast Charles Passy MarketWatcheko kazetariarekin eta Stephanie Kelton ekonomialariarekin