Baiju Bhatt eta Vlad Tenev Robinhood-eko sortzaileek akzioen prezioa merkatuan behera egin dutela ikusi dute … [+]
Getty Images
Joan den astean zurrumurruak zabaldu ziren FTX kriptografia-trukeak Robinhood erosi nahi izan dezakeela konpainiaren akzioen prezioak jaisten jarraitzen duen heinean. Sam Bankman-Fried FTX-ren sortzaile eta zuzendari nagusiaren ukazioa izan arren, ideiak jakin-mina piztu du norberak zuzendutako bitartekaritza eskuratuko ote zen eta nori interesatuko zitzaion.
JMP Securities inbertsio bankuak FTXri salmenta potentzialari buruz bildutako txosten batean, Citizens Financial filialeko analistek akordioa egiteko probabilitate txikia iradoki zuten, Bankman-Fried-ek ezezko publikoen araberakoa, zeinak Robinhood-en % 7.6ko partaidetza erosi baitzuen. maiatzean.
Ohar horrek Robinhood-en interesaren zati bat egotzi zion akzioen prezioaren jaitsiera materialari, zeina 38 $-tan zegoen bere IPOrako, 55.01 $-ko altuera lortu zuen astebete geroago eta gaur egun 8.97 $-tan ari da negoziatzen. Robinhood-en merkatu-kapitalizazio osoa gaur egun 7.8 milioi dolar besterik ez da dago, Morgan Stanley bezalako finantza-enpresa askoz handiagoarentzat marka erraza izan daitekeelarik.
JMP Securities analistek munduko bigarren kriptografia truke handienaren erosketan balio bat ikusten dute txikizkako AEBetako bezero-base esanguratsu bat eskuratzeko aukerarekin, bere egungo negozio-ereduaren osagarri bat opakutasun pixka bat izan arren, FTX pribatua delako.
Burtsaren balorazio ikuspegitik Robinhood-en 15.9 milioi kontu aktiboek 500 $ baino gutxiago balio dute bezero bakoitzeko, Charles Schwab-en bezero bakoitzeko 3,600 $. Morgan Stanleyk 2020an E-Trade erosi zuenean, prezioa 13 milioi dolar izan zen eta horrek bezero bakoitzeko 2,500 dolar inguruko balioa zuen.
Zenbaki horiek aurkeztu zizkionean, Devin Ryan JMP Securities finantza-teknologien ikerketako zuzendariak onartu zuen Robinhood-eko bezero hauek gaur egun batez besteko bezeroaren kontu-saldoetan oinarrituta gutxiago balio duten arren, edozein erosleak bezero gazte horiek gehiago irabazteko aukeran inbertituko lukeela eta. aldi berean, gehiago depositu plataforman adinean aurrera egin ahala.
Galdera handia izango da ea Robinhood-ek zerbitzu gehiago eraiki ditzakeen bezero horiek atxikitzeko, inbertsio beharrak konplexuagoak diren heinean. Ryan-ek ere adierazi du Schwab-en zenbakiak plataforma erabiltzen duten RIAentzako zaintza kontuek puzten dituztela, etorkizunean Robinhood-ek gehitu nahi izan dezakeen negozio aurreratuago mota hori.
Vlad Tenev eta Baiju Bhatt sortzailekideek eraiki duten arren, Morningstar
Wall Streeteko aberastasuna kudeatzeko eragile nagusiak merkatuan behera egin dute azken urteotan, bai erosketa eta barne inbertsioen bidez. Hau Morgan Stanleyk E-Trade erosi zuen 2020an, Goldman Sachsek Marcus eraiki zuen azken sei urteetan eta Bank of America.
"Aktiborik onena bezero-oinarria da", dio Columbia Unibertsitateko ekonomia irakasleak RA Farrokhnia, Robinhood-en milioika bezero gazteenak seinalatzen ditu, horietako askok finantza-zerbitzuen ikuspegi neketsua dutela. "Wall Streeteko enpresa handiek zailtasunak izan dituzte belaunaldi gazteak erakartzeko eta itxaropena da hazten diren heinean bezero gisa mantenduko zenituzkeela, eta inbertitzeko aktibo gehiago dituztenez, harreman hori dirua irabazteko aukera izango duzu denbora luzez".
Wong-ek nabarmentzen du epe laburrean txikizkako kontuetatik zerbitzu osoko finantza-aholkularitzako kontuetara trantsizioa izango den saldo oso baxuekin, Robinhood-eko bezero-basea ez dela egokia aberastasuna kudeatzeko eragile nagusi hauentzat.
Aktiboak kudeatzeko enpresek robo-aholkularitzaren esparruan interesatu dute, eta bezeroekin harreman zuzenago bat bilatzen dute, bitartekariek eta aipatutako ondare-kudeatzaileek desbideratu gabe. Hala ere, deribatuetan eta kriptografia-monetan astuna den bezero-base zoriontsu hau ez da aproposa elkarrekiko fondoen mundurako erosi eta edukitzeko. Norbere buruak inbertitzeko joerak bezero multzo hau aktiboak eta aberastasuna kudeatzeko enpresentzako egokia da.
Beste txikizkako bitartekaritza batzuei erreparatuta, tamaina ez da nahikoa erakargarria Charles Schwab bezalakoentzat, Wong-en arabera, batez ere TD Ameritrade, 11 milioi kontu aktibo dituena, 2019 amaieran erosi ondoren. Wong-ek dio bezeroaren kostua dela. eskuratzea handia izango litzateke Schwabentzat.
Robinhood-en ospe zikinduak erreakzio publikoekiko edo okerragoa den araudiarekiko erreakzioekiko mesfidantza duten enpresen disuasio gisa ere balio dezake. Duela urtebete pasatxo Robinhood-ek inoizko zigorrik handiena ordaindu zion Finantza Industria Arautzeko Agintaritzari etenaldiengatik eta bezero engainagarriengatik eta joan den hilabetean Kongresuko txosten batek enpresaren porrotak zehaztu zituen joan den urteko meme stock frenesian.
Zentzuzkoa izango lukeen balizko hautagai bat maiztasun handiko merkataritza-enpresa bat da, esate baterako, Citadel Securities. Sinergia hori gorabehera, erosketa mota honek kontrol-mailarik handiena izango luke ziurrenik. Ziudadelak kritikak ditu dagoeneko Robinhood-ekin eskaera-fluxuaren erosle gisa duen harremanagatik. Bi alderdi horiek hurbiltzeko edozein akordiok publikoaren eszeptizismoa ez ezik, Balore eta Truke Batzordeak ere jasango luke.
Agian egokiena, Wong-ek uste du, merkatu-captura nahikoa duen banku txiki bat izango litzateke Robinhood xurgatzeko, txikizkako beso bat edo AEBetan kokatzea nahi duen nazioarteko enpresa bat gehitu nahi duena.
Akzioen prezioarekin arazoak izan arren, Robinhood-ek finantzatutako 22.8 milioi kontuko bezero-base bat dauka, gordailu garbiaren % 30eko hazkundea 2022an maiatzera arte eta 6.2 milioi dolarreko eskudirua eta baliokideak bere balantzean.
Agian erantzuna da Robinhood-ek ez diola inori saldu behar eta bere diru-erreserba erabil dezakeela aldi zail bati aurre egiteko, JMPko analistek estrategia baliotsu gisa ikusten dutena posizio apalagoan dauden lehiakideek ez baitute aurrera egiten.
Ryan-ek adierazi du Vladimir Tenev eta Baiju Bhatt sortzailekideek oraindik nahikoa ondare dutela, B klaseko boto-akzioen antolamendu berezi batekin, euren konpainiaren patua kontrolatzeko. Izan ere, ez dira proaktiboki bilatzaile bat bilatzen esan nahi du edozein erosketa prezioa izan daitekeela. Ryanentzat, konpainia sortu zen "finantza demokratizatzeko" oinarrian sinesten duten sortzaileei dagokie. Gainera, bakoitzak prezioa duela adierazi du.
Oraingoz, berak eta bere kideko analistek Robinhood-en merkatuan gainditzen duten balorazioa dute 36 $-ko prezio-helburuarekin.
Iturria: https://www.forbes.com/sites/jasonbisnoff/2022/07/07/does-anyone-want-to-buy-robinhood/