Harry maitea,
Nire anaiaren fidatzaile naizen aldetik, egungo hartzaren merkatuarekin kezkatzen naiz eta merkatutik guztiz atera eta funtsak diru-merkatuko kontu batean jarri behar ote ditudan gauzak hobetu arte. Kostu baxuko finantza-aholkulari bat erabiltzen dut, zorroa dibertsifikatu eta kostu baxuko akzio eta bonu-funtsetan inbertitu duena 40/60 esleipen batean. Orain arte, urte osorako, zorroa % 15 jaitsi da, eta merkatu orokorra % 24. Konfiantzako dokumentuak dio fideikomisorea ez dela pertsonalki erantzule fede onez egindako edozein ekintzaz. Bederatzi urtez kudeatu dut zorro hau emaitza onekin, orokorrean merkatuaren portaera ona dela eta. Badakit epe luzera merkatuaren baldintzak hobetu beharko liratekeela, baina badakit ere nire anaiak ez duela ulertzen merkatuak ez direla beti gora egiten eta zaila izan daitekeela. Nola jokatu behar dute patronatuek merkatuak behera egiten ari direnean?
Irakurle maitea,
Aldaketarik ez egitea gomendatuko nuke, agian zuk proposatzen duzunaren kontrakoa izan ezik. 40/60 akziorako fidantza funtsen esleipena kontserbadorea eta guztiz egokia da konfiantzazko kontu baterako. horrekin geratuko nintzateke. Burtsaren jaitsierak esleipen hori aldatu badu, agian 30/70 bezalako zerbaitera (nahiz eta interes-tasen igoeraren ondorioz, bonu-funtsak ere balio-jaitsiz joan diren), orduan zentzuzkoa izango litzateke zorroa berriro orekatzea. 40/60 akzio-funtsetan gehiago inbertituz orain burtsaren egungo balio txikiagoaz aprobetxatzeko.
Merkatutik ateratzea orain merkatuaren denboraren antzekoa da, akats bat litzateke. Galerak blokeatzen ditu susperralditik etekinik ateratzeko aukerarik gabe. Ezin dugu aurreikusi zer gertatuko den merkatuarekin etorkizunean; zuhurtziaz baino ezin dugu inbertitu, horixe da fidatzaileei eskatzen zaiena. Arau hori jatorriz 1830eko Massachusettseko auzi batean ezarri zen, Harvard v. Amory, honela:
Egin nahi duzuna, kapitala arriskuan dago... Patronatu bati inbertitzeko eska diezaiokeen guztia leialtasunez jokatzea eta diskrezio sendoa erabiltzea da. Zuhurtzia, diskrezioa eta adimen-gizonek beren aferak nola kudeatzen dituzten ikusi behar du... diru-sarrera probableak kontuan hartuta, baita inbertituko den kapitalaren segurtasun segurua ere.
Beste era batera esanda, ez zara konfiantzazko inbertsio emaitzen erantzule, zure inbertsio-erabakiak zuhurtziaz joateagatik. Funtsak esaerazko koltxoiaren azpian edo diru-merkatuko kontu batean jartzea ez litzateke zuhurtzat hartuko.
Jakina, onuradunak zailak izan daitezke eta emaitzekin pozik egon daitezke. Zure anaiak fideikomisoko partaidetza guztiak saltzeko eskatzen badizu, eta orduan merkatuak gora egiten badu, errua bota dezake bere eskaerari jarraitzeagatik. Azken finean, zergatik du fidatzaile bat? Agian konfiantza sortu zuen pertsonak bazekien ez zuela zuhurtziaz jokatuko dirua bere izenean balego. Zure anaia tematu egingo balitz, aholkatuko nioke inbertsio-printzipio arruntetatik aldenduz kaleratze-inprimakia aldez aurretik sinatzea eskatzea. Baina, horren ordez, orain arteko inbertsio-praktika sendoak jarraitzen jarraitzen baduzu, ez kezkatu gehiegi errudun izateaz, emaitzak zuk edo zure anaiak nahi bezain desiragarriak ez badira. Jurisprudentziak argi du ezin duzula emaitzei errurik eman prozesu egokiak jarraitzen badituzu.
Iturria: https://www.marketwatch.com/story/how-should-a-trustee-invest-trust-assets-in-a-bear-market-11663955789?siteid=yhoof2&yptr=yahoo