Trantsizio energetiko globalaren maratoiak eta ibilgailu elektrikoen eskaerak litio-eskaria gainezka egin zuen 2022an. Energia-aurreikusten den metalaren prezioek gora egin zuten mundu osoan zehar azken urtean, litio-izakinak ibilaldi gorabeheratsu batean arrastatuz. Orain, analistek 2023rako iritzi txarren berri ematen ari dira. Horrez gain, litio ekoizten duten hiru herrialde nagusien artean OPEC antzeko aliantza posiblearen espektroak industriaren aurreikuspenei eragiten die urte berrirako.
X
Litioa gaur egun ibilgailu elektrikoak eta kontsumo-elektronika elikatzen dituzten ia bateria guztietan erabiltzen den energia biltegiratzeko baliabide oso eraginkorra da. Benchmark Minerals' Lithium Price indizea % 180 baino gehiago igo da azken urtean.
Litio karbonatoaren puntuko prezioak Txinan, EV merkaturik handiena eta litioaren erabiltzaile handi bat, 84,000 dolar errekorra igo ziren tonako azaroan. Metal preziatua 560,000 yuan ingurukoa zen, edo 79,500 $, tona bakoitzeko aste honetan Txinan, eta horrek ere kudeatzen du munduko litio-fintze gehiena. Prezioak urtean 244,510 yuanetan hasi ziren, edo 34,700 $ tonako.
Bien bitartean, litio izakinak, Sociedad Quimica Y Minra (m²), Albemarle (ALB) eta Bizitzen (LTHM) urtean %83, %11 eta %5 inguru aurreratu dira, hurrenez hurren. Espazioa estaltzen duten truke-funtsek zorte gutxiago izan dute. Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) %20 baino gehiago galdu du. Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BAT) %33 inguru bota du.
Atzealde horren aurrean, joan den hilabeteko albisteek esan zuten Argentina, Txile eta Bolivia —herrialdea munduko litio-gordailu handienetako batzuetan dago— ekoizpen eta prezioen itun potentziala eztabaidatzen ari zirela. Urteetan zehar zurrumurruak piztu dira, Hego Amerikako herrialdeek litioaren prezioen kontrol gehiagorako angelua izango dutelakoan.
Litio-izakinak: Hitzaldi aurreratuak Litio-OPEC inguruan
Telam Argentinako albiste agentzia nazionalak urrian jakinarazi zuenez, hiru herrialdeetako ordezkariak «elkarrizketetan aurreratu» ari dira litioaren mundu mailako prezioen kontrola emateko akordio baten inguruan.
Hiru herrialdeetako Atzerri ministroek Australia, munduko litio ekoizle nagusia, kartelarekin bat egitea espero zuten, Brasilgo Rio Times egunkariak jakinarazi duenez.
Munduan garatu gabeko litio-baliabide gehienak Hego Amerikako "Litio Triangelua" izenez ezagutzen den eremu batean daude. Eskualde hau Txilek, Boliviak eta Argentinak osatzen dute. Hiru herrialdeek munduko litio-baliabideen %58 inguru dute, 2021eko US Geological Survey Mineral Commodity Summary arabera.
Gaur egun, Txilek munduko litio erreserbarik handiena dauka. SQM eta Albemarle dira herrialdean jarduten duten bi ekoizle bakarrak. Albemarlek bi produkzio gune ditu Txilen. Hala ere, Bolivian munduko litio erreserbarik handienak daude, AEBetako Geological Survey-ren arabera. Hala ere, Boliviako denda zabalak oraindik ez dira komertzialki bideragarritzat jotzen.
Zer egingo luke litiozko 'OPEC' batek?
Bien bitartean, Txinak menperatzen du litioa fintzeko munduko ahalmenean. Herrialdeak 75ean litio-ioizko baterien ekoizpenaren %2021 inguru izan zuen, Nazioarteko Energia Agentziaren arabera.
Txinak berak litio-erreserba oso mugatuak ditu. Hala ere, herrialdea gero eta gehiago parte hartzen ari da Hego Amerikako litio-meatzaritzan, Argentinako bi esplorazio proiektutan azken 2 milioi dolarreko inbertsioa barne.
Txilek, Boliviak eta Argentinak, beste batzuekin batera, litioaren kartel bat osatuko balute, analistek diote litioaren merkatuetan eta prezioetan eragin dezakeela OPEC petrolioa egiten duen moduan. Petrolioa Esportatzen duten Herrialdeen Erakundeak 13 kide ditu petrolio-ekoizpen-mailan eta, ondorioz, munduko gordinaren prezioetan eragin handia du.
Alice Yu-k, S&P Global Commodity Insights-eko analista senior batek, IBDri esan zion Australia baztertzen duen litiorako OPEC estiloko talde bat "praktikan gauzatzea zaila" izango zela. Yuk gaineratu du beste konplikazio bat dela Argentinako meatzaritza operazioak hainbat enpresa pribatuk kontrolatzen dituela, OPEP osatzen duten 13 herrialdeetan ez bezala.
Kartela sortuko balitz, litioaren kostu handiagoak ekarriko lituzke. Hau EV erosleei pasatuko zaie eta ibilgailu elektrikoen eskaria murriztuko litzateke, Yu-ren arabera.
Litio esportatzaileen herrialdeen antolakuntzak eta litioaren prezio altuagoak ere bateriaren kimika alternatibo, merkeago eta ugariagoen garapen bizkortua ekar dezakete, hala nola sodio-ioia, Yu-k esan du. Dagoeneko Txinan zalaparta egon da ibilgailu elektrikoen merkaturako sodio-ioizko bateriak erabiltzearen inguruan.
Baina litioaren kartel planean positiboak daude.
"Litio-OPEC baten sorreraren inguruko eztabaidak, hala ere, dagozkien gobernuen konpromiso handiagoa islatzen du litio-baliabideak gehiago garatzeko eta hornikuntza-kate globalean rol garrantzitsuagoa izateko", esan du Yu-k.
Zer gertatzen da litio izakinekin
SQM akzioak% 1 inguru jaitsi ziren asteartean 98.25era arte merkatuko merkataritza. Txileko konpainiak heldulekudun edalontzia duen oinarri eredua eta 112.45 erosketa puntua ditu gaur egun, MarketSmith-en arabera.
SQMren irabaziak 2002. urtea % 547 haziko direla espero da, 13.27 $-ra, FactSet-en arabera. Txileko konpainiaren diru-sarrerak %260 igoko direla aurreikusten da, 10.4 milioi dolarretara. Analistek aurreikusten dute 2023ko urte osoko irabaziak gutxi gorabehera 12.97 dolarra jaitsiko direla, eta salmentak 10.9 milioi dolarra iritsiko direla.
Javier Martinez de Olcoz Cerdan Morgan Stanleyko analistak azaroaren 17an idatzi zuen SQM "irabazien gailurrera" hurbildu daitekeela.
"Argi izateko, 4Q22 eta 2023ko emaitza bikainak espero ditugu, baina gehikuntzako datuek iradokitzen dute irabazien ziklo honetan gailurra egon gaitezkeela", idatzi zuen analistak.
SQM litio-ahalmena 180,000 tonatik gertu dagoela eta hori 210,000 tonara handitzeko lanean ari dela gaineratu du. Morgan Stanleyk Txilen litio-ahalmenaren itxaropenak 360,000 tona ingurura igo ditu. 2021ean, Txilek 150,000 tona litio inguru ekoitzi zituen, litio-ekoizpen globalaren laurdena baino pixka bat gehiago.
Albemarle: AEBetako litio stocka
Era berean, Wall Street-ek Albemarleren 2022ko BPA % 411 haziko dela espero du, 21.08 $-ra, diru-sarrerak % 120 igoko direla eta 7.3 milioi $-ra. Horrez gain, FactSet-ek inkestatutako analistek ALBren irabaziek beste % 30 gehitzea espero dute 2023an, eta akzio bakoitzeko 27.36 dolar izango dira. Litio ekoizten duen erraldoiaren salmenta-helburua 9.9 milioi dolar da 2023an, % 36ko hazkundea 2022ko diru-sarrerekin alderatuta.
ALB %1.7 jaitsi zen asteartean 273.39ra. Azaroaren erdialdean apurketa bat lortu zuen akzioek, eta gero azkar jaitsi ziren erosketa puntutik %7tik %8ra. Horrek eragin zuen stop-galera automatikoko araua.
Charlotte, NC-ko Albemarle munduko litio ekoizle handiena da eta bateria elektrikoetarako litio hornitzaile nagusietako bat da. Konpainiak dagoeneko metal erabakigarria hornitzen dio Teslari. Bere litio-segmentuarekin batera, fabrikazio kimikoko enpresak bromoa eta katalizatzaile kimikoak fintzeko eragiketak ere baditu.
Albemarle-k hamarkada luzeko litio-karga planifikatzen du iraganeko hornikuntzarekin
Albemarle akzioak 97 ditu Balorazio konposatua 99tik. 90eko Indar Erlatiboaren Balorazioa du, esklusiboa IBD izakinen egiaztapena 99-ra iristen den akzio-prezioaren mugimenduaren neurgailua. Akzioen EPSren balorazioa 91 sendoa da.
Hartzak Datoz: Litio Izakinak Eta Prezioak
Goldman Sachs-ek duela gutxi baieztatu zuen litioaren aurreikuspenak, hornikuntza eskaria gainditzen hasiko dela aurreikusiz 2023tik aurrera.
2023an mundu mailako hazkunde ekonomiko ahula espero denez, galdera kritiko bat da EV eskariak zenbateraino gaindituko duen presio ziklikoari. Goldman Sachsek espero du litio-hornidura aurten 84,000 tonako defizitatik 76,000 tonako soberakin batera pasako dela, eskari leunagoak produkzio handiagoarekin bat egiten baitu. Hala ere, litio-hornikuntzaren aurreikuspenek baikorra izan ohi dute.
Azaroan, Albemarle urte osoko orientazioa berretsi zuen EBITDA (interes, zerga, amortizazio eta amortizazio aurreko irabaziak) % 500 eta % 550eko litio-unitate litsw-en hazkunderako. Litioaren prezioen gorakadarako potentziala eraiki zuen gidalerroak, baina baita Q4 bolumenaren hazkuntzarako zenbait beherakada ere, ekoizpen-arrapalek abiadura-balda batzuk jotzen badituzte.
Auto-fabrikatzaileak eta bateria-hornitzaileak litio-hornidura blokeatzeko borrokan ari dira 2024, 2025 eta aurrerago EV salmenta-helburuak betetzeko. Uztailean, General Motors (GM) Livet-i aldez aurretik 198 milioi dolar ordaintzea adostu zuen hornidura ziurtatzeko 2025etik aurrera.
Energiaren Nazioarteko Agentziak (IEA) ere aurreikusi du urteko litio-eskaria 2.5 milioi tonara igoko dela 2030erako, gaur egun 500,000 tona inguru baino gehiago.
Litio akzioak: Morgan Stanley Outlook
Azaroaren 28an Morgan Stanleyko analistek litio-merkatuaren aurreikuspenen txostenak esan zuen "eskariaren kontrako haizeei begira, epe hurbileko (litioa) prezioen zuzenketa bat ikusten ari dela uste dugu".
Morgan Stanleyk aurreikusten du 2022ko EV eskari indartsua nekez eramango dela 2023an. Orain arte 2022an, mundu mailako EV salmentak %70 igo dira, edo 2 milioi unitate inguru, Morgan Stanleyren arabera.
"2023an prezioen inflexioa ikusten dugu, eskariaren hazkundea moteltzeak merkatuaren estutasuna arinduko baitu. Hala ere, epe luzeagoko litio-horniduraren gabeziak EV trantsizioa moteldu dezake.
Morgan Stanleyk urte arteko % 22ko igoera espero du, edo 1.8 milioi unitate inguruko igoera, 2023an ibilgailu elektrikoen salmentetan.
Txinan, urtean % 90 handitu diren ibilgailu elektrikoen salmentak, Morgan Stanleyk dio "Badirudi baterien 'gehiegizko ekoizpena' dagoela".
2023an ibilgailu elektrikoak erosteko diru-laguntzak gutxitzearekin batera, analistek aurreikusten dute Txinako ibilgailu elektrikoen salmentak ere motelduko direla. Salmenten jaitsierak, berriz, litioaren prezioak jaitsiko lituzke Txinan. Morgan Stanleyk 67,500 $ tonako prezioak aurreikusten ditu 2023ko lehen seihilekoan, eta tonako $ 47,500ra jaitsiko dira urteko bigarren seihilekoan.
"Prezioen zuzenketa egin behar da, litekeena da merkatuaren muturreko estutasuna desegingo baita 2023an", idatzi dute analistek. Morgan Stanleyk 10an litio-eskaria %2023 handituko duela aurreikusten du.
Inflazioa Murrizteko Legea, Tesla eta Litioa
Biden administrazioaren Inflazioa Murrizteko Legeak (IRA) barne hartzen du milioi dolar EV pizgarrietan. Laguntza horren zati sendo batek AEBetako litio-eragiketak bultzatzen ditu, Txinak litioaren prozesatzeko duen indarra askatzeko ahaleginean.
Lege berrian EVek bete behar dituzten erreferentziak daude zerga-kredituak jasotzeko. 2024. urterako, EV bateriek mineralen % 40 gutxienez barnean erauzi edo prozesatu behar dute. Hori %80ra igoko litzateke 2027an. Beste aukera AEBekin merkataritza askeko akordioa duen herrialde batetik hornitzea da.
Tesla (TSLA) dagoeneko begiratzen ari da litioa prozesatzeko instalazio bat eraikitzea Texasen, konpainiak fabrikazio osagai nagusien gaineko kontrol gehiago hartzea bilatzen baitu prezioen igoeraren artean.
Teslak esan du ekoizpen komertziala 2024 amaierarako abian jar daitekeela, proiektuak proiektuaren onespena lortzen badu. Gainera, uztailaren amaieran Teslaren bigarren hiruhilekoko irabazien deialdian, Musk-ek litioaren merkataritzarako hawking batzuk egin zituen.
“Benetan animatu nahiko nituzke, beste behin, ekintzaileak litioa fintzearen negozioan sartzera. Ezin duzu galdu. Dirua inprimatzeko lizentzia da», esan zuen Muskek.
Albemarlek ere laguntza federala jasoko du Inflazioa Murrizteko Legearen bidez. Albemarle-k AEBetan funtzionatzen duen litio meategi bakarra du. Konpainiak urriaren 19an iragarri zuen Biden presidentearen azpiegituren fakturatik 150 milioi dolar inguru jasoko zituela. Funtsak AEBetako litiozko bateriaren fabrikazioa zabaltzera bideratuko dira, konpainiak esan duenez.
Litio-izakinak: AEBetara datozen litio-proiektuak
Yu-k, S&P Global Commodity Insights-ekoa, esan zuen Inflazioa Murrizteko Legeak "AEBetan litio-proiektu berrien martxan jartzea bizkortuko duela" espero da.
Yu-k gaineratu du AEBek Merkataritza Askeko Itunaren bazkideak beharko dituztela entxufagarri elektrikoen (PEV) bateriaren eskaerari erantzuteko.
S&P Global Insights-ek kalkulatzen du AEBetako litio-ekoizpenak herrialdeko litio-eskariaren %25 baino ez duela beteko bidaiarientzako PEVetan 2026rako. Yu-k esan zuen Kanada, Mexiko eta AEBetako litio-ekoizpen konbinatuak balio hori %99 ingurura igotzen duela.
"IRAren ondorioz inbertsio-dinamika aldakorra ikus genezake, litioko inbertsio-fluxu berrien sorrera ekarriz", esan zuen Yu-k.
Kanadak duela gutxi agindu die Txinako hiru enpresari Kanadako hiru litio meatzarietan duten partaidetza desegitea, Yu-ren arabera.
"Mugimenduak frogatzen du Ipar Amerikako PEV hornidura katea Txinatik urruntzen ari dela aktiboki, material eta kapital iturri gisa", esan zuen.
Mesedez, jarraitu Kit Norton Twitter-en @KitNorton estaldura gehiago lortzeko.
ERE BETI GUSTATZEN DA
Funts gorenak industriako lehen liderrari erostea % 1ko hazkundearekin
Lortu abantaila bat Burtsan IBD Digital-ekin
Tesla Inoizko Urte Okerrenerako Bidean
Nola Disney's kaleratutako zuzendari nagusiak 44 milioi dolar ordaindu zituen galtzeko
Iturria: https://www.investors.com/news/lithium-stocks-outlook-is-a-price-cartel-on-the-horizon-in-2023/?src=A00220&yptr=yahoo