(Bloomberg) — Kondenatuta dago, hartz-merkatuaren rallya da, iraungo ez duen errebote bat. Azken hilabetean akzioetan botatako lokatz guztiak egia bihur daitezke. Baina gero eta zailagoa da S&P 500-en susperraldia baztertzea zerrendetan oso ikusitako mugarri batean dagoen heinean.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Lau eguneko galerak segundotan ezabatu ziren asteazkenean, inflazioaren datuak espero baino freskoago iritsi ostean. S&P 500 %1.9 igo zen 12:50etik aurrera New Yorken, maiatza-ekainaren errebotean gailurra markatu zuen 4,177 maila gaindituz. Oztopoa gainditzeak grafikoek "altuera altuagoa" deitzen dutena sortuko luke, ustez irabazi iraunkorragoak gordeta dauden seinale.
"Zuhur ibili gara urte osoan", esan du Jonathan Krinskyk, BTIGeko merkatu-teknikari nagusiak. "Ixtean ekaineko altuena garbitzeak bide luzea izango luke joera aldatzen ari zela iradokitzeko".
Asteazkeneko inflazioaren datuek - 2021 hasieratik lehen aldia zen titularren irakurketa ekonomisten iragarpenak baino baxuagoa izan zela-, merkatariei erreserba Federalak litekeena den estutze-kopuruari buruzko apustuak azkar murriztea bultzatu zuen, aktibo arriskutsuetan errebotea eraginez.
5 bilioi dolar baino gehiago berreskuratu dira ondare-balioetan S&P 500-k aurten erreboterik indartsuena egin baitu, ekaineko askatik %15 jauziz. Akzioek gora egin dute espero baino irabaziak eta datu ekonomikoek berehalako atzeraldi ekonomikoaren inguruko kezka arindu dutelako.
"Akzioak rally moduan egon dira, beraz, denbora guztian erosten ibili bazara, honek ez dizu ezer disuadituko", esan du Steve Sosnick Interactive Brokers-eko estratega nagusiak. "Merkatariak argi eta garbi interpreta daitekeen edozertarako irrikaz dauden arren, txosten bakarra da", gaineratu du. "Baina bat dator berritutako narrazio bullisharekin".
Bide horretan, Morgan Stanley eta Goldman Sachs Group Inc. bezalako enpresetako estrategien abisuak gero eta ozenagoak izan dira. Joan den astean Wolfe Research-ek webcast batean egindako bezeroen inkesta batean, parte-hartzaileen % 75ek esan zuen S&P 500-k oraindik ez duela hondora iritsi.
Eszeptizismoaren oinarrian, Fed-en mendi-ibilaldi zikloaren ibilbide zalantzagarria eta ekonomian duen eragina dago. Dagoeneko, barne produktu gordina bi hiruhileko jarraian uzkurtu zen. Eta ordenagailuen txip fabrikatzaile nagusiek eskaera moteltzeaz ohartarazi zuten.
"Oraindik ez gaude sinetsita ikusi dugun akzioen prezioen gorakada oraindik joera sendoa denik", esan du Lisa Ericksonek, AEBetako Banku Ondarearen Kudeaketako merkatu publikoen taldeko buruak. «KPIren azken txostenean behera egin duten bitartean prezioen presioek bide bat dute egiteko. Eta Fed-ek froga argiak eta sinesgarriak ere ikusi nahi ditu moneta-politikaren ikuspegia benetan alda dezan".
Baina ekitatearen erresilientziak jarraitu du. Banan-banan, prezioen grafikoetan erresistentzia zena euskarri bihurtu zen, eta hartzak beren posizioak askatu behar izan zituzten. Uztailaren hasieratik Goldman-en akzioen saskia % 30 igo da, akzioen jaitsieretan apustu egiten duen edonor errez.
Hilabete honetan, ekaineko gailurra zezen eta hartzaren arteko borroka-lerro bihurtu da. Indizeak laburki gainditu zuen atalase hori astelehenean, eta azpitik itxi zen salmentak berriro hasi zirenean eta akzioek euren eguneko irabaziak kendu zituzten.
"S&P 4,177-n 500 maila haustea garrantzitsua da joeraren ikuspegitik, goi-maila eta baxu altuen sekuentzia bat ezartzen hasten delako, edo goranzko joera bezala ezagutzen dena", Renaissance Macro Research-en sortzaileetako bat Jeff deGraaf. ohar batean idatzi zuen joan den astean. Institutional Investor-en urteko inkestaren analista tekniko nagusi gisa sailkatu zen 11 urtez 2015era arte.
Sam Stovall, CFRAko inbertsio estratega nagusia, ez dago prest S&P 500-k urtarriletik ekainera izandako galeraren erdia berreskuratu arte. Fibonacciren analisiaren jarraitzaileentzat, Leonardo Pisakoak 1202an "Liber Abaci"-n deskribatutako zenbaki-sekuentzia batean oinarritutako tresna teknikoa, erdiko puntura iristea merkatua erabat suspertzeko prest dagoen seinale da.
"Honek merkatuaren rally bat izaten jarraitzen du S&P-en 4,232 mailatik gora ixten dugun arte", esan zuen Stovallek. "Ondoren, historiak gogorarazten digu ezein merkaturik ez duela inoiz bere gainbeheraren % 50 berreskuratu, are baxuago bat ezartzeko. Hartza gure atzean dagoelako seinale goiztiarra litzateke».
(Seigarren paragrafoan hasita iruzkin gehigarriak gehitzen ditu)
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html