Iritzia: bost energia-konpainiek beren exekutiboen akzioen erosketa gorantz ikusten ari dira

Joan den astean prentsaurreko batean, Brent petrolio gordina iragarri zuen
BRN00,
+ 0.18%
upel bakoitzeko 100 dolar izango dira batez beste datorren urtean, eta 110 dolar arte salduko dira. Brent-ek duela gutxi 77 dolar saldu zituen upela. Blanchek uste du West Texas Intermediate petrolio gordina
CL.1,
-0.49%
94 dolar izango dira batez beste datorren urtean, 72 dolar inguruko azken mailekin alderatuta. Honek zergatik duen zentzua esango dizut, behean.

Energia inbertitzeari buruzko informazio gehiago: Inbertitzaile horiek irabazi gehiago espero dituzte petrolio eta gas izakinentzat

Balorazioan, irabazi handiak izan arren, energia-izakinak merkeak dira.

"Akzio hauek ez dira garestiak inondik ere", dio Ben Cookek, Hennessy Energy Transition Investor funtsa kudeatzen duena.
HNRGX,
-0.75%.

Kapitalizazio handiko esplorazio- eta ekoizpen-enpresek azkenaldian 3.7 aldiz EBITDA-n negoziatu zuten (irabaziak interes, zerga, amortizazio eta amortizazio aurretik). Historikoki lau eta sei aldiz negoziatu izan dira, Cook-ek dioenez. Energia-izakinak S&P 5-aren %500 dira
SPX,
+ 0.47%
— azken 8 urteetako batez besteko %10tik oso azpitik dago.

"Oraindik bada dirua sektorera itzul daitekeena", dio.

Cookek entzutea merezi du, bere Hennessy funtsak azken hiru urteetan urteko ehuneko 6 puntutan irabazi dituelako energiaren akzioen kategoriako lehiakideei, Morningstarren arabera.

Horrek ere balorazio kasua onartzen du: Bank of America-ren Blanchek zalantzan jartzen du petrolioa asko jaitsiko dela hemendik. Berak dio: "80 $ Brent-en $ 60 berria da", azken urteotan Brent-en merkataritza-barrutian 60 $-ren behekoaren erreferentzia. Blanchek OPEC+ek produkzio-kuoten murrizketak aipatzen ditu, eta Biden administrazioak petrolio-erreserba estrategikoa berriro betetzen hasteko konpromisoa hartzen du WTI upelaren 80 dolar azpitik jaisten bada.

Panorama orokorrean, Blanchek uste du eguneko petrolioaren erabilera 1.55 milioi upel haziko dela aurten 99.6 milioi upel inguruko oinarrian (BPD). Datorren urteko laugarren hiruhilekoan eskaria 102.4 milioi BPDra iritsiko dela uste du, eta hornikuntza horrek kosta egingo zaio mailari eustea.

Hona hemen bost arrazoi petrolio gordinaren hornidura eskasak petrolio konpainien akzioak dituzten inbertitzaileei mesede egingo diela.

1. Txina berriro irekiko da

Txinako ekonomiak gora egingo du zero Covid politikak arindu eta gobernuak estimulua eskaintzen duen heinean, dio Blanchek. "Txinak berriro ireki behar du AEBak eta Europa atzeraldian edo gertu egongo direlako. Beraz, Txinak garai gogorra izango du Europako eta AEBetako eskaritik bizi izan denez", dio. Berrirekitzeak Txinaren petrolio-eskaria %5 handituko luke.

2. Erreserba Federalak pibo egingo du lehen hiruhilekoan zehar

Blanch-ek arrazoia badu eta Fed-ek tasa igoeretan atzera egiten badu hurrengo lau hilabeteetan, hori oso ona izango litzateke ekonomia globalarentzat. Bere petrolioaren aurreikuspenak datorren urtean BPG globalaren %2.4ko hazkundea suposatzen du. Populazio globalaren hazkundearekin batera, horrek petrolio-eskariari eutsiko dio.

3. Edukiera urria da

Erabili energiaren azpiinbertsio kronikoari, dio Steve Schuster-ek, Bridge Street Asset Management-eko diru-kudeatzaileak, eta urte osoan energia-izakinetan gora-behera izan du. "Ez da garapen nahikorik egon".

Blanchek dio OPEC+ek bere produkzio-helburuetatik 3.4 milioi BPD falta dituela, "OPEC+ek goranzko eskaera-bolumenari erantzuteko gaitasun mugatua duen seinale argia". Saudi Arabiak eta Arabiar Emirerri Batuek konbinatuta milioi bat BPD baino gutxiago dute ordezko irteera. 

Hori gutxi balitz, ahalmen berrietan egindako inbertsioa atzeratzen da. Blanchek aurten 400 milioi dolar lortuko dituela kalkulatu du. Hori baxua da, historikoki. 100an petrolioa upel bakoitzeko 2014 dolar baino gehiago izan zen azken aldian, zifra hori 761 milioi dolar izan zen urtean. «Erreparazioen zenbaketa globala petrolioaren prezioekiko lehen baino erdi sentikorra da orain. Historikoki, ordezko ahalmen oso baxuko aldiak petrolioaren batez besteko prezioak baino altuagoak izatearekin lotuta egon dira”, dio Blanchek.

4. Inbentarioak baxuak dira oraindik

ELGAko petrolio-izakinak 3.96 milioi upeletan daude. Hori da urte sasoi honetako mailarik baxuena gutxienez 1986az geroztik. «Ez da asko beharko petrolioaren prezioak igotzeko», dio Blanchek.

5. AEBak ez dira salbatzera etorriko

AEBetako eskisto enpresak izan dira ekoizle swing petrolioaren prezioak igo zirenean. Baina hori ez da berriro gertatuko oraingoan. AEBetako ekoizleak hainbat aldiz erre zituzten azken hamarkadan hori eginez. Orain mantra diziplina finantzarioa da eta akziodunei dirua itzultzea dibidenduen eta erosketen bidez.

Pentsamolde horrek jarraituko du, dio Cookek. Gainera, ekoizpena areagotzea zaila da ekipamendu eta eskulan eskasia dela eta, eta eskulanaren eta horniduraren kostuen igoeraren ondorioz. Batez besteko ekipamenduaren eguneko tasak ia % 50 igo dira aurten eta altzairuzko hodiak bezalako materialak % 300 baino gehiago igo dira 2020 hasieratik, dio Blanchek.

Gainera, AEBetako eskisto ekoizpenaren inbentarioa 10 urteko hornidurara jaitsi dela dio. "Zulaketa bikoizteak bost urtera murrizten du inbentarioa, eta orduan zure enpresa amaitu da", dio. Eta geratzen den eskistoa ez da hain produktiboa. "AEBk jada ez dira swing-ekoizlea", ondorioztatu du Blanchek.

Izakinak

Esposizioa lortzeko modu erraz bat da Cook's Hennessy Energy Transition Investor bezalako energia-funts baten akzioak erostea edo State Street Global Advisors bezalako ETF handi eta zabal bat.
XLE,
-0.92%
edo Vanguard
VDE,
-1.02%.

Baina akzioen jabe izatea gustatzen bazaizu, energian barnekoei jarraitzeak maiz ordain dezake. Empire Petroleum Corp.
EP,
-1.37%
nire akzioen gutunean, Brush Up on Stocks (esteka bioan dago, behean) 9 $-en barrutian 15ko uztailaren 2022ean, eta lau hilabetean % 82 igo zen, Vanguard Energy Index Fund ETFren % 34aren aldean. .

Gotorleku Energia Berria
NFE,
-2.77%
% 395 igo zen 23ko ekainaren 2019an iradoki nuenetik, abenduaren hasieran, Vanguard fondoaren % 73arekin alderatuta. Izen horiek gustatzen zaizkit eta jabetzen naiz oraindik. Baina nahiago nituzke energia-izenak proposatzen, gaur egungo mailetatik hurbilago dauden barneko erosketa berriekin.

Energia Transferitzeko LP

• Banaketa etekina: %8.5.

• Merkatu-kapitala: 38.7 mila milioi dolar.

• Insider erostea: Energy Transfer LP
  ET,
  -1.68%
  Kontseiluko aulki eta sortzailekide Kelcy Warrenek 73 milioi dolar erosi zituen 12.39 dolar arteko prezioetan azken hiru hilabeteetan.

Energia-garraioaren erdialdeko sozietate mugatu honek AEBetan eta atzerrian gas naturalaren eskaera handitzearen onura ateratzen du. Gainera, Lake Charles-eko gas natural likidoaren planta bat dauka, hurrengo hilabeteetan funtzionatzeko baimena eman dezakeena, dio Cookek.

Texas Lur Pazifikoa

• Dibidenduen etekina: %0.47.

• Merkatu-kapitala: 20 mila milioi dolar.

• Insider erostea: Horizon Kinetics Asset Management izeneko jabe handi batek erosten jarraitzen du akzioen indar bikainarekin saltzen beharrean.

Texas Pacific Land Corp.-en
TPL,
-1.04%
akzioak % 44 igo dira honetan iradoki nuenetik fondo-kudeatzailearen profila zutabea 1,800 $ ingurukoa da irailaren erdialdean, energia ETFak baino bost aldiz gehiago. % 360 igo da 2020ko abuztuan nire akzioen gutunean lehen aldiz iradoki nuenetik, energia funtsen bikoitza baino gehiago. Baina oraindik ere erostea merezi du.

Texas Pacific Land-ek jabetza asko ditu Texas mendebaldeko Permian Arroan energia aberatsa den arroan. Bere energia-aktiboak % 100 alokatuta daude, baina orain arte % 7 baino ez da garatu, beraz, potentziala izugarria da, James Davolosek dio Kinetics Market Opportunities-ek.
KMKNX,
-1.09%
eta Zinetika Paradigma
WWNPX,
-1.02%
funtsak.

Bien bitartean, inbertitzaileek Occidental Petroleum Corp bezalako enpresei lagatako garapen-eskubideen gaineko eskubideengatik konpainiaren diru-sarrerak gutxietsi egiten dituzte.
OXY,
-1.38%,
CONOCOPHILLIPS
COP,
-2.33%
eta Chevron
CVX,
-0.20%,
dio Davolosek.

Konponbide baliabideak

• Dibidenduen etekina: %2.5.

• Merkatu-kapitala: 3.9 mila milioi dolar.

• Insider erostea: barneko zuzendari multzo batek 2.5 milioi dolar baino gehiago erosi zituen irailean 19.50 dolar arteko prezioetan.

Comstock Resources Inc.
CRK,
-4.42%
Louisiana iparraldean eta Texas ekialdean dagoen Haynesville shale gas naturalaren ekoizlea da, abantaila hau Gulf Coast LNG esportatzeko lantegietatik gertu dagoelako.

WeatherBell Analytics-ek negu arrunta baino hotzagoa iragartzen du aurten. Horrek gas naturalaren prezioak sustatuko lituzke epe laburrean. Baina arrisku bat da Blanchek uste duela gas naturalaren prezioak 4.50 $-ra jaitsiko direla MMBtu bakoitzeko 2023an, eskaintza hazten den heinean eskaria asetzeko.

Baliteke agertoki hau dagoeneko prezioa izatea. Akzioa merkea da, dio Schuster-ek. Enpresaren balioaren truke negoziatzen du 2023ko zorra doitutako kutxa-fluxuaren ratioa 3.2, Stifel-ek estalitako kapital ertaineko bost gas naturaleko AEBetako bost konpainien aldean. Dallas Cowboysen jabea eta petrolio-magnatea Jerry Jones da akziodun handiena.

Black Stone Minerals LP

• Banaketa etekina: %10

• Merkatu-kapitala: 3.9 mila milioi dolar

• Insider erostea: Tom Carter zuzendari nagusiak 2.6 milioi dolarreko akzioak erosi ditu 19.50 $ arteko prezioetan.

Black Stone Minerals LP
BSM,
-2.84%
41 estatutan eta arro nagusi guztietan, Haynesvillen eta Permian Basin barne, gas naturalaren ekoizlea da batez ere. Hirugarren hiruhilekoko ekoizpena % 23 handitu zen sekuentzialki eta diru-sarrera garbia % 9 igo zen, 168.5 milioi dolarretara. Tom Carter zuzendari nagusiak jarraipena espero du. "Laugarren eta hurrengo urtean izango den momentuarekin ilusioz gaude", esan zuen hirugarren hiruhilekoko irabazien deialdian. Hori babestu zuen akzioen indarraren barneko erosketa handiarekin, barneko erosketen analisian gorako seinalea.

Tidewater

• Dibidenduen etekina: bat ere ez.

• Merkatu-kapitala: 1.6 mila milioi dolar.

• Insider erostea: jabe handi batek 11 milioi dolar erosi zituen azaroan 30.34 dolar arteko prezioetan.

Tidewater Inc.
TDW,
+ 0.52%
Itsasoko ekoizpen eta garapenerako ontziak alokatzen ditu. Barruko erosketa Robert Robotti izeneko inbertitzaile batek izan zen, energiaren sektoreko analista sendoa dena, nire esperientzian. Sekuentzialki, hirugarren hiruhilekoko salmentak % 17 hazi ziren, 192 milioi dolar arte, neurri batean erosketa baten ondorioz. Prezioak eta flotaren erabilera hobetu dira. Doako diru-fluxua ere positiboa bihurtu zen.

"Osasun itsasontzien industria inflexio puntu batera iritsi zen", esan zuen Quintin Kneen zuzendari nagusiak hirugarren hiruhilekoko irabazien deialdian.

Michael Brush MarketWatch-eko zutabegilea da. Argitalpen unean, EPn eta NFEn kargu luzeak zituen. Brush-ek EP, NFE, ET, TPL, CRK, BSM eta TDW iradoki ditu bere stock buletinean, Izakinak garbitu. Jarrai ezazu Twitter-en @mbrushstocks.