Akzioak jaisten jarraituko dute Fed piboteen ondoren ere, ohartarazi du Morgan Stanleyren estrategak hartz merkatua iragarri zuen

Mike Wilson Morgan Stanleyko kapital estrategiko nagusiak astelehenean bikoiztu egin du 2022aren amaieran akzioak jaisten jarraitzeko eskaera, neurri batean, munduko ekonomia handienetako batzuetan dolar eskaintza murrizten delako.

Asteleheneko rallyarekin ere, litekeena da AEBetako akzioek behera egingo dutela etorkizun hurbilean, akzioen, bonuen, salgaien eta dibisen hegazkortasuna altua izan daitekeelako, Wilsonek esan zuen asteleheneko bezeroen oharrean.

S&P 500
SPX,
+ 2.59%

% 6.5 baino gehiago jaitsi da irailaren 6tik astelehena, Wilson-ek akzioetan beste hanka txikiago bat eskatu zuen aurreko ohar bat argitaratu eta egun bat geroago. Wall Street-eko analista nagusien artean, Wilsonek aurten akzioen azken bear-merkatua behar bezala iragartzen duela aitortu du.

Ikus: Hona hemen Morgan Stanleyk akzioen beste beherakada bat bultzatuko duela dioena

Arazoa da, Wilsonen arabera, interes-tasak igotzen jarraitzen duen heinean eta Fed-ek bere balantzea murrizten jarraitzen duen heinean, krisia eragiteko arriskua izan daitekeela munduan, edo baita AEBetan ere.

Hau da, interes-tasa altuagoak AEBetako ekonomiari arrastaka eragiten dielako, korporazioei eta etxeei dirua mailegatzea garestitzen duelako, eta dolarra indartsuago batek, berriz, zaildu egiten die gorabidean dauden ekonomiei dolarretan izendatutako zorra itzultzea.

Hori gertatuz gero, seguruenik, Fed-ek inflazioari aurre egiten lagunduko dion diru-estutze oldarkorrari buruzko bidea iraultzeko eskatuko dio.

Dagoeneko arazoak azaleratzen hasi dira, Wilson-ek esan zuen, "M2" datuak seinalatuaz, zirkulazioan dolarren funtsezko neurria. horrek erakusten du diru eskaintza murrizten hasi dela azken 12 hilabeteetan.

"AEBetako dolarra oso garrantzitsua da arrisku-merkatuen norabidean eta horregatik jarraitzen dugu M2-ren hazkundea hain hurbil", esan zuen Wilsonek.

M2 "lau handientzat" ekonomiak: AEBek, Txinak, euroguneak eta Japoniak 2021eko martxoan jo zuten gailurra, eta, ondoren, 4 bilioi dolar gutxitu dira, Wilsonen datuen arabera.

Ekonomia hauetako diru-eskaintzaren aldaketa-tasaren jarraipena egitea garrantzitsua da, Wilson-ek esan duenez, ondare prezio baxuagoekin erlazionatu ohi baita, beheko grafikoak erakusten duen bezala.


MORGAN STANLEY

Diru-eskaintzaren uzkurdura hau dolarraren garaian gertatzen ari da
DXY,
-0.40%

20 urteko mailarik indartsuenetik gertu ari da negoziatzen.

Ikus: AEBetako dolar izugarri batek gutxienez 7 urteko hiruhilekorik indartsuena erregistratu du inbertitzaileek segurtasuna bilatzen duten bitartean

Noiz alda dezake azkenik Fed-ek bidea? Wilsonek esan zuen inbertitzaileek AEBetako dolar indartsuagoa arazo bat bilakatzen ari den seinaleei begira egon behar dutela.

MarketWatch-ek jakinarazi duenez, AEBetako dolar indartsua finantza-merkatu globalentzako "hondatzeko bola" bihurtu da, eta tentsio fiskalak areagotzen ari dira goraka ari diren ekonomia askotan, orain dolarretan adierazitako zorra are zama handiagoa dela aurkitzen.

Ikus: Zergatik AEBetako dolarraren rally epiko bat finantza-merkatuentzat "hondatzeko bola" izan daiteke

Ikusteko dago Fed-ek interes tasen igoeraren eta balantzearen murrizketaren kanpaina geldiaraztea nahikoa izango den krisia aurre egiteko. Baliteke Fed-ek bidea atzera egin eta tasak moztu behar izatea.

Jerome Powell Fed-eko presidenteak azpimarratu du Fed-ek ezin zuela interes-tasak goiztiar murrizteko arriskua, inflazioa are gehiago sustraituko ote den beldurrez.

Ez dio axola, baliteke akzioak baxuago joango direla, azkenean Fed-en pibota iritsi arte, esan zuen Wilsonek: politika aldaketa horren itxaropenak nahikoak izan daitezkeela akzioen rally zorrotza, baina iraupen laburra eragiteko.

Hala ere, Wilson-ek esan zuen litekeena dela jadanik irabazien atzeraldia saihesteko beranduegi izango zela, normalean S&P 500-ren irabazien hazkunde negatiboko bi laurden gisa definitua.

Wilsonen argudioa Fed-ek presiopean bira dezan pertsona eta erakunde gehiago banku zentralaren tasen igoeraren kolpeaz kexatzen diren heinean dator.

Astelehenean, Nazio Batuen Merkataritza eta Garapenerako Konferentziak txosten batean esan zuen Fed-k arriskua zezakeela garapen bidean dauden herrialdeen ekonomiak larriki kaltetzeko zorpetze kostuak igotzen jarraitzen badu.

Ikus: NBEk Fed-i eta beste banku zentralei interes-tasen igoerak geldiarazteko eskatzen die

Ostiralean 2020ko martxotik izandako hileko etekinik txarrena finkatu ondoren, AEBetako akzioek urria eta laugarren hiruhilekoa berdean hasi dira, S&P 500 % 2.7 igo baita, Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
+ 2.66%

%2.8ko igoera eta Nasdaq Compositea
COMP,
+ 5.17%

% 2.4 igo da.

Ikus: 2002az geroztik akzioen irailik txarrena izan zen. Horrek esan nahi du urrirako.

Iturria: https://www.marketwatch.com/story/stocks-will-continue-falling-even-after-fed-pivots-warns-morgan-stanley-strategist-who-predicted-bear-market-11664821513?siteid= yhoof2&yptr=yahoo