Zer gertatu da FTX? Murgiltze sakona

Oh Sam, zer egin duzu?

Sam Bankman-Fried-ek 30 urte bete ditu aurten, dagoeneko 20 milioi dolar baino gehiagoko dirutza bildu baitu. Toyota fidagarri bat gidatzen, ordea, "altruismo eraginkorra" jarraitu zuen, bere fortunaren gehiengoa oparitzeko asmoz.

Aste honetan bere hitza bete du. Ez da berak aurreikusitako moduan.

Nola parte hartzen du Binancek?

FTX, Binance eta Coinbaserekin batera hiru kripto-moneta handietako bat, 2019an bakarrik jarri zuten abian. Haien gorakada ikaragarria izan zen, eta urte hasieran Coinbase gainditu zuten bolumenari dagokionez, munduko bigarren kripto-moneta truke gisa kokatuz.

Binancek inkubatzen lagundu zuen. Iaz, 2.1 milioi dolar ordaindu zituzten euren ondarea. Gauza bakarra zen, ez zutela diru gisa hartu, badakizue, hau kriptoa delako eta horrek zentzu handiegia izango zuelako. Horren ordez, txanpon egonkorren eta txanponen arteko zatiketa gisa hartu zuten FTT.

Zer da FTT? Beno, FTT da jatorrizko token FTX-en eta hor hasten dira arazoak guztiak.

Jakin-mina baduzu zergatik Binance izan beharko zenuke bere areriorik handienaren, FTX, jatorrizko tokena. Ez du zentzu handirik, FTT FTX-ren errendimenduarekin oso lotuta egongo dela kontuan hartuta.

Kriptomonetan maiz ikusten ditugun dibertsifikazio eskasaren eta intzestu finantzarioaren ohikoa da. Udan, Luna inplosionatu zenean (sarraski horren murgilketa sakona hemen), konpainia asko eraman zituen berarekin, asko Luna tokena jasan zutelako. Gehiegizko pisua eta denak elkarrengan inbertituz, musika gelditu zenean eta argiak piztu zirenean, oso nabaria zen gela erdia biluzik zegoela.

Gauzak ondo eta onak izan ziren denbora batez FTX eta Binance-ren FTT-ekin. Eta joan den astean, CoinDesk-ek Alameda Research-i buruzko istorio bat argitaratu zuen.

Nor da Alameda? Sam Bankman-Fried-ek (SBF) sortutako merkataritza-enpresa dira. Bai, FTX buru duen SBF bera. Berriz ere, ziurrenik datozen egunetan hitz horietako asko ikusiko dituzu: zirkularra, korrelazionatua, korapilatua, intzestutsua.

Istorioak zioen Alamedaren balantzea FTT tokenez beteta zegoela. Izan ere, garai hartan 14.6 milioi dolarreko aktiboen konposizioa marraztu nuen. Ikus dezakezunez, FTTk % 40 osatzen du gutxienez, desblokeatutako FTT 3.7 milioi dolar barne. Ai, bide batez, garai hartan FTTren merkatu-kapitalizazioa 3 milioi dolarrekoa zen, guztiz diluitutako merkatu-kapitalizazioa 7.9 milioi dolarrekoarekin. Ez ona.

Kopuru handi hauek Alamedaren balantzea nabarmen gainditzea ekarri zuten. FTT airetik inprimatutako token bat da, eta SBFk bi konpainiak zuzentzen zituen. Interes-gatazka bati buruz hitz egin...

SBFk Alamedak lehentasunezko traturik jasotzen ez duela azpimarratzen duen arren, lehenik eta behin beren likidezia FTXra bidali izana faktore handia da FTX-k likidezia hain azkar nola eraiki eta hain jokalari handi bihurtu zelako, hiru urte baino ez zituela martxan jarri. duela.

Baina Alamedaren balantzea FTTz beteta egoteari buruzko errebelazioek Binanceko CEO Changpeng Zhao (CZ) izutu zuten. Hainbesteraino, non dena botatzen ari zela iragarri zuen, Alamedak zeukan zenbatekoarekin, zein likidoa zen eta hainbeste maileguren aurkako berme gisa erabiltzen ari zela.  

Zer gertatu da FTX?

Hemen gauzak iluntzen dira. Erretiratze uholdea hasi zen FTXtik ateratzen, eta horrek zentzua du jendea trukearen kaudimenaz kezkatuta dagoen heinean. Esan bezala, kriptografiako inbertitzaile eskasak lehorgailutik pasatu dira aurten eta hau oso gertu zegoen.

Aspaldi zegoen Alameda eta FTX-ren arteko harremanari buruzko galderak, eta Alamedak goiko aktiboen erregistroaren aurkako 8 milioi dolarreko pasiboei begira jendea kezkatuta zegoen. Ez zegoen argi pasiboen 8 $ zertan izendatzen ziren, baina moneta fidagarrian baleude. USD, orduan alarma-kanpaiak piztuko ziren.

FTT token hau likidezia baxuko token bat zen, azken sei hilabeteetan 25 milioi dolarren batez besteko eguneroko bolumenekin negoziatzen. Truke gehienetan ere ez zen zerrendatu. Ez dago modurik azkar dirua irabazteko (baldin bada) pasiboak bat-batean Alamedan deituko balira.  

Eta gero, trama bira. FTX-k erretiratzeak eten zituen.

Horrek berehala PTSD sortu zuen kriptografiako inbertitzaileentzat, zeinentzat urte hasieran Celsius eta Voyager Digital bezalako enpresen erretiratzeak etenda freskoegiak izan ziren - porrot-herrirako joan-etorri bakarreko txartelaren azken urratsa (murgiltze sakona). duen meltdown irakur daiteke hemen).

Binancek FTX eskuratzeko

Eta gero are zoroagoa zen.

CZ atera zen eta ateak lehertu zituen gauza osoa, Binance zela iragarriz FTX eskuratzea.

FTT esposizioa desegiten ari zirela iragarri eta 48 ordu baino gutxiagora, guztia erostea erabaki zuten. CZ sartu zen erretiratzeko eskaerak FTX-k ukatzen zituztelarik, truke gatazkatsua kaudimengabeziatik salbatuz.  

Googlek Facebook hartu zuenaren antzera, lehen kriptomoneta trukeak bigarren kriptomoneta trukea jan zuen. Askok Binancerentzat irabazi handia dela adieraziko duten arren, industria osoaren galera gisa ikusten dut. Zer kolpe izugarri kaltegarria espazio guztiarentzat, bigarren truke handiena sutan ikusita eta hainbeste galdu berriro ere.

Zergatik ez zituen FTX-k erretiratzeak ohoratu?

Baina eutsi.

Jendea nahaspila hau eragiten ari den bankuan korrika egiteaz ari da. SBFk txiokatu zuen "likidotasunaren krisia" izan zela.

Baina zer esan nahi du honek? FTX ez da banku bat, eta, beraz, bankuan korrika egiteak ez luke ezer eragin behar. Bezeroek dirua FTX-n sartu eta kriptografia erosten dute. Kriptoa hor dago - FTX zaindaria da. Nahiko sinplea izan beharko luke.

FTX ez da erreserba zatikako banku bat mailegatzen dituen fondoak. Banku batek ateratze-maila hori ikusiko balu - kalkuluen arabera, baina litekeena da milioika milioikoak -, seguruenik, likidoak ere ez lirateke. Horrela funtzionatzen du erreserba zatikako bankuak.

Baina berriro ere, FTX ez da banku bat. Ez luke aktiboak maileguan eman behar, ezta horien etekinik lortu ere. Eta ez badidazu sinesten, ikusi SBF beraren beheko txioa hau azaltzen duena.

Astelehena zen hori. A, eta atzo txioa ezabatu zuen SBFk. Aupa. Eta horretan gauden bitartean, beheko txioa ere ezabatu zen.

Ikusi nola sortzen den hau beldurgarria?

Horrek orain arte eramaten gaitu. Eta galderarik handiena zer egiten ari zen SBF bezeroen aktiboekin zehazki? Ez naiz abokatua, nire ezagutza juridikoak telesaioaren lehen bi denboraldietara mugatuta daude Jantziak, baina SBF bezeroen funtsak Alamedara bidaltzen bazituen itzulera irabazteko erabiltzen zituen, hori iruzurra iruditzen zait.

Jendeak, ulergarriki, Luna eta hango gaiztoa, Do Kwon, seinalatuz. Baina hori guztiz bestelako piztia zen. Luna (eta Terra / UST) DeFi ekosistema bat zen, azken finean heriotza zerora joan zen eredu huts batekin.

FTX ez da defi. FTX truke zentralizatu bat da, badirudi bezeroen aktiboekin zikin jokatzen ari zela. Honek ekuazio sinple bat izan behar du. Bezeroek funtsak FTX-n sartu eta kriptografia erosi beharko lukete. Kripto hori hor eseri beharko litzateke. Ez da beste leku batera eraman behar, maileguan utzi edo kapital gisa erabili behar edozein jardueratarako, Alamedak edo besteek.

Zer gertatzen da hurrengoa?

Tokenak, FTT, behera egin du eta bizirauteko borrokari aurre egin behar dio.

Noski, Alameda litekeena da ondorioz topa egitea, nahiz eta bizirik iraun. Tokena% 75 jaitsi da ia egun batetik bestera, eta martxoan 45 dolarretan saldu zen. Alamedak maileguak bermatu zituen FTTrekin (berriz, ikusi aboe balantzea), eta hori (proxy) hutsetik sortzen ari zen. Eta orain ekonomia zirkularra erori egin da.

FTX-ko bezeroen aktiboei dagokienez, hau da kezkagarria. Benetan espero dut bezeroek dirua itzultzea, baina zaila da esatea oraintxe bertan. Litekeena da honek prozesu judizial luze bat igarotzea, eta espero dugu ahalik eta gehien itzultzea, baina oraingoz ez dakigu zuloaren tamaina zein den.

CZ eta Binance inguruan ere ziurgabetasuna dago. FTXren erosketak aurrera egiten badu -eta hori handia bada- orduan izan lezake zeresana honetan guztian.

Ez dakigu zer egin zuen FTX-k bezeroen funtsekin. Pieza hau kate-fluxuen azterketa batekin jarraituko dut FTX Alameda-ra ezer bidaltzen ari ote zen egiaztatzen saiatzeko. Egia esan, dudan teoria bakarra da.

Esan dudan bezala, FTX ez da banku bat. Ez luke likidezia krisi baten menpe egon behar. Aktiboek ez lukete 1:1 babestu behar, aktiboek... hor egon beharko lukete.

Baina gauzak oso gaizki joan ziren hemen. Berriro ere, beste egun ilun bat da kriptografiarentzat botatzen jarraitzen duen urtean.

Eta beste behin ere, txikizkako inbertitzaileak dira preziorik handiena ordain dezaketenak.