Zergatik dio analista batek lau software stock handi hauek saltzen dituela

DiFucci da FactSet-ek Salesforce-ko bakoitza baloratzeko jarraipena duen analista bakarra
crms,
+ 0.94%,
Laneguna, eta Okta salgai.

"Software Sektorearen estaldura abiarazi dugu epe hurbileko makro ahultasunaren ondorioz, inbertitzaile gehienek uste dutena baino denbora gehiago iraungo duela, eta bai, softwarea ere makro-indarren jasaten da", idatzi zuen DiFuccik bidalitako ohar batean. bezeroak ostegun iluntzean, sektoreko akzio askoren "epe luzerako potentziala" ere estimatzen duela aitortu zuen bitartean.

Salesforceri dagokionez, DiFucci-k esan zuen konpainiak "software ereduaren ezaugarri erakargarriak erakusten dituela, diru-sarreren hazkundeak berritze-oinarri masiboaren onura ateratzen duela", baina oraindik ere beldur batzuk ditu konpainiari buruz.

Salesforceren urteko kontratu-balio berria "ziurrenik gehienek uste dutena baino txikiagoa da", jarraitu zuen, software konpainiak "negozio berriak harrapatzeko material gehiago gastatzen" duela bere kideekin alderatuta. Joera hori Salesforce-ren operazio-marjinetan islatzen da, kapitalizazio handiko batez besteko kidearenak baino ehuneko 10 puntu inguru txikiagoak, DiFucciren arabera.

«Op. Marjina inbertitzaileek espero dutena baino gehiago hedatu liteke, baina CRM-k hazkunde ez-organikoaren bilatze iraunkorrak ezeztatu egiten du, eta horrek [kutxa-fluxu librea] marjina negatiboak eragiten ditu M&A [fuzeak eta erosketak] kontabilizatu ondoren ", idatzi zuen. "Eszeptiko gara kudeaketak hazkunde organiko eraginkorra emateko duen gaitasunarekin (tasa baxuagoan bada ere); horrek CRMren [diru-sarrerak] korronte errepikakorrari esleitzen diogun berezko balioa murrizten du".

Bere oharra bezeroei "Scrutinizing the Prodigal Seme" izena eman die eta 150 $-ko prezio-helburua ezarri du akzioetan, ostegunean 186.73 $-tan itxi zena.

Snowflake-n, DiFuccik kezka du konpainiak beheraldi batean nola aterako lukeen. Konpainiaren 2023ko diru-sarreren aurreikuspena lor daitekeela espero du arazo ekonomikoak alde batera utzita, nahiz eta zalantzak dituen helburu hori betetzea "akzioen prezioari eusteko nahikoa izango den".

"Atzerapauso bat gertatuz gero, gure ustez, SNOW-ek bere F1Q23ko emaitzetan ikusi zuen hasierak -segurtasuna ez diren beste enpresa software-enpresa gehienen antzera, gure kalkuluen arabera- Snowflake-ren negozio-bultzada berriak eragin handia izan dezake", idatzi zuen. $ 125 prezio-helburua ezarriz. Snowflake-ren akzioak osteguneko saioa 167.88 $-tan amaitu zuen.

Ikus halaber: Elur malutaren akzioak behera egin du analistak "dei gogorra" dela uste duen kalifikazioa jaitsi ostean

DiFucci-k ez du 2023ko diru-sarreren aurreikuspen fiskalak betetzeko Workday-k duen gaitasunarekin, eta konpainiak "oztopo handi" bati aurre egiten diola idatzi du, bere diru-sarreren aurreikuspena lortzeko urteko kontratuaren balioaren %25eko hazkundeari jarraitzen diolako. .

"Harpidetzaren % 20tik gorako diru-sarreren hazkunde jasangarriaren helburuak eta FY10rako diru-sarreren guztizko 26 milioi dolar ere arriskuan ikusten ditugu", idatzi zuen, eta gaineratu zuen ez duela uste Workday "hazkunde handiko enpresa organiko bat izaten jarraituko denik (20 gisa definitua). Etorkizun hurbileko hazkundearen %) 1-2 urtera ere.

134 $-ko prezio-helburua ezarri zuen Workday akzioetan, ostegunean 166.08 $-tan amaitu zena.

Okta-n, DiFucci-k konpainiak aprobetxatu dezakeen "aukera gutxietsia" ikusten du aurretik, nahiz eta "epe laburrean hiruhileko zail pare bat" aurreikusten dituen.

"Etorkizuneko merkatu-aukerari buruzko gure kalkuluak esan nahi du denbora pixka bat beharko dela handi honetarako potentziala bideragarria den merkatua bihurtzeko gauzagarri, Okta-k Identitate-merkatuak irekitzen baititu aurretik irtenbide horietarako sarbidea izan ez zuten edo haiek kontsumitzeko behar den sofistikazio-maila (adibidez, espezializazioa, finantzaketa, etab.) eskari korporatiboaren segmentuei", idatzi zuen. "Gainera, uste dugu exekuzioa funtsezkoa dela Oktarentzat, hainbat merkatutan sartu nahi duelako, eta horietako batzuk gaur egun esposizio gutxi edo batere ez dauka".

DiFuccik 89 $-ko prezio-helburua du Oktaren akzioetan, ostegunean 102.49 $-tan itxi zena.

Software unibertsoko beste akzio batzuei buruzko ikuspegi nahiko baikorragoak hartu zituen, Microsoft Corp-en estaldura hasiz.
MSFT,
+ 0.82%,
Cloudflare Inc.
SARE,
+ 0.85%,
eta ServiceNow Inc.
ORAIN,
-0.09%
neutralean, CrowdStrike Holdings Inc-en estaldura abiarazten duen bitartean.
CRWD,
+ 1.23%,
Oracle Corp
ORCL,
+ 2.01%,
Palo Alto Networks Inc.
PANW,
+ 1.01%,
Progress Software Corp.
PRGS,
+ 3.60%,
Smartsheet Inc.
SMAR,
+ 3.85%,
Splunk Inc.
SPLK,
+ 1.99%,
eta Zscaler Inc.
ZS,
+ 1.38%
erosterakoan.

Irakurri: Zergatik Microsoft-en irabazien orientazioa dirudi baino korapilatsuagoa da