FTX-ren kolapso harrigarria: benetan gertatu zena

Kasu honetan gertatutakoaren eszenatokiak klasiko samarra dirudi: arerio batek, Binancek, beste bat kentzen saiatzeko aukera ikusi zuen, FTX, eta hartu zuen. Bat behin betiko irabazi zuen eta argi eta garbi galdu zen kriptomoneta trukeen bi sortzaileen arteko borroka ekonomiko honetan.

Errealitatean, ordea, istorioa da askoz korapilatsuagoa. Bihurtzen da Binancek hori egiteko gai izan zen arrazoi nagusia izan zela FTX-k egin zituen akats handiak eta inbertitzaileen diruarekin egiten zituen ponzi estiloko apustuak.

Binance 2017an sortu zen eta orduz geroztik hazi da munduko kriptomoneta truke handiena izatera iritsi da Changpeng Zhao, jatorri txinatar Kanadako herritar batek. 2017an, Bankman-Fried-ek Alameda Research merkataritza-enpresa kuantitatiboa sortu zuen, aktibo digitaletan espezializatua. 2019an, FTX trukea ezarri zuen. Bankman-Fried-ek Alamedaren eguneroko eragiketak gainbegiratzeari utzi zion, nahiz eta bi erakundeek estu loturik egon.

Kontakizunak duela gutxi arte FTX eta Alameda arrazoizko egoeran zeuden. FTX 32 milioi dolar balioesten zuen, bere FTX AEBetako negozioa, txikiagoa dena eta AEBetako lege eta arauak betetzen dituena, 8 milioi dolar balio zuen, eta Alamedak 1 milioi dolar irabazi zituen urte bakarrean. Harrezkero, dena azkar erori da.

FTX-ren FTT txanpon digitala Alamedaren 14.6 milioi dolarreko aktiboen zati garrantzitsu bat gordetzeko erabili zen, isuri baten arabera Ian Allison-ek argitaratu zuen CoinDesk-en azaroaren 2an. FTT token jabeek deskontua jasotzen dute FTX merkataritza-kuotan, beste abantailez gain. Tokenak, ordea, fikziozko samarrak ziren eta balioa bazegoen ustetik sortu zen, beste kriptografia-token askoren antzera. Nic Carter, Castle Island Ventures abiarazteen finantzaketa enpresako bazkideak, esan zuen "Token hau aire hutsetik sortu zuten, balio pixka bat eman zioten, eta gero Alamedak berme gisa erabili zuen".

Bloomberg-eko Tracy Alloway-k Beanie Baby baten adibidea eman zuen, 5 dolarren truke erosi eta gero 20 dolarren truke saltzeko, bere merkatuko balioa adierazten duen prezio-gida bat sortu ondoren. Kasu honetan, FTX Beanie Baby bera ekoizten ari zen FTT tokena emanez eta gero token zati bat erosi nahi zen prezioan. Orduan, tokenak kopuru hori merezi zuela aldarrikatu eta harekin negozioak egin ahal izan zituen, mailegu-berme gisa erabilita.

Alamedaren finantza-egonkortasunari buruzko galderak eta tokenaren balioaren beherakadak merkataritza-enpresarentzat eta FTXrentzat arazo larriak ekar ditzakeen kezkak CoinDesk-en urraketari eta FTTn hain diru kopuru handia zuelako albisteari erantzun zioten.

Zhao Twitter esan zuen egun batzuk geroago, azaroaren 6an, Binancek bere FTT aktiboak salduko ditu, iaz FTXn zuen posizioa saldu ostean eskuratu zituena. (Binancek FTX-n inbertitu zuen, Zhaok trukean % 20ko kuota erosi zuela jakinarazi zuen ireki eta gutxira.) Esan zuen garai hartan Binancek 2 milioi dolar jaso zituela tokenetan, horietako batzuk FTX tokenak zirela, baina zirela. orain FTT botatzen du, "argitara atera diren azken aurkikuntzengatik".

Binance-k iaz FTX ekitatetik irtetearen baitan, Binancek gutxi gorabehera $ 2.1 mila milioi dolar baliokidea jaso zuen eskudirutan (BUSD eta FTT). Argitara atera diren azken agerraldien ondorioz, gure liburuetan geratzen den FTTa likidatzea erabaki dugu. 1/4

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) Azaroaren 6, 2022

Hortik aurrera, dena zirkuluetan joan zen. Caroline Ellison Alamedako zuzendari nagusiak esan zuen Alameda ondo zegoela eta Binance-ri FTT erostea eskaini zion token bakoitzeko 22 dolarren truke, edo garai hartan zegoen tokian. FTX-ren aktiboak, Bankman-Fried-en arabera, ondo zeuden. Inbertitzaileek ez zuten haiengan federik izan.

FTX-tik dirua guztiz kendu nahi zuten titularrek eta bezeroek egindako salmenta frenetikoa dela eta, FTTren balioa 5 $-tik behera jaitsi zen. Trukeak likidezia arazo bat izan zuen, eta horrek funtsak agortu zituen. Azaroaren 8rako, asteartean, bistakoa zen hori guztia "hau ondo dago" meme moduko bat besterik ez zela, baina eraikina eta barruko guztiak suak suntsitu zituen jada. FTX eta Binancek "akordio estrategiko" bat adostu dute, Bankman-Fried-en arabera (FTX US oraindik ondo dagoela dio). Zhao-k adierazi zuenez, behar bezalako ardurapean, Binancek FTX erosteko asmo-gutun ez loteslea sinatu zuela. Lote gabeko klausula erabakigarria izan zen laster Binancek erretiratu zezakeela zurrumurruak egon zirelako, eta hori egin zuen gero.

Iritzi aldaketa

Txio sorta batean, Binance ez zuela jarraituko iragarri zuen FTX.com eskuratze posiblea. "Enpresen behar den diligentziaren ondorioz, baita bezeroen eskudirua gaizki kudeatu eta AEBetako agentzien ustezko ikerketen inguruko albiste berrienen ondorioz". esan zuen enpresak. "Hasieran, FTX-ko bezeroei likidezia ematen lagundu ahal izatea espero genuen, baina arazoak gure kontroletik edo laguntzeko gaitasunetik kanpo daude".

Asteartean inbertitzaileei zuzendutako gutun batean, SoftBank, Tiger Global eta Ontarioko Irakasleen Pentsio Plana barne, Bankman-Fried-ek barkamena eskatu zuen drama garaian iristeko zaila izateagatik eta Binance akordioaren "xehetasunak" oraindik lantzen ari zirela adierazi zuen. . Binance akordioa loteslea ez zela eta laster zaharkituko zela ere adierazi zuen. Bezeroen eta industriaren babesa beti izan da gure lehen ardatza, adierazi du. Vox-ek iruzkinetarako egindako kontsulta batek ez zuen Bankman-Fried-en erantzunik jaso.

Azaroaren 9an Bankman-Fried-ek laguntza eskatu baino lehen, Zhaok Binance taldeari idatzitako ohar bat txiokatu zuen, "ez zuela plan hau edo antzekorik menperatu" eta "barneko ikuspegia oso gutxi ulertzen zuela" esanez. FTX-n gauzen egoera”. (Noski, aste hasieran bere txiotik beste susmo bat zuela.) Azaroaren 8an, Semafor-ek esan zuen FTX Wall Street eta Silicon Valleyko inbertitzaileen erreskate bat lortzen saiatu zela Binancera jo aurretik; FTX-ko hainbat inbertitzailek, itxuraz, ustekabean hartu zituztela diote akordioak.

“Binancek zerbait nabaritu zuen FTXn, bazekiten ahultasun bat zegoela, ez dakigu oraindik zer zen, eta bazekiten atera zitezkeela, eta hori egin zuten. Benetan maniobra estrategiko bikaina izan zen”, Carterren arabera. Zalantzarik gabe, Sam-ek bere arerio handienari saltzeko pilula zaila da mastekatzeko, beraz, argi dago zerbait izugarri gaizki joan zen.

Zhao eta Bankman-Fried denbora zeramaten desadostasunak; lehenari ez zitzaion gustatu bigarrenak AEBetan duen politikaren zabalkundea, baina lehen aldia zen halako modu publikoan lehertzen zena. Aurreikusitako akordioak distentsioa iradokitzen zuen arren, badirudi gaur egun etsaiek jarraitzen dutela. Bankman-Fried-ek ostegunean txiokatu zuen: "Noizbait gehiago esango nuke sparring lagun bati buruz, nolabait esateko", Zhaoren itxurazko erreferentzia batean. «Hala ere, kristalezko etxeak daude. Momentuz esango dudana da: «Ongi jokatua; irabazi duzu.' “

Askoz gehiago dago FTX eta Alameda zergatik izan ziren hain zaurgarriak ondorengo egun, aste eta hilabeteetan. Bankman-Fried-ek inbertitzaileei inbertitzaileei egindako dei batean jakinarazi zien asteazkenean 8 milioi dolar behar zituela bezeroek dirua ateratzeko egiten zituzten eskaera guztiak betetzeko. Informazio hori jatorriz Wall Street Journal-ek argitaratu zuen. Sequoia Capital-ek FTX-en inbertsioa zero dolarra murriztu du, baliorik ez duela uste duela adieraziz.

Azaro hasieran gauzak hondatzen hasi zirenetik gertatutakoari buruz espekulazio asko egon da. Behatzaileek kezka zuten FTX ez zela guztiz kaudimena, ez zuela behar bezala onartzen bezeroen gordailuak edo bezeroen gordailuekin negoziatzen ari zela, nirekin harremanetan jarri baitzituzten. Reuters-en arabera, Bankman-Fried-ek gutxienez 4 milioi dolar eraman zituen Alamedara, bezeroen kontu batzuk barne, galerak izan zituenean konpainiari laguntzeko. Jakinarazi duenez, ez zien FTXko beste zuzendariei horren berri eman, ihes egin zezakeelako kezkatuta zegoelako.

Luzea eta laburra da zure dirua kriptografia-truke bati ematen diozunean, nahi duzunean berreskuratu ahal izango duzula. Horren arabera, "bezero-funts bat bereizi behar da, hori eskudirua edo hori kriptoa izan", Douglas Borthwick-en arabera, INX-eko kripto merkataritza-plataformako negozio-zuzendari.

Gainera, trukeak bezeroei dirua mailegatzen edo negoziatzen badie haiei eutsi beharrean (Bloomberg-eko Matt Levine-k ohartarazi duenez, bankuek, adibidez, bezeroen gordailuak mailegatzen dituzte), bezeroei itzultzeko funtsak ez izateko arriskua dago, batez ere, baldin eta dirua eskatu aldi berean. Bankman-Fried-ek osteguneko txio batean baieztatu zuen FTXk zuela "bezeroen gordailuak baino aktiboen/bermeen guztizko merkatu-balioa", baina ez da likidezia bezalakoa; esaten ari da FTX-k oraindik bezeroen diru hori duela, ezin dutela atera dauden gauzetatik.

Kripto-sektore osoari kalteak

Finantza deszentralizatuak eta obra publikoak bezalako esparruko beste proiektu batzuei erreferentzia eginez, Scott Moore, Gitcoin-en sortzailekidea, Web3 kode irekiko azpiegitura eraikitzeko eta finantzatzeko proiektua, esan zuen: "Modu oso errealean, SBFk hau egin zuen bere buruari, eta bere inpaktuak ekosisteman zehar sentituko dituzte, nahiz eta benetako diferentzia egiten saiatzen direnek".

Oraindik dagoela onartu arren "alderdi guztiak mamituz” gertatutakoaz, Bankman-Fried-ek azalpen batzuk eman zituen ostegunean. Berak uste duela ere adierazi du "Bi aldiz izorratu" barne "bankuekin lotutako kontuen barne kategorizazio txarra". Jende askok hasierako filtrazioaren iturria ere zalantzan jarri zuen CoinDesk-i.

Egoera edozein dela ere, bistakoa da FTX ez zela aktibo eta gordailuekin egiten ari zenari behar bezain irekia, Alex Svanevik, Nansen blockchain analytics plataformako zuzendari nagusiaren arabera. "Noizbait, FTTren prezioa [jaitsiera] eta Alamedak FTT tokenarekin bermeak zituen posizio horiek eta gauza guzti hauek zituen informazioaren ondorioz, FTXren banku batean itzultzen zen". Svanevik-ek esan zuen, bezero kopuru handi batek finantza-erakunde batetik dirua kentzen duenean kaudimen kezkagatik argot terminoa erabiliz. "Ironia handia da, noski, SBF erregulatzaileekin elkarreraginean saiatzen ari zen Washingtoneko mutila zela, eta badirudi ez zuela bere etxea ordenatuta", dio egileak.

Gertatu zena ez da Celsius kripto-moneta emaileak urte hasieran porrotaren eskaera egin zuenean gertatu zena, baita Voyager kripto-moneta-artekariak edo beste kriptomoneta emaile bat, BlockFi-k, negozioa utzi zuenean ere.

Svanevik-ek esan zuen bezeroek beren dirua kudeatzeko erakunde askotan fidatzen badute ere, beren gordailuekin modu arduragabean jokatzen dutela. Kriptomoneta arazotsua da prezioak zein azkar alda daitezkeen, aktibo konbentzionalagoak baino arriskutsuagoa izateagatik.

Bankman-Fried-ek urte hasieran eroritako kripto-enpresa batzuk salbatzen saiatzeko esku hartzea eskaini izanak gauzak gehiago zailtzeko besterik ez du balio. Orain laguntza behar duela, ez dago argi zer gertatuko den besteei laguntzeko egin zituen akordioekin, FTX-n gauzak oraindik ondo zihoazenean. Carterrek uste zuen benetan pentsagarria zela akordioetako bat ere ez osatzea. FTX-ren porrotari erantzunez, kriptografia-kutagio mota baten kezkak, non hutsegite batek beste bat beste batera eramaten duen, planteatu dira.

Reena Aggarwal Georgetown Unibertsitateko finantza irakaslearen arabera, "FTX sektorearen salbatzaile gisa ateratzen zen eta besteei laguntzen saiatzen ari zen" azken hilabeteetan. Baliteke bigarren zaldun zuri bat FTX laguntzeko? Inork ez daki. Bankman-Fried-en arabera, oraindik bere bezeroei likidezia emateko moduak bilatzen ari da.

FTXko lege eta betetze profesional guztiek dimisioa eman dute, asteazkenean Semafor-ek egindako txostenaren arabera. Ironikoki, Bankman-Fried konpainiaren lehen inbertitzaileetako bat izan zen. Alameda Research-en webgunea pribatu bihurtu da ordutik, eta ostegunean, Bankman-Fried-ek funtsak negoziatzen uzten ari zela adierazi zuen. Bloomberg-ek jakinarazi duenez, AEBetako funtzionarioek FTX-k bezeroen aktiboen kudeaketa eta FTX, FTX US eta Alameda-ren arteko konexioak ikertzen ari dira.

"FTX garbia izan zitekeen dakigun guztiagatik, baina espazioko jokalaririk handienak buelta eman eta esaten duenean: 'Ez zait gustatzen enpresa hau eta daukadan guztia botatzen ari naiz', orduan merkatu osoa hasten da. kezkatu eta esan: 'Berdin du han dena bikaina bada, nire dirua ateratzen ari naiz'”. Borthwick-ek, bere trukeak AEBetako baloreen araudia guztiz betetzen duela adierazi zuen. "Fed-ek esku hartuko luke banku arautu bat balitz, baina ez da".

Berdin du hori Bear Stearns-en eszenatokia, Bernie Madoff-en eszenatokia edo beste zerbait den trukean dirua duten bezeroentzat diru hori itzultzen ez badute, eta hori ez da ziur. Zer esanik ez, FTX onartzen zuten inbertitzaileek ia ziur ez dutela inbertsioaren itzulerarik ikusiko eta ziurrenik diru gehiena edo guztia galduko dutela.

Ezin baduzu zure dirua atera, berdin du back-end eskema zein zen, Svanevik-en arabera. Arriskuak kudeatzeko praktika ahulak erabili zituzten eta bezeroen aurrezkiak kolokan jarri zituzten, hori okerra da.

Erlazioa

Dash 2 Merkataritza - Potentzial handiko Aurresalmenta

• Aurresalmenta aktiboa Zuzenean orain - dash2trade.com
• Crypto Signals Ekosistemaren token natiboa
• KYC egiaztatua eta ikuskatua