Kapitalizazio ertaineko enpresek 2 milioi eta 10 milioi dolarreko merkatu-kapitalizazioa dutela definitzen dute, baina Amy Zhang-ek nahiago du diru-sarreren arabera neurtzea.
Kargarik gabeko funtsak, Mid Cap Focus-en hiru urteko % 14.9ko urteko etekinak bere parekoen % 10 onenen artean jartzen du, erdiko kapitalaren hazkunde-kategoria eta Russell Midcap Growth indizea erraz gaindituz, urteko % 0.68tik kenduta. kuota. Finantza aholkularien bidez saltzen da gehienbat eta 500,000 $-ko gutxieneko inbertsioa du. Mid Cap Focus A akzioak (ALOAX), inbertsio berdinak direnak, orain 1,000 $ gutxieneko eta % 0.96ko kuota baten truke eskuragarri daude Charles Schwab eta Fidelity bezalako bitartekaritzetan. Hasierako %5.25eko kuota dago.
Funtsa indizearen atzetik geratu da azken urtean, balio akzio gisa hobeto eutsi diote hazkunde akzioek baino beherako merkatuan. Baina Zhang bere armei eusten ari da, merkealditzat jotzen dituen teknologia-akzio kolpatuak erosten.
Bere inbertsioen ikuspegi desberdina 20 urtez kapital txiki eta ertaineko hazkunde estrategiak kudeatzen ditu, 13 urte Morningstar urrezko dominarekin batera kudeatzen dituena barne.
Brown Capital Management Enpresa Txikia
fondoa (BCSIX). Alger sartu zen 2015 hasi abiarazteko
Alger Small Cap Focus
(AGOZX), eta 2019an lau izarreko Morningstar zilarrezko dominadun Mid Cap Focus funtsa jarri zuen martxan.
Zhang-ek irabazien ikusgarritasunarekin diru-sarreren hazkunde iraunkorra sortzen duten negozio ereduak dituzten enpresak bilatzen ditu, hala nola harpidetza ereduak edo osagai kritikoak hornitzen dituzten enpresak. Denbora aurrezteko edo arazoak konpontzeko produktuekin partekatzea eta abantailak mantentzen dituzten enpresak nahi ditu.
«Enpresa hauek baliotsuak eta bereiziak dira; prezioen boterea izan dezakete, eta hori oso egokia da merkatu honetan”, dio.
| Alger Mid Cap Focus | Aurten | 1-urte | 3-urte |
|---|
| AFOZX | -27.6% | -16.6% | 14.9% |
| Mid-Cap Hazkunde Kategoria | -20.9 | -21.3 | 9.5 |
| 10 ustiategi nagusiak | | | |
| Enpresa / Ticker | | ponderazioa | |
| Natera / NTRA | | 4.2% | |
| Konstelazio Energia / CEG | | 3.9 | |
| Insulet / PODD | | 3.4 | |
| Avantor / AVTR | | 3.2 | |
| Everbridge / EVBG | | 3.1 | |
| Palo Alto Networks / PANW | | 2.8 | |
| Bentley Systems / BSY | | 2.8 | |
| Diamondback Energy / FANG | | 2.8 | |
| KLA / KLAC | | 2.8 | |
| Alteryx / AYX | | 2.7 | |
| | | |
| Guztira: | | 31.7% | |
Oharra: abuztuaren 31ra arte. Itzuliak irailaren 12ra arte; hiru urteko etekinak urteroko dira.
Iturriak: Morningstar; Alger
Kudeatzaile sendoak funtsezkoak dira, eta Zhang-ek "yin eta yang moduko" bat bilatzen du, hau da, errentagarritasunean oinarritutako zuzendari nagusi eta finantza-zuzendari bat duten enpresak, hazkundea eta errentagarritasuna orekatzeko. Zentratuta ez dauden edo salmenta estrategia eraginkorrik ez duten enpresengandik aldendu egiten da.
Mid Cap Focus 50 izen inguruko kontzentrazio handiko zorroa da, eta Zhang-ek nahiago du hiru edo bost urtez enpresei eutsi, berezko balioa erabiliz erosteko edo saltzeko arrazoi gisa. Mid-Cap Focus abiarazi zuenetik hiru urte gorabeheratsuak izan dira, eta nahi baino fakturazio handiagoa lortu du, iaz % 250.
85an Mid Cap Focus ia % 2020 itzuli ondoren, hainbat izen saldu zituen, erabiltzaileen autentifikazio konpainia barne.
Okta
(OKTA) eta bideokonferentzia enpresa
Zoom bideo komunikazioak
(ZM), "benetan beren balorazioak gainditu dituztela" adierazi du. Inflazioaren gorakada eta Erreserba Federalarena interesak igotzeko kanpaina beste salmenta batzuk bultzatu zituen.
Balioaren aldeko egungo merkatu-zikloa Mid Cap Focus-en urte arteko eta urtebeteko etekinak lortzen ari da, %28 eta %33 behera, hurrenez hurren. Funtsa beheko% 10ean dago parekideen aldean eta indizearen atzean geratzen ari da.
Funtsaren errendimendu ahularen beste arrazoi bat teknologian gainpisu apur bat da aurten parekideen eta indizearen aurrean. Zhang-ek mugimendu oportunista gisa deskribatzen du, aurtengo teknologia-salmentaren "bitxiak hondakinetan aurkitzea" bilatzen duelako. Hainbat teknologia-enpresa kalitate handiko enpresak izaten jarraitzen dutela dio, haien multiploak kontratatu ahala.
Zhang-ek urte hasieran egindako ibilbide teknologikoan erosi zuen enpresetako bat izan zen
CrowdStrike Holdings
(CRWD), zibersegurtasun enpresan posizio bat berrezarri zuen 2021 amaieran irabaziak hartu ondoren. Lehen hiruhilekoan teknologiaren salmentak enpresa erakargarri bihurtu zuen berriro epe luzeko ikuspegitik, dio.
CrowdStrike lider gorantz jotzen du enpresa amaierako segurtasun merkatua, azken erabiltzailearen gailuen segurtasun sistema. CrowdStrike merkatu kuota hartzen ari da, hala nola, enpresengandik
Qualcomm
(QCOM) eta McAfee, dio. Hodeian oinarritutako sistema lehiakideen eskaintza baino desberdina da, bezeroek sistema erosten dutenean zerbitzu gehigarriak gehitzen baitituzte, diru-sarrerak iraunkorrak sortuz. "Unitate-hazkunde eta zorroaren hedapen handiko kuota da", dio.
Berriki beste teknologia gehigarri bat nomina-zerbitzu hornitzailea da
Paylocity Holding
(PCTY). Horrelakoen aurka lehiatzen da
Datuen tratamendu automatikoa
(ADP) eta
Paychex
(PAYX) eta gaur egun 33,000 bezero inguru ditu, ADP eta Paychex-en milioi bat konbinatuta, adierazi du. Giza-kapitalaren kudeaketan ere zabaltzen ari da. Zhang-ek Paylocity epe luzerako konposatzailea izan daitekeela espero du, pandemian negozioak areagotu zituela nabarmenduz.
Mid Cap Focus-ek dituen enpresek prezioen boterea dute, eta horrek inflazioaren presioa arindu beharko luke. Adibide bat da
Heico
(HEI), enpresa bat bi negozio-unitaterekin: hegazkinentzako ordezko piezen hornitzaile bat, eta aeroespazialeko eta defentsako aplikazio nitxoetarako elektronikarako beste bat. Abiazio Administrazio Federalak onartutako hirugarrenen piezen hornitzaile gisa, Heicok jatorrizko ekipoen fabrikatzaileek baino %20 eta %40 merkeago egiten dituzte piezak eta bere kategoriako handiena da. FAA-k onartutako pieza-merkatuko pieza-hornitzaileek merkataritza-aeroespazio-merkatuaren % 3 eta % 4 baino ez dute ordezkatzen, hazkunderako bide luzea eskaintzen dutela dio.
Azken urteetako hegazkortasunaren ondoren, Zhang-ek zorroa ondo konfiguratuta dagoela uste du. Berak dituen enpresek balantze sendoak dituzte eta kapital-merkatuak finantzatzeko beharrik ez dute ukitu, tasa altuagoetatik babestuz.
«Oso ondo sentitzen naiz hurrengo bat edo hiru urtez. Uste dut tasei buruzko albiste txar gehienak prezioetan daudela ", dio. "Enpresa txikiagoek ere hazi daitezke tasa goranzko ingurune batean, balantze sendoak dituzunean, non autofinantzatu ahal izateko eta benetan gidari idiosinkratikoak dituzunean".
email: [posta elektroniko bidez babestua]
