Arriskua mahaitik kanpo dago
Arriskua, palanka eta espekulazioa 2021erako gako-hitzak har litezke covid-en estimuluaren gehiegizko dirua burtsan eta kripto-ekosisteman sartu baitzen. Finantza-aktibo tradizional asko covid aurreko mailetara itzuli dira, hala nola, Ark Innovation ETF, akzio publikoak, hala nola Coinbase, eta Bitcoin meatzaritzako akzioek betirako baxuak lortuz. Hala ere, Bitcoin oraindik 5 aldiz igo da bere covid-en baxuen aldean.
Deribatuak sartzea 2021eko zezenen entzierroaren zati handi bat izan zen, eta horri esker inbertitzaileei arrisku gehigarria eta espekulazioa hartzeko aukera izan zuten. Bide bat etorkizuneko interes irekia da, etorkizuneko kontratu irekietan esleitutako funtsen kopuru osoa (USD balioa).
2021eko zezen entzierroan etorkizuneko interes irekietarako erabilitako berme guztien% 72 kripto marjina izan zen, hau da, BTC. Azpiko aktiboa lurrunkorra denez, honek hegazkortasun eta arrisku gehiago gehituko lioke leveraged posizioari.
Hala eta guztiz ere, 2022 hurbildu zen eta arriskua erori zenean, inbertitzaileek marjinaren% 34 baino gutxiago erabili zuten kriptografian. Horren ordez, fiat edo stablecoin-era joan ziren hegazkortasunaren aurka estaltzeko, tresna bat ez baita lurrunkorra berez. Crypto marjina% 40 baino txikiagoa izan da geroztik Luna kolapsoa, arriskua desagertzea adierazten duena eta 2022. urtearen hondarrean mantendu dena.
2021 eta 2022 artean etorkizuneko dibergentzia ikaragarria
2021ean zehar betiko swap finantzaketa-tasak batez ere inbertitzaileak luze joan ziren eta inbertitzaileak BTC-rekin gero eta gorantzagoak zirela adierazi zuten. Hala ere, 2022ko finantzaketa-tasak apaldu egin dira 2021arekin alderatuta.
Etengabeko etorkizuneko kontratuetarako trukeek ezarritako batez besteko finantzaketa-tasa (%-tan). Tasa positiboa denean, posizio luzeek aldiro posizio laburrak ordaintzen dituzte. Aitzitik, tasa negatiboa denean, posizio laburrek aldiro posizio luzeak ordaintzen dituzte.
Azpimarratzen dira inbertitzaileek kontrako norabidea hartzen duten eta merkatua laburtzen duten eremuak. Gertatzen da beltxarga beltzekin bat egin zuela. Covid-ek, Txinak BTC, Luna eta FTX-ren kolapsoa debekatuta galtza laburren saria izugarria izan zuten. Hau normalean BTCren zikloaren baxua edo tokiko hondoa izan ohi da, inbertitzaileek BTC ahalik eta baxuen bidaltzen saiatzen baitira.
Merkatuan palanka txikiagoaren ondorioz, 2022ko likidazioak isildu egin dira 2021arekin alderatuta, non inbertitzaileak milioika dolar likidatzen ari ziren 2021 hasieran; 2022a milioika besterik ez da.
Lurrunkortasuna eta put aukeraren primak higatu dira
Inplizitutako Hegazkortasuna (IV) merkatuaren hegazkortasunaren itxaropena da. Aukera baten prezioa kontuan hartuta, azpiko aktiboaren espero den hegazkortasuna ebatzi dezakegu.
Denborarekin, At-The-Money (ATM) IV ikusteak hegazkortasun-itxaropenen ikuspegi normalizatua ematen du, sarritan gora eta behera egingo duen hegazkortasuna eta merkatuaren sentimenduarekin. Neurri honek gaurtik astebetera iraungitzen diren aukera-kontratuetarako kutxazainen IV-a erakusten du.
2022ko urte kaotikoaren ostean, Bitcoin ekosistema abendu isil batean iragazten ari da. Aukeren hegazkortasuna kolapsatu egin da, eta horrek zisne beltzaren gertaera bakoitzaren ondoren gertatu da, gaur egun %40ko urte anitzeko minimoetan.
Grafiko honek aukera-merkatuen Put/Call ratioa aurkezten du, Interes Irekirako (gorria) eta negoziatutako Bolumenetarako (urdina) aurkeztuta.
Arriskua eta hegazkortasuna gertatzen direnean, putak behean ikus daitekeen prima handiagoan jarri ohi dira. Lunaren ondoren eta FTX kolapsoa, put aukeren prima higatu egin da, eta hori ere adierazle ona izan da bear merkatu honetan.
Txikizkako salmentak norberaren zaintza hartzea
Likido gabeko hornidura hotzean edo beroan gordetako zorroetan gordetako 15 milioi txanponetatik pasatu berri da. BTCren hornikuntza zirkulatzailea 19.2 milioi ingurukoa denez, likidorik gabeko entitateek duten zirkulazio hornikuntzako txanpon guztien% 78 izango litzateke.
Norberaren zaintza ardatz nagusia izan da FTXren kolapsoaren ondorioz, eta azken hiru hilabeteetan, likido gabeko hornikuntzaren aldaketa-tasa bost urtetik gorako altuena izan da, txanponak trukeak uzten ari direla erakutsiz.
Txanponak trukeetatik kentzen dituzten inbertitzaileak ulertzea metrikaren bidez egiten da, Trukeetatik/Taldera Transferentzia Bolumen Garbiaren Tamainaren arabera.
100 dolarretik behera hautatzeak txikizkako transakzioak adierazten ditu, FTX-ren kolapsoan 160 milioi dolar erretiratu zirela hainbat alditan eta, azkenaldian, Binance-tik ateratze kopuru handia, abenduaren 12ko astean.
Binancetik irteten diren txanponen exodo masiboa
Binancek ikusi zuen Aste honetan aurrekaririk gabeko txanponen irteerak, beren trukea utziz. Erreserben frogak 3.5 milioi dolar jaitsi ziren, eta Ethereum-en oinarritutako token erretiratzeak 2 milioi dolar baino gehiago izan ziren. Hala ere, erreskateak eta erretiratzeak ezin hobeto kudeatu zituzten.
Binancek moneta egonkor (BUSD+USDT+USDC) irteerarik handienari aurre egin zion 24 ordutan, 2.159 milioi dolar.
Binancek 65,000 BTC baino gehiago ikusi ditu bere trukea utzi duela azken zazpi egunetan. Bere truke-saldoa agortzen den bitartean, Bitcoin hornikuntzaren % 3 inguru mantentzen dute trukeetan, trukeetan Bitcoin hornidura % 12tik behera jaisten den bezala, 2018ko urtarriletik lehen aldiz.
Iturria: https://cryptoslate.com/market-reports/bitcoin-deep-dive-15m-btc-in-self-custody-as-binance-withdrawals-peak-derivatives-switch-to-risk-off/