Katean dauden datuek erakusten dute Bitcoin etsipen sakonetik ateratzen ari dela

CryptoSlate-ren aurreko txostenak Bitcoin hondoa adierazten duten seinaleetan sakondu zuen. Gure analisiak erakutsi zuen makro-ziurgabetasuna hedatuta egon arren, kate-adierazle gehienek hondoa sortu zela iradokitzen dutela.

Hala ere, hondoa identifikatzea etorkizuneko merkatuaren mugimenduak aurreikusteko lehen urratsa baino ez da. Hondo sendo batek merkatuaren gorakadarako potentziala besterik ez du erakusten - katearen beste adierazle batzuk behar dira hartzaren merkatuaren amaiera gehiago berresteko.

Txosten honetan, beste zezen-merkatu bat sortzen ari dela erakusten duten kate-neurrietan sakontzen dugu.

Sare batekin elkarreragiten duten erabiltzaile kopurua da haren errendimenduaren adierazle onenetako bat. Azken hamarkadako lehen zezen-merkatuak eguneroko erabiltzaileen gorakada batekin hasi ziren, transakzio-kopuru handiagoarekin eta bloke-espazioaren eskaera handituarekin.

Hori ikus daiteke Bitcoin sareko helbide berrien momentuari begira. Helbide berriaren momentuaren 30 eguneko batez besteko mugikor sinpleak (SMA) 365 eguneko SMA zeharkatzen duenean, sarea hedapen-aldi batean sartzen da. Besterik gabe, azken 30 egunetan helbide berriak sortu ziren tasa azken urtean sortu ziren tasa baino handiagoa da.

CryptoSlate-k aztertutako datuek erakusten dute Bitcoin sarea bere oinarriak hobetzen ari direla ikusten. 30 eguneko SMAk 365 eguneko SMA zeharkatu du, beheko grafikoan adierazita. Joera honen aldi iraunkorrak zezen-merkatuekin erlazionatu dira eta Bitcoin-en prezioa pixkanaka igotzea ekarri dute.

Joera bera ikusten da transakzio zenbaketaren momentuan ere, non 30 eguneko SMA nabarmen igo zen urte hasieratik, 365 eguneko SMA zeharkatuz.

Merkatuaren irabazien adierazle nagusi biak berde keinuka ari dira urte hasieratik.

Spent Output Profit Ratio (SOPR) Bitcoin sareko txanponak diru-zorroen artean irabazien edo galeraren arabera mugitzen diren ala ez adierazten duen metrika da. Neurria Bitcoin UTXOen sorreran duten balioaren eta gastatu zirenean Bitcoin UTXOen balioaren arteko erlazioa da.

Eta SOPR-k zorro batetik bestera mugitzen diren txanpon guztiak saldu zirela suposatzen duen arren, sarean egon litekeen irabazien neurgailu sendoa da oraindik.

SOPR puntuazio 1 edo gorago batek merkatuak irabaziak lortu dituela adierazten du. Historikoki, SOPR hausturak eta edukitzeak Bitcoin-en eskariaren hazkunde osasuntsua adierazi du.

SOPR bat baino gehiago geratu zen azken aldia 2022ko apirilean izan zen, Terra (LUNA) erori baino lehen. Hala eta guztiz ere, apirileko gailurra 2021eko azaroan hasi zen SOPR-en beheranzko joera orokorraren etenaldi laburra izan zen. Beheko grafikoan adierazten den bezala, antzeko beheranzko espiral bat ikusi zen Bitcoin-ek bere garaiko altuena hautsi zuen bakoitzean.

Hala ere, egungo SOPR puntuazioak merkatuaren susperraldia adierazten du. Merkatua benetako zezen entzierroan sartu aurretik 1etik beherako hainbat jaitsiera gehiago egon daitezkeen arren, egungo gailurra seinale positiboa da.

SOPR-k iradokitzen duen joerak irabaziak/galerak lortutako ratioak onartzen ditu. Metrikoak irabaziekin eta galerarekin mugitutako txanpon guztien arteko erlazioa adierazten du eta merkatuaren osasunaren beste adierazle sendo bat da.

SOPR bezala, bat baino handiagoa den P/L ratioak USD izendatutako irabazien proportzio handiagoa erakusten du sareko galerak baino. CryptoSlate-k aztertutako datuek 2ko P/L ratioa erakutsi zuten, eta ondorioztatu gabeko galerak dituzten saltzaileak agortu egin dira eta Bitcoin-en eskari-sarrera osasuntsua dagoela.

Garrantzitsua da P/L ratioa oso lurrunkorra dela eta hainbat aldiz probatu daitekeela zezen-merkatu goiztiar batean. 2023an ikusitako gorakada nabarmenak erresistentzia eta euskarri gisa balio dezake datozen hilabeteetan.

Bitcoin sarearen hedapenaren ondoren, Bitcoin bloke-espazioaren eskaera handitu egiten da. Azken hiru hilabeteetan sarearen transakzio kopuru handiak Bitcoin meatzarien kuoten diru-sarreren igoera nabarmena ekarri du.

Hau kuoten diru-sarreren Z puntuazioan ikusten da, kuoten diru-sarreren batez bestekoaren gainetik edo azpitik dagoen desbideratze estandar kopurua erakusten duena. Zezen-merkatuetan, Z puntuazioa 0 baino handiagoa da, bloke-espazioaren eskaera handitu dela erakusten du, eta tasa handiagoak eragiten ditu. Erabiltzaileek ordaindutako kuota handiagoak meatzarien kuoten diru-sarrerak handitzea dakar. Bear-merkatuek bloke-espazio-eskaeraren murrizketa ikusten dute, eta tasen diru-sarreren jaitsiera dakar. Beheko grafikoak gorriz Z puntuazio positiboak markatzen ditu eta urdinez Z puntuazio negatiboak.

2022ko azaroan ikusitako Z puntuazioaren igoerak erakusten du FTX kolapsoak aurrekaririk gabeko bloke-espazioaren eskaera eragin zuela. Eta eskari horietako batzuk metaketa oldarkorrari egotzi zitzaizkion arren, gehienak izuaren salmentatik zetozen.

Z puntuazioan sakonduz gero, zezenen merkatua 2021aren erdialdean gelditu zen aurreko aurkikuntzak berresten ditu. 2021eko bigarren seihilekoan bloke-espazioaren eskaera izugarri murriztu zen, etengabeko Z puntuazio baxuan.

Hala ere, 2023ak bloke espaziorako gose berri bat ekarri zuen. Z puntuazioaren igoera motela baina etengabea izan da, eta urtarrilaren amaieran goia jo zuen Bitcoin Ordinals-en abian jartzearekin. Otsailean Z puntuazioan gorakada nabaria izan da, eta hiruhilekoan zehar jarraitu dezake transakzio kopurua hazi ahala.

Aurreko CryptoSlate merkatu-txostenetan azaltzen den moduan, Bitcoin-ek azken hiru hilabeteak erresistentzia-maila anitz hausten igaro ditu, nabarmenena epe laburreko edukitzailearen kostuaren oinarria eta gauzatutako prezioa izanik.

Urte hasieratik, Bitcoin-en prezioa bere prezioaren eta 200 eguneko SMAren gainetik hautsi da. 200 eguneko SMA Bitcoin-en prezio-mugimenduen adierazle esanguratsua da, gainetik hausteak joera bullish baten hasiera adierazten baitu.

Konturatutako prezioa ere merkatuan dagoen balioaren neurgailu sendoa da. Konturatutako prezioaren gainetik negoziatzeak errentagarritasun agregatua identifikatzeko eta lortu gabeko irabaziak aitortzeko aukera ematen digu.

2021eko abenduan gertatu zen azken aldia, baina joera laburra izan zen. Horren aurretik, gauzatutako prezioaren eta 200 eguneko SMAren gaineko eten bat 2020ko apirilean gertatu zen eta 2021aren amaierara arte iraun zuen zezen-korrika bat eragin zuen.

Une honetan Bitcoin bi adierazleen gainetik negoziatzen denez, merkatua gorakada aldatzeko prestatzen ari liteke. Lortu gabeko etekinen agerpenak, neguko hartzaren lasterketan falta direnez, eskari olatu berri bat ekar dezake merkatura, Bitcoin-en prezioa igoz.

Helbide eta transakzio kopuruaren hazkundea sareko jarduera gero eta handiagoaren adierazle argia da.

Sare-jardueraren gehikuntza honek bloke-espazioaren eskaria areagotu du, transakzioen kostua igoz eta meatzarien diru-sarrerak kuoten ondorioz.

Era berean, sare osasuntsu eta aktiboago batek are erabiltzaile berri gehiago erakartzen ditu, eskaera gehigarria sortuz eta erosketa-presio nabarmena eragiten du.

Beste prezio-eredu tekniko batzuekin konbinatuta, SOPR eta P/L ratioa bezalakoekin, joera hauek iradokitzen dute Bitcoin azken faseko hartz-merkatutik ateratzen ari dela eta zezen entzierro baterako prestatzen ari dela.

Pantera Capitalek, kripto-espazioko VC handienetako batek ere joera hori identifikatu duela dirudi, bere azken txostenean zazpigarren zezen-merkatuaren zikloa hasi dela nabarmenduz.