Bitcoin oinarriak katean nola ikusten diren sakontzea FTX erorketaren ondorioz hautsa finkatzen den heinean.

Bitcoin gaur egun % 75 jaitsi da bere garaiko altuena (ATH), % 76.9ko gehienezko jaitsiera batekin, azaroaren 9an FTX-ren erorketaren ondorioz. Hala ere, hori ez da arraroa Bitcoin-en historian. 2014-15 hartzaren merkatuan, Bitcoin-ek% 85 baino gehiago atzera egin zuen bere ATHtik, eta 286 egun inguru iraun zuen kapitulazio maximoan.

Antzeko gertaera bat gertatu zen 2018-19 hartzaren merkatuan, 84 egunetan % 136ko beherapena ere izan baitzuen. %76ko deskontua azaroaren erdialdean hasi zen, beraz, historian oinarrituta, 1ko Q2023ean jarraitu liteke.

Egungo 2022ko hartzaren merkatua 2014 eta 2018ko hartz-merkatuetatik desberdina da hainbat arrazoirengatik, batez ere Bitcoin moneta nagusi bihurtu delako.

2. aroa - Bigarren erdialdea (2012-2016)

2013ko zezenen entzierroan, Bitcoin-ek 1,000 $ baino gehiagora igo zenean - eta 2017an, prezioa 20,000 $-ra jo zuenean - txanponak trukeetara azkar joaten ziren.

Bigarren erdian edo 2. garaian - Bitcoin-ek 1,000 $-ko altuera jaso zuenean - Bitcoins-en ia% 6.5 truke zentralizatuetara itzuli zen. 2. aroaren hasieratik amaierara arte, ehunka Bitcoin eta mila Bitcoin baino gehiago trukeetan amaitu zuten.

3. aroa - Hirugarren erdialdea 

3. aroa 2016aren erdialdean hasi zen, trukeetan milioi bat Bitcoin inguru ikusi zituena. Hirugarren erdibiaren amaieran, trukeek 1 milioi Bitcoin baino gehiago eduki zituzten, Covid 3 baino lehen. Horrek Bitcoin-en prezioa 2020 $-ra igo zen 20,000 amaieran, baina 2017 $-ko baxua izan zen.

4. aroa - Laugarren erdialdea 

Covid-a eta laugarren erdira hasi zenetik, trukeek Bitcoin hornikuntzaren % 4 baino gehiagoko beherakada izan dute, hornikuntzaren % 12 inguru trukeetan utziz. Azken 30 egunetan, 135k Bitcoin baino gehiago kendu dira trukeetatik - Bitcoin hornikuntzaren % 1 kentzea. Hartz merkatuan txanponak kentzen ari diren lehen garaia da hau. Orain arte, Bitcoin-ek 15,500 $-ko baxua ikusi du 69,000 $-ko gailurretik.

Beste kohorteek beren Bitcoin trukeetatik kentzen duten sakonago aztertzea:

Bitcoin-en sorreratik ikus daitekeen bezala, transakzio berdetik horixka batek transakzio txikiak adierazi ditu. Denborak aurrera egin ahala eta 2017 inguruan, transakzio gorrien ekaitza gertatzen hasi zen, espaziora adopzio instituzionala zetorrela adieraziz.

Hala ere, 100 dolarretik beherako txikizkako transakzioak erakusteko iragazpena eginez, 2017ko eta 2021eko entzierro gorenetan FOMO egin zutela dirudi, 200 milioi dolar baino gehiagorekin puntako egunetan. Bestalde, azken 30 egunetan, sareak inoizko erretiratu gehien izan ditu txikizkako merkataritzatik, 180 milioi dolar gaindituz. Baliteke txikizkako merkataritzak ikasgai izugarria ikasi izana FTX-en erorketarekin eta "ez zure giltzak, ez zure txanponak" esanahia.

FTX eta beste entitate zentralizatuen kolapsoaren ondorioz kripto-espazioaren barruan, auto-zaintza gaia izan da, eta auto-zaintzako txanponen kopurua esponentzialki hazi da 2022an (14 milioitik 15 milioira). Egungo 19.2 milioiko hornikuntza zirkulatzaileak % 78an jarriko lituzke autozaintzako txanponak.

Trukeak irteten diren txanpon kopurua dela eta, mempool-ek transakzioen gorakada nabarmena izan du, batez ere ekainean eta azaroan. Korrelazio argia ikus daiteke FTX eta Lunaren erorketen kapitulazioan.

Joan den astean gertatutakoak sarearen bolumen eta trafiko kopuru handia sortu zuen katean. Mempool-a atzeratuta dagoenean, nodoek kuota handiagoak dituztenei lehentasuna ematen diete bolumen handietan.

Azaroaren 14an, 154 bloke zeuden mempool-en zain. Hau izan zen 2021eko maiatzetik izandako atzerapenik nabarmenena eta horrelako jarduera masiboa oso gutxitan ikusi da zezen merkatutik kanpo.

Sare osasuntsuak hartzea sarritan, eguneroko erabiltzaile aktiboen gorakada, transakzioen transmisio gehiago eta bloke-espazioaren eskaria areagotzea da (eta alderantziz). Katean dauden Entitate Berrien kopuruak gure entitateen doikuntza metodoak erabiltzen ditu sareko jardueraren magnitudea, joera eta bultzada zehatzago neurtzeko.

Kateko datuetan sakonduz gero, azken hilabetean zero ez diren helbide gehienak sortu ziren. Helbide berrien 30 eguneko batez besteko mugikor sinpleak (SMA) 365 eguneko SMA gainditu zuen, 2022ko zatirik handienarekin.

Helbide berrien kopuruaren hazkundea entitateen bultzada handiago batera transferitu da. Zero ez diren saldo helbide berri guztiek saldo hori eskuratu behar izan zuten azken hilabetean, sarean entitate berriak nabarmen handituz.

Entitate berriak eta helbide berriak 365DMAren gainetik zeuden azken aldia 2020-2021 entzierroan izan zen.

Errendimendu-kurba alderantzikatua da tasa laburrak tasa luzeak baino handiagoak direnean, eta merkatuak estuegiak direla esaten dio elikadurari.

Zerk eragiten du kurba alderantzikatzea? Tasa laburrak handitzen dira merkatuak uste baitu elikadurak tasak handitzen jarraituko duela, eta tasa luzeak tasa laburren azpitik jaisten diren bitartean, ekonomiak, noizbait, inflazioa jaitsi egingo duelakoan.

Alderantzizko errendimendu-kurba ezberdin asko aztertzen dira atzeraldiak identifikatzeko, batez ere hamar urteko ken bi urte eta hamar urteko ken hiru hilabete.

Gaur egun, AEBetako altxorren kurba osoaren % 75 baino gehiago alderantziz dago; %70etik gorako edozein unetan, atzeraldi bat gertatu da azken 50 urteetan.

Ekonomisten ustez, hamar urteko 3 hilabeteko etekinen hedapena da zehatzena atzeraldiak identifikatzeko, ikerketa gehienek sartu baitute. Kurba ia bi astez alderantzikatu da eta horrek "inbertsio iraunkorra" adierazten du.

3mo/10urteko errendimendu-kurba hamar egun jarraian alderantzikatzen denean, 8ko 8koa da azken 50 urtetik gorako atzeraldiak aurreikusteko. Batez besteko epea 311 egun edo hamar hilabete ingurukoa da. – Jim Bianco (Bianco ikerketa)