Tradizionalki merkatu-mugimendu zabalagoetatik desakoplatuta, orain kripto-merkatuaren eta makroekonomiaren arteko korrelazio estuagoa ikusten ari gara, kriptografia-moneta askok beste arrisku-aktibo batzuek bezala jokatzen dutelarik, hala nola akzioak.
Kriptoaren papera makroekonomian
Makro-presio globalak arinduko diren zantzurik gabe, akzioen prezioetan gutxienez % 10-20ko zuzenketa espero denarekin batera, agian ez dugu espero urte amaierarako kriptografiako prezioen susperraldi esanguratsurik. Alderantziz, banku zentralek azken urteetan ikusi duguna baino azkarrago estutzen ari diren diru-politika ikusi dugu, beraz, interesgarria izango da ikustea zer eragin izan dezakeen (edo ez) kriptoen prezioetan.
Merkatuaren baldintza zabalagoen eragina kriptografian agian hobekien ikusi zen The Merge-n. Prezioak igotzeko ahaleginak egin arren, energia-kontsumo txikiagoaren, operazio-kostu txikiagoaren eta "airdrop"-aren promesaren bidez. ETHPOW tokena, Ekitaldi honek askoz arrakasta handiagoa izan zuen teknikoki prezioen bultzada positiboa bultzatu beharrean. ETH-ren prezioan hasierako salmenta-presioaren bat PoW meatzariek inbentarioa saltzen zutela argudiatu zitekeen arren, hatzak makroekonomiaren ziurgabetasuna irmo adierazten du oraindik. Interes-tasak eta inflazioak gora egiten jarraitzen duten bitartean, arrisku-aktiboek, esate baterako, kriptografia-monetak, zailtasunak izango dituzte merkatutik modu iraunkorrean desakoplatzeko.
Kriptografia eta makroekonomia desakoplatzea
Azkeneko hegazkortasuna crypto merkatuak erakunde handiek kaudimengabetuz joan ziren, protokolo asko pirateatu eta Terra-Luna kolapsoa bezalako gertaera katastrofikoek bultzatu zuten. Ondorioz, inbertitzaile asko askoz ere zuhurrago bihurtu dira eta kriptografiako arriskuez jabetu dira. Sentimendu honek denbora pixka bat iraungo duela espero genezakeen arren, erregulazioari buruzko argitasun gehiago dagoenean, baita erabilera kasuak eta kripto-aktibo desberdinentzako erabilgarritasuna gehiago garatzen denean ere, inbertsioaren zati gisa kriptoaren gehikuntza nabarmena ikustea espero beharko genuke. txikizkako inbertitzaileentzako eta erakundeentzako zorroak.
Cryptoa industria gisa gehiago heltzen denean eta kriptografia-ekonomiaren barruan erabiltzaile aktiboen kopuruak gora egiten jarraitzen duenean, espero dugu kriptografiak arrisku aktiboen merkatu zabalagotik desakoplatzeko aukera izatea. Jakina, hori oraindik makro-ingurunea nabarmen hobetzen ari da; ziurgabetasuna dagoen bitartean ekonomia zabalaren etorkizunari buruz, zaila izango da kriptoaren inguruko sentimendua eta beste arrisku-aktibo batzuk ere hobetzea.
Kripto mailegu-merkatua
2022an Voyager, Three Arrows eta Celsius-en goi-mailako kolapsoek, zalantzarik gabe, shock-uhinak bidali zituzten kriptografia komunitatearen bidez, hala ere, kriptografia-merkatuak finantza tradizionalekin (TradFi) hobeto lerrokatzeko behar diren katalizatzaileak izan daitezke.
Araudia gogortu egingo da, zalantzarik gabe, kripto-merkatuko operadoreak TradFi operadoreengana hurbilduz. Kripto-hornitzaileen barne arriskuak kudeatzeko funtzio zabalagoak ikusten hasi beharko genuke, eta inbertitzaileek orain askoz ere litekeena da gardentasuna eskatzea non, eta nola, beren esleipenak gordetzen eta erabiltzen diren. Uste dugu merkatuan arrakasta duten jokalari guztiek gogoeta hauek izango dituztela beren negozioaren oinarrian.
Hori esanda, ziurgabeko maileguak etorkizunean kriptografia-industriaren parte izaten jarraituko du, gaur egun TradiFi-n den bezala; jarduera bizkortu hori gabe berrikuntzaren moteltzea ikusiko genuke. Aldatuko dena, ordea, arriskuen kudeaketa eta bermerik gabeko maileguetan arriskuaren prezio egokiak areagotzea da. Dagoeneko hori ikusten dugu merkatuan gaur egun, kriptografia-hornitzaile askok TradFi industriako arriskuak kudeatzeko taldeak kontratatzen dituzte betegarriagoak izateko.
Mailegu seguruak merkatuan konfiantza eta segurtasuna bermatzeko aukera estanko gisa ikustea tentagarria den arren, hau oraindik ere kripto-operadoreen gardentasun-maila hobean eta industrian erregulazio hobetzean oinarritzen da. Azken ustiapenak bakarrik begiratu behar dituzu defi bermatutako maileguak ezin direla kriptoaren balioan bakarrik fidatu ikusteko; bermeak manipulatu egin daitezke tokena likidorik ez badago, eta merkatuaren hutsegite osoa bezalako gertaerek edozein balio guztiz ezabatu dezakete. Positiboa litzateke TradFi-n ikusten ditugun mailegu-akordioak normalizatzeko bidean aurrera egitea; mailegu-itunak sartzea elkarren artean erraz aldera daitezkeen produktuak sortuko lituzkeen mugimendu bat besterik ez litzateke izango. Berriz ere, operadoreek industriaren konfiantza areagotzen lagun dezakete finantzak argitaratuz eta etorkizuneko negozio-itxaropenei buruzko orientabideak emanez.
Gehiegizko aktiboen interesak mailegatzea eta irabaztea, eta aktibo urrien zorpetzea, funtzionatzen duen edozein merkaturen funtsezko zutabeak dira; ekonomia optimizatzen dute aktiboak erabilgarrien diren tokira bideratzen direla ziurtatuz. Maileguak kostu-eraginkorra eskaintzen die merkatuko jarduera ezberdinetan aritzen diren merkatuko operadoreei jarduera horiek egiteko, eta maileguak, berriz, beste merkatuko operadoreei soberan dauden aktiboak erabiltzeko eta interes bat irabazteko modua ematen die esertzen utzi beharrean. beren zorroan ezer egin gabe.
Egungo kripto-merkatuan, merkatu-sortzaileek eta merkatu-neutroko estaldura-funtsek mailegu-ekosisteman etekinik onenak sortzen dituztela ikusten ari gara, eta, beraz, mailegu-jarduera gehienak jokalari horien inguruan oinarritzen dira. Gehiegizko kapitala duten merkatuko operadoreak arriskuari egokitutako etekinik onenak ere lortzen ari dira beren kapitala kriptografiara bideratuta. Etorkizunean, erakunde autonomo deszentralizatuak (DAO) izan daitezke kriptografia-azpiegiturak eraikitzeko inbertitzea bilatzen dutenak, edo milaka milioi pertsonak edo inbertsio-kudeatzaileek erabiltzen duten produktu berri bat, arriskuari egokitutako etekinik onena sortuko dutenak, eta une horretan diruaren zatirik handiena. hemen zuzenduko da.
2023rako aurreikuspenak
Kriptografia-merkatuaren susperraldi potentziala oraindik oso zalantzak diren makro-neurri batzuen araberakoa da. Hala ere, ikusten dugu horietako gehienak dagoeneko prezioak daudela, eta erabiltzen ditugun adierazle askok merkatuaren hondoa gertu egon daitekeela iradokitzen dute. Esate baterako, Bitcoin hornidura irabazien 13ko urriaren 2022tik aurrera Covid-en kraskaduran eta 2018-2019ko hartzaren merkatuaren hondoan zegoen maila berean dago. Datorren urtean nolabaiteko susperraldia espero dugu, baina ikusi beharko da gidariak zein indartsu dauden bultzada positiboari eusteko. Hau berriro ere makro-ingurunearen araberakoa da, arrisku-aktiboen prezioak ezin baitira rally luze bati eutsi tasa igoerak jarraitzen badira edo atzeraldi batera joaten bagara.
Crypto-industriak erregulazioarekiko etsaitasun historia du, baina, lankidetzan modu egokian egiten denean, erregulazioak merkatu seguruago eta fidagarriagoa sortzen laguntzen du praktika estandarizatu hobeekin. Horrek merkatuaren eraginkortasuna ere aurreratzen du, eta hori beharrezkoa da industriak bankuei, aktiboen kudeatzaileei eta TradFi munduko beste industria-eragileei erronka jarri nahi badie.
Crypto-industria oro har momentu honetan punta-puntan dago: industria gisa erabakitzen duguna da gure industriaren eta kripto osoaren arrakasta edo porrota zehazten duena. Araudia ongi etorria emanez, bezeroei, erregulatzaileei eta beste eragile batzuei gardentasuna eskainiz eta arriskuen kudeaketa egokia bermatuz soilik, kriptografia-industriak egungo sentimendua aldatzea eta finantza tradizionalaren eskakizunekin hobeto uztartu ahal izango du.
Artikulu honetako laguntzaile gehigarriak DeFi taldekoak izan dira Teseraktoa. Teseraktoa Europan eta gorabidean dauden merkatuetan aktibo digitalen mailegu-enpresa instituzional bat da, eta bezero instituzionalei aktibo digitalak mailegu irtenbideak eskaintzen dizkie, hala nola, estaldura-funtsak eta txikizkako merkataritza-plataformak, mundu osoan.
Daniel Staford eta Lauri Marekwia-ren eskutik, Tesseract-eko DeFi Taldea
Iturria: https://en.cryptonomist.ch/2022/10/30/have-bad-apples-fallencrypto-tree/