(Bloomberg) - Silvergate Capital Corp.-ek azken egunak setiatuta igaro zituen.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Saltzaile motzak bonbardatuta, gordailuak utzita eta negozio-bazkideek baztertuta, kriptografian zentratutako bankuko exekutiboak aurrez aurre egon ziren AEBetako erregulatzaileekin La Jolla, Kalifornia, egoitzan.
Federal Deposit Insurance Corp.-eko funtzionarioak konpainiaren bulegoetara iritsi ziren, AEBetako banku-sistemaren kriptografia-inplosioaren lehen biktima saihesteko asmoz. Eztabaidatu zuten aukeren artean kripto-inbertitzaileak aurkitzea izan zen, bankuaren gero eta galeraren artean likidezia babesten laguntzeko. Baina inbertitzaile potentzialei egindako dei etsi batek porrot egin zuen, industriaren istiluetan hain sakon murgilduta dagoen banku batekin elkartzearen zama bere gain hartzeko prest zegoen enpresarik gabe.
Biziraupena gero eta sinesgaitzagoa eta eroslerik ikusten ez zuenez, Silvergate-k asteazkenean esan zuen ateak ixten ari zirela, eta hamarkada luzeko kriptografia-amets bati amaiera eman zion, industriak gora egin zuen bitartean eragile nagusi bihurtu zuena.
Anonimoaren baldintzapean mintzatu ziren gaia ezagutzen duten pertsonek deskribatutako erabakiak kentzeko eta borondatez likidatzeko erabakiak, Sam Bankman-Fried-en FTX-rekin zituen loturetatik eratorritako bankuan hilabeteetako nahasmena mugatu zuen. Crypto-trukearen azaroan porrotaren kolapsoak, iruzurrezko salaketen ondoren, Silvergate-n foku gogorra jarri zuen eta, aldi berean, industriak bankuarekin dituen loturen aurkako erregulazio erregulazioa piztu zuen.
Eta Silvergate-k tentsioaren menpe geratu zenean, laugarren hiruhilekoan 1 milioi dolarreko galerak izan zituen eta aurten kapital gehiago odolustuz, urteko txostena atzeratzera behartu zuen eta negozioan jarrai zezakeen ala ez galderak planteatu zituen. Bere bagoia kriptografiaren mundu berrira hain tinko lotu ondoren, bankuak mundu zaharreko banku-arrisku baten aurrean jarri zuen: industriaren aurreikuspenak okertu zirenean, Silvergate-k beste negozio gutxi izan zuen.
"Silvergate-ren arazoak banku-arrisku tradizionalei buruzkoak dira - dibertsifikazio eza, heldutasun-desegokiak - kriptografiarekiko duen esposizioari buruzkoak baino gehiago", esan zuen Sheila Bair-ek, FDIC-ren buru izan zen mundu mailako finantza krisian.
Silvergate-ko ordezkari batek uko egin zion iruzkintzeari. Konpainiaren akzioek, 200eko azaroan akzio bakoitzeko 2021 dolar baino gehiago negoziatzen zirenak, % 39 jaitsi ziren 2.99 $-ra, goizeko 8:08etan, New Yorkeko merkataritza hasieran.
Kriptoaren Jazarpena
Silvergate 1988an ireki zen industria-bezeroei maileguak egiteko, zerbitzu konbentzionaletan aritzeko, hala nola merkataritza- eta bizitegi-higiezinen maileguak. Baina 2013an, komunitateko banku tipiko batetik aktibo digitalen industriarako catering izatera eraldatzen hasi zen. Crypto-jokalari instituzionalen gordailuak onartzen hasi zen beste finantza-erakunde tradizionalekin negozioak egiteko prest zeuden gutxi batzuekin.
2018an, kriptografia-ordainketen plataforma bat aurkeztu zuen, bezeroek bankutik kanpoko sistemetan aktibo digitalak negoziatzen zituzten abiadura berean trukatzeko aukera ematen zuena, hala nola FTX.
Bankuak banku tradizionaletik ordurako nitxo eremu batera igaro izanak finantza-industriaren dinamika zabalagoa islatu zuen. Arerio handiagoekin lehiatzeko borrokan ari ziren AEBetako banku txikiagoek finantza tradizionalak baztertzen zituzten eremuetan bikoiztu egin ziren borrokarako aukera emango zien itxaropenarekin, baina arrakasta nahasian.
"Zure negozioaren zati handi bat balantzearen bi aldeetako harremanak izateatik aldentzen zaren bakoitzean arazoak izango dituzu", esan zuen Abbott Cooper-ek, banku-sektorean zentratzen den inbertitzaile aktibistak. "Eta, zalantzarik gabe, arazoak sortuko dituzu, horrek sortu dituen arriskuetan erabat, biziki zentratuta ez bazaude".
Balantzea
Silvergate-ren balantzearen osaera bereziak ere funtsezko eginkizuna izan zuen haren desagerpenean. Silvergate-k ez zuen interesik ordaindu kriptografiako bezeroengandik onartutako gordailuetan, hau da, doako finantzaketa bat zeukan, gobernu-zorra eta antzeko aktibo likidoak bezalako inbertsioak egiteko gai izan zen. Bere zorroaren artean, hipoteka babestutako baloreak eta estatuko eta tokiko gobernuek saldutako bonuak zeuden.
Konfigurazio hau, edozein bankurentzat arraroa ez den arren, arazotsua izan zen Erreserba Federalak interes-tasak igo zituenean, Silvergate-ren balore zati baten balioa higatuz. Crypto-industria kolokan jarri zenean eta bezeroak dirua ateratzera presaka joan zirenean - mailegu-emailearen interesik gabeko gordailuak irailaren amaieran 12 milioi dolar izatetik iazko amaieran 3.9 milioi dolarra jaitsi zirenean - Silvergate-k baloreak saldu behar izan zituen erretiratze horiek ordaintzeko. . Baina bonoek konpainiak ordaindutakoa baino gutxiago balio zuten, galerarekin saltzera behartuz eta iazko amaieran 1 milioi dolarreko zuloa eragin zien bere irabaziei.
"Ez zuten ikusi interes-tasak igoerak gordailu horien hegazkortasunean zeharo eragingo zuela", esan zuen Todd Baker-ek, Columbia Unibertsitateko Richman Center for Business, Law and Public Policy-ko kide nagusiak, martxoaren 2an Bloomberg Television-i eskainitako elkarrizketa batean. "Era berean, ez zuten ulertu beren balore-zorroaren balioa tasak igotzean behera egingo zuela".
FTX Tratuak
Bien bitartean, Justizia Departamentuko iruzur unitateko AEBetako fiskalak Silvergate FTXrekin eta bere merkataritza-enpresarekin Alameda Research-ekin izandako tratuak aztertzen aritu dira.
Ikerketa kriminala Silvergate Bankman-Fried-en negozioetarako ostatatutako kontuak aztertzen ari da. Zundaketak funtsezko galdera bat ukitzen du: zer dakite Bankman-Fried-en enpresekin lan egiten duten bankuek eta bitartekariek AEBetako funtzionarioek inbertitzaileei eta bezeroei iruzurra egiteko urte luzeko eskema deitu dutenari buruz?
Bankuari ez diote akusaziorik leporatu, eta akusaziorik aurkeztu gabe buka liteke ikerketa.
Otsailean aurkeztutako epaitegiko dokumentuek Bankman-Fried-ek banku-iruzurraren eskema batean parte hartu zuela salatzen du auzitegiko dokumentu batean "Banku 1" gisa identifikatutako enpresa bat zuzenduta, akusazioa Kalifornian kokatuta dagoela deskribatzen duena. Bank 1 Silvergate da, gai hori ezagutzen duen pertsona batek Bloomberg News-i esan dionez.
Beste galdera garrantzitsu bat zera da: nola kriptoan hain sakon bultzatzen ari den finantza-erakunde batek ez zuen bere erregulatzaileen neurririk eskatu.
"Non zeuden Silvergateko erregulatzaileak?" galdetu zuen Jerry Comizio Amerikako Unibertsitateko zuzenbide irakasle adjuntuak eta AEBetako Ogasun Saileko funtzionario ohiak. "Zentzu batean, Silvergate galdu zuten".
–Joe Schneider, Lydia Beyoud, Katanga Johnson eta Hannah Millerren laguntzarekin.
(Eguneratzeak akzioen prezioarekin zortzigarren paragrafoan.)
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-bet-everything-crypto-then-042922549.html