20rako 2023 akzio-ideia bikain errendimendu handiko funtsen kudeatzaileen eskutik

2022 urte izugarria izan zen akzioentzat. S&P 500-k %20 galdu du, Dow Jones Industrial Average ia %10 jaitsi da eta Nasdaq Composite teknologikoa %30 baino gehiago jaitsi da. Errua jarri inflazio amorratuari, Erreserba Federal beltzari bati, Ukrainako Gerrari edo atzeraldi globalari begira.

S&P 500 edo zifra biko etekinak lortzeko S&P XNUMX edo beste indize zabaleko funts bat erosteko egunak atzerako ispiluan daudela dirudi, gaur egun "stock hautatzaileen merkatua" deritzona dela uste dute adituek.

Horrekin batera, Forbes Morningstar-ek ukitu zuen aurten erreferenteak edo epe luzeagoan hiru urteko, bost urteko edo hamar urteko aldietan zehar errendimendurik handiena duten funtsen kudeatzaileak identifikatzeko. Hona hemen datorren urteko stock ideia onenak.

*Akzioen prezioak eta fondoaren etekinak 12/23/2022koak dira

Karlos Lemonides

ValueWorks Ltd. Aspaldiko bazkideak: Epe luzerako estrategia, enpresa baten azpiko aktiboen eta segurtasun-prezioaren arteko desberdintasunak aurkitzen dituena.

2022eko itzulera: 39.4% 5 urteko urteko batez besteko etekina: 23.9%

Chord Energy (CHRD)

Merkatuaren kapitalizazioa: 5.5 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 3.2 milioi dolarreko

Lemonidesi gustatzen zaio Chord Energy, merkatuetan aldi gorabeheratsu baterako aproposa dela deritzo, "diru-sorrera handia duen defentsa-jokoa" delako, "balorazio oso erakargarrian" saltzen dena. Konpainiak ia milioi bat hektarea garbi ditu zulatzeko eskubideen jabea, uztailean eratutako Oasis eta Whiting Petroleum-en bat-egite arrakastatsuaren ostean. Biek aldez aurretik milioika milioi dolar gastatu zituzten Permiar arroan baliabideak eraikitzen; beraz, pandemia garaian, Lemonides bezalako funts-kudeatzaile askok erosi zuten bi enpresetan larritutako zorra dolarraren zentimoren truke. Gaur egun Chord Energyk 5.6 mila milioi dolarreko merkatu-kapitala badu ere, Oasis eta Whitingek balorazio oso handiagoak izan zituzten duela bost urteko azken gailurrean, adierazi du. "Orduan petrolioaren prezioa upel bakoitzeko 80 dolar ingurukoa zen, eta gaur egun, funtsean, horren inguruan daude", dio Lemonidesek, eta duela gutxi batu diren bi enpresek "orduan baino askoz petrolio gehiago ekoizten" dutela nabarmendu du. Chord Energy "oso errespetua" izatea ere gustatzen zaio, azken urte eta erdian zehar izan dituen 1 mila milioi dolar baino gehiagoko diru-fluxuaren zati handiena akziodunei akzioen erosketa edo dibidendu moduan itzultzea: "Hori dirua da. akziodunen poltsikoetan dirua».

Aire-errentamendua (AL)

Merkatuaren kapitalizazioa: 4.1 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 2.3 milioi dolarreko

Lemonides Air Lease-ren zalea da, hegazkin komertzialak erosi eta mundu osoko hegazkin-konpainien bezeroei alokatzen dituena. "Industriak pandemiarekin imajina daitekeen bezain esperientzia nahasia bizi izan du, baina Air Lease funtsean ekonomikoki osasuntsua izan da horren beste aldean", dio. "Aire-konpainia batzuk borrokan egon diren arren, badirudi industria konpontzen ari dela modu indartsuan mundu osoan". Konpainiak zor batzuk baditu ere, bidaiak errebotatzen dituen eta hegazkin asko edukiera, Air Lease-k prezioen malgutasunari eta hegazkin flota handiari etekina ateratzeko prest dago. "4 mila milioi dolarreko merkatu-kapitalean ordaintzen ari zara, baina gutxi gorabehera 30 mila milioi dolarreko hegazkinen jabe dira, ziurrenik urtero balioan balioesten jarraitzen dutenak", nahiz eta ingurune inflazionistikoetan, deskribatzen du Lemonidesek. "Hegazkinek beti gora egin zuten 80ko eta 90eko hamarkadetan izan nuen esperientzian", dio. Egungo balorazio mailetan —17an akzioak % 2022 jaitsi zirenez, «ez du zentzu handirik ez erostea».

James Davolos

Kinetics Kapitalizazio Txikirako Aukera Funtsa:

Hazkunde txiki eta ertaineko enpresen zorro kontzentratua.

2022eko itzulera: 34.7% 5 urteko urteko batez besteko etekina: 21.9%

CACI INTERNATIONAL (CACI)

Merkatuaren kapitalizazioa: 7.1 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 6.3 milioi dolarreko

Funtsak 10 urte baino gehiago daramatzan aspaldiko partaidetza, Davolosek CACI International "defentsa-teknologia" enpresa nabarmentzen du, bere ustez "segurtasun nazionalerako garrantzitsuak diren nitxo egoki guztiak" estaltzen dituela. Misilak eta hegazkinak fabrikatzen dituzten Lockheed Martin edo Northrop Grumman ez bezala, CACI gudu-eremuko komunikazioetan, enkriptetan eta zibersegurtasunean espezializatuta dago. "Gerra forma modernoa kontuan hartuta, eremu hauek kapital-ondasunetan oinarritutako defentsa-enpresek baino hazkunde sekular handiagoa dute", dio Davolosek. "Baina merkatuak defentsa-kontratista tradizional bat bezala tratatzen du oraindik, bere fortuna defentsa-aurrekontuekin eta egungo administrazioaren maltzurkeriarekin oso lotuta dagoena". Interes tasak altuak izaten jarraitzen duen ekonomia moteltzen ari den arren, CACIren diru-sarreren gehienak Defentsa Saileko ekosistemaren nonbaitetik datoz, deskribatzen du, eta gobernu-kontratuak inflazioarekiko edo moteltze ekonomikoarekiko askoz ere sentikorrak direla gaineratu du. 9an % 2022 igo ondoren ere, konpainiaren akzioek "oinarri absolutuan merkeak izaten jarraitzen dute", batez ere kapital-gastu handiak dituzten defentsa-kontratista tradizionalekin alderatuta.

Permian Basin Royalty Trust (PBT)

Merkatuaren kapitalizazioa: 1.1 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 42 milioi dolarreko

Permian Basin Royalty Trust-en akzioak, aurten %116 igo diren, 2023an gehiago igotzeko prest egon daitezke, Davolosen arabera. Konfiantza bera Waddell Ranch-en erregelamendu pasiboa da, Blackbeard Operating enpresa pribatu batek duela bi urte pasatxo erosi zuen alokairua. Kapital txikiko operadoreak aurrerapauso zirraragarriak egin ditu putzu zaharrak hobetuz fluidoa edo karbono dioxidoa injektatuz, eta putzu bakoitzeko nahiko merkeak izan arren, kostu horiek dibidendua ezkutatu dute, akzioen txikizkako salmenta eraginez. Behin Blackbeard-en kapital-gastuak murrizten direnean, ordea, "akzioek erraz banatuko dute akzio bakoitzeko $ 3 eta $ 4 arteko dibidendua datorren urtean", aurreikusi du Davolosek. "Ez zara kapital-gastuak aldatzearen eta energiaren prezioen igoeraren aldeko apustua egiten ari; Blakckbeard-ek ere nabarmen handitzen ari da putzu horietan produkzioa", eta horrek ere balioko du, deskribatzen du. Funtsak posizio bat hasi zuen 2020 erdialdean, pandemiak eragindako energiaren prezioen kolapsoa akzioak merke erosteko aukera gisa erabiliz. "Datorren urtean petrolioaren eta gasaren prezio altuagoen hipotesi bat bermatzen baduzu, hori gertatuko dela uste dugu, dibidendua modu material berrituko da, batez ere putzu berri hauek sarean jartzen diren heinean", gaineratu du Davolosek.

Kimball Brooker

First Eagle Global Value Fund: Hazkunde eta balio handiko enpresen zorro zabala, hegazkortasunaren estaldurarekin.

2022eko itzulera: % -Fifty, 10 urteko urteko batez besteko etekina: 6.2%

HCA Osasuna (HCA)

Merkatuaren kapitalizazioa: 67.8 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 59.8 milioi dolarreko

Brooker-i gustatzen zaio HCA Healthcare -AEBetako ospitale-enpresarik handiena, 180 arreta gune baino gehiago dituena-, "merkatu-kuota nahiko handia garatu duelako, eskala erabil dezaten inguruko instalazio onenak sortzeko". Nazioko osasun zerbitzuen hornitzaile nagusietako bat den irabazi-asmorik gabeko operadorea da, HCAren akzioak ia % 7 jaitsi dira 2022an. Funtsak akzioen jabea da 2018 hasieratik, akzioak marjinaren konpresioarekin lotutako irabazien abisu baten ondoren finkatu zirenean. HCAren lehen lerroa gogor kolpatu zen pandemian, bai ospitaleko pazienteek bisitak edo hautazko ebakuntzak atzeratu baitzituzten, baita eskatutako erizainentzako soldata-inflazioak ere, nahiz eta kezka horiek pixkanaka konpontzen joan diren, Brookerrek deskribatu duenez. Ondorioz, akzioek zailtasunak izan dituzten arren, HCAk prezioen igoerak kontsumitzaileei helarazi ahal izango dizkiela dio, eta ez aipatzearren, "kutxa-fluxu sendoak" sortzen jarraitzea ospitaleetako bisitak gora egiten jarraitzen duten heinean. Gainera, ospitale gehienek ez bezala, irabazi asmorik gabekoak, konpainiak diru garrantzitsua berriro inbertitzeko gai da instalazioak berritzeko eta, horrela, mediku hobeak erakartzeko eta pazienteen emaitzak hobetzeko, gaineratu du Brookerrek.

Comcast (CMCSA)

Merkatuaren kapitalizazioa: 153 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 121 milioi dolarreko

Aspaldiko eta gaur egun funtsaren 10eko partaidetza nagusia, Comcast-ek zor handia duela dirudi, irailaren amaieran 90 mila milioi dolar inguru. "Egia esan, konpainiak tasa baxuko urte hauek erabili ditu finantzaketa nahiko merkea aprobetxatzeko", 2037an batez besteko epemuga haztatuarekin eta % 3.5 inguruko kupoi haztatuarekin, Brookerrek deskribatzen du. "Hauek ez dira kreditu-neurri bereziki beldurgarriak". Comcast gustatzen zaio oraindik, eta aurten %32ko akzioak jaitsi dira, radar azpiko dibidenduagatik, azken hamarkadan etengabe hazi dena eta orain %3 pasatxo ematen du. Konpainia "negozio iraunkor eta zentzuz kudeatutako" gisa deskribatzen du doako diru-fluxu sendoarekin, batez ere banda zabaleko kablera bideratuta, baina baita edukien streaming eta parke tematikoekin dibertsifikatzeko elementuekin ere. "Comcast-ek kalitate handiko arazoa du: merkatu-kuota hain da handia non harpidedunen hazkundea lortzea zailagoa da, baina, aldi berean, prezioak palanka potentzial gisa erabil daitezke, beraz, benetan aho biko ezpata bat da". Hurrengo urteetan ikusi beharreko katalizatzaile potentzial bat: Comcast-ek Hulu-n duen gutxi gorabehera % 33ko partaidetza, eta hurrengo putzu aukera bat dauka konpainiak Disney-ri saltzeko aukera emanez. "Hulurentzat 27 mila milioi dolar inguruko gutxieneko balorazioan, Comcastentzat 9 mila milioi dolar inguru izan daitezke", adierazi du Brookerrek.

Thomas Huber

T. Rowe Prezioen Dibidenduen Hazkunde Funtsa: Kapitalizazio handiko enpresen nahasketa, dibidenduen ekoizleei arreta jarrita.

2022eko itzulera: % -Fifty, 10 urteko urteko batez besteko etekina: 12.6%

Becton Dickinson (BDX
BDX
)

Merkatuaren kapitalizazioa: 71.5 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 19.4 milioi dolarreko

Huber-ek BD gustatzen zaio, irabazien ikusgarritasun arrazoizkoa duen "defentsarako hazkunde-enpresa ona" deitzen duena. Funtsak urte batzuk daramatza akzioen jabea, baina marjina etsigarriekin eta FDAk bere Alaris infusio-ponpan gogora ekarri zuen iaz. Hala ere, "txarrena atzean dago", dio Huber-ek, eta konpainiak "bere jarduna" lortu duela adierazi du produktu berrien fluxu onarekin, kostuak kudeatzeko programa osasuntsu batekin, M&A akordio txiki batzuekin eta marjinak etengabe hobetzen ari direla. BD-ren Alaris ponparen berrabiaraztea komodin bat da oraindik eta ziurrenik ez da gertatuko gutxienez 2024ra arte, baina horrek sentimendua areagotzen lagundu du, deskribatzen du. "Enpresetan diru ona egin behar da hobetu eta garai nahasi batetik irteten diren heinean, norberak eragindakoa edo merkatuan bultzatua izan", dio Huberrek. Gainera, BDren %1.5 inguruko dibidenduen etekina inola ere handirik ez den arren, etengabe igotzen ari da denboran zehar, eta hori "negozio osasuntsu eta etengabe hazten ari den seinale" da, gaineratu du. "Hori guztia garrantzitsua da tasak igotzen ari diren eta hazkundea moteltzen ari den mundu batean".

Philip Morris International (PM)

Merkatuaren kapitalizazioa: 156 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 31.7 milioi dolarreko

2008tik funtsaren partaidetza, Philip Morris International "itxaroteko ordaintzen zaizun akzio bat" da, % 5eko dibidenduen etekinari esker, Huberren arabera. Haren ustez, tabako konpainia "datorren urtean sartu ahala ondo eratuta dago"; Philip Morrisek 2022an lehenago AEBetako dolar indartsuaren kolpea hartu zuen bitartean, moneta ahuldu egin da ordutik, eta horrek haize kontrako handia izan dezakeela dio Huber-ek. Produktu nagusiaren zale handia da, iQOS, gailu bat, eta beroa erabiltzen du tabakoa kontsumitzeko teknologia erre beharrean. Ohiko zigarroen alternatiba osasuntsuagoa izateaz gain, arrisku murriztuko produktuen (RRP) kategoriak tabakoaren negozio tradizionalak baino marjina handiagoak ditu. "Philip Morris-ek asko inbertitu ditu -9 mila milioi dolar inguru kategoria honetan- eta orain lehiaren oso aurretik dago", dio Huberrek, eta konpainiak "lehenengo abantaila izugarria" duela gaineratu du. Duela gutxi Swedish Match erosi zuen, tabako enpresa multinazional txikiago bat, eta Philip Morrisi Estatu Batuetan iQOS-en banaketa-lerro bat ematen diona. Altria guraso ohiak bere tabako-negozioa kanibalizatu nahi ez duen arren, Philip Morrisek hainbat mila milioi ordaindu zituen bi konpainien arteko akordioa hausteko, eta orain 2023 edo 2024 bezain laster izan daitekeen AEBetako merkatuetan abian jartzeko bidea ireki du. , deskribatzen du Huberrek. "Horrek, jakina, ondorio positiboak ditu konpainiarentzat eta akzioentzat".

Christopher Marangi

Gabelli Value 25 Fondoa: Merkatu pribatuaren balioaren azpitik saltzen diren enpresen zorroa, oinarrizko 25 akzio-posiziorekin.

2022eko itzulera: % -Fifty, 10 urteko urteko batez besteko etekina: 5.3%

Liberty Media Series C Liberty Braves Common Stock (BATRK)

Merkatuaren kapitalizazioa: 1.7 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 637 milioi dolarreko

Marangik aztarnatzaileen akzio hau nabarmentzen du, aurten % 12ko igoera, Atlanta Braves beisbol taldearen jabea baita bere pilotalekuaren inguruko higiezinen garapen eskubideen jabea. "Gaur merkatuan akzioak erosiz gero, Braves-en akzioak erosten ari zara gutxi gorabehera 1.5 mila milioi dolarreko balorazioan", deskribatu zuen, eta gaineratu zuen: "New York Mets-ek 2.4 mila milioi dolarretan saldu ziren Covid-en garaian, eta Braves-ek askoz diru-sarrera gehiago sortzen ditu. ” Frankizian 400 milioi dolar inguruko zorra dagoen arren, Marangik uste du salduz gero, Braves-ek 3 mila milioi dolar inguruko balorazioa lor dezakeela. Kirol frankiziek diru-sarreren multiplo gisa negoziatzen dute, baina "pandemiaren ondorengo zuzeneko entretenimendurako publikoaren gosea ez da moteltzerik izan", adierazi du. Ikusi beharreko katalizatzaile bat: Liberty Media konpainia nagusiak, Bat Formularen jabea ere bada, azaroan iragarri zuen Braves-ak aktibo bereizi batean banatuko zituela. "Behin hori gertatuz gero, baliteke taldea erosle pribatu bati saltzea", teorizatzen du Marangik. "Kirol frankiziak, oro har, balio-biltegi bikainak izan dira, ingurune inflazionista edo deflazionista batean".

Dish Network (DISH)

Merkatuaren kapitalizazioa: 7.3 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 17.1 milioi dolarreko

58an Dish Network-en akzioen ia % 2022ko beherakada izan arren, Marangik itxaropen handiak ditu datorren urtean satelite bidezko telebista eta hari gabeko zerbitzuen hornitzailearentzat, hamarkadetan akzioen jabe izan baita. "Komunikazio-zerbitzuak S&P 500eko sektorerik okerreneko sektorea izan da arrazoi askorengatik, laikoa zein ziklikoa", deskribatzen du. "Hala ere, aktiboen balio kopuru izugarria dago gaur egun akzioetan". Konpainiaren satelite bidezko bideoen negozio tradizionalari "urtzen den izotz kuboa" deitzen dio, kablea mozteak arrakasta izan duelako, nahiz eta oraindik doako diru-fluxu kopuru handiak sortzen dituen. Marangik bereziki hunkituta dago konpainiaren haririk gabeko sarearen negozioarekin: Dish-ek hamarnaka milioi gastatu ditu herrialde osoan espektro lizentziak eskuratzeko 5G sare bat eraikitzen ari den bitartean. "Merkatuak lizentzia horien balioaren zati batean soilik jartzen du prezioa", argudiatzen du, irabaziak berreskuratzeko aukera handiarekin, azkenean konpainiak bere inbertsioa dirua irabazten duen heinean. "Sare berri hau ez dute atzera egingo 4Gra igaro behar duten 5G harpidedunek", dio Marangik, eta gaineratu du: "Dish prezioekin ere oldarkorra izan daiteke" hornitzaile nagusiekin lehiatzen baita. Begiratu beharreko beste arlo bat DirecTV-rekin bat egitea da, eta horrek bi enpresen bideo-negozio tradizionalaren "bizitza eta diru-fluxua luzatu" dezake, iragartzen du.

Eric Schoenstein

Jensen Kalitatearen Hazkunde Funtsa: Kapitalizazio handiko 30 enpresen zorroa.

2022ko itzulera: -%17.4, 10 urteko urteko batez besteko etekina: 13.1%

TJX (TJX)

Merkatuaren kapitalizazioa: 90 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 49.3 milioi dolarreko

10 urtez, preziorik gabeko TJX saltokien korporazio batek TJ Maxx, Marshalls eta HomeGoods bezalako markak funtzionatzen ditu, bederatzi herrialde eta hiru kontinenteetan ia 4,700 dendarekin. Schoensteinek datorren urtean akziorako potentziala ikusten du, eta "erlatiboki erresistentea, defentsako ezaugarriekin eta kontsumo-gastuarekin korrelazio sendoarekin" dela iritzi dio, bere negozioak 2023an ekonomia moteltzeari eusten lagundu diezaiokeen. "Jendeak gastatzeko diru gutxiago duen heinean, kontsumitzaileak izango dira. nola gastatzen duten gogoeta gehiago, eta TJX-k paper baliotsua du ikuspegi horretatik", deskribatzen du. TJX-ren salmenta puntu handi bat bere eskaintza handiak dira, eta parekoekiko baxuak diren prezioei esker, horrek bezeroen leialtasuna bultzatzen laguntzen du, Schoensteinen arabera. Kontsumitzaileak alokairu, hipoteka eta etxebizitza-jabetzako kostu handiagoak jasaten ari diren ingurune batean, TJX-k ondorengo "merkataritza-efektua" eta "negozioaren teoria"ri etekina aterako dio kontsumitzaileek gastua murrizten duten heinean. Akzioak merkatua gainditu du 2022an —beste merkatari asko ahaztu gabe— ia% 3 igoz.

Osasun Talde Batua (UNH)

Merkatuaren kapitalizazioa: 491.3 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 313.1 milioi dolarreko

Schoensteinen beste aukerarik garrantzitsuenetako bat Minnesotako UnitedHealth Group da, herrialdeko kudeatutako osasun-laguntza eta aseguru konpainiarik handiena, 149 milioi pertsona ingururi zerbitzatzen duena. Ingurune ekonomikoa moteltzen ari den honetan, UnitedHealth defentsa-jokoa ez ezik —aurten akzioak gutxi gorabehera % 3.5 igoko dira—, baizik eta «aldi berean hazten ari den enpresa bat» deskribatu du, eta «epe luzerako aukeratzat jo du, nahiz eta etekin politak eman dizkigu bestela erronka zaila den urte batean». Gaur egun, funtseko bost partaidetza nagusia da, Schoensteinek konpainiaren negozio-eredu sendoa eta kutxa-fluxu handia sortzeko gaitasuna miresten ditu, etekinen hazkunde egonkorrekin akzioen hegazkortasuna mugatzeko, bere ustez. "Hori 2023an askoz garrantzitsuagoa izango den zerbait da, momentuko momentua izan zen iraganarekin alderatuta". UnitedHealth-ek garai gorabeheratsuak kudeatu ditu aurretik, adierazi du, enpresa hazi egin dela aipatu gabe, agertoki ekonomikoaren arabera eskalatzeko edo behera egiteko gaitasuna emanez. Baldintzak osasun-sektorean gobernu potentzialaren erregulazioaren berri jasaten badu ere, "mehatxu berezi hori zertxobait apaldu egin dela dirudi", gorakada gehiagorekin, jende gehiagok herrialde osoko aseguru eta Medicaid programetarako sarbidea lortzen duen heinean, Schoensteinen arabera.

Kenneth Kuhrt

Ariel fondoa: Balio-funts enblematikoena, batez ere enpresa txiki eta ertainetara bideratuta.

2022eko itzulera: % -Fifty, 10 urteko urteko batez besteko etekina: 10.1%

Royal Caribbean Cruises (RCL)

Merkatuaren kapitalizazioa: 12.5 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 7.2 milioi dolarreko

Ariel Fund-ek Royal Caribbean Cruises-en akzioak izan ditu, gurutzaldi-lerroen industriako bigarren jokalaria, gutxi gorabehera 15 urtez. Beste gurutzaldi-operadore nagusiek bezala, Royal Caribbean-ek borrokatu zuen blokeo pandemikoek industria eraginkortasunez oztopatu baitzuten itsasontzirik gabeko agindu hedatuen pean. Hala ere, enpresa "sarritan gaizki ulertzen da negozio-ereduaren egonkortasunari dagokionez", argudiatu du Kuhrtek, eta gaineratu duenez, "ezin dira enpresa asko itxi urte eta erdiz gero bizirauteko eta aurrera egiteko beste aldean". Merkatuek oso epe laburreko ikuspegia izaten jarraitzen dute gurutzaldien industriaren inguruan, oro har, inbertitzaileak energiaren prezioetatik eta geopolitikarekin lotutako titularrei beldurra ematen dietela deskribatzen du. "Harritzen gaitu merkatuak Royal Caribbeari kreditu gehiago ematen ez diola azken irabazien orientabideengatik eta negozioak areagotzeagatik". Aurten akzioen % 37ko jaitsiera izan arren, Kuhrtek aurrerantzean "gora esanguratsua" dela adierazi du, batez ere zuzendaritzak 2025erako zifra biko irabazien boterea izatea du helburu. Gainera, azpimarratzen du, konparazio batean, gurutzaldien prezioak pandemia aurrekoaren gainetik daudela. mailak, okupazio tasak ere nabarmen egin du gora. "Istorioaren zati handi bat bezeroak atxikitzea da", dio. "Gurutz-lerroen industria inoiz ikusi duguna baino hobeto ulertzen du bere bezero-basearekin".

Zebra Technologies (ZBRA)

Merkatuaren kapitalizazioa: 12.6 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 5.7 milioi dolarreko

Enpresen aktiboen adimenaren merkatuko lider honek, barra-kodeen eskaneatu eta inbentarioen jarraipenaren teknologian zentratzen dena, "bere berezko balioarekiko deskontu handian" saltzen du Kuhrtek dioenez. Zebra Technologies-en bezero handien artean Amazon, Target eta beste hainbat sektoretan daude, besteak beste, txikizkako merkataritza, fabrikazioa, osasuna eta garraioa. Duela urtebete akzio bakoitzeko 600 $-tan zegoen bitartean, dislokazio handia izan du -orain 250 $-ra jaitsi da eta konpresio anitz jasan du teknologia-sektorearekin dituen loturak direla eta. Hala ere, inbertitzaileak negozioaren oinarrizko irabazien ahalmena gutxiesten ari dira, Kuhrtek deskribatzen duenez: «Duela hamarkada batzuk, negozio-eredua barra-kode bat eskaneatzea besterik ez zen inguruan; Orain, logistikaren eta aktiboen jarraipenaren konplexutasuna gero eta handiagoa da». Bereziki baikorra da Zebraren teknologia berri batzuei buruz, hala nola irrati-maiztasunaren identifikazioa (RFID), eremu elektromagnetikoak erabiltzen dituena garraioan dauden objektu desberdinak jarraitzeko eta identifikatzeko. Funtsak Zebraren akzioen jabe izan diren ia 10 urteetan, konpainiak “egokitzen eta hazten jarraitu du” eta hala jarraituko du, Wall Streeten moteltze ekonomikoaren inguruan kezkatuta egon arren, Kuhrtek dio.

Amy Zhang

Alger Mid-Cap Focus Fondoa: Tamaina ertaineko 50 bat enpresaren zorro bideratua.

2022eko itzulera: % -Fifty, Sortu zenetik urteko batez besteko etekina (2019): 9.1%

Hondakinen konexioak (WCN)

Merkatuaren kapitalizazioa: 34.3 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 7 milioi dolarreko

Zhang-i gustatzen zaio Woodlands-en, Texas-en egoitza duen hondakinak biltzeko, ezabatzeko eta birziklatzeko enpresa hau, "moteltzen ari den ingurune ekonomiko batean erresistentea izango den defentsako negozioa" deitzen duena. Waste Connections, 1an % 2022 besterik ez diren akzioak, Estatu Batuetan eta Kanadan zehar milioika bezerori ematen die zerbitzua —«diru-sarreren hazkunde iraunkorra» bermatzen laguntzen duten merkatu esklusibo eta sekundarioetan arreta jarriz. Zhang-ek dioenez, bolumenaren hazkundera gutxiago zentratzen den eta prezioekin gehiago arduratzen den negozio batean, Waste Connections-ek ibilbide sendoa du industriako marjinak eta kutxa-fluxua. Hondakinen kudeaketa negozio egonkorra eta defentsakoa da, normalean atzeraldietan ondo egiten duena, Zhang-ek adierazi du. Konpainiaren prezio-ahalmenari eta "goi mailako merkatu hautatzeko estrategiari" esker, Waste Connections datorren urtean "parekideak baino are erresistenteagoa" izango dela uste du. Zhang-ek 2023an marjinak hobetzea espero du inflazioaren kontrako haizeak xahutzen diren heinean, eta konpainiak "M&A bolantea izaten jarraitu" dezakeela azpimarratu du, erosketa adimentsuak egiten jarraitzen badu merkatu kuota sustatzeko.

Insulet (PODD)

Merkatuaren kapitalizazioa: 20.7 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 1.2 milioi dolarreko

Zhang ere hunkituta dago "epe luzeko konposatzailea" Insulet-ekin, diabetesa duten gaixoak gorputzean jantzitako Omnipod intsulina ponparen bidez tratatzera bideratutako gailu medikoen konpainia. Funtsaren 10 posizio nagusietako bat, akzioak ia % 10 igo dira aurten, medikuntzaren sektoreko parekoak gaindituz. Omnipod eta Omnipod Dash klasikotik haratagoDASH
Intsulina kudeatzeko sistemak, Insulet-en salmentek bultzada izugarria izan dute aurten konpainiaren gailu berrienari esker, Omnipod 5 entrega automatizatu sistemari esker, 2022 hasieran FDAren baimena jaso zuen AEBetako uda amaieran erabat abiaraziz. Zhang-ek "produktu berri iraultzailea" deitzen du, merkatuan dagoen hodirik gabeko lehen sistema automatizatua baita. "Diabeteseko paziente askok oraindik hodietan oinarritutako ponpak erabiltzen edo injekzioak ematen dituztenez, Omnipod-ek abantaila argia du bi alternatibentzat", dio, "merkatu-kuota handia irabazten ari da eta merkatu potentzial handia du". Insulet-en "diru-sarreren ikusgarritasun eta aurreikusgarritasun altuak", batez ere datorren urtean Omnipod 5 gehiago hartzearekin, "atzeraldiarekiko erresistentea den stock" bihurtzen du, "bereziki erakargarria den moteltze ekonomiko batean".

Nancy Zevenbergen

Zevenbergen Hazkunde Funtsa: Gehienbat, kapital handiko kontsumo eta teknologiako enpresak.

2022eko itzulera: % -Fifty, 5 urteko urteko batez besteko etekina: 7%

Egiaztatu bikoitza (DV)

Merkatuaren kapitalizazioa: 3.6 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 424 milioi dolarreko

Zevenbergen-i gustatzen zaio DoubleVerify, marka digitalaren publizitaterako egiaztapena eta segurtasuna eskaintzera bideratutako kapital txikiko software konpainia. DoubleVerify-ren teknologiak markei eta argitaletxeei ikusgarritasuna ematen laguntzen die, iruzurra detektatuz eta markaren segurtasuna babestuz. Zevenbergen fondoak akzioen jabea izan da 2021eko apirilean egin zuen IPOtik, baina goi mailako hazkundearekin errentagarria izan arren, akzioak % 30 baino gehiago jaitsi dira aurten eta orain 27 $-ren hasierako akzioen eskaintzaren prezioaren azpitik ari dira negoziatzen. "DoubleVerify-k merkatuaren zuzenketa handia izan du aurten, baina horren barruan aukera handi bat dago", dio Zevenbergenek. Iragarki-gastu orokorra moteltze ekonomiko batean jaitsi daitekeen arren, merkatuak ere "ikaragarri kezkatuta daude publizitatearekin markaren segurtasunarekin", gaineratu du. "Iragarki-gastu mota honek atzeraldi baten beldurra baztertu beharko luke". Zevernbergenek aukera gehiago ikusten ditu sare sozialetako plataformetatik harago, hala nola Netflix-ek, publizitate digitalean sartzen direnean. "Iruzurraren arriskuak edo edukien kokapen txarrak oso garrantzitsua egiten du DoubleVerify-ren asegurua... iragarleek markaren segurtasuna izan nahi dute".

Bill.com Holding (BILL)

Merkatuaren kapitalizazioa: 11 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 753.5 milioi dolarreko

2023rako Zevenbergen-en akzioen beste aukera bat 11 mila milioi dolar (merkatu-kapitala) hodeian oinarritutako software fintech Bill.com da, negozio txikiei ordaintzeko eta kobratzeko kontuetan laguntzen diena. Bill.com-ek back-office-ko ordainketak leuntzen laguntzen du eta etekina atera diezaioke dirua mugitzen duten heinean tasa gorakorrean. Aurten akzioen prezioa % 54 jaitsi ondoren makroekonomia kontrako haizeak direla eta, sortzaileak zuzendutako konpainiak "aukera ikaragarria" aurkez dezake balorazio erakargarri batean, bere hazkunde eta errentagarritasun handiari esker, Zevenbergenek deskribatu duenez, "negatibo guztiek dute. akzioen prezioan sartu da". Konpainia ondo kokatuta dago, bere kideekin alderatuta: «Softwarea digitalizatu edo eskulana ordezkatu ahal izatea —gaur egun baliabide estua— egin nahi duzun gastua izango da», dio. "Fintech startup-en lehia ere apur bat higatzea litekeena da, dirua ez baita doan". Bill.com-en ordainketa-bolumena zertxobait jaitsi den ingurune ekonomiko zailagoa dela eta, hori prezioen indarrarekin eta bezero berrien bultzadarekin konpentsatu da.

Kirsty Gibson

Baillie Gifford AEBetako Akzio-Hazkunde Funtsa: Hazkundeko enpresen zorro kontzentratua.

2022eko itzulera: % -Fifty, 5 urteko urteko batez besteko etekina: 7.2%

Duolingo (DUOL)

Merkatuaren kapitalizazioa: 2.9 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 338.7 milioi dolarreko

Funtsaren azken gehigarrietako bat —konpainiaren 2021eko uztaileko IPOtik— hezkuntza teknologiako Duolingo enpresa da, hizkuntzak irakasten dituen aplikazioagatik ezaguna. Konpainiaren akzioak %30 gutxi gorabehera jaitsi dira aurten, eta Duolingo hazkuntzako akzioen salmenta kolektiboaren biktima izan den arren, "hazkundeko enpresa guztiak ez dira berdinak", deskribatu du Gibsonek. Edtech konpainiak joera itxaropentsuak erakutsi ditu: bost hiruhileko jarraian erabiltzaileen hazkundea bizkortzen ari dela jakinarazi du, azken hiruhilekoan diru-sarrerak urtez urte gutxi gorabehera % 50 hazi direlako.. Aplikazioak, egunero 15 milioi erabiltzaile inguru dituena, doako hizkuntza-ikastaroak eskaintzen ditu. sekuentzian desblokeatzen diren misioen forma, ikasle bakoitzarentzat dinamikoa eta moldagarria den ikasgai ezberdinekin. "Hizkuntza berri bat ikasteko gogorrenetako bat ikasten jarraitzeko motibatuta egotea da, batez ere herrialde horretan bizi ez bazara", gaineratu du. "Duolingok gamifikazio ikuspegia hartu du hori gainditzeko". Aplikazioa erabiltzeko doakoa denez, konpainiak organikoki hazi ahal izan du marketin gastu nahiko baxuekin, produktuak garatzeko diru gehiago emanez. Gibsonek aurreikusten du lehiakide potentzialentzat zaila izango dela sartu eta Duolingoren "produktu bikaina" oztopatzea, eta zer esanik ez konpainiak hazteko aukera duela erabiltzaileek iragarkiak saihesteko aukera ematen duten produktu berrien eta ordainpeko harpidetzetan.

Erosi

Merkatuaren kapitalizazioa: 43.6 milioi dolarreko

12 hilabeteko diru-sarrerak: 5.2 milioi dolarreko

Baillie Gifford-en AEBetako Equity Growth funtsaren bosgarren partaidetza handiena Shopify merkataritza elektronikoko erraldoi Kanadakoa da, eta horren akzioek % 70 baino gehiago jaitsi dute 2022an. mundua", deskribatzen du Gibsonek. Shopify-ren akzioak "oso pandemiko kuttuna" ziren arren, ordutik prezioen beherakada nabarmena izan da etorkizuneko hazkunderako galerak hartzen ari diren enpresek merkatuaren sentimenduak behera egin baitute, gaineratu du, negozioa "diskrezioz errentagarria" dela deskribatuz. epe luzerako eremu berrietan inbertitzea hautatzen ari da epe laburreko marjinen kaltetan. Gibsoni ere gustatzen zaio aldaketa zirraragarri gisa deskribatzen dituena, hala nola, enpresa enpresen merkatuetara mugitzea eta Shopify Audiences abian jartzea, enpresei bezero berriak aurkitzen laguntzen dien premium tresna, Facebook edo Google bezalako plataforma ezberdinetan iragarki digital bideratuaren bidez. "Uste dugu Shopify-k egungo ingurune honetan egokitzeko eta erresistentea izateko duen gaitasuna ikusten jarraituko dugula", laburbildu du.