3 Errendimendu handiko hileroko dibidenduen akzioak

Dibidenduen akzio gehienek dibidenduak hiruhilero ordaintzen dituzten arren, badira hilero dibidenduak ordaintzen dituztenak.

Hileroko dibidenduen ordainketari buruzko gauza polita da hiruhileko dibidenduak baino askoz maizago etortzen direla eta, beraz, erretiratu baten hileko diru-fluxua askoz koherenteagoa izan daitekeela.

Gainera, inbertitzaileei bultzada psikologiko gehiago ematen dizkiete beheranzko merkatuetan hileroko diru-fluxua emanez. Ondorioz, inbertitzaileek ez dute aukera desegokian saltzeko hileroko dibidenduen akzioak dituztenean, hiruhilekoko dibidenduen akzioak edo dibidendurik ordaintzen ez duten akzioak baino.

Jarraian, errendimendu erakargarriak dituzten hileroko hiru dibidendu akzio eztabaidatuko ditugu.

Han egin ahal badu...

SL Green Realty Corp. (SLG) higiezinen inbertsioen fidantza (REIT) bat da, eta Manhattango higiezinen aktibo onenetako batzuen jabe da. Izan ere, Manhattaneko bulegoen jabe handiena da. Bere aktiboak, oro har, oso desiratuak dira teknologia eta finantza-zerbitzuen enpresek, beren ekipamendu erakargarriak eta kokapen estrategiko zentralizatua New Yorkeko negozio zentroan.

Azkenaldian akzioen prezioa gutxitu bada ere, hazkunde organikoa sortzen jarraitzen du. SLGren saltoki bereko ustiapen-sarrera garbiak % 3.3 hazi ziren urte arteko 4. hiruhilekoan, eta okupazioa % 91.2an mantendu zen. Gaur egun konpainiak bere aktibo batzuk modu oportunistaz saltzen ari da eta irabaziak balantzea kentzeko eta oso deskontaturiko akzioak erosteko erabiltzen ari da.

Aurrerantzean, uste dugu SLGren okupazio- eta alokairu-tasak ziurrenik berreskuratuko direla Covid-19-ren agerraldiaren kontrako haizeak eta New York-eko blokeo larriak desegin ahala. Akzioen erosketa nahiko oldarkorrekin konbinatuta, uste dugu SLG-k bere FFO (eragiketen funtsak) akzio bakoitzeko % 5eko CAGR batean hazi dezakeela hurrengo hamarkadan.

SLG akzio bakoitzeko FFO-ra itzultzen den heinean, duela gutxi moztutako dibidendua ere hazten hasi beharko litzateke. Onena, prezio-NAV deskontu masiboa ere ixten hasi beharko litzateke. Balioespen anizkoitzaren hedapen esanguratsu bat zifra bakarreko erdiko urteroko FFO akzio bakoitzeko hazkundearekin eta % 8ko dibidenduen etekina konbinatzean, SLG epe luzerako zifra bikoitzeko guztizko etekina lortzeko hautagai oso litekeena da.

Inbertsioaren tesiaren arrisku nagusia da SLGren balantzea nahiko palankatuta dagoela eta muga-tasak presioa jasaten hasi direla interes-tasak gora egiteagatik. Muga-tasek gora egiten jarraitzen badute eta SLG-k ez badu bere palanka-ratioa laster murrizten, azkar aurki lezake prezioaren eta NAV-aren arteko tartea desagertzen dela eta baliteke bere akzioak ez izatea hain gutxietsita.

Hori bai, guztizko itzulera potentziala oraindik erakargarria izango litzateke hileko dibidendu altua hazkunde-aurreikuspenekin konbinatuz.

Eskala izugarria duen REIT bat

Realty Income Corp. (O) eskala izugarria duen errentamendu garbi hirukoitzeko REIT liderra da. 59 milioi dolarreko enpresa-balioa du eta 11,733 maizterri alokatuta dauden 1,147 jabetza ditu.

O-ren alokairuak oso modu kontserbadoreaz egituratuta daude, maizterrak ia gastu operatibo eta kapital guztiak bere gain hartzen dituelarik 10 urtetik gorako alokairu-baldintzekin, askotan porrotaren babesa duten eta urtero kontratudun alokairuen igoerak finkatzen dituztenak. Gaur egun, O-k 8.8 urteko batez besteko haztatutako errentamendu-epea du iraungi arte eta bere alokairuaren % 43 inbertsio-mailako maizterrengandik sortzen du, diru-fluxuen profil seguru eta ikusgarri bat emanez.

Bere balantzea ere nahiko sendoa da, A- kreditu-kalifikazioak erakusten duen bezala. O-k 6.3 urteko batez besteko epe haztatua du bere billete eta bonuetarako, 5.5 aldiz karga finkoen estaldura ratioa, 5.2 aldiz palanka-ratioa eta 2.5 milioi dolar baino gehiagoko likidezia. Ondorioz, etorkizun hurbilean krisi ekonomikoak izateko arrisku txikia du.

Azkenik, baina ez behintzat, bere dibidenduen ibilbidea eta profila burtsa osoko koherenteen eta aurreikuspenen artean jarraitzen dute. Egituratutako negozio-eredu eta balantze kontserbadoreari esker, O-k bere dibidendua hazi du 27 urtez jarraian, eta, aldi berean, merkatuaren etekin totalak birrintzen ditu.

Aurrera begira, O-ren dibidendua oso segurua izaten jarraitzen du diru-fluxuen estaldura sendoarekin. Gainera, analistek akzio bakoitzeko bere dibidendua zifra bakarreko urteko tasa ertainean haztea espero dute etorkizun hurbilean, bere% 4.5eko dibidenduen etekinarekin eta balorazioaren hedapen anizkoitzarekin konbinatuta, zifra bikoitzeko urteko etekin potentzialak bultzatzeko. Bere arrisku-profil oso baxua barne hartuta, O-k hileroko dibidenduen akzio-inbertsio oso sinesgarria dirudi.

Dibidenduen armaduraren jantzia

Armor Residential REIT (ARR) hipoteka-ERREIT bat da, bizitegi-hipotekak babestutako baloreetan inbertitzen duena, Fannie Mae eta Freddie Mac bezalako AEBetako gobernuak babestutako entitateak barne. Konpainiak gobernuko Hipoteka Administrazio Nazionaleko tasa finko, tasa erregulagarri hibrido eta tasa doigarrietan ere inbertitzen du.

Konpainiaren negozio-eredua lehentasunezko eta ohiko akzioekin batera zorra jaulkitzean datza, eta, ondoren, diru-sarrerak aipatutako zor-tresnetan berriro inbertitzean datza. Ondoren, prozesu honetan irabazten duen hedapen garbiaren gehiengoa akziodunei itzultzen die dibidenduen bidez.

Ondorioz, hedapenak zabaltzen diren bakoitzean, ARR-k, oro har, bere hazkunde-tasa bizkortzen ikusten du eta gero, interesak estutzen direnean, irabaziak jaisten ikusten ditu. Horrek akzio bakoitzeko irabaziak eta akzio bakoitzeko dibidenduak oso aldakorra ekarri ditu konfiantzarako. Izan ere, epe luzean bere akzio bakoitzeko dibidendua nabarmen murriztu da, interes-tasen hedapenak orokorrean norabide negatiboan joan direlako konfiantzari eta bere ordainketa-ratio altuak segurtasun-marjina txikia uzten diolako.

Ondorioz, egungo hileroko dibidenduen ordainketa oso erakargarria den arren, %19.4ko urteko errentagarritasunarekin, inbertitzaileek kontuan izan behar dute dibidendua interes-tasaren mugimenduaren mende dagoela. Ondorioz, ARR inbertsio espekulatibo bat da epe luzeko aberastasunaren konposatzailea baino, beraz, inbertitzaileek hori kontuan izan beharko lukete bertan akzioak erosi ala ez erabakitzerakoan.

Final Pensamientos

Hileko bizi-gastuak finantzatu nahi dituzten erretiratuentzat, hileko dibidenduen akzioak tresna bikaina izan daitezke. Hori bai, dibidendu bat erakargarria denez eta hilero ordaintzen denak ez du automatikoki zorrorako egokitasun handirik egiten.

O-rekin, % 4.5eko dibidenduen etekina pixka bat txikiagoa lortuko duzu, baina oso fidagarria izango da eta litekeena da denborarekin hazten.

SLG-rekin, % 8ko dibidendu-errendimendu erakargarria lortzen duzu O-rekin izango zenukeena baino arrisku handiagoarekin. Hala ere, aukera dezente dago egungo mailetatik aurrera begirako etorkizunerako iraunkorra izateko eta denboran zehar hazi ere egin daiteke.

Azkenik, ARRrekin hiruretan dibidenduen etekin erakargarriena lortzen duzu, urrun, %19.4an. Hala ere, negozio ereduaren izaera espekulatiboa eta lurrunkorra dela eta, dibidendu hau fidagarria baino ez da eta inbertitzaileek etorkizunean noizbait moztuko dutela espero beharko lukete.