3 Galdu nahi ez dituzun dibidenduak gorakada

Elikagaien izakinak gogor kolpatu dira aurten, eta kontrako dibidenduen erosleok ezin ditugu jada eskaintzen diren eskaintzak alde batera utzi!

Inbertitzaileen dibidenduen joko "funtsezko" hauei buruzko oso negatiboa zero zentzua zeren:

1. Neurri batean, ongarrien prezio baxuen ondorio dira, ezin dutelako iraun…
2. Munduak elikagai gehiago behar du: NBE Elikadura eta Nekazaritza Erakundearen arabera, elikagaien eskaria globala %70 igoko da 2050erako, eta...
3. Elikagaien hornidura estua da, ez lehorteei eta Putinen gerra negargarriari esker (Errusia eta Ukraina dira munduko 3. eta 10. gari-ekoizleak).

Emaitza? Gure zorroak gure gurdiak bete ditzakegun baino azkarrago xukatzen dituzten janari-fakturak!

Baldintza hauek kezkagarriak dira, ziur. Baina aukerak ere sortzen dituzte laboreak prozesatzen dituzten enpresentzat, nekazariei errendimendua areagotzen laguntzen diete eta elikagaiak saltzen dituzte hemen AEBetan, ekonomia oraindik indartsua baita.

Indar hori, bide batez, Fed-ek tasak igo arren, eta haiekin dena nahiko ondo kostatu arren. (Jay Powellek ez duela bere janari erosketak egiten apustu egiten dugu.)

Ikus ditzagun hiru elikagai-izakin ezberdin, hornikuntza-katearen arlo ezberdinetakoak: ongarrigilea CF Industries Holdings (CF), laborantza prozesadorea Archers Daniels Midland (ADM), eta ontziratutako elikagaien fabrikatzailea ConAgra Markak (CAG).

Hirurak ondo kudeatutako enpresak dira, geroz eta ordainsari eta prezioen irabaziak parekatzeko. Baina hirurak ez dira erosketa berdin indartsuak orain. Egin ditzagun txantxaka alderantzizko ordenan, txarrenetik lehenengora, eta ea zeintzuk diren helduenak (barkatu, ezin izan dut eutsi!) erosteko.

3. zenbakia: ConAgra Markak (CAG)

ConAgra-k % 3.6 ematen du eta Slim Jim, Duncan Hines, PAM eta Hunt's bezalako etxeko izen handiko elikagai-markak ditu, hau da, produktu merkeak. Horrek abantaila ematen dio CAG-i, inflazioak kontsumitzaileak marka garestiagoetatik beherakatzera bultzatzen baititu.

Hori ikus dezakezu CAG-en diru-sarreretan, bere bigarren hiruhileko fiskalean % 8.6 egin zuen gora, azaroaren 27an amaitu zen. Eta akzioek ondo jarraitu dute azken hamarkadan ordainsaria handiagoa!

Kontrarian Outlook-en nire zutabeak irakurtzen aritu bazara pixka bat, badakizu "Dividend Magnet"-ari buruz. Enpresa baten akzioen prezioak bere dibidenduen hazkundea jarraitzeko duen joera da. Hau ekintzan ikus dezakezu ConAgra-ren ordainketarekin (goian morez), azken hamarkadan % 32 irabazi du, bere akzioen prezioa (laranja kolorez) gora eginez.

Hiru gauza daude pausa ematen digutenak, ordea, eta goiko taulan ikus ditzakezu biak.

Lehenengoa, ados egongo zarela uste dut, hamarkada batean zehar dibidenduen % 32ko hazkundea nahiko herrena da. Bigarrenik, ConAgra-k bere ordainketa moztu du iraganean: % 20ko murrizketa bere spinoffaren barruan. Lamb Weston Holdings (LW) 2016an. (Nahiz eta kontuan izan behar den LW-ren dibidenduak murrizketa baino gehiago osatu zuela, akzioei eusten zioten inbertitzaileentzat. CAG-ek erosketak handitu zituen zatiketaren ondoren, hori atzera botatzeko gero akzioak jaulkiz: CAG-en akzio kopurua da. benetan up %14.4 azken hamarkadan).

Hirugarrenik, eskuinaldean ikusiko duzu konpainiaren dibidenduen hazkundea moteldu dela. Hori dela eta, ConAgra-k bere doako kutxa-fluxuaren % 74 ordaintzen duelako dibidendu gisa, duela bi urteko % 30aren aldean eta eskatzen dugun % 50eko “segurtasun-mugaren” iparraldean. Elikagaien enpresen ikuspegi positiboa ikusita, ez dut zalantzarik CAGek horri buelta eman diezaiokeela. Baina tartean, ez dut espero dibidenduen igoera handirik.

2. zenbakia: Archer Daniels Midland (ADM)

ADMk 400 laboreak erosteko instalazio eta 270 prozesatzeko planta ditu mundu osoan, laboreak elikagaien fabrikatzaileentzako osagarri eta osagai bihurtuz. Animalien pentsuak ere ekoizten ditu eta salgaien merkataritzako negozio bat zuzentzen du.

Baldintzak nire barnean gomendatzeko erosketak bilatzen ditudanean bilatzen ditudan bi seinale keinuka ari dira Ezkutuko Etegiak dibidenduen hazkunderako aholkua:

1. Hazkundea duen ordainketa bizkortzea—ConAgratik ikusten ari garen ez bezala, eta ...
2. Akzioen erosketa adimentsuan.

Har ditzagun bi puntu horiek batera lotuta daudelako.

ADMren Dividend Magnet ezin hobeto funtzionatzen ari da, eta bere ordainketen igoerak lortzen ari dira handiagoa. Hori bakarrik nahikoa da bere ho-hum %2.2ko etekina konpentsatzeko. Bien bitartean, konpainiaren erosketak (urdinez) bere akzio kopurua murrizten du, akzio bakoitzeko irabaziak areagotuz, eta horrek, aldi berean, akzioen prezioa igotzen du.

Beraz, zergatik dago ADM bigarren postuan? Dibidendu Imanera itzultzen da. Goian ikus dezakezun bezala, ordainketa lortu da Aurrera ADMren akzio-prezioaren irabazien (nahiz eta ez asko). Jarraitzen duen prezioa nahi dugu, edo are gehiago ibilbideak, ordainketa-hazkundea, Dibidend Magnet batek alderantziz ere funtziona dezakeelako, dibidenduaren aurretik lortutako akzioen prezioa arrastatuz.

Elikagai-sorta 1. zenbakia: CF Industries (CF)

Lehen postuan eserita CF dago, bere merkatuan nagusi den AEBetako ongarri ekoizlea. CF-k udaberri honetarako ongarri-eskaera igotzen ari dela ikusten du, nekazariek errendimenduak areagotu nahi dituztelako laboreen prezioak oraindik altuak aprobetxatzeko. Eta hori agortutako gari stock globalak (ez, eskerrik asko Putini) berritzeko beharra aztertu aurretik.

Bitartean, CF dagoen akzio merkeenetako bat da, prezio-irabaziak (P/E) bosteko erlazioarekin. Zifra bakarreko P/Eak ez dira entzuten egun, batez ere CF-ren hazkunde-potentziala duten enpresentzat.

Eta gero CF-k akziodunei ematen dien kapital kopuru handia dago. Duela gutxi bere dibidendua "Rip Van Winkle'd". 0.30etik hiruhilero akzio bakoitzeko 2015 $ aparkatu ondoren, zuzendaritzak 0.40 $-ra igo zuen, %33ko igoera!

Gainera, diru gehiago bideratzen ari da akzioen erosketetara. Azken urtean, konpainiak akzioen ia %10 erosi ditu. Eta 2022ko azaroan, zuzendaritzak onartu zuen beste 3 milioi dolarreko erosketa programa, akzio nabarmenen kopurua % 18 gehiago murriztuko lukeena.

Konbinatu dena eta igoera hasi berri den dibidendu bat lortuko duzu, erantzuten hasi berri den akzioen prezioarekin batera. Hori da ADMrekin dugun egoeraren kontrakoa, eta beheko hutsunea gure gorakorraren eragile nagusia da:

Jarri erosketa programa azkarrarekin (gure dibidenduen hazkundea elikatzen duena, akzio gutxiago salbuetsita, konpainiak ordaintzeko gutxiagorekin uzten baitu), eta ernetzen hasi berri den irabazi (eta dibidendu) joko ona lortuko duzu.

Brett Owens inbertsioko estrategia nagusia da Kontrako ikuspegia. Diru sarrera gehiago lortzeko, eskuratu doako kopia bere azken txosten berezia: Zure Erretiro Aurreratuaren Zorroa: Dibidendo Ikaragarriak — Hilero — Betiko.

Dibulgazioa: bat ere ez