Diru-sarreren estrategiak zure zorroan gehitzeko 3 modu

Hamarkada bat zero interes-tasak eta eskuragarri dauden diru-sarreren aukerak eskasi ondoren, inbertitzaileak azkenean aukera izaten ari dira akzioetatik urrun dibertsifikatzeko eta beste iturri batzuetatik diru-sarrerak sortzeko. Erreserba Federalak urte amaierarako tasak % 2ra igotzea espero denez, bonu-merkatuek eta epe luzerako interes-tasekiko sentikorrak diren beste baloreek esleipen potentziala bermatzen duten mailetara igo dira. Ezin da jakin interes-tasak noiz igoko diren, baina merkatuan behatza murgiltzeko prest dauden inbertitzaileentzat, gaur egun hiru arlo nabarmentzen dira balio erlatiboa ematean.

Udal Bonu Funts Itxiak

Udal bonuen errendimenduak gora egin du bonu subiranoen eta korporazioen errendimenduekin batera. Barclays Udal Bond Indizearen etekina txarrenaren arteko etekina %1.94koa da gaur egun, Bloomberg AEBetako Altxorraren Indizearen maila berean. 10 urteko AAA-ko udal bonuek %1.70eko etekina ematen dute orain, urte hasierako %1.04tik.

Merketzeari etekina ateratzeko modurik onena eta errazenetako bat bonu-funts itxien bidez ("CEF") da, gaur egun NAVren deskontu handiekin negoziatzen ari direnak. Fed-ek aurten tasa igoeraren aurreikuspenen arabera, inbertitzaileek palanka erabiltzen ez duten funtsetara atxiki beharko lukete. Baliteke apalankatutako funtsek dibidendua moztu behar izatea epe laburreko interes-tasak igotzen badira. Leveraging gabeko CEF likidoena Nuveen Udal Balio Funtsa da, NUV.

Otsailaren 15ean, NUVek % 5.29ko deskontuarekin negoziatzen zuen NAV-n, % 3.48ko banaketa-tasa zuen, % 0.48ko gastu-tasa eta 6.8 urteko iraupen eraginkorra zuten inbertsio-mailako udal bonuak zituen. NAVrako 5 urteko batez besteko prima/deskontua % -1.19koa da, beraz, funtsak ohikoa baino deskontu handiagoa du. NUV ezin hobea da 1-2 urteko epe ertaineko atxikipen-epea duten inbertitzaile fiskalentzat, zergatik salbuetsitako diru-sarrerak bilatzen dituztenentzat. Arrisku nagusia egungo inflazio maila altua irautea da, eta Fed merkatuak espero baino oldarkorrago izatera behartuta dago.

Finantza akzio hobetsiak

Lehenetsitako akzioek, akziotzat hartzen badira ere, korporazio bonuen antzera jokatzen dute akzioek baino. Korporazioaren lehenespenen kasuan, akzio hobetsiak bonuen jabeen maila txikiagokoak dira, baina akziodunen aurrean aktiboen erreklamazioei dagokienez. Gehienek tasa finkoko kupoia ordaintzen dute eta epemuga oso luzeak dituzte, interes-tasen gorabeherekiko sentikorrak izanik. Tarifen azken mugimenduak lehentasunezko akzio batzuen prezioak ia %15 jaitsi ditu.

Finantza konpainiek jaulkitako akzio lehentasunezkoek, hala nola, bankuek, itxura berezia dute. Banku handiek kapital ugari dute eta haien balantzeak sasoi onean daude, beraz, lehentasunezko gaien kreditu osagaia sendoa da funtsean. Horrez gain, banku hobetsitako kupoi gehienak Dibidenduen Errenta Kalifikatua edo QDI gisa sailkatzen dira eta errentaren gaineko zergaren tratamendua jasotzen dute epe luzerako kapital-irabazien tasetan, errenta tasa arruntetan baino. Merkatu hobetsia aprobetxatzeko modu bat Invesco Financial Preferred ETF, PGF da.

PGF-k finantza-konpainiek jaulkitako tasa finkoko dolarraren lehentasunezko baloreetan inbertitzen du eta %0.61eko gastu-ratioa du. Otsailaren 15ean, %5.07ko banaketa-tasa zuen, 5 urteko batez besteko banaketa-errendimendutik ez oso urrun, %5.16koa. PGF % 12.3 jaitsi da iazko irailean izandako azken igoeratik, eta 2022ko salmenta gogorra aukera bikaina da zerga-eraginkortasuna eta diru-sarrerak ekoizten dituzten balore duinetara esposizioa lortzeko kreditu-arrisku nahiko baxuarekin. Arrisku nagusia korporazio-bonuen merkatuaren amaiera luzeko salmentan sakontzea da.

Equity Index Covered Call Estrategiak

Estalitako dei-estrategiak aukeretan oinarritutako errenta-estrategiak dira, posizio luzeen aurka aukeren salmentatik diru-sarrerak biltzea bilatzen dutenak. Inbertitzaileek azpiko akzioekiko esposizioa dute oraindik, baina epe laburreko dei-aukerak saltzetik sortutako primek kuxin batzuk eskaintzen dituzte akzio prezio baxuagoen aurka. Estrategia honek ondoen egin ohi du goranzko akzio-merkatu egonkor batean eta inplizitutako hegazkortasuna handia denean.

S&P 500 edo Nasdaq 100 bezalako indize zabaletan dei estaliak idaztea, oro har, izen bakarreko akzioak baino seguruagoa da. Inbertitzaileek normalean prima handiagoa irabaz dezakete akzio indibidual batean hegazkortasuna saltzean, baina onura hori konpainia edo industria baterako arrisku idiosinkratiko askoz handiagoarekin konpentsatzen da.

Hainbat ETF eta fondo itxi daude estalitako deien estrategiak jarraitzen dituztenak. Bata Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF, QYLD da. QYLD-k %0.60ko gastu-ratioa du, 12 hilabeteko banaketa-etekina %14koa eta urteko batez besteko etekina %12.5eko azken bost urteetan. Antzeko produktuak beste indize batzuetan daude eskuragarri, hala nola S&P 500ean, baina Nasdaq 100aren hegazkortasun inplizitu handiagoak aukera-sari handiagoak eta hileroko banaketa handiagoak eskaintzen ditu.

Estalitako deien estrategien zergak konplikatuak izan daitezke. Zergatik salbuetsitako kontuetan funtzionatzen dute onena IRAk bezalako kontuetan, funtsaren banaketaren gehiengoa zerga helburuetarako ohikotzat hartzen baita. Estrategiaren arrisku nagusia Nasdaq-en beheranzko presioa mantentzea da.

Uretara itzultzeko garaia?

Seguru ziur, azken sei hilabeteetan 100 urteko bonuen errendimenduen ia 10 bps igoera agian ez da amaitu. Azken finean, inflazioa %7tik gorakoa da eta interes-tasa errealak negatiboak dira oraindik. Albiste ona da inflazio-bonuek %2.5etik beherako batez besteko inflazio tasa batean jartzen dutela datozen hamar urteetarako, beraz, gaur egungo itxaropenak kontsumitzaileen prezioen igoera gogorra epe laburrerako fenomenoa izatea espero da.

Tasa altuak nola joango diren aurreikustea ezinezkoa denez, beren zorroan errenta ekoizten duten aktiboak gutxietsi dituzten inbertitzaileak ez lirateke ergelak izango azken merketzeari etekina atera eta interes-tasen esposizioa gehitzen hasteko. Bonu-merkatua kronometratzen saiatzea akzioen denboran saiatzea bezain zaila da. Hobe da helburu batzuk ezartzea, behatza uretan murgiltzea eta batez bestekoa posizio batean jartzea.

(Dibulgazioa: egileak artikulu honetan aipatutako balore batzuk edo guztien jabe izan daitezke)