Merkatu bero batean kontuan hartu beharreko 6 energia-izakinak

Kontua da orain ea festa amaitu den. Batzuetan, azken hilabeteetan, energia-izakinak berdindu egin dira petrolioaren prezioak igotzen ari zirenean ere, inbertitzaileek istorioa guztiz erosi ez zuten seinale. Inbertitzaile generalistek industria baztertu dute iraganeko etekin txarrak eta ingurumen kezkak direla eta.

Energiak gora egiteko tarte gehiago du, ordea. Oraindik denbora dago akzioak erosteko, batez ere "energia" terminoa modu zabalean kontuan hartzeko prest dauden inbertitzaileentzat. Horrek esan nahi du berriztagarrietan oinarritutako enpresak erostea ere, eta enpresek neurri batean karbono isuriak murrizteko ahalegina ebaluatzea, funtsezko joera bat aurrerantzean, eta epe luzera energiaren erabilera tradizionalak bezainbesteko eragile ekonomikoa izango dena. gaur.

Azken bi urteotako akzioen irabazien ondoren ere, energia S&P 500-ko ​​sektore merkeena da, hurrengo urtean espero diren irabaziak 9.8 aldiz gehiago negoziatzen dituena, eta 10 aldiz irabaziak baino gutxiago dituen sektore bakarra. Energiak gaur egun indizearen irabazien % 15 eta merkatu-kapitalaren % 5 inguru osatzen ditu, "litekeena den hedapena, gure ustez, iraungo ez duena", idatzi zuen Neal Dingmann Truist analistak. Eta sektoreko balantzeak urteetan baino osasuntsuagoak dira.

Petrolio eta gas enpresei mesede egin diezaiekeen aldaketa politiko bat ere gertatzen ari da. Nick Deluliis, Pittsburgheko gas ekoizlearen zuzendari nagusia

CNX baliabideak

(CNX), energia enpresei murrizketa eskatzen ari zitzaizkien politikariak "errealitateak lapurtzen" ari direla dio, gasolinaren prezioak gora egiten duelako eta Europa Errusiako erregai fosiletatik kentzeko borrokan ari den bitartean.

ESG mugimendua ez da desagertuko, baina inbertitzaile batzuek Wall Street-en sentimendua nahikoa aldatzen ari dela ikusten dute energia-inbertsioak atseginagoak izan daitezen. "Ez dugu gordina behar izan nahi, baina jendea konturatzen hasi da behar ez izatea desberdina dela behar ez izatea baino", dio Rebecca Babin, CIBC Private Wealth US-eko energia-merkatari seniorrak. "Eta uste dut inbertitzaileak ere horretara iritsi direla".

Energia inbertsio-ziklo handi baterako zor da. Petrolioa eta gasa ekoizteko kapital-gastua %61 jaitsi da 2014an goia jo zuenetik, eta energia primarioaren inbertsio orokorra %35 jaitsi da, Goldman Sachsen arabera. Datozen hiru urteetan errebote handia izan beharko lukete ekoizleek eskaintza areagotzen baitute eskaria asetzeko. 2021etik 2025era, urteko energia-inbertsioa %60 hazi beharko litzateke, hau da, 500 mila milioi dolar, Goldman-en analistek diotenez.

Oraingoz, onuradun handienetako batzuk ahalmen-muga larriak dituzten sektoreetako enpresak izan beharko lirateke.

OLIO ZERBITZUAK

Hornitzaileek orain botere gehiago duten sektoreetako bat petrolio zerbitzuak dira. Azken urteotan, zerbitzuko jokalari handiei gustatzen zaie

Schlumberger

(SLB) eta

Halliburton

(HAL) gastuak murriztu behar izan dituzte ekoizleek hedapen planak moztu baitituzte. Ekoizle batzuk berriro zabaltzen diren heinean, aurkitu dute ez dagoela hainbeste talde edo ekipamendu eskuragarri, eta txeke handiagoak idazten ari dira.

"Merkatu estu hau denbora luzez dator, eta zerbitzuen sektorean, are dramatikoagoa da", dio Chris Wright Denver-eko zuzendari nagusiak.

Askatasunaren Energia

(LBRT), petrolio eremuko zerbitzuen hornitzaile handia.

Liberty-k Schlumbergerren haustura hidraulikoa edo fracking-aren negozioa erosi zuen 2020an, eta Schlumbergerrek Liberty-n partaidetza hartu zuen. Askatasunak eskala handia eta prezioak igotzeko gaitasuna du orain ekoizleak hedatzeko prestatzen diren heinean. Wright-ek esan zuen industriaren dinamika argi eta garbi aldatu dela.

"Asko barre egiten dudan gauza bat da orain bazkariko fitxak jaso nahi dituzten bezeroak ditugula", dio Wrightek. “Zerbitzu enpresa bat gara; beti ateratzen ditugu gure mutilak bazkaltzera. Bezeroek fitxa jaso nahi dute orain. Eta hainbat bezerok esan didate: 'Ey, etor al al naiz Denverera eta bisitatzera?' Hiruzpalau urte daramat hori entzun gabe».

Liberty akzioak %14 igo dira azken urtean, Halliburtonen %74ko igoeraren oso atzetik. Baina konpainiak bere lehiakide handiagoak baino zor gutxiago du, eta analistek irabaziak ikusten dituzte. Citi-ko Scott Gruber-ek uste du Liberty-ren akzioak 20 $ izatera igo daitezkeela azken $ 17tik 2018tik 2020ra arteko aldiaren antzeko zulaketa ingurune "normalizatuagoan".

FINTZAILEAK

Edukiera mugatutako beste arlo bat fintzea da. AEBetan, 20 findegi itxi dira azken hamarkadan, eta horietako hainbat itxiera pandemiatik etorri dira. Fintze-gaitasuna milioi bat upel baino gehiago jaitsi da 2020 hasieratik, eta zailagoa da fintzei estatubatuarrek egunero erabiltzen dituzten 20 milioi upel hornitzea eta industriak atzerrira bidaltzen dituen milioi gehiago. Horrek "crack spreads" erregistratzea ekarri du, enpresek gordina prozesatzeko egiten dituzten marjinen neurria. Doitutako crack-sareak hiruhileko honetan upel bakoitzeko 30 $-ra igo dira lehen hiruhilekoan 12 $-tik, dio Matthew Blair-ek, Tudor, Pickering, Holt-eko analistak.

Doug Leggate BofA Securities analistak errefinatzaile askoren bigarren hiruhilekoko irabaziak errekorren mailak lortuko dituela espero du, eta litekeena da bultzadak jarraitzea. Hainbat petrolio produkturen etorkizuneko prezioak mantentzen badira, "irabazi potentzialen eskala ikaragarria da aurreko edozein aldiren aldean", idatzi zuen azken aste honetan irabazien estimazioak batez beste % 57an berrituz. Bere gogokoenak besteak beste

Valero

(VLO) eta

PBF Energia

(PBF).

Kontuan hartu beharreko beste fintzaile bat da

Phillips 66

(PSX), bere kideen atzetik joan dena, neurri batean dibertsifikatuagoa delako. Phillipsek findegiak ditu ipar-ekialdean —eskaintza mugatua duen eskualdean bereziki—, eta findegi handien dibidenduen etekin handiena du, %3.6. Leggate-k uste du 139 $-ra igo daitekeela azken 108 $-tik.

ENERGIA KONGLOMERATU

Petrolio konpainia multinazional handiek argaldu egin dute eta errendimendu eskaseko eragiketak moztu dituzte. Akzio guztiek gora egin dute, eta haien finantza-emaitzak beti bezain indartsuak dira.

Shell

(SHEL), Europako petrolio eta gas enpresen diru-sarrerarik handienak dituena, negozio anitzagoa bihurtu da pandemiatik, haize- eta eguzki-dibisio gero eta handiagoak gehituz. Ekainaren 7an jakinarazi zuen Texasen sortutako energia berriztagarriekin saltzen hasiko dela. Shell-en abantaila handietako bat gas natural likidotuaren negozioa da, munduko handiena. GNL-ren eskaerak gora egin du Europa Errusiako gas naturaletik inbertitzen saiatzen ari den heinean, eta AEBetako prezioak bikoiztu egin dira azken sei hilabeteetan. Shell-ek 2023ko irabaziak espero dituen zazpi aldiz baino gutxiago saltzen ditu, parekideen azpitik, eta dibidenduen ordainketa-ratio txikiagoa du, hau da, hurrengo hiruhilekoetan dibidendua handitzeko aukera gehiago dauka.

PETROLIO ETA GAS EKOIZLEAK

Gas naturalarekiko esposizio gutxiesten duen beste enpresa bat da

EOG baliabideak

(EOG), Houstoneko ekoizle bat duela urte batzuk Texas hegoaldean gas aurkikuntza garrantzitsu bat egin zuen. Stewart Glickman CFRAko analistak uste du gasaren jokoak EOGri abantaila ematen diola portuetatik urrunago dauden ekoizleei. EOG-k bere gasa ontzietara era likidoan sartu eta Europara bidali dezake, non prezioak AEBetan baino are handiagoak diren.

EOG-k aspalditik izan ditu industriako lur-ustiategi onenetakoak eta finantzaketa sendoenak, eta orain akziodunei dirua itzultzeko bideratzen ari da. Konpainiak urtero 3 $ ordaintzen ditu akzio bakoitzeko dibidenduetan, duela bi urte ordaindu zuen tasaren bikoitza. Gainera, akziodunei dibidendu berezi handiak emateko ohitura hartu du, iaz bi eta lehen hiruhilekoaren ondoren 1.80 $ ordaintzea barne. Guztira, ordainketek akziodunen %6.5eko etekina ekar dezakete aurten, Vincent Lovaglio Mizuho Securities analistaren arabera. Uste du akzioak 175 $-ra igo daitezkeela azken 142 $-tik.

BERRIZTAGARRIAK

Petrolio eta gas konpainien erreboteak ez du esan nahi herrialdeek ingurumen-helburuak alde batera uzten dituztenik. Izan ere, Europa argi eta garbi azkartzen ari da bere azpiegitura berriztagarrien garapena, duela gutxi eguzki-ahalmena bikoizteko asmoak iragarri ditu 2025erako eta energia berriztagarrietatik lortzen duen potentzia %45 2030erako bere helburua handituz. Onuradun bat Italiako zerbitzu publikoa da.

Enel

(ENLAY), zeinaren Enel Green Power filiala energia berriztagarrien ekoizle nagusia da, eta horri esker gobernuaren finantzaketa aprobetxatu daiteke aldaketa berderako. EBko Berrikuntza Funtsak, esaterako, Siziliako eguzki panelen fabrika baten handitze baten kostuaren %20 ordainduko du. Enel datorren urteko irabazien kalkuluen 10 aldiz baino gutxiagotan negoziatzen ari da, eta JP Morganek "berriztagarrien hazkundea jokatzeko modurik merkeena" deitzen du.

AEBak Europak baino motelagoak izan dira politika berdeak hartzen, baina azkenaldian erregulazioa atseginagoa da. Joe Biden presidenteak duela gutxi iragarri zuen inportatutako eguzki-panel batzuk industriari kalte egin dion tarifa-proposamenetik salbuetsiko zituela eta Defentsa Produkzioaren Legea erabiliko zuela AEBetako eguzki-panelen ekoizpena bizkortzeko. Kongresua eguzki zerga-kredituen luzapena ere eztabaidatzen ari da. Politika hauen onuradun bat da

Sunrun

(RUN), egoitzetarako eguzki-proiektuak garatzen dituena, ekoizten duten energia etxearen jabeei errentan emanez. Sunrun AEBetako eguzki-sustatzaile handiena da. Maheep Mandloi Credit Suisseko analistak dio konpainiak onura ateratzeko ondoen kokatuta dagoela, bere eskala eta kostuen egitura kontuan hartuta eta akzioak 70 $-ra igo daitezkeela azken 27 $-tik.

Idazteko Avi Salzman at [posta elektroniko bidez babestua]