AEBetako banku sisteman finantza estresaren gorakadaren 6 seinale nagusiak

AEBetako finantza sistema modu prekarioan kokatuta dago Silvergate (NYSE: SI), Silicon Valley Bank (NASDAQ: SIVB) eta Signature Bank (NASDAQ: SBNY) porrotak jarraituz.

Erregulatzaileek larrialdi neurriekin hartu dute parte, aseguru gabeko gordailuen finantzaketaren eta aktiboen zorroetan egindako galerak murrizteko, Banku Eperako Finantzaketa Programa (BTFP) abian jartzea barne.

Atzo S&P 500-k gorago joatea harrigarri samarra izan bazen ere, ziurrenik Fed-ek diru-politika lausoagora jo dezakeen itxaropenengatik izan zen, joan den astean 50 bps-ko tasa igoera txartelen txartelen aurrean zegoen iradokizunen aurka.

1. Gordailuak tokiko eta eskualdeko bankuetatik ateratzen ari dira

Batera, SVB eta Signatureren itxierak erregulatzaileek gordailuen dirua ia 265 milioi dolar izoztu dute.

PacWest-ek (NASDAQ: PACW) ere joan den astearen amaieran 700 milioi dolarreko irteera jakinarazi zuen.

First Republic Bank (NYSE: FRC) astelehenean, martxoaren 13an, KBW Nasdaq Bank Indizea 79.58ko baxuenera jaitsi zen.

Gordailuak, inbertitzaileak eta finantza-sistema orokorrean ez daude konbentzituta Fed-ek edozein likidezia-arazoei aurre egiteko prest dagoela zorroak eta bankuak sistemaren exekuzio zabal baten aukeratik babesteko.

Eskualdeko bankuetan kutsadura potentzialaren agerpenaren eta finantza ezegonkortasun hedatuaren inguruko antsietatea mantentzen da, nahiz eta indizea asteartean, 14an, hobetu.^th martxoa, 82.67an itxita.

Liz Hoffmanek, Semafor negozio eta finantza editoreak, uste du erregulatzaileek gordailuak diruarekin "su-hobea" egiteko asmoa dutela, eta adierazi du:  

…(erregulatzaileak hori adierazten ari dira) ez dugu hau geldituko baina finantzatuko dugu.

2. Gordailuak nagusietara isurtzen ari dira

Banku-sektorearen asalduraren ondorioz, familiak eta enpresek beren aktiboen zati bat gutxienez sistematikoki garrantzitsuak diren bankuen (G - SIB) segurtasun erlatibora aldatzen ari dira, hala nola JP Morgan (NYSE: JPM), Bank of Bank. America (NYSE: BAC) eta Citi (NYSE: C).

Bloombergek jakinarazi zuen Bank of America-k 15 milioi dolar baino gehiagoko sarrera masiboak ikusi zituela gordailu berrietan oso konprimitutako aldi batean, eta barnekoek jakinarazi dutenez, beste nagusiek ere asteko batez bestekoen gainetik dauden gordailuen sarrerak gorakada ikusten ari dira.

Aldaketa hau erakunde hauen porrot egiteko ospe handiegia dela eta, Fed-en instalazioen erabilera mugatuarekin batera, bankuek urtebeteko maileguak har ditzakete gauzatu gabeko galeren aurka.

3. Banku-sektorean gauzatu gabeko galerek 600 milioi dolar baino gehiago dituzte

Hainbat banku, SVB barne, 10 urteko ogasunen segurtasun erlatiboan aparkatu zuten pandemian eskuratutako gehiegizko gordailuen zatirik handiena.

Hala ere, teknologiaren sektorearen moteltzearekin, startup-en porrotarekin eta 1an bonuen errendimenduen % 2020etik beherako igoera nabarmenarekin, gaur egun % 3.67ra, horrelako erakunde askok galera handiak pilatu zituzten aktibo-zorroetan.

Gordailuen Aseguruen Korporazio Federalaren (FDIC) datuen arabera, banku-sektorerako inbertsio-baloreetan gauzatu gabeko galera kolektiboak 620 milioi dolar kezkagarriak dira.

Horrek esan nahi du likidezia murrizketa gertatuz gero, bankuek ezin izango dituztela beren partaidetzak dirua irabazteko betebeharrak betetzeko.

Joan den astean banku-porrotak errepikatuko diren beldurrez, gordailuak euren partaidetzak masiboki kentzen ari dira kutsatzeko arrisku handia izan dezaketen erakundeetatik, finantza-baldintzak are gehiago areagotuz.

4. Banku arteko mailegu arazoak

FRA-OIS hedapena banku arteko mailegu-merkatuaren osasunaren adierazle da.

Funtsean, banku-maileguaren hiru hilabeteko eperako tasen arteko aldea konparatzen du gaur egungo edo egungo tasaren aldera.

Egokiena, hedapena nahiko txikia izan behar da, eta horrek banku-entitatearekiko konfiantza adieraziko luke.

Asteazkenean, 8^th Martxoan, FRA-OIS hedapena 3.10 apalean egon zen, ostiralean, 8.20ean, 10ra igo baino lehen.^th martxoan.

Astelehenean, 59.80 harrigarrira igo zen, Lehman Brothers-en erorialditik (covid-aren garaia kenduta) bere mailarik altuenetaraino igo zen eta bankuek elkarri maileguak emateko beldur ziren likidezia lehortzeko alarma-kanpaiak jo zituen.

Horrek esan nahi zuen bankuak beraiek ez zirela asetzen erregulatzaileen esku-hartzearekin gordailuen balioa babesteko, eta bankuen arteko maileguetan arazo sakonagoak susmatzen zituzten.

Zorionez, akzioen antzera, hedapenak nolabaiteko erliebea ikusi zuen asteartean, 14an^th Martxoa 33.90era moderatuz itxita, 2022ko urriko mailen parekoa.

Baikorki, 200era hurbiltzen ari ziren GFC mailaren oso azpitik dago.

Hala ere, Steven van Metre, CFP, aseguru-artekaria eta Atlas Financial Advisors, Inc-en Inbertsioen Aholkularitzako ordezkaria, ohartarazi zuen:

....diruaren gorakada ikusten ari gara eskualdeko bankuetatik ateratzen oraindik... eta iradoki nahi dizudana da hau jarraituko duela. Hau ez da egun bateko edo biko kontua.

5. Beheraketak datoz?

Moody's-ek iritzi horren oihartzun bat egin zuen eta hainbat banku ezagun aztertu zituen balizko beheraldietarako, besteak beste, Comerica Inc., Intrust Financial Corp. eta Western Alliance.

Txosten batean, kalifikazio agentziak adierazi duenez,

Presioak irautea eta areagotzea espero dugu etengabeko diru-politika gogortzeak...

6. Tokiko eta Eskualdeko bankuek beren zorpetzea handitu nahi dute

Goian esan bezala, FDIC-ek aseguratutako bankuak egoera larrian daude, edo laster egon litezke gauzatu gabeko galeren bolumen handia dela eta.

Honek banku-lidergoak gehien behar dituenean funtsak modu eraginkorrean biltzea eragozten du, bezeroen konfiantza mehatxatuz.

Eskualdeko bankuen egoera are gehiago hondatzear dagoela adierazteko, Van Meterek adierazi du Etxebizitzarako Mailegu Federaleko Bankuen (FHLB) sistemak epe laburreko zorra 88.7 milioi dolarreko zorra bildu zuela, finantzaketa-eskaera gehigarria estaltzeko, gordailuak eta abiarazte gehiago izan zirelako. inbertitzaileek beren kapitala kentzea bilatzen dute.

Fed-en hurrengo tasaren erabakiari dagokionez, Padhraic Garvey, CFA; Benjamin Schroeder-ek eta Antoine Bouvet-ek ING-en adierazi zuten:

... Oraintxe ez dago igoerarik behar, sistema ahulak ahultasuna erakusten badu.

Nazioarteko banku-albisteetan, Credit Suisseko akzioen negoziazioa eten egin zen gaur goizaldean prezioak % 24 jaitsi ostean, bigarren egunez jarraian inoizko baxuena izan zelarik. Azken garapenei buruzko artikulu zehatza eskuragarri dago hemen.