6 akzio 2022rako interes-tasa altuagoak eta irabazien hazkunde motelagoak izateko

Laugarren hiruhilekoko txostenen denboraldia %80 inguru amaitu da, eta emaitzak nahiko sendoak dira. Enpresa gehienek itxaropenak gainditu dituzte, eta akzio bakoitzeko irabaziak % 26 igotzeko bidean daude duela urtebete deprimitutako mailatik. Horrek, ordea, konparazio errazen amaiera adierazten du.

Oraingo hiruhilekoan, irabaziak %5 besterik ez haztea espero da. Urte osoko kalkulua apur bat distiratsuagoa da %8an, baina ez ezazu horrekin kontatu. Historikoki, otsaileko urte osoko irabazien adostasunak benetako kopurua gainditu du batez beste ehuneko bost puntutan, BofA Securities-en arabera. 3an irabazien % 2022ko hazkundea besterik ez badugu suposatzen,

S&P 500
Aurrerako irabazien 21 aldiz balio du.

Ia zero interes-tasak akzio garestiak asko egin ditu azken hamarkadan, baina orain tasak gora egin du. Inflazioa 1982tik beroena da, eta finantza-prentsa pop-kulturako erreferentziarik gabe gelditzen ari da kontua adierazteko. Pertsonalki erre egin dutET. eta Commodore 64. Erreserba Federalak Q*bert-era iritsi aurretik jardun behar du.

Goldman Sachs-ek tasa igoeraren estimazioa zazpira igo berri du aurten bostetik. Uste du Fedek puntu laurden bat mugituko duela aldi berean, baina puntu erdiak ere posible dira.

Itxaron: bono errendimendu baxuek ez al digute esaten inflazioa azkar jaitsiko dela? Bai, baina hiru arazo daude horretan bankuarekin. Lehenik eta behin, etekinak oin puntetan gora egin du. 10 urteko Ogasunaren billetearena %1.8tik %2tik gorako igoera izan da hilabete honetan. Bigarrenik, azken aste honetan, Fed-ek Ogasunak erosten ari zen oraindik etekinak kentzeko. Gelditzeko asmoa du, noski, baina aste gutxiren buruan soilik, ekonomiari kalterik ez egiteko, ekonomiari eragiten ari zaizkion kalteengatik alarma handiegia agertuz.

Ogasunak entzutearen hirugarren arazoa da ez dutela ezer ezagutzen. Jim Reidek, Deutsche Bankeko kreditu estratega nagusiak, duela gutxi, 10 urteko Altxorraren etekin historikoak irudikatu zituen hurrengo bost urteetan inflazio-tasak izan zirenaren arabera. Ereduak irabiagailuaren estalkia kenduta egindako esne bat zirudien. % 6tik beherako errendimenduetan aurreikuspen ahalmenaren zantzu bat besterik ez zegoen, eta negatiboa izan zen. Beste era batera esanda, orain Ogasunaren etekinek ez dute ezer esaten, nahiz eta emeki xuxurlatu litekeen hemendik datozen inbertitzaileen etekinak kiratsa izango duela.

Ez naiz akzioekin arindu. Hasierako balorazioak urtebeteko etekinen iragarle txarra dira, historiak erakusten du. Gainera, merkatua beherantz doazenari buruzko tesi bat idazten dudan bakoitzean, txantxazaleok prezioak zuzenean igotzen dituzue ergel itxura emateko.

Barregarria da, baina zurekin nago. Nire ohiko akzioen zorro dibertsifikatuarekin eta bonoak eta eskudirua bezalako partaidetza seguruekin jarraitzen dut, aurten dirua korrelazionatu gabeko moduetan galdu ahal izateko, bat-bateko salmenta batean edo inflazioaren eragin korrosiboen bidez.

Eta nork daki? Agian merkatuek urte hasiera motela astintzeko modua aurkituko dute, datozen tasen igoerari jaramonik ez egiteko eta zezen entzierro bikaina luzatzeko.

Gaur egungo baldintzekin hobeto egokitzen diren partaidetzak hobetu nahi dituzten inbertitzaileentzat, balio-izakinek erakargarriak izaten jarraitzen dute. Aurten ehuneko zortzi puntuko errendimendua gainditu dute, hau da,

Russell 1000 balioa
indizea % 1 baino ez da behera

Russell 1000 Hazkundea
indizea %9 da.

Hori 15 urteko hazkunde-stock nagusitasunaren ondoren dator. Balio-izakinen deskontua ezohiko handia izaten jarraitzen du. Gainera, laugarren hiruhilekoko emaitzetan, balioak hazkundea baino hazkunde handiagoa izan du, eta irabaziak % 30 handitu ditu % 25aren aldean, Credit Suisseren arabera. Balio-izakinek aurten irabazien hazkundean aurrera jarraituko dutela espero du.

Gainera, azkenaldian irabazi-eguneko gorakada deserosoa izan da hazkunde-izakinetarako.

Netflix

(Ticker: NFLX),

Teradyne

(TER),

PayPal Holdings

(PYPL), eta

Meta plataformak

(FB) bakoitzak % 20 baino gehiagoko izakinen jaitsiera izan zuen txostenaren hurrengo egunean, eta 1990eko hamarkadaren amaierako puntu-ko burbuilatik hazkunde izakinen proportziorik handiena izan zen, BofAren arabera.

Balioa erraz erakusteko, beti dago

Invesco S&P 500 balio hutsa
(RPV), truke negoziatutako fondo bat. Balio indibidualaren akzioak aukeratzeko gakoa, Jefferies inbertsio bankuak dioenez, akzio merkeak gorako gidariekin tranpetatik bereiztea da. Horretarako, konpainiak bere estaldura unibertsoa aztertu zuen prezio/irabazi-ratio baxuekin eta kutxa-fluxu askeko errendimendu altuak dituzten Erosketa-kalifikatutako izenetarako, eta, ondoren, bere analistei inkesta egin zien konbentzimendu handieneko hautuengatik. Hona hemen nire ilusioaren arabera sailkatutako sei horietako sei, epeletik hasi eta epeletik.

Anthem

(ANTM), osasun-aseguru batek, irabaziak 16 aldiz gehiagorekin, akzio bakoitzeko irabaziak batez beste %13 handitu ditu azken hamarkadan, eta baliteke kontserbadorea izan zitekeen 2022rako gidaritzapean.

Brunswick

(BC), itsasontzi-ekoizle bat, 10 aldiz irabaziak dituena, erosle gazteenen gorakadaz baliatzen ari da uretara joaten.

FREEPORT-MCMORAN

(FCX), 12 aldiz irabaziak, kobrearen inbentario estuetan kobratzen ditu.

Mikrotxiparen Teknologia

(MCHP), irabaziak 16 aldiz, litekeena da zorra ordaintzea eta dibidendua areagotzea. Azken etekina: %1.4.

Owens Corning

(OC), 10 aldiz irabaziak, isolamendu eta estalkietarako materialak egiten ditu, eta eskari handia akzioen prezioak iradokitzen duena baino iraupen luzeagoa izan liteke. Eta

Izarra

(STLA), irabaziak lau aldiz baino ez dituena, 12 eta 18 hilabete arteko aldea atera dio arerioen autoen fabrikatzaileei elektrikorako aldaketan, baina bere Ram 1500 bilketa-kamioiak Chevy gainditu berri ditu AEBetako 2. saltzaileen atzetik.

Ford Motor

(F).

Idazteko Jack Hough-en [posta elektroniko bidez babestua]. Jarraitu ezazu Twitter-en eta harpidetu bere Barronen Streetwise podcastera.