Morgan Stanleyren inbertsio zuzendariak dio inflazioa hurrengo 12 hilabeteetan bakarrik jaitsiko dela ekainean %9.1eko goia jo eta gero. Baina akzioek, gaur egungo atzeraldian dagoeneko kolpea hartu dutenek, are turbulentzia gehiago jasan ditzakete.
"Inflazioak goia jo du", Mike Wilsonek esan CNBC. «Nahiko ziur gaude datorren urtean nahiko gogorra izango dela. Eta benetako galdera zer esan nahi du horrek hazkundeari buruz?
Wilson, duela gutxi irabazi zuen Inbertsio instituzionala'S stock estratega nagusia izenburua, esan zuen korporazioaren hazkundea hartzaren merkatuaren istorioaren bigarren zatia dela.
"Hazkundearen moteltzea oraindik ez dago tasatua", esan zuen Wilsonek, Morgan Stanleyren AEBetako akzio estratega nagusia ere bada. «Eta hori da irabazleak zehaztuko dituena. Baldintzak biltzeko joko bat da, eta horretaz arduratuko diren enpresa batzuk egongo dira. Baina indize mailan, nahiko ezkorra gara».
Morgan Stanleyk aurreikusten du 500an S&P 2023 enpresen irabaziak adostasunaren %16 azpitik egongo direla. Wilson, ezkorra izatearen fama duena, hilabete hasieran esan zuen S&P 25ko martxoaren amaierarako %2023 inguru murgil liteke egungo mailen azpitik.
"Ez dugu % 5eko hutsegiterik bilatzen, % 15 eta % 20ren bila ari gara potentzialki; horren esanguratsua izan daiteke", esan zuen irabaziei buruz. «Inbertitzaile gehienak ados daude. Hau ez da albiste berria. Jendeak suposatzen du irabaziak jaitsiko direla, baina beherakada horren magnitudea da eta zein azkar gertatuko den. Uste dugu hor dagoela sorpresa».
Wilsonek esan zuen inflazioaren jaitsierak enpresen irabazien marjinak kaltetuko dituela, eta hori gertatuko dela ekonomia atzeraldian sartzen den ala ez kontuan hartu gabe, hilabete honen hasieran egindako iruzkinen oihartzunarekin.
«Inflazioa da irabaziak gora egin zituena. Beraz, hurrengo urtean inflazioa jaisten den heinean... hori txarra da akzioentzat, "aurretik Wilson esan Bloomberg. "Marjinak zapalduko ditu... eta hau da, gure ustez, inbertitzaile askok gutxiesten duten istorioaren zatia".
AEBetako urte arteko inflazioa jada %7.1era moteldu zen azaroan. Erreserba Federalak aurten hainbat aldiz interes-tasak igo ondoren etorri da, aste honetan bere erritmoa moteldu baino lehen 75 oinarrizko puntuko hazkuntzatik 50 oinarrizko puntura.
Enpresa batzuk dagoeneko ari dira jasaten ekonomia faltsu eta ziurgabe baten mina. Amazon eta Facebook-guraso Meta biak gutxiagotuta hirugarren hiruhilekoko irabazietan, Amazon Wall Street-en irabazien eta diru-sarreren aurreikuspenetatik urrun geratu zen eta Meta-k diru-sarreren eta irabazien beherakadaren berri eman zuen.
"Enpresa batzuk atzeraldietan irabazten ari dira dagoeneko", esan zuen Wilsonek. «Badakigu aurten hiruhileko bakoitza etsigarria izan dela, baina oraindik ez dugu lortu 2023ari buruzko orientaziorik, enpresek ez baitute 2023az hitz egiteko arrazoirik hara iritsi arte. Hori atzeratzen jarraitzen dute, baina urtarrilean horri aurre egin beharko diote».
Hori egitera behartuta daudenean, finantza-aurreikuspenak jaitsiko dituztela esan du, eta horrek inbertitzaileek erosteko aukera sor dezakete. Nolanahi ere, irabazi baxuagoekin merkatuak negatiboki erreakzionatuko du.
"Hartzen merkatua Fed politikak, tasa altuagoek eta inflazioaren inguruko kezkak bultzatu dute", esan zuen Wilsonek. «Horretan lasaitasuna lortu genuen, eta horregatik elkartu ginen. Baina hori merkataritza bat da, azken finean akzioek irabazien beherapenaz arduratuko direlako Fed-ek pausatzea edo are gehiago hilabete pare bat jarraitzea axola zaien bezainbat.
Istorio hau hasiera batean agertu zen Fortune.com
Fortune-tik gehiago:
Rishi Sunak-en estaldura funts zaharrak 1.9 milioi dolar ordaindu dizkio aurten bere buruari
Ezagutu Dimisio Handiarekin bat egin nahi duen lau tituludun 29 urteko irakaslea
Zenbat diru irabazi behar duzun $ 400,000 etxebizitza bat erosteko
Elon Musk-ek Kanye West-ek "kolpea eman nahi izan dio" raperaren esvastika txioa "indarkeriarako bultzada"tzat jo ostean
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-chief-investment-officer-193809445.html