Inbertitzaileak borrokan ari diren bitartean Silicon Valley Bankuaren bat-bateko porrota ostiralean, asko galdetzen ari dira zer dioen bere heriotzak ekar ditzakeen merkatu-arazoei buruz. Jeremy Grantham inbertitzaile mitikoak pentsamendu batzuk ditu.
GMO inbertsio enpresaren kofundatzaileak uste du akzioak poliki-poliki deflatzen ari den burbuila espekulatibo batean daudela. Bukatu da interes-tasa oso baxuen eta merkatuan likidezia zabalaren garaia, pandemian akzioen maila ikaragarrietara bultzatu zituena.
Fed-eko funtzionarioek aspalditik "aktiboen prezioak igotzen dituzten politiketan parte hartzen dute, beste gauza batzuk berdinak izanik, eta garestiegizko burbuila ikusgarriak sortzen dituztenak", esan zuen Granthamek. elkarrizketarako Bloomberg Zer Gora Ostiralean argitaratutako podcasta, SVB kolapsoa baino lehen grabatua. «Orduan hautsi egiten dira, burbuilek hori egin behar dutelako. Gehiegizko prezioa hautsi besterik ez dute egiten, eta oso prezio gogorra ordaintzen dugu».
Gutxik izan ziren Fed-en interes-tasa baxuko politiketatik teknologia-enpresek bezainbeste etekina, eta Silicon Valley Bankek esan zuen harremanak zituela. erdi ingururekin AEBetako arrisku-kapitalak babestutako enpresa guztien artean, "berrikuntzaren ekonomiaren bazkide" gisa fakturatuz. Bankua bere gordailuak gora egiten ikusi zuen 49an 2018 milioi dolar izatetik 190ean ia 2021 milioi dolar izatera, startupek eta erraldoi teknologikoek irabazi zuten pandemia garaian. Baina arrisku-finantzaketa lehortu egin da interes-tasak igo ahala. SVBk aste honetan bertan egindako iragarki batek akzioen salmentan milaka milioi biltzea bilatzen zuela inbertitzaileak beldurtu zituen, bankuaren erorketari lagunduz.
Granthamek ez zion Jerome Powell egungo Fed presidenteari leporatu egungo burbuila espekulatiboari bakarrik. "Alan Greenspan lehen aldiz iritsi zenetik —Paul Volcker-ek bazekien zer egiten ari zen—, baina orduz geroztik beldurrezko ikuskizun luze eta etengabea izan da", esan zuen.
Inbertitzaileak aurrez aurreikusten zuen urtarrilaren 24an aurreikuspenen gutuna burtsak aurten beste %20 jaitsiko zuela, ondoren 2022 basatia. Baina podcastean, entzuleei gogorarazi zien: «Hartzen merkatu handiek mitin zoragarriak izan ditzakete. Hartz merkatu handiek denbora har dezakete».
Aurtengo galerak, bere ustez, arinak izango dira hurrengo urtearen amaieran hondoa izango dutenarekin alderatuta. "Uste dut aukera larria dagoela aurtengoa hainbeste ez izateko", esan zuen. Baina kasurik txarrenean, mundua atzeraldi larrian erortzen bada, "merkatua %50ean urdaila itzul liteke hemendik", idatzi zuen urtarrilean.
Grantham ez da merkatuaren begirale bakarra diru merkearen aroa amaitzear dago mundu osoko banku zentralek interes-tasak igotzen dituztelako. "Burbuila batean bizi ginen, amets batean, eta amets eta burbuila hau lehertzen ari da", dio Nouriel Roubini ekonomialariak hurrengo batean. Frontline episode "Diru errazaren garaia" izenekoa.
Istorio hau hasiera batean agertu zen Fortune.com
Fortune-tik gehiago:
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/major-bay-area-bank-just-205510189.html