Asteartean balioetara bideratutako beste kudeatzaile batzuekin egindako mahai-inguru batean hitz egin zuen O'Keefe-k esan zuen Alibaba (ticker: BABA) "inoiz ikusi dudan akzio merkeenetako bat dela, batez ere finantza-indar hori duen kalitate horretako negozio batentzat. ”.
Invaluable Insights izeneko eztabaida Ariel Investments-ek sustatu zuen eta Ariel-eko John Rogers, Miller Value Partners-eko Bill Miller, Oakmark Funds-eko David Herro eta Barron-en Mahai-inguruko kide Mario Gabelli.
Alibaba akzioak % 55 jaitsi dira azken urtean, 102 $-ra, eta 2020ko altueraren herenaren truke saltzen dira. Haien balioa erortzen hasi zen Txinako gobernuak nagusiegia zela ikusten zuten enpresa bati eraso egin ostean. Alibabaren egungo merkatu-balioa 300 milioi dolar baino gutxiagokoa da, AEBetako bere parekidearen 1.5 bilioi dolar ingururen aurrean.
Amazon.com
(AMZN).
O'Keefe-k esan zuen: "Alibaba doako kutxa-fluxuaren multiplo bakarreko eta hiru edo lau aldiz EBIT [interesen eta zergen aurretik irabaziak] negoziatzen ditu. Beraz, badakizu, munduko merkataritza elektronikoko enpresarik handiena da digitalizazioan eta Txinan kontsumitzaileen eta klase ertaineko gero eta aberastasun gero eta handiagoaren hedapenean bultzatzen dena».
Akzioek 12ko martxoko ekitaldian akzio bakoitzeko aurreikusitako irabaziak 2023 aldiz saltzen dituzte. Alex Yao JP Morgan-eko analistak, akzioen inguruan hausnartzen dena, duela gutxi idatzi zuen Alibaba-ko diru- eta kapital-inbertsio garbiak 44 dolar inguru akzio bakoitzeko, edo akzioen prezioaren% 40 baino gehiago. Yao-ren matematikaren arabera, inbertitzaileek Alibaba-ren merkataritza elektronikoko negozioa doan lortzen dute dirua eta inbertsioak eta bere hodeiko informatika eragiketak kontuan hartuta.
O'Keefe-k esan zuen: "Denek esaten dute: 'Ai, ene Jainkoa, araudia, Txinako gobernua'". Baina gertakariei begira, zer egin dute? Bada, merkatarien esklusibitatean esku hartu dute, beraz, plataformak lehiakorragoak egin dituzte. Ordainketen esklusibitatean esku hartu dute, beraz, ordainketa sistemak lehiakorragoak egin dituzte. Eta sarearen esklusibitatean esku hartu dute sareak elkarreragingarriagoak eta lehiakorragoak izan daitezen».
“Gauza horietako bat ere ez da irrazionala eta horietako bat ere ez dago mundu garatuko edozein erregulatzailek egin nahiko lukeen mugetatik kanpo, baina ezin da prozesu legegilearen bidez egin behar dutelako, denbora luzeagoa eta zailagoa baita. Beraz, ez dugu irrazionaltzat ikusten egindakoa, nahiz eta aginte-ekonomiaren testuinguruan gertatu den, non nahi dutena egin dezaketen”, esan du.
Txinako Gobernuak enpresa zenbait inbertsio egitera bultzatu duela adierazi du O'Keefek: "Eta inbertsio horiek baztertuz gero, badakizu, EV [enpresa-balioa] multiploa beste %40 jaitsiko litzateke, kontsumitzen ari direlako. 25, beren irabazien % 30 inbertsio arlo horietako batzuetan. Duela gutxi esan dutena, eta hau esanguratsua da, txikitzen hasiko dira. Beraz, badakizu, izugarri merkea den segurtasuna da, Txinan dagoela deskontatu baino gehiago uste dut».
Idatzi Andrew Baryri helbidean [posta elektroniko bidez babestua]