Mugimenduaren aurkako bat-egiteko adituak dio Frontier edo JetBlue-ren bidez espiritua eskuratzea onartuko dela

Spirit eta JetBluerekin ditudan negozio-harremanak eta akzioen partaidetzak direla eta, azken hilabeteotan ez dut Frontier-Spirit eta JetBlue-Spirit-en bat-egiteei buruz idatzi. Gai beroa da une honetan, beraz Forbes-eko irakurleek gaiari buruz hurbileko norbaiten berri ematea oso ona litzatekeela pentsatu nuen.

Frontier and Spirit-en adierazpen publikoak iradokitzen dute beren akordioaren %100eko onespena duela eta JetBluerekin konbinatzeak %0ko aukera duela. Hau ez zitzaidan egokia iruditu, beraz, aditu baten iritzia jaso nahi nuen. Glenn Pomerantz Harvard Zuzenbidean lizentziatua da eta gobernuko epaiketa-abokatu nagusi gisa aritu da fusio-erronketan. Duela gutxi JetBlue-k ekarri zuen erregulazio paisaiari buruzko ikuspuntu bat eskaintzeko. Galdera eta erantzun honetan nirekin, AEBetako Justizia Sailak (DOJ) industria finkatzeko moduari buruzko pentsamenduak partekatzen ditu.

Glenn, izugarria da gaur zurekin berriketan aritzea. Konta iezadazu pixka bat zure esperientzia.

Eskerrik asko Ben. Ia 40 urte daramatzat praktikan. DOJk eta Estatuko Fiskal Nagusi ugarik gobernuaren epaiketa-abokatu nagusi gisa aritzeko eskatu dioten abokatu pribatu bakanetako bat naiz fusio-erronketan, besteak beste. AT&T/T-Mobile fusioa. Lehiakortasunaren aurkako auziak beti izan dira nire interes profesional nagusi bat.

Jende askok uste du zaila dela edozein hegazkin-konpainia bat egitea. Ados zaude?

Egungo administrazioak esan du bat-egite handietan beste betearazpen maila bat ikusi nahi duela, baita aire konpainiaren sektorean ere. Duela urte batzuk baino zailagoa izango da edozein fusiorako. Hala ere, Frontier-Spirit edo JetBlue-Spirit akordio baterako arauzko oztopoak oso antzekoak direla uste dut. Edonola ere, auzitegi bat da, eta ez DOJ, azken hitza duena. Uste dut bi akordioek ixteko aukera % 50 baino hobea dutela.

JetBlue DOJrekin ordezkatuko bazina, zein izango litzateke zure posizioa?

DOJri beren hitzak gogoraraziko nizkioke. JetBlueren Ipar-ekialdeko Aliantzarako epaitegiko espedientean, DOJk JetBlue goraipatzen du "JetBlue efektua” eta bere gaitasuna “aire konpainia nagusiei erronka” tarifa baxuagoekin eta zerbitzu bikainarekin. Beraz, JetBlue merkatu batean sartzen denean, aire konpainia nagusiek tarifak murrizten dituzte. DOJ-k JetBlue-k "berezik disruptiboa" izateaz hitz egiten du eta bere hazkundea zein garrantzitsua den AEBetako lehiarako. Nahiko argi dago JetBlue-ren hazkundea gauza ona dela ikusten dutela, eta JetBlue-ren lehiakortasun-eragina bakarra dela egungo aire-konpainien artean, besteak beste. kostu ultra-baxuko garraiolariak. Hori da ondare-konpainiek ez dutelako modu berean erantzuten kostu ultra-baxuko garraiolariek ibilbide berrietan sartzen direnean. Kostu oso baxuko garraiolariek ez dute JetBlueren pareko zerbitzurik eskaintzen, eta horrek JetBlue mehatxu lehiakorra bihurtzen du hegazkin konpainientzat. JetBlue-ren Spirit-ekin bat egiteko saiakerak iradokitzen didana da JetBlue Efektu hau herrialde osoan hedatzera eta ondare-eramaileen negozioa etentzera bideratzen direla.

Beraz, JetBlue auzitara eraman duen DOJk JetBlue-Spirit konbinazio bat onartzen duela diozu? Ez da hori Espirituak pentsatu nahi duzuna.

Bai, esaten ari naiz DOJren arrazoibidea NEA auzia JetBlue-Spirit konbinazioa onartzen du. Hortik haratago, DOJk auzi batean auzitara jotzen zaitulako ez du esan nahi automatikoki beste gai batean auzitara eramango zaitunik. Ez da gauza pertsonala. Ipar-ekialdeko Aliantza auzia egungo auzi horretan konponduko da. JetBlue eta Spirit-en arteko lotura bereizita aztertuko lukete, bere merituengatik.

Spirit akziodunek JetBluerekin joan nahiko luketela adierazten badute, zein da konbinazio horrek erregulatzaileekin izango duen erronkarik handiena?

Esan bezala, edozein bat-egite zailagoa izango da DOJren onespena lortzea oraintxe uneko administrazioa kontuan hartuta. JetBlue-Spirit-en espezifikoa, DOJ-k kostu baxuko garraiolari batek kostu ultra-baxuko garraiolari bat erosteko duen eragina ebaluatuko du, eta JetBlue-k prezioetan eta produktuen kalitate-faktoreetan duen eragin berezia. Hedapena eta hedapena ere aztertuko dituzte. kostu ultra-baxuko beste garraiolari batzuen birkokatzea. JetBlue modeloak eta kostu ultra-baxuko ereduak bidaiariei mesede egiten diete, baina onurak desberdinak dira. JetBlue-k dio haien onura kostu baxuko eredua baino askoz zabalagoa eta eragingarriagoa dela. Hori da epaitegi batek arreta handiz baloratuko lukeen onura DOJk fusio hori auzitan jarri nahi duela erabakiko balu.

Uste duzu DOJk nahiago lukeela Frontier-Spirit konbinazioa?

Nik ez dut horrela ikusten. Jendeak ez du arreta jarri Frontier eta Spirit-ek ibilbideen gainjartze asko dituztela herrialde osoan - JetBlue eta Spirit baino askoz gehiago - eta nire esperientzian DOJk horrelako gauzak ebaluatuko ditu. Gainera, DOJk esan du epaitegian asko gustatzen zaiela JetBlue Effect. Ez ditut ikusi lehen eta bigarren kostu ultra-baxuko garraiolari handienek elkarrekin bat egiteari buruz. Kezka hau JetBlue argazkian sartu aurretik planteatu zen.

Batzuek diote kostu ultra-baxuko garraiolari bakarra aire konpainia handien lehiakide indartsuagoa izango litzatekeela. Zein da zure ikuspegia?

Ez diot kontsumitzaileei ezer gehigarririk ikusten kostu ultra-baxuko bi garraiolari handienak elkartuz. Eraginkortasunak prezio baxuak mantentzen laguntzen diela kasu egin dezakezu, baina ez da aldaketa bat eta amaitu dezakezu Frontier eta Spirit arteko lehia ezabatuz ibilbide mordo batean. Ikusi ditudan datu ekonomikoek erakusten dute JetBlue-k kostu oso baxuko garraiolariek baino askoz ere kalte handiagoa egiten diela garraiolarien prezioei. Hori da JetBlueri sare handiago bat emateak ondare-konpainien lehiakide ikaragarriagoa bihurtuko duelako. Ikusi dudan analisiak iradokitzen du ez litzatekeela gauza bera izango kostu ultra baxuko bi garraiolari konbinatuz. Ondareek ez dute modu berean erreakzionatzen kostu ultra-baxuko garraiolariekin. Eta kostu ultra-baxuko negozio-eredua ez dago garraiolari bati sare hedatu bati etekina atera diezaion JetBlue-k egingo lukeen moduan.

Hau DOJko tarifak soilik al dira?

Ez da prezio baxuenak irabazten duen bezain erraza. DOJk ere ez du prezioak ondareetatik igotzen ikusi nahi, beraz, ondareek JetBlue handiago bati edo Frontier handiago bati nola erantzun diezaiokeen aztertuko dute. Prezioak ez diren faktoreak ere aztertuko dituzte, hala nola produktuaren kalitatea eta zerbitzuen ordutegiak. Lehiakortasun-efektuak sortzeko pieza garrantzitsuak dira. Ebaluazio zaila izango da DOJrentzat, JetBlue oporraldientzat zein negozio bidaiarientzat erakartzen duten zerbitzu eta eskaintza oso inklusiboagatik ezaguna delako. Spirit eta Frontier-ek zerbitzu merkea maila oso oinarrizkoa dute eta aparteko guztia ordaintzen duzu.

Orain DOJn egongo bazina, zer galdetuko zenioke zure buruari?

DOJ oso jakitun da lau mega-eramaileek AEBetako merkatuan esku hartzen dutela. DOJk baimendutako finkapenagatik iritsi gara hona, beraz, ironikoa da DOJk sendotze gehiago baimendu behar izatea hura konpontzeko. Hala ere, ez da politikoki ezaguna izango, beraz harrapaketa-22 batean. Horregatik gehituko nuke, behar izanez gero, epaitegi sistema dugula azken erabakitzailea. DOJk administrazio ezberdinetan betearaztea modu ezberdinean plantea dezakeen arren, auzitegiak jarraitzen duen legea ia berdina izaten jarraitzen du. Eta uste dut auzitegi batek ikusiko lukeela JetBlue eta Spirit konbinatzeak lehia handiagoa ekarriko lukeela kontsumitzaileei mesede egingo dieten mega garraiolariekin.

Nola ikusten duzu amaiera hau guztia?

Erregulazio-oztopoa edozein aire-konpainien fusiorako egongo da panorama politikoa kontuan hartuta, baina uste dut arriskua oso antzekoa dela Frontier-Spirit edo JetBlue-Spirit bat-egite baterako. Eta uste dut JetBlue-k aukera ona duela akordioa lortzeko. Benetan konbentzitu ninduena da DOJk nola jarri zuen bere hitzetan Ipar-ekialdeko Aliantza auzitegiko artxiboan.