Bank of America: Zergatik erosten dut Dip "Ekaitzaren aurretik"

Ostiral goizean, Bank of America (EAEn) , AEBetako beste banku handi gehienekin batera, beste irabazi-denboraldi bati hasiera eman zion kaleratze ugaritan. Erantzun goiztiarra negatiboa da, banku horietako asko etorkizuneko ingurune ekonomiko gogorragorako prestatzen ari direla dirudi.

Bank of America luzean sartu nintzen, nahiz eta posizio hori erdira murriztu nuen. Arriskuen kudeaketa sinplea. Gauza ona.

Goazen barrura.

Abenduaren 31n amaitu zen konpainiaren laugarren hiruhilekoan, Bank of America-k 0.85 $-ko GAAP BPA argitaratu zuen 24.53 milioi dolarreko diru-sarrerekin. Diru-sarreren inprimaketa nahikoa ona izan zen urte arteko % 11.2ko hazkunderako, goiko eta beheko emaitzek adostasun ikuspegia gainditu zuten bitartean. Interesen errenta garbia (NII) % 29 handitu zen urtero eta % 6.5 sekuentzialki 14.68B $-ra, hau da, bikaina.

Gauza bakarra da Wall Street-ek 14.8 milioi dolarren bila zebilela. Interesik gabeko diru-sarrerak 9.85 milioi dolarretan inprimatuta daude, eta horrek erraz gainditzen ditu 9.3 milioi dolarreko itxaropenak. Hala ere, bilakaera hori %7.9ko beherakada izan zen oraindik, bai sekuentzialki eta bai duela urteko aldiarekiko.

Kreditu-galeren hornidura 1.09 milioi dolarrekoa izan zen, 403 milioi dolarreko erreserba garbia barne. Hau 898 milioi dolarrekin alderatzen da, hirugarren hiruhilekoan 378 milioi dolarreko erreserba eraikitze garbia eta 851eko hiruhilekoan 4 milioi dolarreko erreserba garbia barne. Batez besteko maileguen eta alokairuen saldoak % 2021 igo ziren $ 6 milioira arte.

Batez besteko gordailuak % 5 jaitsi ziren, 1.9 milioi dolarretara. 1. mailako ondare arruntaren ratioa (CET1) % 11.2an inprimatuta dago, duela urtebete % 10.6aren aldean, eta akziodunen batez besteko ondare-ratioaren etekina % 11.24koa da (% 10.9tik gorakoa) eta akziodunen ondare arruntaren batez besteko errentagarritasunaren inprimaketa etan. %15.79 (%15.24tik gora).

Segmentuaren errendimendua

Kontsumo Bankua 10.782 milioi dolarreko diru-sarrerak bultzatu zituen (+% 21), eta kreditu-galeren hornidura 944 milioi dolarrera igo zen (iaz 32 milioi dolarretik) aurreikuspen makroekonomiko apal batek bultzatuta. Interesik gabeko gastuak % 8 igo ziren 5.1 milioi dolarretara, eta ondorioz, 3.577 milioi dolarreko diru-sarrera garbiak izan dira. Errenta garbia %15 igo zen eta hiruhileko errekor berria da.

Aberastasun eta inbertsio globalaren kudeaketa 5.41 milioi dolarreko diru-sarrerak bultzatu zituen (txiki gora), kreditu-galeren hornidura 37 milioi dolarreraino igo zen (iaz -56 milioi dolarretik). Interesik gabeko gastuak % 1 handitu ziren 3.8 milioi dolarretara, eta ondorioz, 1.2 milioi dolarreko diru-sarrera garbiak izan dira. Negozio honen irabazi garbiak %2.1 jaitsi ziren.

Banku orokorra 6.438 milioi dolarreko diru-sarrerak bultzatu zituen (+% 9), eta kreditu-galeren hornidura 149 milioi dolarrera igo zen (iaz -463 milioi dolarretik) aurreikuspen makroekonomiko apal batek bultzatuta. Inbertsio-bankuaren kuotak % 54 jaitsi ziren $ 1.3B-ra. Interesik gabeko gastuak % 4 handitu ziren 2.8 milioi dolarretara, eta ondorioz, 2.54 milioi dolarreko diru-sarrera garbiak izan dira. Negozio honen irabazi garbiak %4.8 jaitsi ziren.

Global Merkatuak 3.861 milioi dolarreko diru-sarrerak bultzatu zituen (+% 1), eta kreditu-galeren hornidura 4 milioi dolarrera jaitsi zen (iaz 32 milioi dolarretik). Salmentek eta merkataritzak 3.5 milioi dolar irabazi zituzten. Salmenta eta merkataritzaren barruan... errenta finkoko diru-sarrerak % 37 handitu ziren 2.2 milioi dolarretara, eta akzioekin lotutako diru-sarrerak txikiak 1.4 milioi dolarreraino igo ziren. Interesik gabeko gastuak % 10 handitu ziren 3.2 milioi dolarretara, eta 504 $-ko diru-sarrera garbiak izan ziren. Negozio honen irabazi garbiak %25 jaitsi ziren.

CEO

Brian Moynihan presidenteak eta kontseilari delegatuak prentsa oharrean hauxe esan zuen: "Laugarren hiruhilekoan irabaziak urtez urte hazten ari ziren urtea indartsu amaitu genuen gero eta motelagoa den ingurune ekonomiko batean. Hiruhilekoko gaiak koherenteak izan dira urte osoan, hazkunde organikoak eta tasak gure gordailuen frankiziaren balioa ematen lagundu baitute. Hori gastuen kudeaketarekin batera, seigarren hiruhileko jarraian eragin eragilea bultzatzen lagundu zuen.

Urteko 27.5 milioi dolar lortu ditugun irabaziak bankuarentzat inoizko urterik onenetakoa dira, bezeroekiko harremanetarako epe luzerako arreta eta hazkunde arduratsuaren estrategia islatzen du. Uste dugu ondo kokatuta gaudela 2023a hasten garenean gure bezeroei, akziodunei eta zerbitzatzen ditugun komunitateei emateko".

Nire pentsamenduak

Badago hemen harritzen nauen gauzarik? Ez. Bagenekien inbertsio bankariek ez zutela hiruhileko handirik. Bagenekien interes-sarrera garbia izugarria izango zela. Bagenekien errenta finkoko merkatariek akzio-merkatariak gaindituko zituztela. Gainera bagenekien bankuek azken hiruhilekoetan baino gehiago prestatu beharko zutela kreditu-galerak balizko.

Hori bai, uste dut hornidura horien tamainak Wall Street apur bat beldurtzen ari dela gaur goizean. Ikusi besterik ez dago emandako arrazoiak hornidura handitu zirenean... "ikuspegi makroekonomiko apal batek bultzatuta". Hori ez da oso pozgarria. Ikusi besterik ez dago Brian Moynihanen beraren iruzkinak... "gero eta motelagoa den ingurune ekonomikoa". Hmmm.

Interesen errenta garbia 2023rako eragile izango dela lortzen dut. Horregatik, espazio honetan nire bi luze bakarrak Bank of America eta Wells Fargo dira (WFC) . Era berean, ulertzen dut ekonomia atzeraldian edo gertu dagoenez, bankuei oso zaila izango zaiela kontsumo- eta negozio-maileguak haztea edo inbertsio-bankuaren kuotak handitzea. Horregatik murriztu ditut bi izen horietan nire partaidetzak.

Erosten al dut dip hau? Bankuak ondo kapitalizatuta daude ekaitzaren aurretik. Negozioaren zatiak daude atzeraldi bat egon arren edo arren ondo egin dezaketenak. Negoziazioa. Errenta finkoko baloreen salmenta. Ez dut uste postu hauek duela urteko neurrietara itzultzen ditudanik, baina uste dut gaur goizeko jaitsiera gehi nezakeela.

Irakurleek ikusiko dute aurten BAC 29 $ mailatik bi aldiz errebotatu dela. Lehenengoa otsailetik uztailera amaitu zen. Abuztuan, EAEko salmentaren % 38.2ko Fibonacciren erretrakzio ezin hobean gelditu zen. Urrian berriro hondoa jo ostean, akzioak geldiarazi ziren oraingoan salmenta horren% 50eko atzerapenean. Sorta bat dugula uste dut.

Akzioek 21 eguneko EMAn (batez besteko mugikor esponentziala) laguntza aurkitu dute abenduaren amaieran lerro hori berreskuratu zutenetik. Gaur goizean, akzioak maila horri eusteko borrokan ikusten ditut. Akzio horiek mantenduko balira, benetan ez da asko beharko 20 eguneko eta 50 eguneko SMA (batez besteko mugikor sinplea) laburrean berreskuratzeko, hiru lerroak pilatuta baitaude.

Egingo dudana da akzio hauek gehitzea 21 eguneko lerroak huts egiten duen heinean eta swing merkatariek erreskatea ateratzen duten heinean, edo akzioek 50 eguneko marra hori hartzen duten heinean eta zorroaren kudeatzaile guztiek esposizioa handitzeko presaka. Benetan ez dut $ 33.74 (21 eguneko EMA) eta $ 34.79 (50 eguneko SMA) artean gehitzeko beharrik ikusten. Horretarako, benetan, nire ustez, erosleak erosketa hau erresistentzian edo gertutik egin izanaren arriskuan jarriko luke.