|
Getty Images
Gakoen eramatea
- Japoniako Bankuak interes-tasen politiken aldaketa iragarri zuen, hamar urteko bonuen errendimenduak igotzeko aukera emanez.
- Bonuak erosteko programaren igoera ere iragarri zuen.
- Oro har, akzioek behera egin zuten albisteetan, eta yenak balioa handitu zuen mundu osoko inbertitzaileek mundu osoko diru politika errazen amaieragatik beldurra adierazi zutenez.
Inbertitzaileek arreta handiz ikusten dituzte banku zentralak eta haien politika-erabakiak, erabaki horiek burtsan zein ekonomia osoan izan dezaketen eragina dela eta. Ustekabeko edozein aldaketak tokiko merkatuan eragin ditzake. Ekonomia handietako aldaketek oihartzun handiak eragin ditzakete mundu osoan.
Horixe da joan den astean gertatu zena, Japoniako Bankuak hamar urteko bonu-tasak %0.5etik %0.25era igoko zituela iragarri zuenean.
Aurrekariak
Gaur egun, Japonia munduko hirugarren ekonomia eta Asiako bigarren ekonomia da, Txinaren atzetik. Yena gehien negoziatzen eta mantentzen den moneta da, eta NDFk munduko hirugarren erreserba-moneta dela uste du.
Indar ekonomiko horren zati handi bat Bigarren Mundu Gerra osteko herrialdean izandako boom ekonomikoen ondorioz etorri zen. Japonia nahiko azkar berreskuratu zen gerraren hondamenditik, eta inbertsio handiak egin zituen energia elektrikoan, ikatzan, altzairuan eta industria kimikoan. 1950eko hamarkadaren erdialdera, gerra ostean hamar bat urtera, Japoniako ekoizpen ekonomikoa gerra aurreko mailekin bat zetorren.
1953 eta 1965 artean, Japoniako BPGa urtean %9 baino gehiago hazi zen. Askok hazkunde masiboa herrialdeko hezkuntza sistema sendoari egozten diote, teknologikoki aurreratutako ekonomia eraikitzeko funtsezko zati bat.
Hazkundeak erritmo bizian jarraitu zuen 1970eko eta 1980ko hamarkadetan zehar. 1990eko hamarkadaren hasieran, ordea, Japonia bere "Hamarkada galdua" sartu zen. 1989an goia jo zuen akzio eta higiezinen burbuil batek bultzatuta, ekonomia deflazio-aldi batean sartu zen.
Japoniako Bankuak estimulu masiboarekin erantzun zuen, eta horrek ez zuen gauza handirik egin. 1991 eta 2003 artean, BPG errealaren hazkundea Japonian urtean %1 baino ez zen, ohiko tasen azpitik. Aldi berean, zor-mailak gora egiten jarraitu zuen.
Harrezkero, Japonia ahulezia izan da nazio garatuen politika ekonomikoari eta emaitzei dagokienez. 2008ko atzeraldian bere ekonomian uzkurdura handiagoak ikusi zituen eta diru-politika solteekin jarraitu du beste nazio askok baino denbora luzeagoan eta neurri handiagoan. Esaterako, Japoniako Bankuaren xede den epe laburreko interes-tasa negatiboa da 2016az geroztik.
Zer gertatu da?
Abenduaren 20an, Japoniako Bankuak bonoen errendimenduak kontrolatzeko asmoen aldaketak iragarri zituen. Aurretik, BoJk % 0ko helburua zuen beretzat hamar urteko bonuak baina tasak helburutik % 0.25 mugitzea ahalbidetu zuen. Nahiz eta % 0ko helburua berdin jarraitzen den, BoJk orain aipatutako muga hori laxatuko du, tasak helburutik % 0.5 arteko aldatzeko aukera emanez.
Izan ere, horrek bonu horien interes-tasa igotzea ahalbidetzen du, herrialdeko diru-eskaintza apur bat estutuz.
Aldi berean, BoJk bonoen erosketak areagotuko zituela iragarri zuen, politika fiskala askatuz. Askoren ustez, tasa handiagoak baina bonu erosketa gehiago konbinatu horrek adierazten du Japoniako Bankua bere diru-politika doitzen ari dela, zorrozki estutu beharrean.
Haruhiko Kuroda Japoniako Bankuko gobernadoreak prentsaurreko batean esan zuen: "Aldaketa honek gure diru-politikaren esparruaren iraunkortasuna hobetuko du. Ez da guztiz YCC (etekinaren kurba kontrola) uztea edo politika errazetik irtetea ekarriko duen berrikuspena.
Aldaketaren atzean dagoen arrazoibidea azalduz, Kurodak jarraitu zuen: "Atzerriko merkatuaren hegazkortasuna areagotu egin da udaberritik aurrera ... 10 urteko bonuen errentagarritasuna % 0.25eko muga gainditzen ez duen arren, horrek distortsio batzuk eragin ditu errendimendu-kurbaren forman. Hori dela eta, erabaki genuen momentu egokia zela distortsio horiek zuzentzeko eta merkatuaren funtzioak hobetzeko».
Albisteei erantzunez, yenak balioaren gorakada egin zuen eta Japoniako akzioek inbertitzaileen beldurrengatik jaitsi ziren hori tasa igoeraren hasiera baino ez dela.
Zer esan nahi duen inbertitzaileentzat
Elkarri lotuta dagoen ekonomia globalaren errealitateetako bat da munduaren beste aldean politika-aldaketak eragin handiak izan ditzakeela etxean.
Inflazioa Japonian, Japoniako Bankuak ezarritako % 2ko helburuaren gainetik jarraitzen du, beraz, askok galdetzen dute hau inflazioari aurre egiteko gehiago estutzearen aurrekari bat ote den. Japoniako bankuetako akzioak ere % 5 baino gehiago igo ziren iragarpenean, interes-tasa baxuen garaia amaitzen ari dela adieraziz.
Japonia da munduko hartzekodun handiena. Bere politika fiskalak gogortzeak atzerriko inbertitzaileek Japoniako dirua hartu eta etxean edo beste nonbait inbertitzea eragin dezakete. Diru sarrera horrek aktiboen prezioen jaitsiera eta tasak igotzea ekar dezake mundu mailako beste ekonomia batzuetan, jendeak datozen atzeraldiaren beldur izan arren.
Inbertitzaileek Japoniako Bankua gertutik ikusiko dute aurrerantzean nola jokatzen duen ikusteko. Aldaketa honen erreakzio handia ikusita, Japoniako Bankuaren politiken etorkizuneko doikuntzak atzeratu egin daitezke. Japoniak ere bere bidea jarrai dezake probatzeko eta inflazioa kontrolatu.
Gauzak gehiago zailtzen ditu Kurodaren agintaldia Japoniako Bankuko gobernadore gisa datorren urteko lehen seihilekoan amaituko dela. Gobernadore berri batek nazioaren politika ekonomikoa berrikustea suposa dezake.
Behean line
Japoniako Bankuaren iragarpenak hamar urteko bonuen errendimenduak % 0.5eko igoera ahalbidetuko zituela adierazi zuen merkatuan zehar. Japoniak aspalditik izan du herrialde garatuen artean diru-politikarik solteenetako bat, beraz, bere poltsaren estutze txiki honek mundu osoko diru errazaren amaiera iragartzen du batzuentzat.
Garai nahasietan inbertitzea zaila izan daiteke, baina Q.ai laguntzeko dago. Gure adimen artifizialak arrisku-tolerantzia eta egoera ekonomiko guztietarako inbertsiorik onenak bilatzen ditu merkatuak. Ondoren, inbertsioak erraz eta estrategiko bihurtzen dituzten Inbertsio Kit erabilgarrietan biltzen ditu, adibidez Global Trends Kit.
Onena, aktibatu dezakezu Zorroaren babesa edozein unetan zure irabaziak babesteko eta galerak murrizteko, edozein industriatan inbertitzen duzun edozein dela ere.
Deskargatu Q.ai gaur AI-k bultzatutako inbertsio estrategietara sartzeko. 100 $ sartzen dituzunean, 100 $ gehiago gehituko dizkiogu zure kontuan.
Iturria: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/04/bank-of-japan-shocks-the-market-by-changing-bond-policy/