Bonuek ez dute Warren Buffett hunkitzen aurten etekinen igoera nabarmenaren ostean ere.
Berkshirek 18.6 milioi dolar zituen irailaren 30ean, edo 4 milioi dolar inguruko inbertsio-zorroaren % 460 gutxi gorabehera, konpainiaren azken txostenaren arabera. 10-Q txostena. Bonuen guztira 2 milioi dolar inguru igo da aurten, eta Berkshire ia 49 milioi dolar izakinen erosle garbia izan da.
Berkshirek 335 milioi dolar inguru zituen irailaren 30ean, partaidetzak barne
Kraft Heinz
(KHC) eta
Occidental Petroleum
(OXY), kontabilitate-tratamendu bereziaren menpe daudenak eta 105 milioi dolar eskudirutan zituen (bere trenbide eta zerbitzu-enpresen zenbatekoa kenduta).
Berkshire-ren zorroaren zati handi batek jabetza eta istripuen aseguruen negozio handia babesten du, Geico auto espezialista eta berraseguru negozio handiak barne.
P&C aseguru gehienek beren inbertsioen zati handiena bonuetan gordetzen dute, ez dutelako nahi burtsaren hegazkortasunak erreklamazioak ordaintzeko gaitasuna kaltetu dezan. Erregulatzaileek eta kreditu-kalifikazio-enpresek ere fidantza handien segurtasuna gustatzen zaie. Industria liderra
Chubb
(CB), adibidez, 1 milioi dolarreko inbertsio-zorroaren % 111 baino gutxiago zuen akzioetan irailaren 30ean, eta Geicoren arerioaren akzioen esposizioa,
Progressive
(
PGR
), %10etik beherakoa zen.
Buffettek, 92 urte ditu, beste aseguru nagusi guztiek baino jarrera ezberdina hartzen dute akzioetan asko inbertituz eta diru asko edukitzen ditu Altxorraren letrak, aseguru-primak gehienbat bonuetan inbertitu beharrean. Buffettek nahiago luke eskudirua eduki eta bonuen interes-tasaren arriskua ez hartu. Eskudirutan ia zero tasak onartu ondoren, azkenean Berkshire-k epe laburreko Altxorraren fakturen %4ko etekinekin ordaintzen ari da.
"Berkshire-ren kapital-inbertsioen maila handiekoak, bere parekoekiko, aspaldiko praktika bat islatzen du, bere balantzean eskudiru-maila handiek eta GEICOko negozioen nahasketa batek epe laburreko betebehar erlatiboekin", dio Cathy Seifert analistak. CFRArekin.
Berkshirek ez zion berehala erantzun iruzkin eskaera bati.
Buletina erregistratzea
Berrikusi eta aurrebista
Astero arratsaldero eguneko merkatuko albiste garrantzitsuak nabarmentzen ditugu eta bihar garrantzitsuak izango direnak azaltzen ditugu.
Buffettek akzioen eta eskudiruaren barbell estrategia deritzon honen alde egiten du inbertsio pertsonaletan. Haren heriotzaren ondoren bere emaztearentzat % 90eko inbertsioa izango den funts bat ezarriko dela agindu du
S&P 500
indize-funtsak eta %10 Ogasun-letretan. Bere inbertsioak akzio handikoak dira. Berkshireko akzioen 100 milioi dolar inguru ditu, bere aktiboen % 98 inguru.
Nabarmentzekoa da Alleghany P&C aseguruak, Berkshirek urrian 11.6 milioi dolar ingururen truke erosi zuena, ia 17 milioi dolarreko bono-zorroa zuela Berkshirek bezainbeste, bere tamainaren zati bat izan arren. Alleghanyk ia 3 milioi dolar zituen akzioetan.
Berkshireren errenta finkoko zorroa oso modu kontserbadorea da. AEBetako gobernu eta agentzien zorretan eta atzerriko zor subiranoan kontzentratzen da, bost urte baino gutxiagoko mugaegunearekin. Kanpo-zorra, neurri handi batean, Berkshireren nazioarteko negozio batzuetarako atzerriko aseguru-erregulatzaileen aginduen ondorioa dela uste da.
Berkshirek bere horretan esandakoa 10-K azken txostena bere inbertsioei buruz aseguru-emaileen artean arraroa da: «Oro har, ez dago inbertsio-motaren araberako esleipen bideraturik edo inbertsio-aktiboen eta aseguru-pasiboen iraupenak parekatzeko saiakerarik. Hala ere, inbertsio-zorroek historikoki aseguru-sektorean ohikoa den kapital-tituluen proportzio askoz handiagoa izan dute.
Apirilean Berkshire-ko akziodunen urteko bileran, Buffett-ek hitz egin zuen aseguruek errendimendu baxuak izan arren bonuak modu erreflexiboan nola jabetzen diren, eta kritikoa izan zen Progressiverekin, Geico-ren auto aseguruaren arerio nagusia, inbertsio-aukerak neurri handi batean alde batera utzi zituelako bonuen aldeko apustua eginez.
"Ziurrenik, aseguru-negozioetan denek esango lukete bonuak ditugula, jendeak hori egiten duelako", esan zuen Buffettek, hurbilketa hori aseguru-hartzaileei tasa egokiak ezartzeari buruz aseguru-emaileen arreta biziarekin kontrastatuz. Aseguruek aurten ustezko fidantza-zorroak hartu dituzten arrakasta adierazi du, tasa handiagoak direla eta.
Ondoren, Peter Lewis-i buruz hitz egin zuen, Progressive-ko aspaldiko zuzendari nagusia, 2013an hil zen konpainia munduko aseguru hoberenetako bat bihurtu ondoren, maila goreneko aseguru kultura baten bidez.
"Duela 40 urte Peter Lewis nire bulegoan eserita zegoen eta infernua bezain inteligentea", gogoratu zuen. “Bistan denez, tipo hau Berkshireren aseguruen lehiakide garrantzitsu bat izango zen... eta oso argia eta dena, baina inbertsioaren alde jaramonik egin zuten. Eta hori suskripzioaren alde bezain garrantzitsua zen». Progressive, ordea, Geico gainditzen ari da aseguruen kontratazioan, eta Geicok aurrera egiten ari da Progressive teknologian.
Idatzi Andrew Baryri helbidean [posta elektroniko bidez babestua]