Erresuma Batuko itzalpeko banku sistemak kezka larriak sortzen ditu bonoen merkatuaren ekaitzaren ostean

LONDRA - Joan den astean Britainia Handiko bonoen merkatuetan gobernuaren "mini-aurrekontu"ren ostean irailaren 23an izandako kaosaren ostean, analistak alarma jotzen ari dira herrialdeko itzalpeko banku-sektoreari.

The Ingalaterrako Bankuak zen epe luzeko bonuen merkatuan esku hartzera behartuta Erresuma Batuko gobernu-bonuen saltze gogorraren ondoren —«gilts» izenez ezagutzen direnak— herrialdearen finantza-egonkortasuna mehatxatu zuen.

Izua bereziki pentsio funtsetan zentratu zen, gilts kopuru handiak dituztenak, eta interes-tasaren itxaropenen bat-bateko igoerak ere eragin zuen. kaosa hipoteken merkatuan.

Banku zentralaren esku-hartzeak egonkortasun hauskorra eskaini zion bitartean Libra britainiarra eta bonuen merkatuetan, analistek egonkortasun-arrisku iraunkorrak adierazi dituzte herrialdeko itzalpeko banku-sektorean —banku sektore tradizionaletik kanpo mailegu-emaile edo bitartekari gisa jarduten duten finantza-erakundeak—.

Gordon Brown Britainia Handiko lehen ministro ohiak, zeinaren administrazioak 2008ko finantza krisian Britainia Handiko bankuentzako erreskate pakete bat aurkeztu zuen, BBC Irratiari esan zion asteazkenean Erresuma Batuko erregulatzaileek itzalpeko bankuen gainbegiratzea gogortu beharko luketela.

“Beldur naiz inflazioa eta interes-tasak igo ahala, hainbat enpresa egongo direla, zailtasun handiak izango dituzten erakunde batzuk, beraz, ez dut uste krisi hau amaitu denik, pentsio funtsak azkenekoan erreskatatu direlako. astean", esan zuen Brownek.

"Uste dut betiko zaintza egon behar dela itzalpeko banku-sektorea deitzen denarekin gertatu denari buruz, eta beldur naiz krisi gehiago etorriko ote diren".

Merkatu globalek azken saioetan gogoa hartu zuten datu ekonomikoak ahultzeagatik, eta horrek banku zentralak diru-politika oldarkorrago estutzera behartuta egongo diren probabilitatea murrizten duela ikusten da, inflazio handiari eusteko.

Edmund Harriss, Guinness Global Investors-eko inbertsio-zuzendariak, CNBCri esan zion asteazkenean inflazioa eskariaren beherakadak eta interes-tasa handiagoak familien diru-sarreren eta gastu-ahalmenaren eraginpean apalduko den arren, arriskua "eskariaren ahultzearen artezketa eta hedapena" da. ”

AEBetako Erreserba Federalak errepikatu du interes-tasak igotzen jarraituko duela inflazioa kontrolpean egon arte, eta Harrissek iradoki du hilabetez hilabeteko %0.2tik gorako inflazio-inprimaketak negatiboki ikusiko dituela banku zentralak, eta diru-politika gogortuagoa bultzatuko du. .

Harrissek iradoki zuen tasen bat-bateko eta ustekabeko aldaketek "merkatuko erpin ilunetan" aurreko aldian tasa ultra-baxuetan "funtsezko ezegonkortasuna" eremuak agerian utzi ditzaketela.

"Erresuma Batuko pentsio-funtsen arazora itzultzean, pentsio-funtsek epe luzerako pasiboak betetzea eskatzen zuten giltsen partaidetzen bidez, kutxa-fluxuak iristeko, baina tasa oso baxuek ez zutela esan nahi zuten. etekinak lortzea, eta, beraz, trukeak aplikatu zituzten goitik behera; hori da etekin horiek lortzeko palanka ", esan zuen.

«Bankukoak ez diren finantza-erakundeak, litekeena da hor dagoen arazoa finantzaketa sarbidea izatea. Zure negozioa epe laburreko finantzaketa eta pauso bat atzera egiten badu, mailegu-erakundeek gerrikoa estutu behar dute, kreditu-baldintzak zorroztu eta abar, eta kapitala zaintzeko bidean hasten dira, orduan izango diren pertsonak. goseak dira epe laburreko finantzaketari gehien eskatzen diotenak».

Harrissek iradoki zuen Erresuma Batua ez dagoela oraindik, hala ere, oraindik likidezia zabala baitago sisteman oraingoz.

"Dirua garestitu egingo da, baina diruaren erabilgarritasuna da krisi puntu bat aurkitzen duzunean", gaineratu du.

Zenbat eta handiagoa izan bankukoak ez diren erakundeek, hala nola, estaldura-funtsek, aseguruek eta pentsio-funtsek, orduan eta handiagoa izango da finantza-sistemaren eragin-efektua izateko arriskua. Itzaleko bankuen kapital-eskakizunak askotan jorratzen dituzten kontrapartidek ezartzen dituzte, erregulatzaileek baino, banku tradizionalekin gertatzen den bezala.

Horrek esan nahi du tasak baxuak direnean eta sisteman likidezia ugari dagoenean, berme-eskakizun horiek sarritan nahiko baxuak ezartzen direla, hau da, banku ez direnek berme handiak jarri behar dituzte bat-batean merkatuak hegoalderantz doazenean.

Pentsio-funtsek Ingalaterrako Bankuaren ekintza piztu zuten joan den astean, eta batzuk marjina-deiak jasotzen hasi ziren gilt balioak murgildu zirelako. Marjina-deia artekariek kontu bateko ondarea handitzeko eskaria da, bere balioa artekariak eskatutako zenbatekoaren azpitik jaisten denean.

Sean Corrigan, Cantillon Consulting-eko zuzendariak, CNBCri esan zion ostiralean pentsio-funtsak berak kapital-posizio nahiko sendoetan zeudela interes-tasa handiagoak zirela eta.

«Egia esan, orain, oinarri aktuarialean finantzaketari aurrea hartu diote, uste dut lehen aldiz bost edo sei urtean. Argi dago marjina arazo bat zutela, baina nor da marjina txikia duena?». esan zuen.

«Kontraparteak dira hori transmititu eta euren burua nahastu dutenak. Arazoren bat badago, agian ez gara erortzeko arriskuan dagoen eraikinaren eskuineko zatiari begiratzen».