Zezenen Merkatua edo Hartzaren Merkatua. Inbertitzaileak erabakitzen saiatzen ari dira

Testuaren tamaina

Merkatariek ez bezala, nire eguneko estres handiena 4:XNUMXetan gertatzen da, merkatuak ixten direnean eta inbertitzaileen azken jokabideari zentzua eman behar diot. Barron 'gaueko buletina, berrikuspena eta aurrebista.

Egun batzuetan, merkatuaren ekintzari buruzko azalpen agerikoak daude: akzioak datu-puntu batekin zuzeneko edo alderantzizko erlazioan mugitzen dira. Beste egun batzuetan, harreman hori eguerdian aldatzen da, gutako asko burua urratuta utziz. Udako egun motelagoetan, berandu bezala, baliteke harreman bat aurkitzeko zailtasunak izatea.

---

Buletina erregistratzea

Berrikusi eta aurrebista

Astero arratsaldero eguneko merkatuko albiste garrantzitsuak nabarmentzen ditugu eta bihar garrantzitsuak izango direnak azaltzen ditugu.

---

Gehienetan, akzioen norabidea inbertitzaileen ustez Jerome Powell Erreserba Federaleko presidenteak pentsatuko duenaren araberakoa da. Horrek askotan azaltzen du "albiste ona albiste txarra da" enkoadraketa.

Ostiralean, akzioak saldu ziren albiste onen hainbat hari izan arren Abuztuko nominak txostena: oraindik sendoa den enpleguaren hazkundea, lan-indarraren partaidetza-tasa igotzea eta orduko soldaten uste baino motelagoa izan da, inflazioak gailurra izan duen beste froga bat.

Txostena nahikoa ona zen, eta nekez aldatuko zuen diru-politikaren norabidea. Eta hala ere

S&P 500
Indizea %1.1 jaitsi zen oraindik, eta

Nasdaq Composite
% 1.3 behera.

Ostiraleko salmentak iradokitzen du merkatuaren kezkak Fed-en hurrengo mugimenduetatik haratago doazela. Jeremy Grantham-en azken oharra irakurtzen duenak arrazoi asko ditu akzioak saltzeko. Inbertitzaile eta pronostiko ospetsuak asteazkenean idatzi zuen lehertzeko prest dagoen "superbubble" baten erdian gaudela.

"Oraingo superbubbleak aurrekaririk gabeko nahasketa arriskutsua erakusten du aktiboen gainbalorazioen arteko nahasketa (bonuak, etxebizitzak eta akzioak oso garestiak direlarik eta orain azkar galtzen ari diren), salgaien shocka eta Fed-eko hawkishness. Ziklo bakoitza desberdina eta bakarra da, baina paralelismo historiko bakoitzak okerrena oraindik etortzeko dagoela iradokitzen du ", idazten du Granthamek, GMOko epe luzeko estrategak.

Oharra irakurtzea merezi du, ez oheratu aurretik.

Grantham-en txostena akzioen aste ikaragarri baten erdian iritsi zen, S&P 500 % 4.2 jaitsi zen abuztu nahiko ikaragarriari amaiera emanez. Uztaileko % 9.1eko irabaziaren ondoren, merkatuko hilabeterik onena 2020ko azarotik.

Orain, galdera da zein hilabetetan sinetsi behar den, gaur egun estratega-txosten guztietan nagusi den galdera bera egiteko beste modu bat besterik ez: bear merkatuaren rally batean al gaude edo zezen-merkatu berri batera bidean?

Jim Paulsenek, The Leuthold Group-eko inbertsio estratega nagusiak, iradokitzen du abuztua —eta, bereziki, azken astea— litekeena dela uztaila baino anomalia izatea, merkatuko eragile handienetako asko eta dirua hondartzan eta mahaietatik urrun daudela. . Uztailean batez beste 10.54 milioi akziok eskuz aldatu ziren, abuztuan 10.39 milioiren aldean. Aurten eguneko batez besteko bolumena 11.9 milioikoa da.

Oporretako egunak alde batera utzita, Paulsen-ek dio Fed-en mugimendu guztietan arreta anakronikoa dela jadanik. «Fedek ez zuen ezer egin aurtengo martxora arte, baina, zorionez, merkatu askeko politika guztiak gogortzen hasi ziren 2001eko martxoan inflazioa igotzen hasi zenean. Beraz, urtebete geroago, zer gertatzen da? Inflazioaren gailurra».

Paulsenek adierazi duenez, ostegun gauean, urtebeteko etenaldi-tasa % 2tik behera jaitsi zen laburki. Ostiralean %2.11n itxi zen. Martxoan, urtebeteko etenaldia % 6.3an izan zen. Egonkortasun-tasa inflazioa babestutako bonu baten eta epemuga bereko Ogasun-ohar baten etekinen arteko aldea da.

"Fed-en helburura itzuli gara", dio Paulsenek. "Uste dut Fed-en estutze gehigarriaren kasua azkar desagertzen ari dela".

Inflazioa laster gai loguratsua izan daiteke berriro. Hona hemen superbubbleak hurrengoan ez gaituela mantentzen espero dugu.

Idazteko Alex Eule at [posta elektroniko bidez babestua]