Dendan itxura ona duten arropak ez dira beti itxura ona ematen etxera iristean. Epe luzerako inbertitzaileek, ordea, ez lukete erosteko antzeko damurik izan behar
Gauzak zailak izan dira American Eaglerentzat. Maiatzaren 26ko lehen hiruhilekoko irabazien deialdian, merkatariak merkantzien kostu altuak eta gehiegizko inbentarioa aitortu zuen kontsumitzaileen eskariaren beherakadaren artean. Bere akzioak (ticker: AEO) % 6.6 hondoratu ziren hurrengo egunean. Gutxienez bost analistak akzioen balorazioak murriztu dituzte orduz geroztik, eta akzioak 12.85 $-tan saltzen ari ziren duela gutxi, iazko apirilean 37.87 $-ko altuera historikoaren herena inguru.
Hala ere, akzioek irabazien deialdian nabarmendutako arazoak behin-behinekoak zirela eta konpainiak epe luzerako irtenbideak dituela esaten duten fededunak ditu. Balorazioa —2 milioi dolar inguru, American Eagle kapital txikiko akzio bat da— eraginaren okerrena islatzen duen mailara jaitsi da. Aurretik gorako potentziala dagoela dio Corey Tarlowe Jefferies-eko analistak, akzioen Erosi kalifikazioa eta 27 $-ko prezio-helburua duela.
"Erosketa-aldeak dagoeneko sartu ditu" epe hurbileko albiste txarrak, dio Tarlowek, konpainiak oporretarako posizio apur bat hobeagoan egotea espero baitu, merkantzien kontrako haizeak arintzeko.
Inork ez du aurreikusten errebote azkar bat. Konpainiak 305 milioi dolarreko diru-sarrerak jakinaraziko ditu datorren urtarrilean amaitzen den 2022 fiskalerako. Hori da 603ean argitaratutako 2021 milioi dolarren ia erdia. Duela gutxi, martxoan, konpainiak 600 milioi dolarreko diru-sarrerak aurreikusi zituen; maiatzean, hori estimazio hori 314 milioi dolarrera jaitsi zuen, baina epe luzeagoko orientazioa emateari utzi dio. Hori da BofA Securities-en Christopher Nardone-k eta JP Morgan-en Matthew Boss-ek beren beherapena murriztea eragin duten ziurgabetasun ekonomikoaren eta deskontu handiaren isla. akzioen balorazioak saltzeko eta edukitzeko, hurrenez hurren.
| Egoitza: | Pittsburgh |
|---|
| Azken prezioa: | $12.85 |
| 52 aste aldaketa: | -62% |
| Merkatuko balioa (bil): | $2.2 |
| 2023E salmentak (bil): | $5.3 |
| 2023E Diru-sarrera garbiak (mil): | $287 |
| 2023E EPS: | $1.36 |
| 2023E P/E: | 9.4 |
| Dibidenduaren etekina: | 5.6% |
Oharra: 2024ko urtarrilean amaitzen den ekitaldirako kalkuluak; E=estimazioa
Iturria: Bloomberg
Hala ere, American Eagle ondo kokatuta dago etorkizuneko irabaziak lortzeko, bereziki hazten ari den Aerie dibisiotik, hau da, leggings eta lentzeriagatik ezaguna dena. 29 hiruhileko jarraian zifra biko diru-sarreren hazkundea izan zuen ekitaldi honetako lehen hiruhilekora arte, eta orduan %8 besterik ez zuen hazi. American Eagle-k dio eguraldi hotzak Aerie bainujantzien salmentak kaltetu zituela hiruhileko horretan, baina konpainiak espero du 2ko ekitaldirako Aeriek 2023 milioi dolar baino gehiagoko diru-sarrerak haztea, 800an 2019 milioi dolar baino gehiago.
Aerieren gakoa merkatu kuota hartzen jarraitzea da. Marka 2006 erdialdean jarri zen martxan American Eagle-ren intimoen lerroa eraikitzeko, garai hartan salmenta guztien %5 baino gutxiago zena. Konpainia atzean dagoen jantzi intimoen 3. zenbakia da
Victoria Secret
(VSCO) eta
Hanesbrands
(HBI), Euromonitor International merkatu-ikertzailearen arabera. Merkatu-kuota gehiago irabazteko, Aerie-k bere eskaintza berritzen eta zabaltzen jarraitu beharko du, dio BofA-ko Nardoneak, Aerie American Eagleren "koroaren harribitxia" deitzen duena. Smoothez marka, konpainiak uztailaren 21ean abian jarritako arropa itxurako harrapaketa, Aerie hazten lagun dezakeen aurrerapenaren adibidea da.
American Eagleren oinarrizko negozioak ere, 15 eta 25 urte bitarteko gazteentzako denimetan errotua, Aerieri hedatzen lagundu dio American Eagleren ondoan dauden dendak gehituz, Aeriek bezero horiek erakartzeko aukera emanez.
American Eaglek ere apustu handia egin du bere salmentatik haratago doan logistika hobetzearen alde. Iaz, AirTerra eta Quiet Logistics erosi zituen eta horiek konbinatu zituen Quiet Platforms sortuz, sarean zein dendetan erositako salgaiak bidaltzen dituena. Quiet Platforms-ek 60 bezero baino gehiago ditu, barne
Kohl
Tropela
,
eta produktuak biltegietan biltzen ditu bezeroen eskaerak biltzen diren tokietan.
Helburua Quiet Platforms American Eagle-ren diru-sarreren eta kostu-eraginkortasunaren eragile bihurtzea da. Quiet Platforms-ek ehuneko hiru puntu inguru lagundu zuen American Eagle-ren %2ko diru-sarreren hazkundeari lehen hiruhilekoan. "Bolumen handirik izan gabe, gehiegi ordaintzen duzu", dio Lisa Andersonek, LMA Consulting Group-eko hornikuntza katearen zuzendari nagusiak. "Hegazkin osoa betetzen baduzu, kostuak murriztuko dituzu".
American Eagleren lineako negozioa ere zabaltzen ari da. 36eko ekitaldian diru-sarreren % 2021 sortu zuen, pandemiaren aurreko urtean % 29 baino gehiago. Balizko albiste onetatik gutxi islatzen da American Eagleren akzioetan. Akzio bakoitzeko 9.7 $-ko 12 aldiz 1.33 hilabeteko irabaziak baino ez ditu negoziatzen, bost urteko batez bestekoarekiko % 31ko deskontua eta azken 15 urteetako maila baxuenetik gertu.
Ryan Jacobek, Jacob Small Cap Growth fondoko zorroaren kudeatzaile nagusiak, akzioak gutxi gorabehera % 50 igoko direla espero du nerabezaroan prezio/irabazi anitz batekin, eta horrek bere akzioak 18 $ inguruan jarriko lituzke. Bere fondoak konpainian zuen partaidetza handitu zuela dio apirilean, eta uztailean berriro akzioak erortzen hasi ostean. «Ahultasunaz baliatu ginen», dio.
American Eagle berak aprobetxatu zuen ahultasuna. Ekainaren hasieran, konpainiak esan zuen bere akzioen 200 milioi dolar itzultzeko plana azkartuko zuela. Iragarki berean, konpainiak esan zuen gutxi gorabehera 342 milioi dolarreko zor bihurgarrirako betebeharra murrizten ari dela. Txikizkariak 70 milioi dolar inguruko zorra du orain, alokairu-pasiboak eta bere 700 milioi dolar aktiboetan oinarritutako mailegua kenduta. Bere saldoak 229 milioi dolarreko diru-posizioa erakutsi zuen apirilaren amaieran. Akzioak %5.6ko etekina ematen du gaur egun. Ben Reynolds Sure Dividend ikerketa enpresaren sortzailearen arabera, dibidenduak iraunkorra dirudi aurten aurreikusitako ustiapen-sarrerak kontuan hartuta. "Orain aukera ona da [hau] blokeatzeko", esan zuen Reynoldsek.
Akzioak behera egin duten analista batzuek epe luzera ondo egin dezakeela diote. Jonna Kim Cowen analista, abuztuaren 1ean moztu bere balorazioa Neutrora Outperform-etik, "Aerien potentzial positibo asko" ikusten du.
Potentzial hori da American Eagle akzioak probatzea merezi duena.
Idazteko Karishma Vanjani at [posta elektroniko bidez babestua]
