Eskola berria versus eskola zaharra da, eta eskola berriak ez du aukerarik.
Ez, ez gara NBAko kanporaketez ari, non Memphis Grizzlies hasiberriak Golden State Warriors berpizten dituena. aurrera jarraitzeko borroka batean blokeatuta, edo baita udako Tennesseeko Bonnaroo jaialdian ere, non Gosari Japoniarrak Robert Plantekin igurtziko duen. Ez, disruptore deritzonez ari gara, beren akzioak erortzen ari direla ikusten dutenek, nahiz eta etenek galerak, edo are irabaziak, mugatzea lortzen duten.
Disruptoreen edo sortzen ari diren teknologiaren kalteak, edo edozein preziotan hazkundea, ezagunak dira honezkero.
Carvana (Ticker: CVNA), adibidez, jendeak autoak nola erosten dituen eten behar zuen, baina bere stockak behera egin du %79 azken 12 hilabeteetan, bere galerak hazten jarraitzen duten bitartean.
Robinhood merkatuak (HOOD) jendeak inbertitzeko modua aldatu behar zuen —eta agian hala egin zuen—, baina bere stockak behera egin du % 73 $ 38-n itxi zenetik, uztailaren 29an merkataritza-lehen egunaren ondoren.
Teladoc Osasuna (TDOC), medikuaren bisita bideo-pantaila batez ordezkatzeari ekin dio %75 jaitsi da azken 12 hilabeteetan. Askotan, enpresa batek zenbat eta disruptiboagoa izan behar lukeen, bere akzioak gero eta gehiago jaitsi direla iruditzen zaio.
Arazoaren zati bat disrupters izendatzen ziren enpresa asko besterik ez zirela da Covid-19ko blokeoen onuradunak. aurrera
Platoi interaktiboa (PTON) —% 80 jaitsi azken urtean—
Zoom bideo komunikazioak (ZM) —%66ko beherapena—
DocuSign (DOCU) —% 59 gutxiago— koronabirusaren ondorioz jendeak erabili behar izan zituen produktuekin enpresa berritzaileak ziren; ez ziren benetan apurtzaileak izan. "Covid-en garaian, haien produktu asko behartu ziguten isolatuta lan egiten ginelako", dio Andersen Capital Management-eko Peter Andersenek.
Hala ere, galera handietan eserita dauden hainbeste disruptore egonik, merkealdiak ugaritu behar dira, ez ezik. Azken aste honetan LinkedIn-en egindako argitalpen batean, Ray Dalio Bridgewater-eko sortzaileak adierazi zuen "sortzen ari diren teknologiako akzioek ez dute burbuila batean agertzen, baina ez dirudi nabarmen kontrako muturrera joan direnik, beraz, ez da zertan egia orain erosteko une egokia denik». Bill Gurley, Benchmark arrisku-kapitaleko konpainiako bazkide orokorrak urrats bat gehiago egin zuen Twitter-era joz eta ohartarazi zuen "aurreko "denbora guztietako" altuenak guztiz garrantzirik ez dutela. Ez da «merkea» %70 jaitsi delako."
Wall Street nozio horretara iristen ari da, lehengo hazkunde handiko stockak nola baloratzeko borrokatzen ari den bitartean. Kirk Maternek, Evercore ISI-ren software-izakinak estaltzen dituenak, dio inbertitzaileek diru-sarreren hazkundeagatik ordaintzen zuten zenbatekoa irabazien marjinekin alderatuta bi edo hiru aldiz igo zutela Covid-en aurretik zeuden lekutik. Taldea hainbeste jaitsi denez, metrika hori Covid-en aurreko mailaren azpitik jaitsi da, baina inbertitzaileek ez lukete espero izakinak zeuden tokira itzultzea. Hazkundea "beti izango da 'egiazko iparra' software-inbertitzaileentzat", idatzi du Maternek. Baina "palanka operatibo egonkorra erakustea faktore garrantzitsuagoa izan liteke hurrengo urtebete edo bi urteetan gainditzeko".
"Eragiketa-palanka" enpresa batek diru-sarrerak hazten diren heinean lortzen duen etekinen zenbatekoa deskribatzeko erabiltzen den terminoa da, eta "hausten" diren akzioek nahiko luketela dirudi. Hori da kostu finko handiak dituztelako, salmentak handitu ahala gehiago hedatzen direnak, errentagarriagoak izan daitezen. Arrazoi bat da etenetako askok beren disruptoreek baino hobeto eutsi izana.
AutoNation (AN), Carvanaren ustezko biktima denak, % 16 irabazi du azken 12 hilabeteetan, 25an irabaziak % 2022 haziko direla espero baitute analistek.
Charles Schwab, Robinhood-en helburuetako bat, aldi berean %2.7 besterik ez da jaitsi.
HCA Osasuna, Teladoc-ek ekiditen lagunduko dizu ospitaleak zuzentzen dituena, %7 igo da. The
S&P 500
aldi berean %1.3 jaitsi da.
Inbertitzaileentzat, horrek esan nahi du eskola zaharreko lehiakideen antza duten hazkunde-enpresak bilatzea. Adibidez, Dan Ives Wedbusheko analistak duela gutxi ohartarazi zuen etxetik lan egiten duten "haurrak, esaterako
Netflix (NFLX), Zoom, DocuSign etab.-ek anitz konprimitzen jarraituko dute emaitzek pandemiako goi-maila leuntzen duten heinean. Horren ordez, inbertitzaileei zibersegurtasuneko akzioetara bideratzen die
Palo Alto Sareak (PANW),
Zscaler (ZS),
Fortinet (FTNT), eta
CyberArk softwarea (CYBR), azken hauek izan ezik, hurrengo urtean errentagarriak izatea espero da. Bere esana: "Teknologiako irabazien denboraldian ahaztutako funtsezko gai bat zibersegurtasun eskaeraren joera sendoa izan da", idatzi du.
Antzinako hegaldi altuak ere merezi izan dezakete. Andersen Capital-en Andersen-ek seinalatzen du
Merkataritza Mahaia (TTD), zuzendutako publizitatea eskaintzen duena, merezi baino askoz gehiago zigortua izan den benetako disruptore gisa. Bere akzioak %40 jaitsi dira aurten, baina Anderseni gustatzen zaio konpainia konektatutako telebistetan iragarkiarekiko duen esposizioagatik, eta horrek akzioak bultzatuko dituela susmatzen du aurrerantzean. "Bainuko uretan zeuden beste haur guztiekin bota zuten", dio Andersenek.
Hala ere, baliteke izen horiek berriro lanean hasteko denbora pixka bat behar izatea. Chris Harveyk, Wells Fargo Securities-ko AEBetako akzio estrategak, adierazi du Erreserba Federalean eta inflazioan arreta jarrita oraindik, prezio altuko hazkunde-izakinek ziurrenik ez dutela funtzionatuko inflazioaren itxaropenak jaisten hasten diren arte. Gomendatzen du 10 urteko Ogasunaren "bere-evenaldia" ikustea.10 urteko Ogasunaren Inflazioaren Babestutako Segurtasun batean tasatutako inflazioaren zenbatekoa edo TIPS—Akzio horiekin berriro jardutea segurua noiz den jakiteko. Egungo % 2.5tik % 2.75 eta % 2.87 arteko portzentaje-puntuetara erortzen badira, baliteke akzio irabiatu hauek biltzeko garaia izatea. "Ustegunak jaisten badira, Fed-ek ekonomia moteldu ahal izan duela iradokitzen du", dio Harveyk. "Ingurune horretan, hazkundea onera itzuliko litzateke".
Gozatu itxaronaldiaz.
Idazteko Ben Levisohn at [posta elektroniko bidez babestua]