Cash Cows ETF Breakout Star arraroa da

Urte gutxitan, inork entzun ez duen ETF batek su hartzen du.

Duela hamarkada bat, izan zen WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ) eta WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ); Handik urte batzuetara, izan zen iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (USMV); eta duela gutxi, izan zen ARK Innovation ETF (ARKK).

Kudeaketa-hutsunean aktibo masiboak dituen industria batean —ETF-en % 1 nagusiek aktiboen % 44 dute eta % 5 nagusiek aktiboen % 76 dute—, haustura-izar hauek arraroak dira.

Horregatik egon naiz kohete-ontziaren hazkundea ikusten Pacer US Cash Cows 100 ETF (COWZ) ikaratuta. Duela bi urte 250 milioi dolarreko aktiboak zituen funts bat da. Astelehenean, 13 milioi dolar zituen eta zenbatzen.

2023. urtea hasi zenetik, ETFko AUM % 30 hazi da, 10 milioi dolar izatetik 13 milioira. Behi santua!

Leku egokia momentu egokian 

Jakina, ez dago COWZ eta bere antzeko funtsen arrakasta basatia zehazten duen formula sekreturik. Baina haien artean hari komun bat leku egokian une egokian egotea da.

Esate baterako, DXJ eta HEDJ hor zeuden AEBetako dolarrak 12ean 2015 urteko altuerara igo zenean, eta inbertitzaile askok atzerriko moneta esposizioa estaltzea eragin zuen ETF horiek erabiliz.

USMV hor zegoen 2010eko hamarkadaren erdialdean "beta adimentsuak" inbertsioen mundua izugarri hartu zuenean, eta merkatuak Txinarekin lotutako salmentek eragin zituzten, inbertitzaileek inbertitzeko modu seguruago baten alde eskatzen zutenean.

Eta, noski, ARKK hor zegoen kostu kostako hazkundearen mentalitateak inbertitzaileak kutsatu zituenean aktiboen prezioen burbuilaren osteko pandemian.

Leku egokian eta une egokian egoteak ez du esan nahi merkatu-ingurunea aldatu baino lehen unean abian jartzea inbertsio-estrategia jakin baten alde.

DXJ, USMV eta ARKK urteak zeramatzaten su hartu aurretik.

Zortezko atsedenaldi batek izar bihurtu baino lehen iluntasunean lan egiten duen artista baten antzera, ETF hauek antzeko modu batean lortu zuten arrakasta.

Gauza bera esan daiteke COWZ-ri buruz. 2016an merkaturatu zen eta 100ra arte ez zituen 2018 milioi dolar AUM gainditu.

Istorioa jarraitzen du

Arrakasta izatetik urrun zegoen. Bost urtez, COWZk bere garaia izan zuen une ezin hobea iritsi arte.

Bira zorrotz bat 

2022an, merkatu-inguruneak errentagarritasunik gabeko hazkunde-akzioen aurka eta balio-akzio errentagarrietara jo zuen.

COWZ - ETF bat, doako diru-fluxuen errendimendu handiena duten Russell 100-ko ​​1000 akzioetan inbertitzen duena- ezin hobeto kokatu zen aldaketa honetarako.

Balio tradizionaleko ETFak ez bezala, adibidez Vanguard Value ETF (VTV), prezio-irabaziak eta prezio-liburuko ratioak bezalako neurgailuen konbinazioa erabiltzen dutenak zein izakin gorde behar diren hautatzeko, COWZ-k doako kutxa-fluxuaren etekinak erabiltzen ditu.

Hau prezio-aske-kutxa-fluxuaren erlazioaren alderantzizkoa da. Inbertitzaile batzuek doako kutxa-fluxua irabaziak baino manipulatzeko zailagoa den errentagarritasun-neurritzat dute, eta enpresa baten balioarentzat liburu-balioa baino garrantzitsuagoa den neurria.

Arrazoizko prezio eta errentagarri diren enpresen eskua lortzeko irrikaz zeuden (eta oraindik dauden) inbertitzaile batzuentzat, COWZ tradizionalki jotzen dituzten balio ETFen alternatiba gisa ikusten da.

Orain arte, euren apustuak fruituak eman ditu. 2022an, COWZk % 0.2 irabazi zuen VTVren % 2.1eko galera (eta S&P 18.1ren % 500eko galera).

2016ko abenduan sortu zenetik, COWZ % 110 hazi da S&P 89aren % 500aren eta VTVren % 75aren aldean.

Mundu Aldatzen

Sean O'Hara, Pacer ETFs Banatzaileen presidentearentzat, kutxa-fluxuan oinarritutako estrategiak zentzu handiagoa du gaur egungo munduan.

O'Harak ETF.com-en azken podcast batean azaldu zuen:

«Mundua aldatu egin da. Jada ez gara manufakturan oinarritutako gizarte bat. Funtsean, kontsumoan oinarritutako, osasunean oinarritutako, teknologia, komunikazio zerbitzuak eta marketan oinarritutako ekonomia gara hemen Estatu Batuetan, eta horrela mugitzen gara munduan zehar ere.

70eko hamarkadan AEBetako burtsaren merkatu-balioaren gehiengoa aktibo ukigarriei egotzi zitzaien —ikusi, ukitu, sentitu, jaso eta prezio-etiketa jarri ditzakezun gauzei—, eta hori ona da prezio-liburuko inbertsio tradizionalarentzat. Baina gaur egun, burtsaren balioaren %90 ukiezinetan oinarritzen da».

“Jada aktibo fisikoak seinalatu ezin dituzun mundu batean, beste metrika bat aurkitu behar duzu. Horrela topo egin genuen cash flow eta free cash flow yieldekin”.

Ohararen arabera, zenbat eta handiagoa izan bere cash flow librearen etekina, orduan eta merkeagoa da akzio bat. Gainera, uste du cash flow estrategia ez dela balio-estrategi tradizionalen ordezkoa soilik; edozein burtsetako kategoriako akzio onenak hautatzeko erabil daiteke, hazkundea barne.

«Hazkunde tradizionala balio tradizionala bezain akatsa dela uste dugu. Gehienek hazkunde-inbertsioetarako begiratzen duten metrika salmenten hazkundea da. Daukagun ikerketek esaten digute salmenten hazkundeak berez ez duela zertan burtsaren errendimendua berdintzen. Salmenten hazkunde errentagarria baino ez da garrantzitsua, beraz, doako kutxa-fluxuaren marjina erabiltzen dugu pantaila gisa”.

Pacerrek gaur egun zortzi ETF ditu bere Cash Cows suite barruan, ia guztiek eskariaren leherketa izan dute duela gutxi.

The Pacer Global Cash Cows Dividend ETF (GCOW) 1.4 milioi dolar ditu AUM, 10aren hasieratik 2022 aldiz gehiago. Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF (CALF) ia 2 milioi dolarrekoa da, duela bost hilabete zenaren bikoitza. Eta Pacer Developed Markets International Cash Cows 100 ETF (ICOW) ia 400 milioi dolar daude urrian 100 milioi dolar inguru egon ostean.

O'Harak dio bere asmoa duela "Hazkuntzako Behi" sorta oso bat eraikitzeko, dagoeneko merkatuan dituen "Baliozko Behien" ondoan joateko.

The Pacer US Cash Cows Growth ETF (BUL) 2019an estreinatu zen, baina AUMn 41 milioi dolar baino ez ditu, orain arte behintzat, ez du multzoko beste ETFek bezala harrapatu.

Egon boterea 

Interesgarria izango da Cash Cows ETF-en multzo hau zenbat hazten den eta bultzadak jarraitu dezakeen ala ez ikustea. Historia gidaliburua bada, batzuetan ETF izar haustura hauek indarrari eusten diote, eta beste batzuetan, berriz, Lurrera erortzen dira.

DXJ eta HEDJ-k distira galdu zuten dolarraren rallya agortu zenean, ARKK-k kraskatu eta erre egin zuen hazkunde-burbuila piztu zenean.

Bestalde, USMV-k irauteko ahalmen handiagoa zuen, eta 2016an izan zuen hasierako aktiboen boomaren gainean eraiki ere joan zen.

Ikusiko dugu zer gertatzen den COWZrekin.

Email Sumit Roy helbidera [posta elektroniko bidez babestua] edo jarraitu Twitter-en sumitroy2

Gomendatutako Ipuinak

permalink | © Copyright 2023 ETF.com. Eskubide guztiak erreserbatuak