(Bloomberg) - Bi hamarkada baino gehiagotan lehen aldiz, arriskurik gabeko munduko balore batzuk 60/40 akzio eta bonuen zorroak baino ordainsari handiagoak ematen ari dira.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
AEBetako sei hilabeteko Ogasun-letren etekina %5.14raino igo zen asteartean, 2007tik gehiena. Horrek AEBetako akzioen eta errenta finkoko baloreen nahasketa klasikoaren %5.07ko etekinaren gainetik bultzatu zuen 2001az geroztik lehen aldiz, oinarritzat hartuta. S&P 500 indizearen eta Bloomberg USAgg bonuen batez besteko irabazien errendimendu haztatuaren gainean.
Aldaketak azpimarratzen du 1980ko hamarkadaz geroztik Erreserba Federalaren diru-zorrotzerik oldarkorrenak zenbateraino irauli duen inbertitzaileen mundua, "arriskurik gabeko" interes-tasak etengabe igota, munduan oinarri gisa erabiltzen diren epe laburreko Ogasunetan adibidez. finantza-merkatuak.
Ordainketa horien jauzi gogorrak inbertitzaileentzako arriskuak hartzeko pizgarria murriztu du, finantza-krisiaren osteko garaitik eten bat markatu zuenean, interes-tasa etengabe baxuek inbertitzaileak gero eta inbertsio espekulatiboagoak egitera bultzatu zituzten etekin handiagoak sortzeko. Epe laburreko balore horiei eskudirua esaten zaie inbertitzeko hizkeran.
"Sarritan eskudirua edukitzearen eta merkatuetan ez parte hartzearen kostu biziak definitutako 15 urteko aldi baten ondoren, hawkish politika zuhurtzia aberasgarria da", esan zuten Andrew Sheets-ek zuzendutako Morgan Stanleyko estrategek bezeroei zuzendutako ohar batean.
Sei hilabeteko billeteen etekina % 5etik gora igo zen otsailaren 14an, eta 16 urtean AEBetako gobernuak atalase horretara iristeko lehen betebeharra izan zen. Errendimendu hori 4 hilabeteko eta urtebeteko fakturetan baino apur bat handiagoa da, zor federalaren mugaren gaineko liskarra politikoa izateko arriskua islatzen duena epemuga iristean.
60/40 etekinak ere gora egin du akzioak merketu eta Altxorraren etekinak igo zirenetik, baina ez bonoen bezain azkar. Sei hilabeteko billeteek ehuneko 4.5 puntu igo ziren azken urtean, eta 1.25 urteko billeteek baino 10 puntu gehiago lortu zuten.
Sheets-en arabera, epe laburreko Ogasunen tasa altuak oihartzun handiak sortzen ari dira finantza-merkatuetan. Inbertitzaile tipikoek arrisku gehiago hartzeko duten pizgarria murriztu du eta itzulkinak areagotzeko palanka edo dirua maileguan erabiltzen dutenentzat kostua handitu du. Esan zuen atzerriko inbertitzaileentzako dibisen estalduraren etekinak ere murriztu dituela eta garestitu egin dela aukerak erabiltzea akzio altuagoetan apustu egiteko.
Akzio eta bonuetan inbertitzea ere erronka izan da azkenaldian. Urtea indartsu hasi ondoren, 60/40 zorroak irabazi gehienak utzi ditu, ekonomia- eta inflazio-datu sendo batek inbertitzaileak Fed-en politika-tasaren gailur altuago baten aldeko apustua egitera bultzatu zituenetik. Horrek akzioen eta bonuen aldi berean saltzea eragin zuen hilabete honetan. 60/40 estrategiak % 2.7 itzuli du aurten, 17an % 2022 jaitsi ondoren 2008az geroztik izandako beherakadarik handiena, Bloomberg-en indizearen arabera.
–Alexandra Harris eta Vildana Hajric-en laguntzarekin.
(Zazpigarren paragrafoan 10 urteko etekinekin eguneratzeak.)
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/cash-pays-more-60-40-164530230.html