Cisco irmoa da eta hona hemen nola inbertitu

Asteazken arratsaldean, Cisco Systems (CSCO) enpresaren laugarren hiruhilekoan (2022) finantza-emaitzak argitaratu zituen. Uztailaren 30ean amaitu zen hiru hilabeteko epean, Ciscok 0.83 $-ko BPA egokitua argitaratu zuen (GAAP EPS: 0.68 $) 13.1 milioi dolarreko diru-sarrerekin. Bi zenbakiek Wall Street gainditzea lortu zuten, eta diru-sarreren inprimaketak urtez urte uzkurdura txikia izan zuen (%-0.2). Irabazien doikuntzak akzioetan oinarritutako konpentsaziorako eta erosketarekin lotutako aktibo ukiezinen amortizaziorako egin ziren batez ere. GAAP Diru-sarrera garbiak % 6.45 gutxitu ziren urtetik urtera, 2.815 milioi dolarretara.

Uste baino errendimendu hobea hornikuntza-katearen baldintzak hobetzearen ondorioz izan zen neurri handi batean. Prentsa-oharrean, Chuck Robbins zuzendari nagusiak esan zuen: "Urte osoko produktuen eskaerak eta eskaerak errekorrean daude, eta gure berrikuntzarako ikusten jarraitzen dugun eskaera handia eta bezeroei eraldaketa digitala azkartzen duten heinean ematen diegun balio orokorra islatzen dute. ”

Scott Heron zuzendari nagusiak gehitu zuen: "Diru-sarrerak gure itxaropenak gainditu zituen hiruhilekoan, gure exekuzio sendoaren eta hornikuntza globalaren egoeraren eragina murrizteko egin ditugun ekimen ugarien ondorioz".

Hiruhilekorako, GAAPen guztizko marjina gordina %61.3koa izan zen, duela urtebete %63.3koarekin alderatuta, eta doitutako marjina gordina %63.3koa izan zen iazko %65.6koa baino. GAAP operazio-marjina %26.2an lurreratu zen, eta doitutako ustiapen-marjina %32.4ra iritsi zen zinta.

Segmentuaren errendimendua

Produktuaren diru-sarrerak guztira 9.688 milioi dolar inprimatuta daude, urtez urte laua izan zen, produktuaren marjina gordina % 59.1ekoa ekoitzi zuen, duela urteko % 62.7ko konp.

Zerbitzuen guztizko diru-sarrerak 3.414 milioi dolar izan ziren, urtez urte laua izan zen, zerbitzuen marjina gordina %67.5ekoa izan zen, duela urteko %66.2ko konp.

Ondoren, produktuen guztizko diru-sarrerak bost negozio-lerrotan banatzen dira:

Secure, Agile Networks-ek 6.094 milioi dolar sortu zituen diru-sarreretan, urtez urte % 1 gutxiago.

Internet for the Future 1.257 milioi dolar sortu zituen diru-sarreretan, urtez urte % 10 gutxiago.

Elkarlanak 1.164 milioi dolar sortu zituen diru-sarreretan, urtez urte %2 gehiago.

Amaierako Segurtasunak 984 milioi dolar sortu zituen diru-sarreretan, urtez urte %20 gehiago.

Optimizatutako aplikazioen esperientziak 185 milioi dolar sortu zituen diru-sarreretan, urtez urte %8 gehiago.

Geografikoki:

Amerikek 7.47 milioi dolar sortu zituzten diru-sarreretan, urtetik urtera %3 jaitsi da, eta %62.6ko marjina gordina lortu du.

EMEAk (Eur, Ekialde Ertaina, Afrika) 3.577 milioi dolar sortu zituen diru-sarreretan, %8 urtez urte, %64.4ko marjina gordina lortu du.

APJC-k (Asia Pac, Japonia, Txina) 2.055 milioi dolar sortu zituen diru-sarreretan, urtez urte %2 gutxiago, %63.6ko marjina gordina lortuz.

Gainontzeko betebeharra (RPO)

Enpresaren RPOak, edo besterik gabe esanda, etorkizuneko zenbat diru-sarrerak kontratuan dauden, % 2 handitu zen 31.539 milioi dolarreraino. Produktuen RPO osoa % 6 handitu da, 14.09 milioi dolarretara. Zerbitzuen guztirako RPO % 1 jaitsi zen, 17.449 milioi dolarretara. Konpainiak kopuru osoaren % 54 aitortzea espero du datozen 12 hilabeteetan. Horrek 17 milioi dolar baino apur bat gehiago balio du.

Orientazio

Uneko hiruhilekorako (1ko FQ2023), Ciscok urtez urte % 2tik % 4ko diru-sarreren hazkundea ikusten du, % 63tik % 64ko marjina gordina egokitua, % 31.5 eta % 32.5 arteko ustiapen-marjina egokitua eta 0.82 $-eko BPA egokitua. $ 0.84ra. Wall Street-ek 0.84 $-ko BPA doituaren bila zebilen.

Urte fiskal osorako (2023ko FY), Ciscok % 4 eta % 6 arteko diru-sarreren hazkundea aurreikusten du, eta 3.49 $ eta 3.56 $ arteko EPS doitu. Hau Wall Street-ek espero zuen 3.36 dolarren gainetik dago.

Balantzea

Uztailaren 30etik aurrera, Ciscok 19.267 milioi dolarreko kutxa garbiko posizioa izan du, eta 2.568 milioi dolarreko inbentarioak. Honek aktibo korronteak 36.717 milioi dolarretan utzi zituen. Pasibo korronteak 25.64 milioi dolar inprimatuta daude, epe laburreko zorra 1.099 milioi dolar barne. Honek enpresa 1.43ko ratioa, osasuntsu eta 1.33ko ratio azkarrarekin uzten du. Hori osasuntsua da oraindik.

Aktiboak guztira 94.002 milioi dolar gehitu ziren, 40.873 milioi dolar barne, "borondate onetan" eta beste ukiezinetan. Hori pixka bat asko da niretzat. Ez zait gustatzen aktibo ukiezinak aktibo osoaren % 43.5 ingurura iristen direnean. Pasibo totalak kenduta ondarea 54.229 milioi dolarretan amaitu dute hiruhilekoa, epe luzerako zorra 8.416 milioi dolar barne.

Balantze sendoa da hau. Ez dut gogoko borondate oneko sarrera potoloa, baina enpresa batek bere poltsikotik zor osoa ordain dezakeen bakoitzean, ez da kexatzerik izango.

Wall Street

Aupa. Wall Street inoiz banatu al da CSCOn. 15 salmenta-aldeetako analistak aurkitu ditut TipRanks-ek lau izarrekin edo gehiagorekin baloratzen dutela eta irabazi horiek bart gauean kaleratu zirenetik edozein modutan iritzi diotela stock honi buruz. 15 analista horietatik, aldaketak egin ondoren, seik CSCO "erosi" gisa baloratzen dute edo beren enpresaren erosketa baten baliokidea, zortzik CSCO baloratzen dute "atxikipen" gisa edo euren enpresaren atxikipenaren baliokide gisa, eta erabat "saldu" dugu. " gomendio. 15etatik lauk uko egin zioten helburuko prezioa ezartzeko aukera. Lau horiek guztiak "hold" taldetik atera ziren.

Beste 11en batez besteko xede-prezioa 53.64 $ da, 65 $-ko altuera (Credit Suisseko Sami Badri) eta 44 $-koa (Citigroup-eko Jim Suva, gure "salmenta"). Behin altua eta baxua kanpoan utzita, beste bederatziren batez bestekoa 53.44 $ da.

Nire pentsamenduak

Ados. Irabazi hauek sendoak dira. Hornikuntza-katearen arazoak hobetzen ari dira. Eskaeraren atzerapena gailurrean dago. Hauek guztiak positiboak dira. Hazkundea ez da basati bihurtuko denik. Konpainiak adostasunetik gorakoa izatea espero du, baina oraindik oinezkoen salmenten hazkundea. Nire ustez, Cisco Systems erabilgarritasun moduko bat da. Etenkorra. Ez espero Robbinsek Grand Slam bat jotzea. Ez espero Robbinsek akats handirik egingo duenik.

Enpresak ondo tratatzen ditu akziodunak. Hiruhilekoko doako kutxa-fluxua, nahiz eta nahiko sendoa (3.5 milioi dolar), nabarmen jaitsi zen (-% 19) urtetik urtera. Hala ere, Cisco-k 2.4 milioi dolarreko akzio arrunten balioa berreskuratu zuen hiru hilabeteetan, 44.02 dolarreko batez besteko prezioan. Enpresak $ 15.2B uzten ditu bere egungo baimenean. Ciscok ere 1.6 milioi dolar ordaindu zituen dibidenduetan, eta gaur egun % 3.21 ematen du. Ikusi. Erabilgarritasun bat bezalakoa.

Ez zaitez luze CSCO hazkunde bila, beta batzuk eta, zorionez, alfa pixka bat. Lortu CSCO luzea (interesa izanez gero), merkatuek gora egiten jarraituz gero modu pasiboan eraman lezakeen hazkunde-industria batean defentsako jarreraren izena bilatzen baduzu. Tratatu CSCO beta errenta baxuagoko stock gisa.

Berri ona da CSCOk gaur goizean maiatzetik aurrera hutsune hori bete duela. Albiste txarra da gaur goizeko "gora irekitzeak" betetzeko hutsune berri bat utzi duela CSCOk... beheranzkotzat. Orain, akzioek erresistentzia potentzialari aurre egingo diote abendu amaierako 38.2% Fib erretrakzioan, uztailaren hasierara arte.

Akzioak ziurrenik leku horren eta bere 21 eguneko EMA artean "trabatuta" geratzen direla ikusten dut. Pertsonalki, akzioetan sartu baino gehiago (eta uste dut akzioa nahi duzula izen honetan baldin badago, horrela konturatzen baita %3.2ko etekina), nahiko nuke naked puts saldu batzuk igotzeko asmoz. orea apustuaren oinarria murrizteko behin stocka dendariari jarrita.

Nire ideia urrira atera eta 47.50ean iraungiko diren 21 $ saltzea izango litzateke (idatzi) 1.15 $ gutxi gorabehera. Akzioak inoiz sartzen ez badira, dendariak 115 $ poltsiko ditu kontratu bakoitzeko. Hala egiten badu eta dendariak kapitalaren jabe izaten amaitzen badu, gutxienez merkatariek 46.35 $ garbia ordainduko dute.