Conagra Brands-en diru-fluxuak bere dibidenduen etekinaren segurtasuna areagotzen du

Urtarrileko aukeren laburpena

Prezioen errentagarritasunaren arabera, Dibidenduen Errendimendu Seguruenen Eredu-zorroak (+% 0.1) S&P 500 (% 0.0) % 0.1 gainditu zuen 20ko urtarrilaren 2022tik 16ko otsailaren 2022ra arte. Errentagarritasun osoa kontuan hartuta, Eredu-zorroak (+ % 0.4k S&P 500ren (% 0.0) % 0.4 gainditu zuen denbora berean. Kapital handien akzio hoberenak %15 igo ziren eta errendimendurik onenaren akzio txikiak %5. Oro har, 8 Dividend Yield seguruena akzioetatik 20k erreferenteak gainditu zituzten (S&P 500 eta Russell 2000) 20ko urtarrilaren 2022tik 16ko otsailaren 2022ra arte.

Eredu zorro honek kalifikazio erakargarria edo oso erakargarria lortzen duten akzioak, doako kutxako fluxu positiboa eta etekin ekonomikoak dituzten eta dibidenduen errendimendua% 3 baino handiagoa eskaintzen duten akzioak biltzen ditu. Doako diru-fluxu indartsua duten enpresek dibidenduen etekin kalitate handiagoa eta seguruagoa eskaintzen dute, badakit dirua dibidendua laguntzeko dirua dutela. Uste dut zorro honek bezeroek gainditzen lagundu dezaketen akzioen multzoa ondo pantailaratzen duela.

Otsaileko akzio aipagarriak: Conagra Brands Inc.
CAG

Conagra Brands, Inc. (CAG) otsaileko Dibidendoen Errendimendu Seguruenen Ereduen Zorroan agertzen den akzioa da.

Conagra-k diru-sarrerak eta ustiapen-irabazi garbiak (NOPAT) % 12 eta % 22 hazi zituen urtero konposatuta, hurrenez hurren, 2018 fiskaletik (FYE 5/30 da) 2021 fiskalera arte. denbora berean. Azken hamabi hilabeteetan (TTM), irabazi ekonomikoak 290 milioi dolar dira, eta, 929eko fiskaletik behera, 693tik lau urte baino handiagoak dira oraindik.

1. irudia: Conagraren irabazi ekonomikoak 2018 fiskaletik

Doako Cash Flow-ek dibidenduen ordainketak onartzen ditu

Conagrak dibidenduak ordaindu ditu urtero 1990 fiskaletik eta bere dibidendua handitu du 0.90 $/akziotik 2017 fiskalean 1.04 $/akziora 2021eko fiskalean. Egungo hiruhilekoko dibidendu arruntak, urtekoa denean, % 3.5eko dibidenduen etekina ematen du.

2019ko ekitaldian, Conagrak Pinnacle Foods Inc. erosi zuen ~ 10.9 mila milioi dolarren truke, eta horrek urte hartan konpainiaren -10.5 milioi dolar kutxa-fluxuan (FCF) lagundu zuen. 2019 fiskala kenduta, Conagraren FCF-k urtero dibidenduen ordainketa gainditu du. FCF 562 fiskaleko 2018 milioi dolar izatetik (erosketa aurreko urtean) 968 milioi dolar TTMra hobetu denez, Conagrak erraz sortzen du bere dibidendua igotzeko adina diru. 2020 eta 2021 ekitaldi fiskaletan, Conagrak 3.3 mila milioi dolar (uneko merkatu-kapitalaren % 19) sortu zituen FCFn, 888 milioi dolar dibidenduetan ordainduz.

2. irudia: Conagrarena FCF vs. 2017. urteaz geroztik dibidenduak

FCF sendoa duten enpresek kalitate handiagoko dibidenduak eskaintzen dituzte, badakit enpresak dibidendua lortzeko dirua baduela. Aitzitik, FCF baxua edo negatiboa duten enpresen dibidenduak ezin dira hain fidagarriak izan, agian konpainiak ezingo luke dibidenduak ordaintzen eutsi.

Conagra gutxietsita dago

36 $/akzioko egungo prezioan, Conagrak 0.5eko prezioaren eta balio ekonomikoaren balio ekonomikoa du (PEBV). Ratio honek esan nahi du merkatuak espero duela Conagraren NOPAT etengabeko beherakada %50ean murriztea. Itxaropen hori ezkorraegia dirudi, azken hamarkadan Conagrak NOPAT urtero konposatuta % 5 hazi zuelako.

Nahiz eta Conagraren NOPAT marjina % 11ra jaisten (bost urteko baxua, % 12ko TTMren aldean) eta konpainiaren NOPAT urtero konposatuta % 2 jaitsi bada ere, akzio akzioak $ 69 balio du gaur - % 92ko gorakada. . Ikusi alderantzizko DCF eszenatoki honen atzean dagoen matematika. Eszenatoki honetan, Conagraren NOPAT 2031 fiskalean % 3 TTM mailen azpitik dago. Konpainiak NOPAT hazkunde-tasa historikoen arabera haziko balu, akzioek are gorakada handiagoa izango dute.

My Firm-en Robo-Analyst Technology-ek egindako Aurkezpen Finantzarioetan aurkitutako xehetasun kritikoak

Jarraian, Robo-Analystek Conagra-ren 10-K eta 10-Q-en egindako aurkikuntzetan oinarrituta egiten ditudan doikuntzei buruzko xehetasunak daude:

Diru-sarreren kontua: 813 milioi dolar egin nituen doikuntzetan 227 milioi dolar kentzearen eraginez ustiapenik gabeko gastuetan (sarreren % 2).

Balantzea: 6.1 mila milioi dolarreko doikuntzak egin nituen inbertitutako kapitala kalkulatzeko, 5.4 mila milioi dolarreko gehikuntza garbiarekin. Doikuntza aipagarriena 4.2 mila milioi dolar izan zen (jakinarazitako aktibo garbiaren % 22) aktiboen baliogabetzeetan.

Balorazioa: 12.7 mila milioi dolarreko doikuntzak egin nituen akziodunen balioa 12.4 mila milioi dolarretan murrizteko eragin garbiarekin. Zor osoaz gain, akziodunen balioaren doikuntzarik aipagarrienetako bat 1.2 mila milioi dolarreko zerga geroratuko pasiboak izan ziren. Doikuntza honek Conagraren merkatu-balioaren %7 da.

Dibulgazioa: David Trainer-ek, Kyle Guske II-k eta Matt Shuler-ek ez dute inolako konpentsaziorik jasotzen stock, estilo edo gai zehatz batzuei buruz idazteko.