Mitoak desagerraraztea - Interes tasak igotzea txarra al da akzioentzat?

Azken astean akzioak saldu ziren, 10 Urteko Ogasunaren etekina % 4tik gora igo baitzen, eta gero gora egin zuen erreferentziazko gobernu-bonuen etekina maila horretatik behera itzultzean. Faktore ugarik epe laburreko akzio-merkatuaren biraketak eragiten dituzten arren, askok ateratako ondorio naturala da interes-tasa altuagoak akzioentzat txarrak direla eta alderantziz.

Gauza guztiak berdinak izanik, izakinak erakargarriagoak dira Ogasunaren % 3.95eko errentagarritasunarekin alderatuta, % 4.05 baino, baina gauza guztiak ez dira berdinak izaten. Izan ere, merkatuak asteazkenean murgildu ziren manufaktura-sektorearen osasunari buruzko uste baino apur bat indartsuagoko irakurketa batean, Fed Funds-en tasaren 50 oinarri-puntuko bultzadaren probabilitatea handitu zuen hurrengo FOMC bileran.

Hala eta guztiz ere, akzioen prezioak errebotatu egin ziren ostegunean, bonuen errendimenduak gora egin arren, Raphael Bostic Atlantako Fed-eko gobernadorearen iruzkin xumeak iradoki zuen Fed-ek interes-tasaren igoerak 25 oinarrizko puntura mantendu ditzakeela katalizatzailea.

Akzioek eta bonuek biek rally handia egin zuten ostiralean, nahiz eta zerbitzu-sektore erabakigarrien osasunari buruzko datuak aurreikusitakoa baino hobeak izan, ekonomia uste baino egoera hobean egon zitekeela iradokitzen duena... Erreserba.

ZENBAKIAK EZ DUTE GEZURRA

Beti saiatzen gara titularrak haratago joan eta ohiko jakituria zalantzan jartzen ebidentzia historikoak aztertuz. Gure inbertsioen buletina, Espekulatzaile zuhurra, berriki Txosten Berezi bat argitaratu du interes-tasak igo eta jaisten ari direnean akzioek nola jokatu duten aztertzen.

Prudent especulatorDemagun tasa altuagoak animatzea - ​​Espekulatzaile zuhurra

Tasa igotzen den inguruneak kezka areagotu egiten du arrisku-aktiboek, akzioek barne, prezioa jaitsiko dutelako kapitalaren kostu handiagoa dela eta. Egia esan, gure analisiek erakusten dute akzioek historikoki axolagabeak izan direla interes-tasen igoerarekin. Arraroa dirudien arren, bost hamarkada baino gehiagoko merkatuko datu historikoek frogatzen dute Balioko inbertitzaileek interes-tasa altuagoei etekin handia ematen dietela.

Goian bistaratzen den gehiegizko itzulera metodoak analisia hobetzen duela uste dugu, konparaketak benetako tasen mailarekin dakarren alborapena kentzen duelako. Noski, erraza da garai hau ezberdina dela argudiatzea (ingurune bakoitza ezberdina da), baina itzulera historikoen zenbakiak beste modu batzuetara ere zatitu eta zatitu ditugu.

Ziurtasun osoz egin dezakegun gauza bakarra da epe luzerako interes-tasen igoera txarra dela... epe luzerako bonuentzat.

Merkatuaren historiak ere iradokitzen du gaur egungo tasen mailak ez lukeela bereziki kezkagarria izan behar inbertitzaileentzat, nahiz eta apur bat harrigarria izan hipoteka edo beste zor-tasak maila oso baxuetatik gora egitea. Tasa igoeraren inguruneak merkatuko fenomeno arruntak dira eta ez lukete inbertitzaileak bidetik jarraitzea eragotzi behar. Burtsak beti amildegi baten ertzean dagoela dirudi, hala ere, uko egiten diogu epe hurbileko kezkei epe luzerako dugun ilusioa ahultzeari, Balioari zuzendutako eta oso dibertsifikatu diren zorroak.

BUCKINGHAM EROSI

Nire dirua aho dagoen lekuan jartzen jarraituz, orain aurrean dugun Kezkaren Harresia izan arren, akzio gehiago gehituko ditut. MEDTRONICMDT
astelehenean nire zorrora. Medtronic gailu eta teknologia medikoak garatzen, fabrikatzen eta merkaturatzen dituen teknologia medikoko enpresa da, ospitale, mediku, klinika eta pazienteentzat.

Akzioak sektore osoaren aurka egin zuten 2022an, beren balioaren laurdena galdu zuten S&P 4 Osasunaren Indizearen %500ko beherakadaren aldean, baina kontrako haizeak, esaterako, txipekin lotutako hornikuntza-katearen arazoak eta COVID-ak eragindako prozedura-bolumenak lausotzen ari direla dirudi. . Medtronic-ek arrazoizko Q3 finantza-txostena egin zuen, 1.30 $ akzio bakoitzeko irabaziz (1.27 $ gutxi gorabehera), emaitza bikainak lortuz bihotz-erritmoa eta bihotz-gutxiegitasuna, neuromodulazioa eta bihotz egiturazko kategorietan.

Aurreko ereduekin gogoratu ondoren, MDTk ahalegina egin du FDAk bere azken intsulina ponpa onartzeko onarpena lortzeko AEBetatik kanpo (% 18ko hazkundea azken hiruhilekoan) izan arren. Beraz, pazientzia izaten jarraitzen dut, konpainiaren historiala ikusita (eta azken oztopo batzuk bere kontroletik kanpo daudela). Medtronic-ek historikoki% 50eko merkatu kuota izan du bere bihotzeko gailuen negozio nagusian eta liderra da bizkarrezur-produktuetan, intsulina-ponpetan eta mina kronikorako neuromodulatzaileetan. Oso uste dut bere produktuak prozedura akutuetarako eta hainbat gaixotasun kronikoetarako kanalizazioa.

Kalitate handiko MDT-k NTM P/E ratioa 15.5-ko salerosketak egiten ditu, arau historikoaren oso azpitik. Etekina %3.3koa da.