Myths debunking - Akzioak benetan ez ziren inora joan 1966tik

Gure inbertsioen buletina, Espekulatzaile zuhurra, berriki txosten bat argitaratu du, historikoki akzioek interes-tasen (eta inflazioaren) igoeraren aurrean axolagabe izan direla erakusten duena. Izan ere, akzio akzioek, batez ere Value barietatekoak, portaera ona izan dute, batez beste, tasak igo edo jaisten ari diren.

Prudent especulatorDemagun tasa altuagoak animatzea - ​​Espekulatzaile zuhurra

Irakurle batek eztabaidatu zuen gure argudioekin eta nik parafraseatzen ditut bere iruzkinak.

Eskertzen dut eta goraipatzen dut zure burtsako inbertsioen ikuspegia. Hala ere, grafiko horietako batzuk zailak dira sinesten. 70eko hamarkadan interes-tasak igotzen ari ziren denbora tarte batean inbertitu genuenontzat, burtsak gora egin zuen, baina azken kontua alboetara mugitu besterik ez da... gogoratuko duzuen bezala, akzioen, diruaren "inon" garai honetan. merkatuko elkarrekiko fondoek % 12tik % 14ra ematen zuten eta AEBetako Ogasunak eta inbertsio-mailako bonuak are handiagoak. Inflazio ugariarekin, ez zen une zuhurra izan burtsan egoteko.

Irakurleen komunikazio guztia eskertzen dugu, eta beti ongi etorria ematen diogu gure datuei erronkak, baina bekadun hau ez zen izan "inon" aldarrikapena egiten lehena.

Hain zuzen ere, The Wall Street Journal iaz idatzi zuen:

Merkatuak kezkagarriak bihurtzen diren bakoitzean aurrekari historikoak aztertzen laguntzen du. Nola txarto irits litezke gauzak?

Kasu honetan, ziurrenik AEBetako inbertitzaileek gehien beldurtu beharko luketena 1966tik 1982ra arteko slog estagflationary errepikatzea da, hazkunde ekonomikoa gorabeheratsua izan zenean, inflazioa zifra bikoitzean mantendu zen urtetan eta akzioak erabat ezerezean geratu zirenean.

9ko otsailaren 1966an, S& P 500 orduko 94.06 errekor batean itxi zen. 16 urte baino gehiago geroago, 12ko abuztuaren 1982an, 102.42an zegoen.

Enpresen irabaziak, inflazioaren ondoren, %15 murriztu ziren, Robert Shiller Yale Unibertsitateko ekonomialariaren datuen arabera.

Bai, akzioek dibidendu eskuzabalak ordaindu zituzten, aldiaren amaierarako ia %6ra iritsi ziren, baina inflazioak osorik irentsi zituen.

Garai hura halako kalbarioa izan zen, non inbertitzaile indibiduala galzorian dagoen espezie batean bihurtu zuen.

Halako erreklamazio batek zuzena dirudi Dow Jones Industrial Average-k 1965eko amaieratik 1981eko amaierara arte galdu zuelako, baina ebaluazio horrek dibidenduak eta haien berrinbertsioaren eragina alde batera uzten ditu.

Batzuek iradoki dute dibidenduek ez dutela balio. Hala ere, hori egia balitz, bonuengatik jasotako diru-sarrerak ere ez luke zenbatu behar, eta horrek errenta finkoko aktiboen klasean inbertitzearen puntu osoa ezeztatu egingo luke. Gauza bera diru-merkatuko funtsekin eta banku-aurrezki-tresna gehienekin, tresna horien prezioaren etekina beti nulua baita, eta higiezinek ere interes txikiagoa izango lukete, alokairu-sarrerak zenbatuko ez direnez.

Jakina, zentzugabea da inbertsio batek sortzen dituen diru-sarrerak alde batera uztea eta 16 urte horietan akzioen eta bonuen bilakaeraren guztizko errentagarritasunaren analisia irekigarria da, gutxienez. Azken finean, prezioen arabera ia % 10 galdu arren, Dow-en etekin osoa urteko % 3.94koa izan zen eta S&P 500-en urteko % 5.95ekoa.

Are hobeto, eta akzioen hautapenari zorroztasuna aplikatzean zergatik aurkitzen dugun balioa erakutsiz, 1966aren hasieratik 1982. urtearen hasierara arte, Value akzioen etekin osoa URTEKO % 13.39 bikaina izan zen. Esan beharrik ez dago hori bezalako beste "alboko" merkatu bat izatea espero dugula.

Zalantzarik gabe, epe laburreko eskudiru-antzeko tresnak inbertsio duina izan ziren 16 urte horietan, nahiz eta 6.8 eguneko AEBetako Ogasunen urteroko % 30ko etekinak urteko % 7.0ko inflazioaren kopuruaren atzetik joan den.

Jakina, bonuak inbertsio miserableak ziren, Epe Luzeko Korporazioek urteko % 2.9 itzultzen baitzuten eta Epe Luzeko Gobernuek urtean % 2.5 itzultzen baitzuten, beraz, eros-ahalmenaren galera izugarria izan zen ustezko errenta finkoko tresna seguru haietan. Benetako bonuek etekin handiak zituzten, baina garai hartan hain altuak izan ziren arrazoi handi bat prezioak behera egin zutela da!

Iraganeko errendimendua ez da etorkizuneko etekinen bermerik, eta ez dut iradokitzen izakinek prezioan behera egingo ez dutenik - edozer gerta daiteke eta gertatuko da - baina beti zalantzan jarriko ditut datu okerrak edo osatugabeetan oinarritutako baieztapenak.

Vannevar Bushen aipua bizi dugunez, “Beldurra ezin da erbesteratu, baina lasaia eta izurik gabea izan daiteke; arrazoiaren eta ebaluazioaren arabera arindu daiteke ", jendeari gonbidatzen diegu beraiek egiaztatzera beheko taulan adierazten diren gure itzulketen zifren iturrien informazioa. Azken finean, akzioetan arrakasta izateko sekretua haietatik ez ikaratzea da!