Discovery Communications-en akzioak gora egiten ari dira ostiralean, analista batek akzioak berritu eta prezio-helburua osteguneko itxiera-prezioaren %75 baino gehiago igorri ondoren, 30 orrialdeko txosten batean.
Discovery akzioak (ticker: DISCA) % 17 egin zuen gora ostiral goizeko merkataritzan. Pop horrek dolar bat balio du akzio batek AT&T (T), eta hori ere Hold-en baliokidera berritu zuen -Sell-etik, Wells Fargo-k ostiralean. AT&T akzioak % 1 igo ziren ostiraleko goizeko merkataritzan. Discovery-ren boto-akzioek (DISCK) ere %3 gehitu zuten.
Reif Ehrlich-ek Discovery-ko akzioak erosi zituen, Neutral-etik, eta bere prezio-helburua 45 dolarrera igo zuen, 34 dolar baino lehenago. Hori osteguneko 25.72 $-ko itxiera-prezioarekin alderatzen da, eta 30 $ ingurukoa da ostiral goizeko kolpearen ondoren.
Joan den maiatzean, AT&T-k WarnerMedia eta Discovery-rekin bateratzeko planak iragarri zituen Reverse Morris Trust izenez ezagutzen den transakzio batean. AT&T-ko akziodunek komunikabide konbinatuen konpainia gehienen jabe izango dira —Warner Bros. Discovery deituko da—, eta David Zaslav Discoveryko egungo zuzendari nagusia izango da entitatearen buru. Konpainiaren AEBko kable sareak Discovery Channel, Food Network, CNN, TNT, Cartoon Network eta abar izango dira. Beste aktibo batzuk Warner Bros. zinema estudioa eta Discovery-ren Europako sareak dira. Baina bere etorkizuna streaming-ean zentratuko da: HBO Max eta Discovery+ dira gaur egungo eskaintzak.
Reif Ehrlich-ek espero du Warner Bros. Discovery-k eduki eta finantza eskala nahikoa izango duela streaming-eko merkatu global lehiakorrean lehiatzeko.
"Ikusi beharko da kontsumitzaileak zenbat zerbitzutara harpidetuko diren azkenean eta nola azpieskalako hornitzaileak lehiatuko diren matxinoen aurka... horiek guztiak edukien gastua bizkortzen ari diren", esate baterako, Netflix (NFLX), Dinsey (DIS),
Amazon.com
(AMZN), eta
Apple
(AAPL), idatzi zuen ostiralean argitaratutako txosten batean. “Azken batean, arrakastaren magnitudea entitate konbinatuaren kontsumitzailera zuzeneko globalaren (DTC) estrategiaren arrakastaren araberakoa izango da. Gure iritzia da WBD-k azkenean zerbitzu batekin (sortaren aldean) konbinatuko duela, eduki-eskaintzen sakontasuna eta zabaltasuna hobetzen dituena, borobiltasuna murrizten duena, [bizitzarako balioa] areagotzen duena eta [merkatura joatea] eraginkortasuna hobetzen duena".
Bat-egite horrek kostu soberangarriak ezabatuko dituela ere agintzen du, urtero 3 mila milioi dolar, zuzendaritzaren hasierako kalkuluaren arabera (45ean 2021 mila milioi dolar inguruko diru-sarrerak alderatuta). Reif Ehrlich-ek helburu hori kontserbadorea dela ikusten du, eta zuzendaritzak aurrezki gehiago ateratzeko duen gaitasunari buruz gomendatzen du. Discoveryk 2018an itxi zuen Scripps erosketak hasierako sinergia aurreikuspenak gainditu zituen.
Inbertitzaileek ez dute tesi hori erosi oraindik. AT&T akzioak %16 galdu du, dibidenduen ondoren, fusioa iragarri zen egunetik, eta Discovery akzioak %28 jaitsi du. Akordioa 2022aren erdialdera itxiko da.
Reif Ehrlich-ek Discovery akzioen prezio-helburu berria WBDren etorkizuneko streaming negozioaren eta bere ondarezko telebista eta zinema negozioen zatien batura (SOTP) balioespen batean oinarritzen da. Guztira 148 milioi streaming harpidedun izatea espero du konpainia konbinatuan 2024 amaieran, gaur egun 97 milioi inguru.
Osteguneko itxieran, Discovery akzioak 14ko ustiapen-sarrerak amortizazio eta amortizazio aurretik, edo Oibda, 2023ko 14 mila milioi dolarreko kudeaketaren helburua baino zortzi aldiz gutxiagorekin negoziatzen ari ziren, fusio osteko konpainiarentzat. Reif Ehrlich-ek 2030eko Oibdaren XNUMX aldiz estimatzen du DTC streaming negozioa, eta horrek lau aldiz Oibda multiploa suposatzen du ondarearen negozioetarako. Hori merkeegia da, argudiatzen du.
Oraindik ere fusioaren gainbehera eta exekuzio arriskua dago, baina balorazio honek arrisku/sari erakargarria eskaintzen du gaur egun, Reif Ehrlich-en arabera. Bere zezen kasuaren eszenatokiak, kostuen aurreztea eta streaming-eko harpidedunen hazkunde azkarragoa barne hartzen dituena, akzioak $ 57ra igotzen ditu. Haren hartzaren kasua (DTC hazkunde motelagoa, sinergia gutxiago) 25 dolar-helburua ematen du, edo akzioak ostegunean non negoziatzen ziren.
Idatzi Nicholas Jasinskiri helbidean [posta elektroniko bidez babestua]
Discovery Stockak gora egiten du Analistak berritu ondoren. Zergatik akzioak bikoiztu liteke.
Testuaren tamaina
Iturria: https://www.barrons.com/articles/discovery-stock-warnermedia-upgrade-51641577127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo