Bonu bikoitzak eta akzio-bear merkatuak Litekeena da

Denek inflazio handiagoaz eta interes tasak igotzeaz hitz egiten dute, baina kezkatuta al daude? Benetan ez. Fed-ek kasua hartzen du, beraz, inbertitzaileek galdetzen dute: "Zein inbertsio dira erosteko onena?"

Barron-en erantzuna du urtarrilaren 17ko azalean (azpimarra nirea da):

"2022ko mahai-ingurua - Gure adituek ekonomia indartsua, merkatu lurrunkorra eta merkeen ehizarako garai ona."

Artikuluari buruzko ideiak jasotzeko, laburpen honetan oinarritutako izenburu zuhur batekin topo egin dugu, "Kilabikatzeko ordua":

"Wall Streeten pandemia garaiko festa amaitzen ari dela dirudi. Akzioak, bonuak, kriptoak, esan nahi duzu - ia aktibo-klase guztiek egoera latza izan dute 2022a argitu zenetik, eta gauzak okerrera egin daitezke hobetzen hasi aurretik. Hori da aurten urtarrilaren 10ean elkartu den Barron's Round Tableko 10 inbertitzaileen adostasuna, Zoom-en. Taldeak inflazioa haserretzea eta akzioak estropezu egitea bilatzen du 2022ko lehen seihilekoan, Fed interes-tasak igotzen hasten baita., nahiz eta urteko bigarren seihilekoak egonkortasun handiagoa eta etekin positiboak ekar ditzakeen. S&P 500 indizeari buruzko aurreikuspenak urteko bi digituko galeratik %8ko irabazietara doaz., gehi dibidenduak, mahaikide gehienak erdian daudela».

Jakina, ikuspuntu horrek esan nahi du merkeen ehiza zailagoa dela murgilduta erostea baino.

Ondorio hobea: ez negoziatu ehiza, balizko irabaziak ez baitu arriskua konpentsatzen

Begira iragarpen tarte hori: zifra biko galera %8ko irabazia. Zergatik hartuko luke inbertitzaile batek akzio-arriskua ziurgabetasun mota horrengatik? Gainera, gutxi iritsiko litzateke orain "merke-ehizarako garai ona" dela ondorioztatzera sei hilabeteko inflazioa eta akzioen beherakadaren aurrean.

Erosteko ilusioa izateko modu bakarra kontrako ikuspegi hau hartzea da: "denek" inflazioa eta interes-tasak igotzen ikusten dituztenez, burtsaren azken ahultasuna beheranzko doikuntza da. Eta horrek esan nahi du puntu honetatik etekinak hobeak izan daitezkeela, beraz, orain is erosteko garai ona.

Hala ere, arazo larria dago kontrako ikuspegi positiboa hartzeak

"Inflazioa eta interes-tasen igoera - Fed-ek kontrola galtzen" atalean azaldu dudan bezala, Fed-en doikuntzen tamaina izugarria da. Gainera, hasierako mugimendu handiak Fed-en dirua arintzearen murrizketak dira. Gogortzea ez da hasiko interes-tasak anormalki baxuak eta anormalki handiak diren bonuen erosketak "normaltasunera" itzuli arte. Hori dela eta, bide luzea dago Fed benetan inflazioari aurre egiteko.

Gainera, Fed-ek hamalau urtez egin ditu bere dirua arintzeko ekintza anormalak. Epe luze horrek sinesmenak eta jarrerak ezartzen ditu pertsonengan, eta, ondorioz, finantza-sistema alternatiboa normala dirudi. Ikuspegi oker hori profesionalei zein norbanakoei dagokie. Halako ideia sendoek aldaketa kezkagarria, dramatikoa eta are okerra dirudi. Ikuspegi horiek zuzentzeak mugimendu zorrotz eta negatiboak eskatzen ditu.

Horrek eramaten gaitu...

Alderantzizko ikuspegia: akzio eta bonuen merkatu bikoitzak

Berrogei urte dira inguru latz hori ez dugula. Hasten denean, hazkuntzaren fokua lurrundu egiten da, ahultasunaren ikuspegiak zabalduz ordez.

Egungo merkatuetan astinduarekin egin dezaketen alor ugari daude, batez ere irabazi negatiboak dituzten ehunka enpresen artean eta errendimendu neurrigabe baxuko kreditu-bonuen eskaintza handia.

Hala ere, aurrera begira hazteko jarreraren benetako hiltzailea Wall Street-en prozesu analitikoa epe laburrekora aldatzen denean da eta arriskuen analisia saihesteak hazkunde-istorioaren ilusioa ordezkatzen duenean.

Orain jasaten ari garen mugimendua agian ez da hain ingurune negatibo batera iritsi. Hala ere, bide horretatik doa, eta berragertzeko baldintzak egokiak dira. Beraz, dirua galtzeko ahalmen hori prestatzeko garaia da.