Finanzzeitung-en urrezko irudi sinbolikoak
Getty
Zezena ala hartza? Nori axola zaio noiz bildu dezakegun %10.1 eta %11.8 arteko dibidenduak.
Hori ez da akatsa. S&P 500-k %1.7 ordaintzen du. 10 urteko Ogasunak bi puntu gehiago ematen ditu %3.7an.
Hobe da, baina ez da %11.8!
Milioi dolarreko erretiro-zorro berak urtean 17,000 $, 37,000 $ edo 118,000 $ sor ditzake. Aukera gogorra!
Eta hobeto esanda, aipatu ditudan zifra biko dibidenduak ez dira zentimo stockak. Funts dibertsifikatuez ari gara, hamaika ustiategirekin, gidatzen askotan hamarkadetako esperientzia duten aholkulari trebeek kudeatzen dituztenak.
Nola idazten duzu "Errenta Masiboa"? CEF.
A duela pare bat aste, CEFak eta ETFak eztabaidatu genituen:
"2023a hasteko aholku bakarra ematen badizut, hau da: ez fidatu zure dibidenduen diru-sarrerak ETFekin!"
Arrazoia nahiko argia da: ETF gehienak indize-funtsak dira, eta indize-funts asko beso bat bizkarrean borrokatzera behartzen dituzten arauen arabera zuzentzen dira. Eman nuen adibidea izan zen AT & T
Baina, galdetzen duzu: "AT&T-k abisu seinaleak eman zituen urteetan". Zergatik ez zuen NOBLek utzi?
Ezin zen. NOBL Dibidenduen Aristokrataren jabe izatera behartuta dago. Beraz, AT&T eutsi eta eutsi zion azkenean tronutik bota zuten arte.
Baina fondo itxiek (CEF) ez dute arazo hori, eta asko dute maitatzeko, hasteko.
Itxitako fondoak elkarrekiko fondoen eta trukean negoziatutako fondoen antzekoak dira, produktu bakarrean dozenaka edo ehunka aktibo edukitzeko aukera ematen baitute, zure arriskua zabaltzen lagunduz.
ETF-ak bezala, truke nagusietan negoziatzen dute, baina ia guztiak modu aktiboan kudeatzen dira, hau da, etorkizuneko arazoak ikusten badituzte euren partaidetzaren batean, bota ditzakete. Hain erraza da.
Baina benetan berezi egiten dituena da...
- Deskontu handiekin negozia dezakete beren aktibo garbiaren balioarekin (NAV): ETFek sorkuntza/erredentsazio mekanismo bat dute, funtsean, beren aktibo garbiaren baliotik nahiko gertu negoziatzen dutela ziurtatzen duena. Ez CEFak: burtsara ateratzen direnean, hasierako eskaintza publikoa dute, beraz, akzio kopuru finko batekin negoziatzen dute. Beraz, batzuetan, CEF prezioak beren NAV-ekin sinkronizatzen dira; batzuetan garestiagoak dira (saihestu orduan erostea!), baina batzuetan merkeagoak dira, dolar bateko aktiboak erosteko aukera ematen dizute, esate baterako, 90 zentimoren truke. dolarra.
- Palanka erabil dezakete. Elkarrekiko fondoekin eta ETFekin, ikusten duzuna lortzen duzuna da. Funts horietako batek 1 milioi dolarreko aktiboak baditu jolasteko, 1 milioi dolar inbertitzen ditu, eta hori da. Baina itxitako funtsek zorren palanka erabil dezakete beren aktiboek ahalbidetuko luketena baino gehiago erosteko. Beraz, 1 milioi dolar CEF batek % 30eko palanka erabil dezake, eta 1.3 milioi dolar inbertitzeko aukera emango dio bere kudeatzaileek arretaz hautatutako hautatzetan. CEFek itzulerak eta ordainketak aprobetxa ditzakete palanka honekin, nahiz eta, alderantziz, galerak areagotu ditzaketen beherakadetan.
- Beste trikimailu batzuk dituzte eskuan. CEFek beste estrategia batzuk ere erabil ditzakete, hala nola zorroaren barruko merkataritza-aukerak, diru-sarrerak gehiago sortzeko eta etekinak lortzeko.
Emaitza? Errendimendu oso-altuak ez dira CEF komunitatean kanpoan daudenak; araua dira!
Eta bost funtsek nire radarrara jo dute azkenaldian, euren errentagarritasun handiko biek %11.8ra iritsi direlako. Berriz ere, 118,000 dolar da urtero inbertitutako milioi bat dolarrekin! — gehi NAVrako deskontu handiak. Balio sakonaren potentzial honek hurbilagotik begiratzea bermatzen du...
Chuck-en funtsa
Lehenik eta behin, CEF baten begiak irekitzen dira. Balioa bilatzen duen fondo bat da... merkatuko akzio txikienen artean. Zoramena dirudi, baina 29 urteko Chuck Royce zuzendariak berak dio hori dela helburua. Royce Micro-Cap Trust (RMT, %11.7ko banaketa-tasa):
"Gure zeregina mikro-cap enpresen unibertso zabala eta anitza arakatzea da prezio okerrak eta gutxi estimatuak diren negozioak bilatzeko, segurtasun-marjina nabaria izan behar dutela ohartaraziz. Enpresa gisa duten balioaren estimazioaren deskontuarekin negoziatzen dituzten akzioen bila gabiltza".
Hau esango dut: Micro-Cap-en partaidetzak ez dira duen txikia, batez beste 650 milioi dolar inguruko merkatu-balioan, beraz, RMT mikro-cap baino txikiagoa da. Hala ere, hauek eguneroko izenetatik urrun daude. Goiko euskarria Transcat (TRNS), adibidez, kalibrazio zerbitzuak eskaintzen ditu; Circor International (CIR) ponpa eta balbula sistemetan espezializatuta dago.
Chuck-ek ere ez ditu izen hauek iraultzen, ilargirako hurrengo suziri-ontziaren bila —fakturazioa % 26 apala da. Erosten ari da. Eta eusten ari da.
Baina bere estrategiak funtzionatzen du, eta ez du beldurrik jendeari horren berri emateko. Funts-hornitzaileen orrialde gehienek errendimendu-taula bat edo bi itsatsi egiten dituzte eta espero dute nola egin duten ikustea. Ez Chuck. Chuck-ek esango dizu:
"Russell 2000-k gainditu zuen hiruhilekoan, urte arteko, urte 1, 3 urte, 5 urte, 10 urte, 15 urte, 20 urte eta hasieratik (12/14/93) aldietan 12/tik aurrera. 31/22. Russell Microcap gainditu du hiruhileko, urte arteko, urteko, 1 urteko, 3 urteko, 5 urteko, 10 urteko eta 15 urteko aldietarako, 20/12/31tik aurrera."
Sinetsi ala ez, RMT apur bat "gehiegizko prezioa" da oraintxe bertan. Bai, %10eko deskontuarekin negoziatzen du NAVrekin, baina hori ez da ohikoa; izan ere, bost urteko batez besteko deskontu historikoa handiagoa da, %12tik gertuago.
Estaldura-funts itxia
The Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, %10.1eko banaketa-tasa) estrategia oso ezberdina du. Hau ez da luzerako soilik funts bat, ezta akzio-funts bakarra ere.
Horren ordez, Calamos-ek estalitako merkatuaren esposizioa eskaintzea bilatzen du akzio ugari biltzen dituen akzio luze/labur baten bidez, zehazki, lehentasunak eta errenta finkoa, eta horrek bere hileko banaketa handitzen laguntzen du.
Gaur egun, adibidez, CPZ-k bere aktiboen % 70 gutxi gorabehera akzio arrunteko salerosketetan inbertitu du (eta gaur egun luze garbia da, % 31). Beste % 15 preferenteei dedikatzen zaie, eta gainerakoa bonoetan dago. Kudeaketa bereziki alkorra da industria-industrian, bere esposizio luze osoaren herena gutxi gorabehera osatzen baitute.
Calamos fondo hau 2019aren amaieran kaleratu zen, beraz, ez du ibilbide handirik. Baina, jakina, espero zenuke atzeraldietan eta atzerapenetan hazten joango dela susperraldietan, eta hori egia da neurri handi batean. Beno, CPZk errendimendu handiagoa izan du egungo hartzaren merkatuan, baina COVID-en hartzaren garaian atzeratu egin da, eta horrek, goranzkoetan espero zen arrastearekin konbinatuta, bere bizitza laburrean errendimendu nabarmena izan du orain arte.
Bere hiru urteko batez bestekoa baino deskontu apur bat handiagoarekin negoziatzen ari da NAV, baina CPZ-k benetan zentzua du merkatuaren beherakada etengabeko aldi luze bat espero baduzu, eta, hala ere, ia ez da bermerik.
Aurrera begirako hiru kapital-funts
Hurrengo hiru funtsak ez dira bata bestearen kopiak, baina denak hainbat joera teknologiko eta berritzailetara bideratzen dira. Eta guztiek ez dute soilik %10 edo gehiago ematen, baina CPZ bezala, hilero ordaintzen dute, hau da, zu eta ni bezalako errenta inbertitzaileentzako catnip.
- BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, %10.7ko banaketa-tasa): Hein handi batean, bioteknologia eta osasun-zientzien funtsa da, eta antzekoak dituena Vertex Farmaziak
VRTX (VRTX), ResMed
RMD (RMD) Penumbra (PEN). Ia % 15eko deskontuarekin negoziatzen ari da NAVrekin, hiru urteko batez bestekoa baino askoz sakonagoa dena, gutxieneko leveragea erabiltzen du eta aukerak idazten ditu diru-sarrerak sortzeko.
- BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, %11.2ko banaketa-tasa): BIGZ-k beren industriaren abangoardian dauden kapital ertaineko eta txikiko enpresetan jorratzen ditu batez ere. Horrek sarritan teknologiako stockak dakartza, esate baterako, hodeiko kontaktu zentroko software hornitzaileak Bost9 (FIVN), baina baita material aurreratuen enpresa bezalako izenak ere Entergris
ENTG (ENTG) eta baita gimnasio-katea ere Planet Fitness
PLNT (PLNT). Berak ere % 21eko deskontu handian negoziatzen du NAV-n 1 urteko batez besteko % 17aren aldean —funtsa 2021eko martxoan merkaturatu zen. Gainera, palanka gutxi du eta aukerak idazten ari da.
- Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, %11.6ko banaketa-tasa): Izenetik asma dezakezun bezala, NB-ko funts itxi honek hurrengo belaunaldiko sare mugikorren konektibitatea eta teknologia jorratzen dituzten akzioak ditu. Oraingoz, horrek neurri handi batean 5G barne hartzen du, 6G, 7G eta abar bihurtu arte. Parte-hartze nagusiak chipmaker-a dira Analogiko gailuak
ADI (ADI), proba eta neurketa elektronikoko espezialista Keysight teknologiak
GAKOAK (GAKOAK), eta Amphenol
APH (APH), kableak, sentsoreak, antenak eta zuntz optikoko konektoreak lantzen dituena. Eta hori ezaguna izango da: NBXG-k % 20 inguruko NAVrako batez bestekoa baino deskontu handiagoa du, ez du palanka handirik erabiltzen eta aukerak ere erabiltzen ditu.
Hiru CEF hauek potentzial handia dute gaur egungo joera nagusienetako asko aprobetxatzen dituzten hazkunde handiko akzioetarako zezen-merkatuetan. Eta inbertitzaileei potentzial hori aprobetxatzeko aukera ematen diete hileroko errendimendu gantzekin gozatzen duten bitartean.
Zoritxarrez, hiru funts hauek gazteak dira, eta beren bizitza laburrean, batez ere bear merkatuak eta garai zailak ezagutu dituzte teknologiko eta teknologiako akzioetarako.
Duela egun pare bat esan nuen bezala, teknologia eta hazkunde handiko beste akzio batzuek ez dute behera egingo tasak gora arte. Ez nago ziur oraindik egin dutenik.
Baina prest egon. Urte honetan, funts mota hauek balio hobean erosteko aukera are hobea izango dugu. Tarifak goian daudenean, P/Es kraterra eta inork Gu bezalako diru-sarrera kalkulatutako inbertitzaileez gain gauza horien jabe izan nahi du.
Brett Owens inbertsioko estrategia nagusia da Kontrako ikuspegia. Diru sarrera gehiago lortzeko, eskuratu doako kopia bere azken txosten berezia: Zure Erretiro Aurreratuaren Zorroa: Dibidendo Ikaragarriak — Hilero — Betiko.
Dibulgazioa: bat ere ez
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/02/26/earn-massive-10-yields-with-these-5-funds/