Energiaren akzioak salgai daude, ekain hasieran petrolioaren eta gas naturalaren prezioak goia jo zutenetik, salmenten handia izan ostean.
Petrolioa %18 jaitsi da bere altueratik, 102 $ upelera, eta gasa, berriz, heren bat jaitsi da, britainiar milioi unitate termikoko 6 $ ingurura.
"Inbertitzaileak kezkatuta daude zer gertatuko den energia-eskariarekin atzeraldi sakon batean sartzen bagara", dio Mark Stoeckle enpresako kudeatzaileak.
Adams Natura Baliabideak
fondo itxia (PEO). "Baina azken bost urteetan sektorean izandako gutxiespena gutxiesten ari dira".
Eskaintza mugatuta dagoenez, petrolioa upeleko 80 dolar baino gehiago mantentzen dela ikusten du, kasurik txarrenean ere. Adams fondoak 19 dolar inguru saltzen ditu, % 3 ematen du eta azkenaldian eskuz aldatu du bere aktiboaren balio garbiaren % 13 azpitik. Industriak oso errentagarria izan beharko luke egungo prezioetan.
"Gelako diru adimentsuak uste du oraindik goiz gaudela" zikloan, dio Bill Smead-ek, kokudeatzaileak.
Smead Balioa
fondoa (SVFFX), zeinaren partaidetza handienak dituena
Baliabide kontinentalak
(CLR) eta
Occidental Petroleum
(OXI).
Berkshire Hathaway
(BRK.A) Warren Buffett-ek jarraitzen du Mendebaldeko akzioak pilatu oldarkorki eta orain ia % 19ko partaidetza du energia konpainian, 11 mila milioi dolar ingurukoa. Occidentalek sektoreak baino hobeto eutsi dio azkenaldian, Berkshireren erosketengatik; bere akzioak % 3 irabazi zuen azken aste honetan, 62 dolarreraino.
Berkshireren erosketak Buffettek azkenean aurkitu izanaren espekulazioa bultzatu du aspaldiko bere "elefantea" eta Occidentearen gainerako %81 erosi. Akzio bakoitzeko 75 eta 80 dolarreko prezio posible batean, 60 mila milioi dolar inguru kostatuko lirateke. 75 dolarrekin, Occidentalek 7.5rako aurreikusitako irabazien 2022 aldiz baino ez luke baloratuko. Berkshire, iruzkin eskaerari erantzun ez diona, 100 mila milioi dolar baino gehiago ditu eskudirutan.
Buffettek ondo ezagutzen du Occidental, 10an 8 mila milioi dolar erosi zituen prezio erakargarrietan %2019ko akzio hobetsia, konpainiak dirua azkar behar zuenean. Anadarko Petroleum-en Chevron-ek gainditzen zuen. Amerikako konpainiak maite ditu, eta Oxy-k egunean milioi bat upeletik gorako energia-ekoizpenaren % 80 inguru lortzen du AEBetatik.
Buffettek Mendebaldeko zati guztiak edo zatiak konbina ditzake bere Berkshire Hathaway Energy unitatearekin, AEBetako elektrizitate-zerbitzuen eta gas naturalaren hodien jabe dena. Gero eta balio handiagoa duen BHE, nazioko energia berriztagarrien sorgailu handienetako bat, 75 mila milioi dolar balio dezake. Berkshire bera 615 mila milioi dolarretan dago orain.
Gas-izakinak bereziki gogorrak izan dira azkenaldian. Industria liderra
EQT
(EQT) herrialdeko ekoizle handiena, ekaineko altueratik % 30 baino gehiago jaitsi da, 34 $-ra. Hala ere, gas-eskaria petrolioa baino atzeraldiarekiko erresistenteagoa da energia elektrikorako eta berokuntzarako erabiltzen duelako. Eta gero epe luzerako zezen kasua dago, itxita hazten ari den mundu osoan eskaria gas natural likidotuarentzat.
Ez dago EQT-ko zuzendari nagusi Toby Rice-k baino gas bultzatzaile handiagorik, 2030erako AEBetako GNL-aren ahalmena laukoiztuko dela defendatzen duena. Hori gertatuko balitz, AEBetako gas naturalak erraz ordezkatu ditzake Errusiatik Europako egungo inportazioak. Atzerriko elektrizitate-sorkuntzan ikatza-gas bihurtzeari "planetako ekimen berde handiena" deitzen du. Gasak ikatzaren karbono isurien erdia inguru sortzen du.
EQT akzioek itxura erakargarria dute; merkatuaren azpitik dauden estaldurak 2023an desagertuko dira, eta ondorioz, diru-fluxu librea nabarmen handiagoa izango da. "Benetan zirraragarria den istorio bat da", kontatzen du Ricek Barron-en. "Hori azaltzeko lan hobea egin behar dut, oraintxe bertan EQT-k % 25eko diru-fluxu libreko etekina baino gehiago saltzen duelako. Inbertsio aukera paregabea da». 2023rako aurreikusitako diru-fluxu libreari egiten dio erreferentzia.
Martxo amaieran errekorren altueratik % 20ko atzerapenaren ostean, Berkshireren akzioek ere itxura erakargarria dute, eskuak 1.3 aldiz liburuko balioaren inguruan aldatuz, azken bost urteotako batez besteko 1.4 aldiz balioespenaren azpitik. Eta liburu-balioak nabarmen gutxiesten du Buffettek Berkshireren berezko balioa deitzen duena. Joan den astearen amaieran, bere A klaseko akzioak 422,000 dolarretan saltzen ziren; B klasean, $ 281.
Buffett-en aurtengo inbertsioek, eta Berkshireren diru-laguntza handien epe laburreko tasa altuagoen onurak, bere urteko irabaziak ia 5 mila milioi dolar igo ditzakete, aurten aurreikusitako oinarritik 29 milioi dolar inguruko zergaren ondoren. Mendebaldeko erosketa oso batek irabaziak 10 mila milioi dolar igo ditzake, petrolioaren eta gasaren prezioak errotik jaisten ez direla suposatuz.
FREEPORT-MCMORAN
(FCX) eta
Rio Tinto
(RIO) kobrea eta burdina meatzea. Baina haien akzioak urrezkoak izan daitezke.
Merke baloratutako akzio hauek atzeraldi sakona deskontatzen dute, baina ez dute islatzen beren industriaren balantzeen hobekuntza handia 2016ko azken merkantzien beherakadaz geroztik.
29 dolarrekin, Freeport-McMoRan munduko kobre meatzari garrantzitsuenaren akzioak martxoko gailurra baino % 44 azpitik daude, izan ere kobrea %25 lerratu da, 3.60 dolar inguru librako. Freeport-ek 2022ko aurreikusitako irabaziak zazpi aldiz eta 2023ko bederatzi aldiz saltzen ditu orain, datorren urteko estimazioak espero diren kobrearen prezio baxuagoak islatuz. Akzioak % 2ko etekina ematen du, oinarrizko dibidenduak eta aldagaiak barne.
Freeport eta Rio Tinto Chris LaFemina Jefferies-eko analistaren aukera nagusiak dira. "Merkatua, azken hilabetean, salgaiak indartsuak izango liratekeen estanflazio batean prezioak izatetik beheraldi deflaziora pasa da", dio.
LaFemina lehengaien eskariari aurre egin dio, eta nabarmendu du Txinako egoera ekonomikoa —produktu industrialen kontsumitzaile nagusia— hobetu egin dela azken hilabetean. "Oraindik irabazien ziklikotasuna dago, baina enpresa hauentzako arrisku katastrofikoa, balantzearen ikuspegitik, konpondu egin da", dio.
Freeport-ek, esaterako, bere zor garbia 1 milioi dolarrera murriztu du 20tik 2016 mila milioi dolarrekoa. Urte anitzeko kobrearen aurreikuspenak sendoak dirudi, kobrea erabiltzen duten ibilgailu elektrikoen eta energia berriztagarrien hazkundearen ondorioz. Horregatik, batzuek metalik berdeena deitzen diote kobreari.
Rio Tintoren akzioak, kobre meatzaria, mundu osoko burdina ekoizle nagusienetako bat dena, 59 $-ra jaitsi dira martxoan, 85 $-tik. 2022ko irabazien estimazioa bost aldiz lortzen dute eta datorren urtekoa zazpi aldiz. Eta konpainiak eskudiru garbia du bere balantzean. "Rio finantza-krisiaren balorazio global batean negoziatzen ari da", dio LaFeminak. Bere dibidenduen etekina zifra bakarrean geratzen dela ikusten du, nahiz eta burdinaren prezioak gehiago jaitsi.
Idazteko Andrew Bary n [posta elektroniko bidez babestua]
Iturria: https://www.barrons.com/articles/warren-buffett-cheap-energy-stocks-51657303974?siteid=yhoof2&yptr=yahoo