ESG (ingurugiroa, soziala eta gobernantza) inbertitzaileen munduko joerarik beroenetako bat da, baina inbertitzaile batzuek trikimailu bat deitzen diote.
ESG bezalako enpresek abian jarritako funtsen industria berria da BlackRock, Vanguard Fidelity irizpide batzuk betetzen dituzten enpresetan inbertitzen direnak. Ideal horiek aniztasun, ekitate eta inklusio estandarrei, kutsadurari eta karbono-igorpenei eta datuen segurtasunari dagozkio, besteak beste.
Baina ESGen aurkako erasoak leku guztietatik etorri dira. Brad Landerrek New Yorkeko kontrolatzaileak gutun bat bidali du duela gutxi BlackRockeko zuzendari nagusiari Larry Fink-i konpainiari exijituz bere klimaren dibulgazioak indartzeko eta bere zorroan berotegi-efektuko gasen emisio garbiak ezartzeko konpromisoa ezartzeko plana argitaratzeko.
Politikari errepublikanoek, berriz, energia akzioei boikota egitea leporatu diote BlackRocki. Asteazkenean, Louisianak BlackRock-en funtsetatik 794 milioi dolar aterako zituela iragarri zuen, enpresak ESG inbertsio estrategien alde egin zuela aipatuz.
BlackRock-ek ez zion berehala erantzun iruzkin eskaera bati.
Azken A New York Times-eko argitalpena Hans Taparia New Yorkeko Unibertsitateko Stern School of Business irakasleak esan duenez, ESG inbertsioak enpresek sozialki eta ingurumenarekiko zuhurragoak izateko pizgarriak sor ditzakeen arren, inbertitzaile askok faltsuki uste dute beren zorroak munduari mesede egiten diotela ESG inbertsioa akziodunen etekinak maximizatzeko diseinatuta dagoenean. .
Ia izakinen %90 S&P 500-n MSCI kalifikazioak erabiltzen dituen ESG fondo batean daude.
Wall Street-ek balorazio sistema zorrotzagoak behar dituela argudiatu zuen, batez ere ESG puntuazio altuak jaso dituzten enpresek ingurumen- edo gizarte-gaietan ekarpena egiteagatik kritikatu dutenean.
Arne Noackek, DWSko Ameriketarako inbertsio sistematikoko irtenbideen buruak, esan zuen Bob Pisani CNBC-en "ETF Edge"ESG inbertitzea "ez da zalantzarik gabe faltsukeria bat". Bere ustez, estrategiaren atzean dagoen ideia enpresek etekinak modu osasuntsu eta iraunkorrean sortzea da.
"ESG inbertitzea zer den, oso modu sinplean esanda, publikoki eskuragarri dauden datuak inbertsio prozesuetan sartzea da", esan zuen Noackek. «Horietako ezer ez da opakuan egiten. Hori guztia oso garden egiten da».
Txikia baina polemikoa
Noack bezalako inbertitzaile batzuek adierazi dute ESG inbertitzearen inguruko eztabaidak merezi dutena baino arreta gehiago jaso dezaketela. ESG funtsek truke-negoziatutako funtsen % 6 baino ez dira kopuruz eta % 1.5 ETF aktiboen arabera. Hala ere, ESG funts guztiak sailkapen batean biltzea zabalegia da, Todd Rosenbluth-ek, VettaFi-ko ikerketa-buruak, segmentu berean esan zuen.
Kapitalizazio handiko ESG ETFen artean daude iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), ESG ezaugarri positiboak dituzten enpresen indize baten jarraipena egiten duena. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) hautatzeko diseinatutako indize baten jarraipena egiten du S&P 500 ESG irizpideak betetzen dituzten enpresek, berriz Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) bere azpiko indizearen errendimenduari dagokio. Eta Invesco Solar ETF (TAN) bere aktibo osoaren % 90 eguzki-energiako enpresen indize batean inbertitzen du.
Noack-ek esan zuen ESG puntuazioak hobetzeko aukera asko dagoela oraindik. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE)Esate baterako, ez ditu S&P 25 enpresarik txarrenak %500eko helburutzat hartzen industria-talde bakoitzaren ESG ikuspegitik. Horrek kanpoan uzten ditu tabakoa eta arma polemikoak fabrikatzen edo inbertitzen dituzten enpresak.
Baina inbertitzaile batzuek uste dute ESG funts hauek agenda sozial bat bultzatzen ari direla. Vivek Ramaswamyk, Strive Asset Management-eko presidente exekutiboak, segmentu berean esan zuen bere enpresak "kapitalismoaren esnatzearen aurka" atzera bota duela neurri batean bi ETFren bidez: Strive US Energy ETF (DRLL) eta Strive 500 ETF (STRV). Pisani esan zion enpresek ikuspegi anitzagoak behar dituztela eta politika politikarien esku utzi behar dutela.
Ramaswamy-k "kontrabando berdea"ri arreta jartzean zentratu da, ESG gisa merkaturatzen ez diren baina loturiko boto-gidalerroak eta akziodunen konpromiso-printzipioak erabiltzen dituzten ETF sorta zabalagoa enpresekin harremanetan jartzeko eta haien akzioak bozkatzeko.
"Kapitalaren jabea bazara eta zure diruarekin enpresei esan nahi baduzu ingurumen-agendak edo gizarte-agendak jarraitzeko, herrialde askea da eta, zalantzarik gabe, libre zarela zure dirua horren arabera inbertitzeko", esan zuen Ramaswamyk.
"Baina ikusten dudan arazoa beste bat da", jarraitu zuen. "Non aktibo kudeatzaile handiak, Hiru Handiak barne, eguneroko herritarren dirua erabiltzen ari diren beren akzioak bozkatzeko eta Amerikako korporazio-kontseiluetan politikak defendatzeko, kapitalaren jabe horietako gehienek beren diruarekin aurreratu nahi ez zituztenak.
ESG 'eskua'
Interesdunen kapitalismoaren mugimenduko pertsona nagusiek argudiatu dute, gizarteak korporazioei eta akziodunei erantzukizun mugatua bezalako onurak ematen dizkienez, korporazioek gizarte-interesak kontuan hartzera behartuta daude. Baina duela gutxi, aktiboen kudeatzaileak esaten hasi dira korporazio asko epe luzerako balioa maximizatzen saiatzen ari direla.
Rosenbluth-ek esan zuen ez dagoela enpresa jasangarri hutsik, beraz, "ESGren aurkako enpresa pare bat izatea ironikoa da, ez dagoelako edozein tamaina eta eskalatako ESG soilik dagoen enpresarik".
Ramaswamy-k esan zuen erreklamazio hau okerra zela, enpresek ESG printzipioak erabiltzen ari direlako beren akzio guztiak bozkatzeko, nahiz eta BlackRock bezalako enpresen kudeaketan dauden aktiboen % 2 soilik ESG fondoak diren.
"Arazoaren muina, nire ustez, bezero batzuek eskatzen zuten baina beste bezeroek ez zuten nahitaez nahi izan duten konpromiso irmo honen ondorioz bizi den % 2a baizik eta % 100a da", esan zuen Ramaswamyk.
Adibideak aipatu ditu Chevron's Scope 3 isuriak murrizteko proposamena eta arraza-berdintasunaren auditoretza helbidean Apple, biak akziodunen gehiengoaren laguntza zuten, kudeatzen zituzten funts guztien kapitala erabiltzen zutenak.
"Arazo bat daukat funtsetan inbertitu zuen beste norbaiten dirua erabiltzeko, akzio horiek bozkatzen dituenak diru-interesak soilik hartuko dituela kontuan, eta, horren ordez, beste gizarte-faktore hauek kontuan hartuta", esan zuen Ramaswamyk. . «Hori da esku-jokabidea».
Iturria: https://www.cnbc.com/2022/10/08/esg-etf-investing-raises-concerns-about-transparency-social-agendas.html