Powell Fed presidentearen hitzaldiak prezioen egonkortasuna baretzeko erabaki ezezagunez ohartarazten du

Funtsezko garraioak

• Jerome Powell Erreserba Federaleko presidenteak urtarrilaren 10ean Suedian egindako sinposio batean iruzkinak egin zituen, testuingurutik kanpo hartuz gero, datozen hilabeteetan Fed politikaren aitzindari gisa har litezkeela.
• Egia esan, Fed gardena izan da datozen tasen igoerei buruz. Powellek Stockholmen esandakoari buruz ez dago ezer berririk.
• Bakoitza bere eserlekuaren ertzean dago, Fedek zer egingo duen ikusteko zain. Hala eta guztiz ere, Fed-ek dituen planak erraz irauli ditzake ekonomia globalaren asaldurak.

Testuingurutik kanpo ateratzen direnean, Jerome Powellek 10ko urtarrilaren 2023ean esandako hitzak txarrak dira:

"... prezioen egonkortasuna berreskuratzeak inflazioa handia denean epe laburrean ezagunak ez diren neurriak eska ditzake ekonomia moteltzeko interes-tasak igotzen ditugun heinean. Gure erabakien gaineko kontrol politiko zuzenik ez izateak beharrezko neurri hauek hartzeko aukera ematen digu epe laburreko faktore politikoak kontuan hartu gabe».

Horrek esan nahi du Fed-ek tasak are gorago igoko dituela edo iritzi publikoarekin bat datorren abiaduran? Hona hemen jakin behar duzuna-eta nola Q.ai lagun zaitzake garai ziurgabeen artean.

Banku Zentralaren independentziari buruzko nazioarteko sinposioa

Urtarrilaren 10a baino lehen ere jakin genuen galdera horren erantzuna. Fed-ek egin nahi du tasak igotzen jarraitu 2023an zehar eta inflazioa % 2tik beherakoa izatea du helburu.

Ez dakigu zein erritmotan jarraituko duten tasa igoera hauek, baina arrazoizkoa da pentsatzea tasa igoera gehiago ez direla politikoki ezagunak izango.

Testuinguruak asko esaten digu kasu honetan, ordea. Powell urtarrilaren 10ean Suediako sinposio batean hitz egiten ari zen. Jardunaldi hau banku zentralaren independentziaren gaiari bereziki eskaini zitzaion.

Estatu Batuetako publikoak Powell-en hitz guztietan zintzilikatzen dituen arren, adierazpen zehatz hauek balio nominalaz gain beste ezertan aztertzea gehiegizkoa izan liteke. Powellek banku zentralaren independentziaren beharra ongi onartua azaldu zuen.

Azken finean, banku-buruak ezin dira politikoak izan, ezarri behar dituzten politikak, inflazioari aurre egiteko tasen igoerak barne, baliteke politikoki ezagunak ez izatea.

Powell-en ospea

Arau orokor gisa, litekeena da tasen igoera akziodunen artean ezezaguna izatea, bereziki kontsumitzaile amerikarrentzat. Tasa altuagoek zorpetze-kostu handiagoa dakar, dela a hasiera, ibilgailua edo bestelako finantza-beharrak.

Tasa igotzeak ekonomiari ere kalte egin diezaioke. Nahikoa larri bihurtzen badira, lan-merkatuan eragina izango duen atzeraldi bat ekar dezakete. Oraintxe bertan, Amerikako lan merkatua oso indartsua da tasak igo arren.

Powell ezaguna den ala ez eztabaidagarria da, izan ere, presidenteak berak adierazi duenez, banku zentralen independentzia Erreserba Federaleko funtzionarioek hauteskundeez edo politikoki ezagunak izaten jarraitzeaz kezkatu behar ez izatean oinarritzen da. Prezioak egonkortzeko gauza egokia egin behar dute, nahiz eta diru-politika horiek ezagunak ez izan.

Kontzeptu orokor hau beti egia den arren, denak sintonizatuta daude inflazioa oso handia delako. Hau da, hain zuzen, Fed-en erabakiak ezagunak ez direnean izango dira, dudarik gabe beharrezkoak diren arren.

Powellek duela bost urte adierazpen berak egin izan balitu, egiazkoak izango ziren, baina inork ez zuen bekain bat altxatuko. Hau da, interes-tasa baxuko inguruneetan, egia esateak ez duelako berehalako finantza-kezkarik edo populartasunik ez izateko.

Zer espero genezakeen tasek aurrera egingo dutenetik

Fed eta Powell gardenak izan dira euren lana ez dela egin. Gaur egun inflazioa beheranzko joeran dagoen arren, %6.5ean dago oraindik, azken neurketaren arabera. Kopuru hori ez da 9.1ko ekainean ikusi genuen %2022a, baina oraindik izugarri altua da.

Inflazioa %2tik beherakoa izan arte diru-politika gehiago ezarriko dela espero dugu. Gaur egun galdera handia etorkizun hurbilean tasa igoeraren larritasuna da. Zehazki, otsail hasieran egindako igoerak oinarrizko 25 edo 50 puntukoak izango diren asmatzen saiatzen ari dira ekonomialariak.

Otsailetik haratago aldagai ezezagunak

Badira Fed-en tasen igoerak eragin ditzaketen beste aldagai batzuk. Kontsumitzaileek honako hauen berri izan behar dute.

Politika eta merkataritza Txinan

Mendebaldean, Txinaren zero-COVID politikak kritikatu zituzten haien larritasunagatik. Itxaropena zegoen iraultzen zirenean Txinako ekonomiak 2022ko beherakadatik berreskuratuko zuela.

Hala ere, abenduan Herri Errepublikak koronavirusen politikei buruz aurre egin zuenean, guztiz kontrakoa ikusi genuen. Herrialde osoan heriotza masiboa zabaldu zenez, negozio asko itxi ziren eta herritarrek etxean geratzea aukeratu zuten, ekonomia gehiago motelduz.

Pandemia baino lehen, Txinako ekonomiak hazkunde globalaren % 35 eta % 40 ekoizten zuen. Bere ekonomiak gaitasun osoan funtzionatzen ez badu, merkataritza globalak eragin negatiboa du, eta hornikuntza-kateak gehiago oztopatu litezke. Hornikuntza-kateak eteten direnean, ezin dute eskaria ase, eta horrek inflazioa igo dezake.

Emaitza hori ez dago bermatuta. Ekonomiak bere burua zuzendu dezake, baina ziurgabetasunak inflazioaren etorkizuna eta Fed-en tasen igoeraren intentsitatea 2023an zehar zalantzan jartzen du.

Kezka gehiago Txinarekin merkataritza eta hornikuntza-kateetan nola eragin dezakeen AEBen merkataritza-politikatik dator. Dagoeneko ikusi dugu sektore teknologikoetan eragin negatiboa 2022an merkataritza-politika hauen ondorioz. Harreman diplomatikoen arabera, hurrengo urtean jarraitu, okerrera egin edo arindu daitezke.

Errusia eta Ukrainaren arteko gatazka

Beste ezezagun handi bat Errusiak Ukrainako lurralde subiranoaren inbasioa da. Gatazka honek Mendebaldeko herrialde asko, AEBak eta EBko zati handiak barne, kokatzea eragin du zigorrak Errusiako merkataritzari buruz. Eragina nabarmenagoa da EBko ekonomian, non Errusiako petrolioa energia-iturri itzela zen.

Horrek oraindik ere eragina izan dezake Amerikako merkatuetan, nahiz eta eragin hori urmaeleko bizilagunek bizi dutena baino txikiagoa izan.

Interesgarria izango da Ukrainari nazioarteko laguntza zenbateraino doan ikustea. Nazio asko laguntza ematearen eta Mosku Hirugarren Mundu Gerra hastera ez eragitearen arteko muga fin bat egiten saiatzen ari dira. Gertatzen dena gorabehera, litekeena da Fed-en merkatuetan eta erabakietan eragina izatea.

Amerikako enplegu sektorea

Txina, AEB eta EBko ekonomiak munduko hiru handienak dira. Nazioarteko Diru Funtsak (NDF) alarma piztu du azken hilabeteetan atzeraldi globalaren beldurragatik, hiru ekonomiak duela gutxi moteldu direlako.

Amerikako lan-merkatua aipatzen du munduko salbamendurako balizko grazia gisa edo abantaila kentzen lagun dezakeen salbagarri gisa. AEBetakoak lan merkatu beroa egoera ekonomiko nahasi hauetan ezohikoa da, baina egonkortasuna eman dezake bestela lurrunkorra den mundu batean, indartsu jarraitzen badu.

Hau ere kezka bat da, izan ere, soldata-hazkundea orain ikusten ari garen inflazio-tasa handietan lehen faktore bat izan ez dela onartu arren, Powellek esan du soldaten hazkundea moteldu nahi duela. Kezkatuta dago berriro hazten hasten bada, inflazioari aurre egiteko diru-politikaren ondorioak higatu ditzakeelako.

Beheko lerroa

Powell-en adierazpenek hanturazko itxura izan dezakete, baina egiazkoak ziren testuinguruan ebaluatzen zirenean. Hala ere, hainbeste ezegonkorra eta ziurgabea den munduan, Fed-ek egin dezakeenaren zantzurik txikienak ere jende batzuk izua eragin dezake.

Inbertitzaileek ziurtasuna eskertzen dute, baina oso garai nahasiak bizi ditugu. Fed-ek hurrengo 12 hilabeteetarako plan bat harriz idatzita bazuen ere, gatazka geopolitikoek edo atzerriko pandemia politikek plan horiek irauli ditzakete.

Zalantzarik gabeko garaietan, zure inbertsioak babestu ditzakezu Inflazio Kit edo piztu Zorroaren babesa lasaitasun handiagoa eskaintzeko.

Deskargatu Q.ai gaur AI-k bultzatutako inbertsio estrategietara sartzeko.