(Bloomberg) - Erreserba Federaleko funtzionarioak ekonomiatik nahi dutena lortzen hasten ari dira, baina diru-politika ez hain oldarkorra estutzeko biderako edozein "pibote"ren muga oraindik altua da ziurrenik.
Gehien irakurria Bloomberg-etik
Australiako Erreserba Bankuak inbertitzaileak harritu zituen asteartean, espero baino interes-tasaren igoera txikiagoarekin, akzioen mundu mailako rally bat sustatzen lagunduz, beste banku zentralek laster jarraituko zuten itxaropenaren artean. Eta hileroko lan-eskariei buruzko AEBetako Lan Departamentuko txosten batek iradoki zuen lan-eskaria jaisten hasten ari dela - Fed-ek ikusteko zain zegoen funtsezko garapena.
Hala eta guztiz ere, AEBetako banku zentraleko goi karguek ohartarazten dute inflazioaren aurkako borrokak denbora gehiago beharko duela. Eta ez dute iradokizunik ematen azaroaren 1-2an egingo duten hurrengo politika bileran antzeko beherakada bat etor daitekeenik.
Bi adierazle nagusi —ostiraleko hileko nominaren txostena eta urriaren 13ko hileko kontsumo prezioak— eragin dezakete mezu horretan oraindik, baina azkenaldian bi datu-serieek soldata eta prezioen igoera iraunkorra erakutsi dute. Finantza-egonkortasunaren kezkak pizten dituen dolarraren gorakada beste zer gertatuko balitz bezala ikusten da. Baina oraingoz ikastaroak argia dirudi.
"Uste dut goizegi dela", esan zuen Aneta Markowska New Yorkeko Jefferies-eko AEBetako finantza-ekonomiako buruak. "Ez dugu ezer entzun Fed-ek pibota bat aztertzera hurbiltzen ari direnik iradokitzen duenik".
'Denbora pixka bat'
Fed-ek irailaren 21ean bere erreferentzia-tasa hiru puntuko ehuneko hiru laurden handiz igo zuen hirugarren aldiz jarraian eta azaroan baliteke beste igoera bat adierazi zuen. Eta harrezkero finantza-merkatuetan gorabehera asko egon diren arren, inbertitzaileak oraindik banku zentralak jarraituko duela apustu egiten ari dira, erreferentziari lotutako etorkizuneko kontratuen arabera.
Itxaropen hori Fed-eko funtzionarioen iruzkin etengabeak bultzatu du orduz geroztik, laster ez direla atzera egingo iradokiz.
Philip Jefferson Fed-eko gobernadoreak, maiatzean banku zentralean sartu zenetik egin zituen lehen adierazpen publikoetan, asteartean esan zuen "prezioen egonkortasuna berrezartzeak denbora pixka bat behar izan dezakeela eta ziurrenik joeraren azpiko hazkunde aldi bat ekarriko duela" eta kezka agertu zuen inflazio handiak elika ditzakeelako. etxeko inflazio-itxaropenetan, orain «ondo ainguratuta» jarraitzen badute ere.
Haren iruzkinek John Williams New Yorkeko Fed-eko presidentearen antzeko oharrak jaso zituzten astelehenean, eta kazetarien galderei erantzunetan nabarmenagoa izan zen Phoenixen hitzaldi baten ondoren: esan zuen interes-tasak "oraindik ez daudela hazkunderako leku murriztailean", eta argudiatu zuenez. arduradun politikoek "oraindik bide esanguratsuak dituzte egiteko" horretara iristeko.
Lanpostuen txostena
Interes-tasen epe hurbileko ibilbidea berraztertzeko aukera duen hurrengo gauza iraileko lanpostuen datuak izan daitezke, ostiralean aterako direnak. Azken txostenak lan-taldearen partaidetza-tasaren gorakada harrigarria erakutsi zuen, pandemiaren hasieran utzi zuten langileen aspaldiko itzulera azkenean abian egon daitekeela adierazten du.
Horrela jarraituz gero, tasa igoeraren erritmoa motelagoa izateko arrazoia indartu lezake, eskaintza igotzeak lan gehiago egin dezakeela inflazio-presioak arintzeko eta eskaria murriztea helburu duen diru-politika programa batek gutxiago egin dezakeelako.
Momentuz, baina, iragarle gehienek ez dute ikusten dinamika hori errepikatzen. Aurreikuspenen arabera, langileen partaidetza tasa irailerako %62.4an ez da aldaketarik mantentzea, Bloomberg-en inkestaren batez besteko aurreikuspenaren arabera.
Eta lan-eskaintzari buruzko ezkortasuna ikusita, Markowskak esan zuen ziurrenik enpleguaren sorreran beherakada handia beharko litzatekeela, 100,000tik beherako zerbaitetara, Fed-ek tasa igoera txikiagoa izan dezan azaroan. Iraileko batez besteko aurreikuspena nominak 263,000 igotzea da.
Kontsumo Prezioak
Are garrantzitsuagoa izango da kontsumo-prezioen indizea, urriaren 13an aterako dena. Elikagaien eta energiaren prezioak baztertzen dituen KPI deritzonaren bilketa bat kezkatzeko arrazoi nagusia izan da Fedeko funtzionarioen artean.
Iraileko zenbakietan oinarrizko inflazioaren moderazio handirik gabe - gaur egun aurreikuspen gutxik aurreikusten dutena - Fed-ek ziurrenik tasa igoera handiekin aurrera egingo du.
"Ondasun iraunkorren eskariak oso handia izaten jarraitzen du, ekoiztu eta merkatura eraman daitekeenaz haratago, hornikuntza-kateak hobetu badira ere", esan zuen Williamsek asteleheneko bere hitzaldian. «Eta lan eta zerbitzuen eskaria eskuragarri dagoen eskaintza askoz gainditzen ari da. Horrek oinarri zabaleko inflazioa eragiten du, eta horrek behera egiteko denbora gehiago beharko du".
Gehien irakurria Bloomberg Businessweek-en
© XUMEN Bloomberg LP
Iturria: https://finance.yahoo.com/news/fed-telegraphs-no-aussie-style-200000189.html