Bost faktore zuzeneko eskaintzak zailtzen dituzte oraintxe familia bulegoetarako

Family office-ak etengabe garatzen ari dira. Kopuruan eta aktiboetan hazten diren heinean, inbertsio zuzeneko ereduak sortzen ari dira, eta zorroaren arkitektura konbentzionala indarrez berrikusten ari da COVID-osteko ingurunean.

Berriena Dentons Family Office Direct Investing Inkesta Family Office gehiago zuzeneko inbertsioetara bideratzeko arrazoi ezberdinak agerian uzten ditu. Horien artean, errentagarritasun hobeak daude kudeaketa-komisioak eta fondo-inbertsioen interesak saihestuz, familiaren interesekin lerrokatzea eragin handiagoa izateko eta kontrol eta gardentasun handiagoa izatea industria eta enpresa mota zehatzetan.

Onura horiek gorabehera, zuzeneko inbertsioak ez dira erronkarik gabe geratzen. Inbertsio mota hauek konplexuak, likidoak eta arriskutsuak izan ohi dira, eta, gainera, ez dago bermerik funtsak eta publikoak gaindituko dituztenik. Gainera, arrakasta bermatzeko inbertsioak kudeatzeko baliabide trebeak behar dituzte.

Jarraian, zuzeneko akordioak zailtzen dituzten faktore nagusiak daude inkesten inkestatuek zerrendatutakoak. Faktore hauek, konfiantza eta konfiantzarekin batera, askotan kontuan hartzen ez diren faktoreak, arretaz kontuan hartzea eskatzen dute 2023an eta aurrerago inbertsio zuzeneko estrategiak formulatzerakoan.

Operazio-arriskua

Denton-en datuen arabera, family office-en %45 kezkatu egiten da arrisku operatibo gehiegi hartzeaz zuzenean inbertitzean. Kezka zilegi bat da, arrisku operatiboaren izaera eta gainbegiratze txiki batek ere oihartzun handiak izan ditzakeela kontuan hartuta. Hala ere, segurtasun operatiboa maximizatzeko eta arrisku hori murrizteko moduak daude.

Elementu askok eragiketa-arriskuan hartzen dute parte, eta horrek arreta handiz kontuan hartu behar du zuzeneko inbertsioak ebaluatzeko eta etengabeko jarraipena eta ebaluazioa inbertsio-prozesu osoan zehar. Hori dela eta, ezinbestekoa da arrisku-elementu potentzial bakoitza, ñabardura zein den ere, kontuan hartzea eta ebaluatzea, kategoria operatiboko arrisku esanguratsu gutxi batzuetan soilik zentratu beharrean.

Era berean, zuzeneko inbertsioan parte hartzen duten family office-ek behar den diligentzia-prozesu operatibo dokumentatua formulatzea eta gutxieneko maila koherentearen estandarrak etengabe berrikusteko ezartzen direla gomendatzen da. Prozedura horien hasierako formulazioak denbora behar izan dezake eta erronka gehigarriak sor ditzake hasieran. Hala ere, aukera desberdinetan gutxieneko estandar objektiboak identifikatzean, prozesu egituratu eta ondo definituta egoteak ebaluaziorako oinarri sendo bat eskaintzen du denboran zehar praktika onenetara egokitu daitekeena.

Eragiketa-arriskuen ebaluazioak eta kudeaketa-estrategiak oso-osorik egiteko hornituta ez dauden family office-ek espezializazio hori barnean garatzeko inbertitzea edo kontseilutik kanpo bermatzea kontuan izan dezakete epe luzera kopuru handiak aurreztu ditzakete.

Kalitate handiko akordio-fluxurako sarbidea

Denton-en inkestatuen % XNUMXk kalitate handiko akordio-fluxurako sarbidea aipatu zuen inbertsio zuzenen erronka gisa. Hori bereziki garrantzitsua da gero eta lehiakorragoa den ingurune batean, non familia-bulegoek inoiz baino balio eta bolumen handiagoa egiten duten, azkenaldian egindako aurkikuntzek frogatzen dutenez. PWC Family Office Deals azterketa.

Akordioak ziurtatzeko, familia bakarreko bulegoak beste familia bulego eta talde batzuekin lankidetzan ari dira akordioetan. Lankidetza horiek zabaltzea erabakigarria izango da, eta familiek beren sare hurbiletik haratago begiratu behar dute eta haietatik haratago harremanak sortu.

Hala ere, akordio berriak eraikitzea zaila da askotan. Familia bulegoak gero eta aukera berriak bilatzen ari diren arren, diseinuz pribatuak direlako, zaila izan daiteke kanpoko alderdientzat zein familiak aktiboki bilatzen dituzten inbertsio aukerak hautematea. Horrek deskonexio bat eragiten du akordio-fluxuaren kanalizazioan. Hori dela eta, funtsezkoa da family office-ek interes-industriaren barruan presentzia sortzea. Hori lortu daiteke sektoreko organo eta elkarte garrantzitsuekin bat eginez, kongresuetara, sareko ekitaldietara eta hezkuntza-irakaskuntzak parte hartuz, harremanak eraikitzeko eta family office-en aztarna zabaltzeko.

Irteerako aukeren gaineko kontrola

Familia bulegoak malguak direla eta pazientearen kapitala eskaintzen duten arren, irteera aukerak zuzeneko inbertsioetarako kontuan hartzen dira oraindik. Izan ere, Denton-en inkestatuen ehuneko berrogeita bik irteera-estrategiak zerrendatu zituen erronka gisa.

Konplikazioak gutxitzeko, zuzeneko inbertsioak egiten dituzten family office-ek beren aberastasun osoa, likidezia eta helburu estrategikoak ulertu behar dituzte beren zorro osoan. Faktore horiek, inbertsioen denbora-lerroarekin batera, argi eta garbi zehaztu behar dira familiarentzat, zorro-enpresentzat eta interes-taldeentzat, alderdi guztien lerrokatzea bermatzeko.

Ardura handiko ardura

FINTRX-en datuek erakusten dute familia-bulegoen inbertsio gehienak hasierako finantzaketa osoan gertatzen direla, hauen % 29.5 hasierako fasean eta arrisku-txandetan egiten direla.

Duela diligentzia ezinbestekoa da inbertsio-prozesuan, baina, hala ere, Denton-en inkestatuen ehuneko berrogeita batak zuzeneko inbertsioari begira aurre egiten dioten erronketako bat bezala jartzen du, batez ere legezko ikuspegitik. Startup-ei dagokienez, familia-bulego batek enpresa handiago batean egingo lukeen modu berean egiteak atzerapen handiak eta aukera galduak sor ditzake.

Enpresa berriak baloratzen zailak dira, eta familia bulegoen antzera, bakoitza ezberdina da. Ren arabera Seraf, enpresaren alderdi guztietan ikertu ordu amaigabeak behar dituzten eta hilabetez luzatzen diren startup-en bidezko diligentzia-esfortzu integralek ezer gutxi egin dezakete akordioak arriskuan jartzeko.

Era berean, edozein inbertsio zuzenetan parte hartzen duten family office-ek kontuan hartu behar dute startup-en due diligence nola egiten den berriro ebaluatzea eta enpresa helduagoak ebaluatzerakoan erabiltzen diren planteamendu berberak ez jarri. Arriskuak identifikatzea, inbertsio-tesi bat garatzeko informazio nahikoa lortzea eta inbertsioak bideragarri izateko zer sinetsi behar den jakiteak arriskuak identifikatzea, behar besteko informazioa lortzea lagun dezake behar den diligentzia modu integral eta azkarragoan gauzatzen lagun dezake.

Konfiantza eta konfiantza

Atzerriko zuzeneko inbertsioa funtsezkoa da garapen ekonomiko globalerako. Jaitsiera nabarmenak nabaritu dira zerga erreformak, politika antiglobalistek eta, azkenaldian, COVID-19 pandemiak mundu osoko herrialdeetan eragin dutelako.

Inbertitzaileen konfiantzak behera egin du herrialde garatuetan, gorabidean eta mugakideetan, eta azken bi hauek izan dira kaltetuenak. Hala ere, oinarrietara itzulera nabaritzen da, inbertitzaileekin merkatu handiagoak eta egonkorragoen alde egitea egitura politiko eta arauemaile aurreikusgarriagoak dituztenak.

Orain inoiz baino gehiago, funtsezkoa da family office-ek aurreikuspen estrategikoko tresnak erabiltzea plangintza-estrategiak hobetzeko eta etorkizuneko shock exogeno potentzialak aurreikusteko. Ondorioz, kontingentzia eta agertokien plangintza, simulazioak eta "gerra-joko" ariketa zuzeneko inbertsio-protokoloen funtsezko zati bihurtzen ari dira.

Inbertsio zuzenekin lotutako erronkak ukaezinak dira. Hala ere, baloreen lerrokatzearekin, estrategia proaktiboarekin eta prozesuen formulazioarekin, beharrezkoak diren baliabideak arlo honetan espezializazioa garatzeko eta sormen apur bat inbertituz, family office-ek aukera horien onurak lortzen jarrai dezakete datozen urteetan.